看看(kàn)周末有(yǒu)哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报(bào)

　　标(biāo)普(pǔ)全球周五公布(bù)的4月美国(guó)制造(zào)业Markit PMI意(yì)外重回荣枯分(fēn)水岭50上方，和(hé)服务业(yè)PMI均不降反升，分别创半年和一年来新(xīn)高，综合PMI超预期强劲，创(chuàng)去年5月以来新高。其中的分项(xiàng)指数释放价(jià)格压力再(zài)度(dù)升温的警报信号(hào)：4月购进价格创(chuàng)去年11月以(yǐ)来新高(gāo)，出(chū)厂价格创去年9月(yuè)以(yǐ)来(lái)新高。

　　标普(pǔ)全(quán)球(qiú)的(de)经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或者至少一定程(chéng)度居高不下。PMI数据重燃(rán)价格压力的(de)通胀担忧，数据公布后，美股承压下行，主要美股(gǔ)指(zhǐ)盘中集体下跌；美国国债价(jià)格(gé)跳水、收益率盘(pán)中拉升(shēng)，对利(lì)率更敏感的2年(nián)期美债(zhài)收益(yì)率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四(sì)所创一年来低(dī)谷的美元指数迅速抹平日内(nèi)跌幅转涨，刷新(xīn)日高(gāo)。

　　在美联储官(guān)员(yuán)最(zuì)近一再表态支持继续加息后，黄(huáng)金大幅回落，本(běn)月内首次收盘失守2000美元/盎司心(xīn)理关(guān)口，连(lián)续第二周因周(zhōu)五回落而全周累计由涨(zhǎng)转跌；工业金属总体继续下(xià)挫，在中(zhōng)国公(gōng)布(bù)3月(yuè)精炼铜(tóng)产量同比增长9％、增(zēng)至创纪(jì)录高位后(hòu)，市场开始担心中国(guó)的进口铜需求，加之(zhī)全周经济增长前景的担忧(yōu)，伦铜连跌3日(rì)，同样(yàng)3连阴的伦锌跌(diē)至5个月低谷，伦锡虽然继(jì)续回落，但(dàn)凭借(jiè)周一大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济(jì)前景的担忧压(yā)顶，未能(néng)延续一个月(yuè)来累计涨势，汽油(yóu)全周跌幅更(gèng)大，其(qí)受到美国能(néng)源部(bù)公布上周库存不(bù)降反增打(dǎ)击。

　　通胀(zhàng)严重！阿(ā)根廷中央(yāng)银行加息300基点

　　当地(dì)时间周四（4月20日），阿根(gēn)廷中央银行宣布将基准(zhǔn)利率由(yóu)78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷(tíng)央行今年(nián)第二次大幅加息，今年3月，该行也同样加息了300个基点，将基准利率从75％上(shàng)调至78％。而在去年，这家央行也已(yǐ)经经历(lì)了多(duō)次加息，总幅(fú)度达到了(le)3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央(yāng)行在周四的声(shēng)明中表示，此次加(jiā)息主要是由于3月该国通胀加剧(jù)，央行(xíng)未(wèi)来将继续监测物(wù)价水平、外汇市场和货币总量变化，以对(duì)利(lì)率政策做出(chū)进(jìn)一步调整(zhěng)。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示，阿(ā)根廷3月环比通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来的(de)最高环比(bǐ)增速(sù)；同比通(tōng)胀率达104.3％。根据(jù)通胀报告，在各(gè)类(lèi)商品(pǐn)和(hé)服务中，餐厅酒店消(xiāo)费、服(fú)装鞋履和烟(yān)酒等同比价格(gé)变化(huà)最大，涨幅均(jūn)超过(guò)100％；通信、教育和(hé)交通运(yùn)输等方面价格(gé)波动相对较小。

