昨夜，据路透社最新报道，知情人士透(tòu)露，美(měi)国总统(tǒng)拜登和(hé)众(zhòng)议院(yuàn)议长(zhǎng)麦卡锡接近(jìn)就美国债务上限达成协议，双方在可自(zì)由支(zhī)配开支(zhī)方(fāng)面的分(fēn)歧仅为700亿美元。

　　这(zhè)名消息人士(shì)和(hé)另(lìng)一(yī)名了解谈判(pàn)情况(kuàng)的(de)人士(shì)称(chēng)，最终可能达(dá)成的不会(huì)是一份长达数百页(yè)、可能需要立法者花几天时(shí)间撰写、阅读和投票的法案，而是一份包含几个关键数(shù)字的精简(jiǎn)协议。另一位消息人士(shì)称，预计谈(tán)判(pàn)代表将敲定可(kě)自由支配开支(zhī)的(威尔士首都是哪个城市 威尔士是哪个国家de)最高限额，包括军费开支，但让议员们在未(wèi)来几个(gè)月通过(guò)正常的拨款程(chéng)序敲定住房和教育(yù)等类别的细节。根(gēn)据美国联邦(bāng)数据，2022年，美(měi)国的可自由支(zhī)配支(zhī)出(chū)达到1.7万亿美元，占6.27万亿美元支出总(zǒng)额的27％。其中大(dà)约一半用于国防(fáng)，一些议员表示不(bù)应该削减这(zhè)一领域的支(zhī)出。

　　俄罗(luó)斯副总理诺瓦克(kè)周四表示，OPEC+在4月做(zuò)出减产决定后，将于6月(yuè)4日举行的(de)六个月来首次面对面会议(yì)不太可能(néng)采(cǎi)取新的措施。当前的(de)任务是监控市场形(xíng)势并及时作出反应。诺瓦克(kè)重(zhòng)申OPEC+的目标不(bù)是推动油价上(shàng)涨，而是(shì)平衡价格，以确(què)保生产(chǎn)者(zhě威尔士首都是哪个城市 威尔士是哪个国家)和(hé)消费者的利益。

　　诺瓦克预(yù)计布伦特原油(yóu)价格到2023年底将(jiāng)略高(gāo)于(yú)80美(měi)元/桶。他(tā)认为，目前(qián)的价格反(fǎn)映了市场对全球宏观经(jīng)济形势的评估。美国加息阻(zǔ)碍了(le)油价进一步上(shàng)涨。

　　受此(cǐ)影响，WTI原油期货盘中一度(dù)跌超4.5％，跌(diē)破71美元/桶。

　　此外(wài)，周四的(de)最新(xīn)数据显示(shì)，交易(yì)员们完全(quán)押(yā)注美联(lián)储会在(zài)6月或7月的某(mǒu)次会议上(shàng)再度加息25个基点(diǎn)，最(zuì)早在6月(yuè)便加息的可能性已(yǐ)超(chāo)过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议(yì)挂钩的掉期(qī)合(hé)约升至(zhì)5.37％，比当前有效联邦基金(jīn)利率5.08％高出超过25个基点(diǎn)，这代(dài)表市场认为接下(xià)来两次(cì)会议中美联储肯定(dìng)会加息25个基点。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会议挂钩(gōu)的掉期合约显示消化了约(yuē)14个(gè)基点的加息(xī)预期，由于美联储(chǔ)加(jiā)息规模(mó)通常(cháng)都是25个基(jī)点的倍数(shù)，这代表(biǎo)6月加息25个基点的概率高(gāo)于50％。

　　截至今晨收(shōu)盘，最终(zhōng)，WTI 7月(yuè)原油期货收(shōu)跌3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布伦特7月原油期货收跌(diē)2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和美油均止步三日连涨(zhǎng)。

　　美股(gǔ)收(shōu)盘(pán)，纳指初步(bù)收(shōu)涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指(zhǐ)小幅收跌约30点。

