全(quán)球头号对冲基金桥水(shuǐ)的最新(xīn)调(diào)仓(cāng)情况曝光了！

　　根据其向美国证(zhèng)交会提交的13F文件显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度末的美股持仓市值达到(dào)163.88亿美元（约合人(rén)民币1140亿元），较(jiào)一季度末有所缩水(shuǐ)。

　　安(ān)硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季度获得桥水(shuǐ)大幅加仓，晋升为其第(dì)一(yī)大重(zhòng)仓，但(dàn)桥水减持了(le)两只标普500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁、百事(shì)可乐、可口(kǒu)可(kě)乐、沃尔玛(mǎ)等(děng)多只消费股；另外桥(qiáo)水加仓(cāng)了谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最(zuì)新(xīn)观点(diǎn)表示，其非常看好黄金(jīn)，认为黄金可能正处(chù)于持续增长期的开(kāi)端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元

　　美国(guó)证(zhèng)券交易委员会(huì)（SEC）披露了最新的13F文(wén)件，桥水基金今(jīn)年一季度末(mò)的持仓曝光。据了(le)解，到今年4月末(mò)，桥水管理的全权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们(men)来看看(kàn)桥水在(zài)今年(nián)一季度(dù)的美(měi)股持仓变动情况(kuàng)，数据(jù)显示(shì)，截止2023年3月末，桥水在美股的(de)持仓总市值达到163.88亿(yì)美(měi)元，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的(de)美(měi)股组合仅占总资产(chǎn)很小(xiǎo)的一部分。

　　在这个季度，桥水(shuǐ)在不断卖卖卖，清(qīng)仓了228只证券，减持了360只证券(quàn)；同时也积极(jí)买(mǎi)进，新(xīn)进(jìn)了118只证(zhèng)券(quàn)，增持了(le)225只(zhǐ)证券(quàn)。

　　新兴市(shì)场ETF成头号(hào)重仓

　　桥水减持多只(zhǐ)消(xiāo)费股

　　今年一季度末，桥水的前十大重仓标(biāo)的的集(jí)中度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度(dù)末晋(jìn)升(shēng)为(wèi)桥水的(de)第一大重(zhòng)仓，加仓了331万股左右，持(chí)仓增(zēng)至1786.26万股，期末持(chí)仓市值(zhí)为8.72亿美元，占投资组合(hé)比例的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持仓(cāng)是两只标(biāo)普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都(dōu)有所减持，期(qī)末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意(yì)的是，桥水持有多只(zhǐ)消(xiāo)费(fèi)品个股，但是今年(nián)一季(jì)度(dù)都进行了减持，比(bǐ)如其第三大持仓宝洁，减(jiǎn)掉(diào)了5万股左右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有桥水也减(jiǎn)持(chí)了百事(shì)可乐、可口可乐(lè)，持股数量分别降(jiàng)至280.75万股、814.52万股，期末持股市值(zhí)为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分别位列(liè)第五(wǔ)、第六(liù)大重(zhòng)仓股；另外，桥水还(hái)减持了麦当劳、开(kāi)市客(kè)、沃尔玛，其中(zhōng)沃(wò)尔玛的减(jiǎn)持(chí)幅度相对较大(dà)。

　　但是，桥水在一季度小幅(fú)加仓了医疗领域的强生，持股增至358.75抬起一条腿对正往里怼是什么意思，一条腿抬起来万股，期(qī)末持(chí)股市值为5.56亿美(měi)元(yuán)，位列(liè)第(dì)四大重仓股。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌、脸书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥(qiáo)水基金美(měi)股前30大重仓，其(qí)中增(zēng)持(chí)的标(biāo)的(de)还包括谷歌(gē)母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增(zēng)至230.83万股，持有市值(zhí)为(wèi)2.39亿美元；还增持了(le)脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为(wèi)2.12亿美元(yuán)；此外，增持了(le)VISA、直(zhí)觉(jué)外科(kē)、贝宝(bǎo)、Booking等(děng)。

　　但是，基金君发现，桥水(shuǐ)在一季度减持的(de)标的相(xiāng)对(duì)较多，除去前十大重仓(cāng)，桥水还减(jiǎn)持了先锋领(lǐng)航(háng)富(fù)时新兴市场ETF，减少535.74万股，持(chí)股数量降至847.11万股，减持幅度(dù)达(dá)38％，持有市值为(wèi)3.42亿(yì)美元。

　　另(lìng)外桥水(shuǐ)减持幅度较大的还(hái)有拼多(duō)多，减少(shǎo)了(le)150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值(zhí)为1.63亿美(měi)元(yuán)。桥水还减(jiǎn)持了亿滋(zī)国际(jì)22％，持(chí)股降至223.41万股，持有(yǒu)市值(zhí)为(wèi)1.56亿(yì)美元；减持了塔(tǎ)吉特28％，持股降至(zhì)66.44万股(gǔ)，持有市值为(wèi)1.10亿美元。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，桥水在一季度还减持了其(qí)特(tè)别(bié)看好的黄(huáng)金资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末(mò)持仓降至(zhì)88.68万股(gǔ)，持有市值为1.62亿美元(yuán)。该基金从去年年底以(yǐ)来(lái)出(chū)现较大涨势(shì)，表现(xiàn)非常突出。