　　通(tōng)胀(zhàng)报告发布当(dāng)天(tiān)，阿根廷总(zǒng)统府(fǔ)发(fā)言(yán)人加芙列(liè)拉(lā)·塞鲁蒂(dì)表示，3月通胀严重主要原因包括(kuò)国际大(dà)宗商品价格受俄乌冲突影响上涨以及今年初阿根廷(tíng)发生严重旱灾等。另一项市(shì)场预(yù)期调(diào)查报告还显示，2023年阿根廷(tíng)通胀率(lǜ)将达110％，而摩(mó)根大通认为这一数(shù)字可能(néng)会达到130％。

　　美国多地(dì)遭(zāo)恶劣(liè)天(tiān)气袭(xí)击，超1500万人面临(lín)严重雷(léi)暴风险

　　当地(dì)时间4月21日，美国得克萨斯州在内的多个(gè)地(dì)区持续遭到恶劣天气(qì)袭击，超过1500万人面临严重(zhòng)雷(léi)暴的风(fēng)险。风暴(bào)预测(cè)中心表示，强(qiáng)雷暴会(huì)产生(shēng)冰雹、狂风和龙卷风等天气状(zhuàng)况，得州沿海地区到(dào)密(mì)西(xī)西比(bǐ)河谷地区，以(yǐ)及俄(é)亥俄河(hé)上游(yóu)到五(wǔ)大湖地区将受到影响，部分地区(qū)的(de)洪水威胁增加。得州圣(shèng)安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际(jì)机场(chǎng)20日晚上(shàng)因(yīn)天气状况而临时停飞(fēi)。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄(é)克拉荷马(mǎ)州(zhōu)州长凯文(wén)·斯蒂(dì)特宣布该州(zhōu)部分地(dì)区进入紧急(jí)状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美(měi)国总统

　　4月21日，中新网援引美联社(shè)报(bào)道(dào)，当地时间(jiān)20日，美国保守派(pài)电台(tái)主持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布(bù)，他(tā)将参加2024年的美国总(zǒng)统竞选。

　　据美(měi)国有线电视新闻(wén)网（CNN）报道，在过去(qù)的(de)几十(shí)年里，埃尔(ěr)德一直在媒体行业工(gōng)作，1993年，他开(kāi)始主持自己的广播节目“拉里·埃(āi)尔(ěr)德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播(bō)节目在保守派中拥有了一批(pī)追随者。

　　低库存支撑棕榈(lǘ)油近(jìn)月价格

　　昨日，油脂期(qī)货(huò)继续下挫，棕榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜(cài)油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下逾(yú)两年新(xīn)低。

　　申银万国期货(huò)油(yóu)脂分(fēn)析师聂波(bō)表示，一方面，原油下跌较多，市场重回原(yuán)油需(xū)求逻辑，美国经(jīng)济(jì)数据较差，市场预期经济(jì)衰退，另外5月可能再度加息。另一方面，国内经(jīng)济处于弱(ruò)复(fù)苏(sū)状态(tài)，油脂实际消费偏弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月印尼棕榈油(yóu)产量(liàng)环比(bǐ)减(jiǎn)少0.26％，减幅(fú)低于(yú)历(lì)史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏(piān)少，产(chǎn)量恢复潜(qián)力(lì)高(gāo)。2月出口环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减幅同样(yàng)小于历史月均8.65％的减幅。2月份(fèn)国(guó)际豆棕FOB价(jià)差还在200美元/吨以(yǐ)上，促进棕(zōng)榈油出口，但是(shì)由于2月工作日少(shǎo)，假(jiǎ)期多，最(zuì)终数量(liàng)出现下滑(huá)。2月印(yìn)尼棕榈(lǘ)油表(biǎo)观消(xiāo)费略(lüè)增至181万吨。其中(zhōng)，生(shēng)物柴油消耗82万吨，高(gāo)于1月的81万吨，食(shí)用和化工消费(fèi)增加2万(wàn)吨(dūn)至99万(wàn)吨。年(nián)初以来，印尼生物(wù)柴(chái)油生产需要补贴，1—2月月均产量(liàng)低(dī)于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴端(duān)的(de)需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑(huá)至264万吨(dūn)，库存偏低。马来西亚3月底棕(zōng)榈油库存同样偏低，导致(zhì)近月产(chǎn)地报价相对内盘(pán)偏强，近月进口倒(dào)挂较多，远月(yuè)倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国(guó)内(nèi)持续去库存(cún)，棕榈油5—9月差走小舞去掉所有衣服是什么样子的扩至500元/吨以上，而豆油套利(lì)盘压力更大，豆(dòu)棕2309价差也达到(dào)600—700元(yuán)/吨(dūn)。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱(hàn)季(jì)明显(xiǎn)，4月下旬印尼部(bù)分(fēn)地(dì)区降雨略偏多，总体利于(yú)产量(liàng)恢复，近期棕榈果(guǒ)价格下跌也侧(cè)面验(yàn)证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高产(chǎn)量，国际豆棕价差(chà)跌入(rù)负(fù)值，印(yìn)度(dù)还有毛豆油和毛葵油各(gè)200万吨的免税额度，斋(zhāi)月后通常(cháng)是需求淡季，最近印度也取(qǔ)消(xiāo)了棕榈油订单。因此，短(duǎn)期(qī)棕(zōng)榈油(yóu)低库存支撑价格(gé)，但中长期产地累库可(kě)能性(xìng)较大。”聂波(bō)说。

