3月份，全国居民消(xiāo)费价(jià)格指(zhǐ)数(shù)（CPI）同(tóng)比上涨0.7％、环比下降0.3％，低于市场预期，同时信贷投放保持较快增长。货币信贷较(jiào)快增长与物价回落并存，引发了中国(guó)经济是(shì)否进入通缩(suō)的议论。

　　讨论经济是否进(jìn)入通缩，首(shǒu)先要(yào)厘(lí)清概(gài)念。国际上通常认(rèn)为，通货紧缩是指总体物价水(shuǐ)平在一段时间内持(chí)续下(xià)降，同(tóng)时伴随着货币供应(yīng)量持续下降和经济衰退。研(yán)究显示，典型的通缩(suō)有(yǒu)三个主要特点：一是总(zǒng)体物价紧缩而非局(jú)部物(wù)价紧缩(suō)，二是物价连续一段时间负增长，三是伴随货币供应量持续(xù)下(xià)降和经济衰退(tuì)。

　　结合一季(jì)度经济(jì)运行(xíng)表现，当前中国经济显然并(bìng)不(bù)符合通缩的典型特征(zhēng)，因此(cǐ)，所谓中国经(jīng)济通缩是个伪命题。

　　从物价来看，2022年(nián)我国(guó)加强重要民生商品和(hé)大宗商品保(bǎo)供稳(wěn)价，物价总(zǒng)水平持续(xù)平稳运(yùn)行(xíng)，“全(quán)球胀”与“中国稳”形成鲜(xiān)明(míng)反差。 今(jīn)年一(yī)季(jì)度，我国CPI同比上涨1.3％。分(fēn)月度看，1月份(fèn)，受春节效应和疫情(qíng)防(fáng)控(kòng)政策优化调整等因素影响，CPI同比(bǐ)上涨2.1％，环比(bǐ)上涨0.8％；春节过(guò)后，消费需求(qiú)季节性回落，加(jiā)之市场供应充足，2月份、3月份CPI同比涨(zhǎng)幅分别(bié)回落至(zhì)1％和0.7％，环比(bǐ)分别下降0.5％和0.3％。3月(yuè)份，扣除食品(pǐn)和能源价格的核心CPI同比上涨0.7％，涨幅(fú)比上月扩(kuò)大0.1个百(bǎi)分点(diǎn)。由(yóu)此可见，今年以来(lái)物价月度涨幅虽在收窄(zhǎi)，但仍(réng)然(rán)为正，核(hé)心CPI保(bǎo)持基本稳定，物价总水(shuǐ)平(píng)并未出现持续而全(quán)面的下降。

　　从货币供应量来看，2月末，广义货币（M2）余额同比增长12.9％，增(zēng)速(sù)创7年(nián)来新(xīn)高(gāo)；3月末M2同比增长(zhǎng)12.7％，保持较快增速。从经济增长来看(kàn)，一(yī)季度(异丁烯结构式图片，异丁烯结构式怎么写dù)我国经(jīng)济开(kāi)局良(liáng)好(hǎo)，GDP同比增长4.5％，生(shēng)产(chǎn)需求(qiú)企稳回(huí)升，经济(jì)循环加快畅通，市(shì)场预期明显改善。二(èr)季度经济增速可能比一季(jì)度明显加快，全年经济(jì)增(zēng)长有望(wàng)呈现(xiàn)逐步回升态势。近(jìn)期(qī)，多个(gè)国际机构纷(fēn)纷上调对中国经济增速的预(yù)期。

　　总的来看，我(wǒ)国物(wù)价仍在温(wēn)和上涨，M2和社融增长(zhǎng)相(xiāng)对(duì)较(jiào)快，经济运行持续好转，与通缩有明(míng)显区别。 随着金(jīn)融支(zhī)持效果进一步显现，消费需求(qiú)有望(wàng)进一步回暖，下半年(nián)物(wù)价涨(zhǎng)幅(fú)可能逐步回归至往年(nián)均(jūn)值水平(píng)，全年CPI呈“U”型(xíng)走势(shì)。中长期看(kàn)，我国经济总供(gōng)求(qiú)基本异丁烯结构式图片，异丁烯结构式怎么写平衡，货币条件合理适(shì)度，居民(mín)预(yù)期稳定，不存在长期(qī)通(tōng)缩或通胀的基础。

　　也要看到，当前经济尚(shàng)处(c异丁烯结构式图片，异丁烯结构式怎么写hù)于复(fù)苏阶(jiē)段，总需求不足仍(réng)是经(jīng)济运行面临的突出矛盾。从这一角度来看，对通缩的(de)担忧情绪(xù)一定(dìng)程(chéng)度上(shàng)反(fǎn)映了人们(men)对经(jīng)济复苏动力和(hé)强度的(de)关(guān)切，需引起高度重视。当务之急，要继续科(kē)学精(jīng)准实施宏观政策，把(bǎ)实施扩大内需(xū)战(zhàn)略同深(shēn)化供给(gěi)侧结构性改革有机结合起来，在(zài)稳定就业和提高居民收入上下更(gèng)大功夫，提振(zhèn)市场信(xìn)心和(hé)发展预期，推动(dòng)经济运行(xíng)持(chí)续好转。

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