投资者除(chú)了关注AI产业(yè)景气、资金(jīn)情(qíng)绪、政策(cè)等因素(sù)外，还需要关注业绩验证以及估(gū)值等因素。

　　近(jìn)期，受益(yì)于人工智能主题(tí)的热炒，全球(qiú)AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至(zhì)6月1日收(shōu)盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近(jìn)万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现(xiàn)，带动(dòng)了国内AI投(tóu)资热(rè)。Choice数(shù)据显示，多只云计(jì)算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资(zī)能火热多(duō)久？

　　公(gōng)募基金提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片(piàn)和(hé)算力的(de)先进技术，英伟(wěi)达公司的股价在近期大涨。5月(yuè)30日(rì)盘中(zhōng)，该公司(sī)股(gǔ)价最高达到419.38美元，公司市值一度突破(pò)万(wàn)亿(yì)美元。截至6月1日收盘，其股价回(huí)落至(zhì)397.7美元，但(dàn)依旧有望(wàng)再(zài)次突破万亿美元(yuán)的市(shì)值。

　　英伟达公(gōng)司(sī)在(zài)中国官(guān)网(wǎng)宣称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方面的(de)工作正在改变全球大(dà)型行(xíng)业，并将为社会带来深远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公(gōng)司也加大了(le)AI方面的投资。

　　国内市场对(duì)于AI行情的(de)关(guān)注热情也(yě)是持(chí)续高(gāo)涨。Choice数据显示(shì)，截至6月2日，今年以来涨幅最高(gāo)的股票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人(rén)工智能自动(dòng)内(nèi)容生(shēng)成(chéng)）概念的热炒(chǎo)有关(guān)。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大(dà)数据、人工(gōng)智能等主题(tí)ETF，多(duō)只云计算(suàn)、大数(shù)据、人工智能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基(jī)金也早(zǎo)已布(bù)局英伟(wěi)达(dá)或相关(guān)概念股。交(jiāo)易(yì)软件通达(dá)信推出(chū)了(le)英(yīng)伟达概念股(gǔ)，该(gāi)软件信息(xī)显示，相关概念股(gǔ)一共包含32家A股上市公司(sī)，这些公司与英伟(wěi)达在(zài)某些方面有业务上的(de)合作。从公募(mù)基金一季度(dù)末的数据来看，部分(fēn)被纳入重仓股名单(dān)。

　　直接或(huò)间接持有(yǒu)英(yīng)伟(wěi)达(dá)公(gōng)司股票(piào)的(de)公募基金主要集中在能投资海外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统(tǒng)计(jì)，持有(yǒu)英伟达且基金规(guī)模(mó)最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基(jī)金今年一季度(dù)末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数(shù)为(wèi)纳斯达(dá)克100指数，前十大重仓股(gǔ)中(zhōng)包括苹(píng)果(guǒ)、微软、英伟达和(hé)谷歌等多我们生在红旗下谁写的 我们生在红旗下完整句子家全球科技(jì)公司。

　　主(zhǔ)动(dòng)管理型基金(jīn)中，持有英(yīng)伟达(dá)且(qiě)规模最高的是广发全球精选，该只基(jī)金今年一季度(dù)末规模为25.6亿元，英伟(wěi)达是其(qí)第二大(dà)重仓股(gǔ)，持有12.6万(wàn)股，持仓市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除了英伟达，该基(jī)金(jīn)还持有(yǒu)微软、AMD、台积(jī)电、特斯(sī)拉、META等多只科技股。

　　挖财基(jī)金投研人员郑昕(xīn)昊告(gào)诉(sù)《国(guó)际金融(róng)报》记者，国内(nèi)AI投资的热潮(cháo)与微软、英伟达等(děng)美股科(kē)技股年初至今的大涨有(yǒu)关(guān)。