　　银河期(qī)货油脂油料(liào)分(fēn)析(xī)师陈(chén)界正告(gào)诉(sù)期货日(rì)报记者，虽然(rán)近端因为斋月的原因，GAPKI数(shù)据以(yǐ)及马来的(de)MPOB数据的超预期去(qù)库(kù)继续支撑近(jìn)月价格，但是2月印尼(ní)产量位于历史同(tóng)期(qī)最高位，且未来(lái)产区(qū)产量季(jì)节(jié)性恢复(fù)，国内、印度高库存，欧盟进口受到(dào)菜油供应(yīng)压(yā)力的抑制(zhì)，远端的产区产量恢(huī)复以及(jí)出口走(zǒu)弱较为(wèi)明显(xiǎn)，预计(jì)4—6月份(fèn)将不断累(lèi)库。且豆棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价差走高至200美元以上，巴西(xī)大豆的(de)集中出口，使得国(guó)际(jì)豆油(yóu)的供小舞去掉所有衣服是什么样子的应愈发充足，国内消费以(yǐ)及印度消费(fèi)暂无明显增量，因此(cǐ)，当(dāng)前棕榈(lǘ)油(yóu)远端继续(xù)维持(chí)逢高空配(pèi)思路。

　　国内方面，陈界正分(fēn)析称，当前国内库(kù)存较高(gāo)，产区库存(cún)较低，国内棕(zōng)榈油盘(pán)面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远月进口利润倒挂维持(chí)在-300附(fù)近(jìn)。但是(shì)4月(yuè)18日给出了进口利(lì)润，新增8—9月买船6船。海关(guān)数据(jù)显(xiǎn)示，3月份全国(guó)共(gòng)进口24度39万吨(dūn)。近期消费疲软，去(qù)库不及预期(qī)，终端消费仅(jǐn)为弱复苏，虽然短期(qī)将会逐步去库，但未(wèi)来(lái)产区压力逐步(bù)体现(xiàn)，预计进口利润将会逐步(bù)修复，国内也将会不断买船，基差因此滞(zhì)涨回(huí)调(diào)。