　　但从最(zuì)新的观点看，桥水还是非常(cháng)看好(hǎo)黄(huáng)金(jīn)的。

　　近(jìn)期(qī)，桥(qiáo)水(shuǐ)基金联席首席投资官凯伦·卡尼(ní)奥尔-坦(tǎn)布(bù)尔(ěr)表示，黄金可能(néng)正处(chù)于持续增长期(qī)的(de)开端，因为全(quán)球(qiú)对美元(yuán)去杠杆化(huà)的推(tuī)动仍(réng)是金价的长期支撑。她(tā)表示(shì)，黄(huáng)金被低估了，还有很(hěn)长的(de)路(lù)要走。

　　她(tā)还说，黄(huáng)金在全(quán)球货(huò)币市(shì)场中日益重要，这使(shǐ)得它不仅仅是(shì)对抗(kàng)债券市场和利率(lǜ)的工(gōng)具(jù)。另外，地缘政治动荡不(bù)会消失，这(zhè)是对(duì)黄(huáng)金的长期支撑。不仅如此，由(yóu)于(yú)全球通胀水平仍相(xiāng)对较高，黄金将继(jì)续吸引(yǐn)投资(zī)者，以对(duì)冲购(gòu)买力下(xià)降的风险。

　　桥水最新观点曝(pù)光

　　4月(yuè)末(mò)，桥水(shuǐ)联合首(shǒu)席投资官鲍勃·普林斯分享了(le)他(tā)在2023年(nián)一(yī)季度的最(zuì)新观察。

　　他指出，名义支(zhī)出水平高于(yú)经(jīng)济体(tǐ)的生产能力(lì)，导致(zhì)通胀率远高(gāo)于目标水平，美国和(hé)其(qí)他(tā)西方经(jīng)济体处于看跌失衡中。为了纠正这种失衡，缓解需求压力，欧美各国央行一直在实(shí)施(shī)紧缩政策——目前紧(jǐn)缩政策造成的负面(miàn)影响初(chū)现(xiàn)苗头。但一切才(cái)刚刚开始(shǐ)，恢复均衡将会给(gěi)经济和市(shì)场带来一定的负面(miàn)影响(xiǎng)。

　　相比之下，亚洲经(jīng)济体的经济更加(jiā)接近(jìn)于(yú)均衡——支出与劳动力产出水平一致，通胀可控，政策制定者有(yǒu)足够(gòu)的空间提振(zhèn)经济和(hé)市场。

　　鲍勃(bó)·普林斯也称，在大部分西方(fāng)国家，货币政(zhèng)策紧缩扭转了流动性方向，促(cù)使人(rén)们抛售资(zī)产持有现金。紧缩政策(cè)推高了折(zhé)现率（即现(xiàn)金未来实际收益率的预期），但迄今(jīn)为止尚未严重影(yǐng)响风险溢价和经济增(zēng)长，上(shàng)述情况极有(yǒu)可能在周期(qī)的(de)下一阶段出现。与西方国家相比(bǐ)，中(zhōng)国、日本和(hé)许多亚洲国家(jiā)和地区处于周期的(de)不(bù)同位置，这(zhè)些国家和地(dì)区的政策制(zhì)定者支持货(huò)币(bì)和(hé)信用流动，这(zhè)降(jiàng)低了折现率和(hé)风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期美(měi)联储加息(xī)，桥水基金在其官微(wēi)发文称，“上周美联储加息25个基(jī)点。虽然没(méi)有明确声明加息(xī)将会暂停，但政策指引(yǐn)的取(qǔ)消和(hé)鲍(bào)威(wēi)尔讲话清楚表明，美联储希望持(chí)观望态(tài)度。抬起一条腿对正往里怼是什么意思，一条腿抬起来这符合我们对当(dāng)前形势的解读(dú)。”

　　桥水表示，为(wèi)了应对(duì)疫情带来的影响，许(xǔ)多(duō)发达经济(jì)体(tǐ)都推出了(le)大规模财(cái)政(zhèng)刺激政(zhèng)策，引发了通胀(zhàng)问题。为了应对高(gāo)通胀，央行(xíng)不(bù)得(dé)不(bù)收紧政策。其中(zhōng)美国采取了最激进的应对(duì)通胀的举(jǔ)措(cuò)，在不(bù)到18个月的(de)时(shí)间里，美联储加息500个(gè)基点，并迅速减持债券。目(mù)前，虽(suī)然美国(guó)经济尚未(wèi)出现严(yán)重问题，但名义支(zhī)出已(yǐ)经放缓。如果美联储进(jìn)一(yī)步(bù)收紧政策，银(yín)行业就会继(jì)续承压(yā)，从而影(yǐng)响(xiǎng)信贷供应(yīng)。上(shàng)周，美国第一共(gòng)和银行被接管，再次凸(tū)显美国金融体系面(miàn)临压力，股(gǔ)市和(hé)债券收益率(lǜ)出现(xiàn)下跌。美国可能需要（也可能不需要）进一步收紧政策。鉴于(yú)迄今为止的紧缩(suō)举措，美联储可以评估形势再做出决(jué)策。

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