　　郑昕昊(hào)称，年初以来，微软就在AI领域加大(dà)了投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其(qí)整合进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十(shí)亿(yì)美元，这是AI领域(yù)史上(shàng)规模最大(dà)的(de)一笔投资(zī)。作为一(yī)站式解决(jué)方(fāng)案的提供商，英伟(wěi)达公司是今年(nián)AI概念热潮中的另(lìng)一(yī)大(dà)赢家，该公司今年一季度(dù)的业绩远超预期，AI芯片所在数据中(zhōng)心业务的营(yíng)收创历史(shǐ)新高，远好于(yú)市场(chǎng)预期(qī)。

　　如何把握投资(zī)机(jī)会

　　对于(yú)寻求AI主题投资机会(huì)的投资者而言，英伟达和微软在(zài)内的众多美股科技股公司是其关(guān)注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来(lái)看，AI应用已是科技革命最新的突破口(kǒu)。能够率(lǜ)先(xiān)建立起良好商业模式的公(gōng)司与掌握AI应(yīng)用核心竞争力的公(gōng)司将会(huì)成为(wèi)未来最有潜力的大(dà)赢家。显然，微软、英伟达已具备这些特质，他们(men)的中长期基本面有所改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来(lái)的(de)故事看起(qǐ)来(lái)很(hěn)美好，但实际投(tóu)资中还受(shòu)诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导(dǎo)体作为AI受(shòu)益板块，受到(dào)资金关注，行业成交热度(dù)上(shàng)升，从(cóng)3月中旬(xún)一直涨至4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨并未(wèi)得(dé)到业(yè)绩的(de)验证，半导体(tǐ)行业一季度(dù)整体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟(gēn)踪(zōng)，目前全球半导体产业整体仍处于(yú)主动去(qù)库存(cún)阶段，行业并未迎来拐(guǎi)点。在缺乏(fá)基(jī)本面支撑的(de)情况下，4月中旬以来半导体重回(huí)弱势。最近两(liǎng)周，半导(dǎo)体板块虽然有所企稳，但也很难说行业已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　金百(bǎi)临(lín)咨询(xún)首席分(fēn)析师秦洪(hóng)告(gào)诉记者：“半导体板块回(huí)暖的(de)驱动力主要来(lái)源(yuán)于AI产业(yè)的大发展，带动GPU（图形(xíng)处理器(qì)）为代(dài)表的算力芯片业务快速(sù)增长(zhǎng)，美股英伟达的股价表(biǎo)现以及背后(hòu)的产能扩张信(xìn)息就是最好的(de)例证。而从(cóng)未(wèi)来的一段时间来看，AI产业发(fā)展仍(réng)然是(shì)强劲有(yǒu)力(lì)，且空间(jiān)不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管目前半导体产业周期尚未反转，但在资金情(qíng)绪、政策扶(fú)持和半导体设备业绩高增长等利好因(yīn)素支撑下，当(dāng)前位置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的发展趋势值(zhí)得期待(dài)，但投资需要仔细观察，“就A股的过去经验来看，大热(rè)必死、均值回归的规律(lǜ)永不变(biàn)色，所(suǒ)以投(tóu)资与(yǔ)产业发展之间(jiān)存在着较大(dà)差异。在操作中，不宜在股价高涨(zhǎng)、人气亢奋时买入，而(ér)是需要在相对低位或调整一定(dìng)程度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为(wèi)，我们生在红旗下谁写的 我们生在红旗下完整句子投资(zī)者(zhě)除了关注AI产业景(jǐng)气、资(zī)金情绪、政策等(děng)因素(sù)外，还需要关注业(yè)绩验证以及估值等因素。在具(jù)体投(tóu)资的时(shí)候要选择(zé)掌握(wò)核心技术、真(zhēn)正具(jù)有核心竞争力的投(tóu)资(zī)标的，确保产(chǎn)业景(jǐng)气能够反映在未来的业绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另外，好(hǎo)的投资标的也(yě)要以合(hé)适的价格(gé)买入(rù)，否(fǒu)则很(hěn)可能(néng)会赚了景气亏了钱。最后，投资者要做好分散(sàn)配置，不要(yào)将资(zī)金(jīn)全押一个赛道。

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