　　“此外，现货(huò)市场人气一般，成交不多，但是到船迟(chí)滞(zhì)，令港(gǎng)口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港(gǎng)较少，上周港口库存继(jì)续小幅去库，现为81.3万(wàn)吨(dūn)左(zuǒ)右，下周预计继续去库。后(hòu)续需(xū)继续关(guān)注(zhù)实(shí)际消费(fèi)以及买船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价格再度开启反弹，多(duō)个国(guó)家禁止乌(wū)克兰出口粮(liáng)食，价格(gé)冲击减弱(ruò)，进口加拿(ná)大菜籽榨(zhà)利同样亏(kuī)损，菜豆油2309价差扩大(dà)至800元/吨左右(yòu)，华东(dōng)地(dì)区(qū)三级菜(cài)油和一级大豆(dòu)油现货价(jià)差也扩大至240元(yuán)/吨左(zuǒ)右，但(dàn)是(shì)自从(cóng)菜豆油现货价差由(yóu)负转正后，菜油(yóu)成交(jiāo)再度冷(lěng)清。

　　国泰君安期货农产品(pǐn)分析(xī)师傅博表示(shì)，目前(qián)来看，菜(cài)油仍然缺乏(fá)上涨(zhǎng)的驱动。随着菜油现(xiàn)货(huò)价格跌至比豆油(yóu)便宜(yí)，以及目前(qián)菜油的累库程度还(hái)算正(zhèng)常(cháng)，菜油的利(lì)空(kōng)阶段性算是交易充(chōng)分了。但是(shì)，菜油的基本面并未转好。

　　“多(duō)个国家生物柴(chái)油政(zhèng)策执行不及预期，对于植物油消费(fèi)增速不会像之前那么(me)高。欧洲菜籽将于(yú)6月(yuè)开(kāi)始收割，7月出口开(kāi)始增多，增产背景下可(kě)能(néng)再度对价(jià)格产生冲击(jī)。”聂(niè)波说。

　　陈界正分析称，从国(guó)内的情况来看，菜油从2月中(zhōng)旬到现在已经拍(pāi)储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽集中到(dào)港的影(yǐng)响，上周压榨(zhà)量为10万吨，预计后续继续维(wéi)持高位运行。因(yīn)为进口菜油到港(gǎng)，以及压榨厂开机，预计后(hòu)续(xù)库存将(jiāng)开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约(yuē)65万(wàn)吨(dūn)以(yǐ)上，未来整(zhěng)体的菜籽供应(yīng)仍偏宽松。菜油(yóu)港口库存上(shàng)周继(jì)续大(dà)幅累(lèi)积，现为33.4万吨，预计下(xià)周(zhōu)将会继续累库。

　　“从现在的采购(gòu)情况来看，7—9月每个月的菜(cài)籽进口量要比3—6月少，但是每(měi)个月维持在(zài)24万吨以上的水(shuǐ)平，而且菜油进口量预计会维持高(gāo)位，特别是6—7月(yuè)份的菜油进口(kǒu)量预计偏(piān)大(dà)。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未知(zhī)数，总体来看，菜油的(de)供应(yīng)并没有大幅收缩的预期。同时(shí)，菜油的需求还受到棉油(yóu)、玉米油(yóu)等其他小(xiǎo)油种的(de)影响(xiǎng)，菜(cài)油价格(gé)需(xū)要保持竞争力，要维(wéi)持(chí)和豆(dòu)油的低价差来刺激需求。”傅博说(shuō)。

　　展望(wàng)后市，陈界(jiè)正(zhèng)认为(wèi)，前(qián)期菜油的进(jìn)口盘面利润打(dǎ)开，未来(lái)菜油将不断到(dào)港。欧洲受到菜油供应压力的(de)影响，现(xiàn)货价(jià)格(gé)维持(chí)弱势，进口端带动国(guó)内盘(pán)面偏弱。全球菜籽供应恢复(fù)格局较为明确，后期国内的供应(yīng)也会愈发宽松。近端菜油继续(xù)维持逢高抛(pāo)空的思路。后续需要重点关注加拿大新一(yī)季菜籽播(bō)种生长(zhǎng)情(qíng)况。

　　傅博提(tí)示(shì)，一方面，要关注国(guó)际市场(chǎng)的菜(cài)籽(zǐ)和菜油供应情况(kuàng)，关注是(shì)否会有新增供应或者上(shàng)游成本端的变化因素的影响；另一方面，要关注国内菜油的累库(kù)情况(kuàng)和国内豆(dòu)油(yóu)的价格(gé)，预(yù)计接下来(lái)一段时间(jiān)，国(guó)内菜油价格会(huì)跟随豆油(yóu)价格波动。

　　供需(xū)格局变化致豆油(yóu)表现垫(diàn)底(dǐ)

　　豆油方面，本周初市(shì)场还在担忧进口大豆CIQ事件(jiàn)导致周度(dù)压榨偏(piān)低，4月19日华南油厂恢复开(kāi)机，20日后其他(tā)地(dì)方油(yóu)厂也在(zài)陆(lù)续恢(huī)复，下周(zhōu)开(kāi)始周(zhōu)度压榨量(liàng)明显增(zēng)加。

　　据傅博(bó)介绍，4月(yuè)下旬到7月上旬，预(yù)计大豆(dòu)到港量接近3000万吨，几乎是历史同期最高的进口量，所以预(yù)计大豆压榨量(liàng)将从(cóng)目前的150万(wàn)吨/周大幅回升至180万(wàn)—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油供(gōng)应量将从每(měi)周的28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨(dūn)，并且可(kě)能将持续2个月以上。

　　“随(suí)着大(dà)豆不(bù)断(duàn)过(guò)关，部分工厂预(yù)计逐步恢复开机。当前已公布拍(pāi)储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为147万吨左右，压榨量较上周提(tí)升较多(duō)。由于部分工厂仍处(chù)于缺(quē)豆停(tíng)机状态(tài)，预计短期开机(jī)继续位于低位，下周开机预计(jì)将会继(jì)续恢复(fù)提(tí)升。上周库(kù)存(cún)小幅累库，现为60.17万吨(dūn)，维持在历史同期(qī)低位，预计(jì)下周将会继续累库(kù)。现(xiàn)货市(shì)场乏善可陈，预(yù)计本周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆(dòu)油供应紧(jǐn)张(zhāng)情(qíng)况有(yǒu)望逐步(bù)缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不乐观。傅博(bó)表示，目(mù)前(qián)，豆(dòu)油现货价(jià)格比棕榈油和(hé)菜(cài)油价格贵，随(suí)着(zhe)华东、华(huá)北(běi)地区(qū)温度(dù)升高，棕榈油对豆油的(de)消费替代增加，西南地区菜油(yóu)对豆油的替代正在(zài)发生。一些食品加工、饲料等领域的豆(dòu)油(yóu)需求也会因为豆(dòu)油价格过(guò)高而减少(shǎo)。

　　“豆(dòu)油需求暂乏(fá)亮点，下游(yóu)节前备货不积(jī)极(jí)，贸(mào)易商(shāng)采购心态谨慎。预(yù)计(jì) 5月上(shàng)旬供应将会逐(zhú)步转向宽松(sōng)转变。后期需要重(zhòng)点关注南(nán)国内大豆(dòu)到港(gǎng)通(tōng)关以及整体的开机情况。新一季美豆的(de)播种生长情况将决定豆油盘(pán)面的(de)相对强弱(ruò)。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　傅博认为(wèi)，供应(yīng)增加而需求(qiú)偏弱，再加上进口大豆(dòu)成本下行(xíng)，豆油基本面从目(mù)前的低库存、高(gāo)基(jī)差，转变为累库加基差下行的预期(qī)，即豆(dòu)油(yóu)的基本(běn)面转差。而(ér)同时，4—6月份的棕榈油是降库预期(qī)，菜油(yóu)前(qián)期已(yǐ)经对自(zì)身的供(gōng)应(yīng)压(yā)力(lì)进行了一波交易，目前走(zǒu)势跟(gēn)随豆油波(bō)动。因此，阶(jiē)段性来看，供(gōng)应(yīng)的边际变化和需求(qiú)预(yù)期(qī)都预示豆油可能是未来一(yī)段(duàn)时间三大油脂(zhī)中最(zuì)弱(ruò)的。

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