　　芯片股(gǔ)中，表现最好的英伟达早盘股价曾涨至394.8美元，涨(zhǎng)幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美(měi)元，创盘中(zhōng)和收盘历史新高，市值曾达到(dào)9550亿(yì)美元(yuán)，距(jù)1万亿美元(yuán)市值大(dà)关(guān)一(yī)步之遥，有望(wàng)成为全球第(dì)九家(jiā)市(shì)值突(tū)破(pò)1万(wàn)亿美元的上市公司。盘中英伟达市值曾涨(zhǎng)将近2000亿(yì)美元，几乎相当于两(liǎng)个英特(tè)尔的市(shì)值。英(yīng)伟达创美股史上最大单日(rì)市(shì)值增长规(guī)模(mó)，一日(rì)的市值涨(zhǎng)幅(fú)比标普500 472只成份股各自的市值都高。

　　最(zuì)新的(de)财报(bào)数(shù)据显示，英伟达Q1营(yíng)收为71.9亿(yì)美元，同比下降(jiàng)13％，但好于市场(chǎng)预(yù)期的65亿美元；调整(zhěng)后每股(gǔ)收(shōu)益为1.09美元(yuán)，市(shì)场预期0.92美元。按业务划分，英伟达(dá)数据中(zhōng)心(xīn)业务营(yíng)收增长(zhǎng)14％至42.8亿美元，好于市场(chǎng)预期的39亿美元。

　　最(zuì)重(zhòng)要的数(shù)据(jù)在于(yú)——展(zhǎn)望未来，英伟达预(yù)计(jì)第二财(cái)季营收将达(dá)到(dào)110亿美元左右，较市场预期的71.8亿美元(yuán)高(gāo)53％。这一极度(dù)积极(jí)的展望表明，英(yīng)伟达从全球企业布局AI的热潮中获(huò)得的利益远超(chāo)人们预(yù)期(qī)。英伟达(dá)生产极度复(fù)杂的(de)人工智能计算(suàn)任务所需(xū)的GPU芯片(piàn)，可谓火(huǒ)爆全(quán)球的ChatGPT所(suǒ)需(xū)的最重(zhòng)要底层(céng)硬件。英伟达(dá)如今(jīn)在AI用途的芯(xīn)片领域(yù)占(zhàn)据主(zhǔ)导(dǎo)地位，该公司(sī)推出的(de) A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行机器学习(xí)软(ruǎn)件(jiàn)，这也(yě)是支持OpenAi旗(qí)下(xià)火爆(bào)全球(qiú)的ChatGPT的最(zuì)关键底层硬(yìng)件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材期价(jià)创(chuàng)近半年以来新低

　　昨日(rì)，铁矿石、钢材(cái)期货盘中(zhōng)明显下(xià)滑并创下(xià)近半(bàn)年(nián)或半年多(duō)以(yǐ)来(lái)新低。截至5月(yuè)25日下午收盘，铁矿石主(zhǔ)力合(hé)约2309下跌2.23％至681元/吨，盘(pán)中最低(dī)下探674元/吨；螺(luó)纹钢主力合约2310下跌2.53％至(zhì)3432元/吨；热卷主力合约(yuē)2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截至23点收(shōu)盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月(yuè)以来(lái)，黑色商品在经历短暂(zàn)反弹后于(yú)近期再次走弱。对此(cǐ)，大有期(qī)货投研(yán)中心黑色高级(jí)研究员黄科在接受期货日(rì)报记者(zhě)采访时表示，近(jìn)期黑色系品种(zhǒng)大幅下跌是(shì)宏观和产业共振带来(lái)的结果。

　　“其(qí)中宏观层面，目前(qián)美(měi)国两党对于(yú)政府债务上限问(wèn)题仍没有达成一致(zhì)，随着截止日(rì)期临近，市(shì)场各(gè)方(fāng)的避险观(guān)望情绪较为明显(xiǎn)；而从(cóng)美联储5月会议(yì)纪要(yào)来(lái)看，不(bù)能(néng)排除接下来继续(xù)加息的可能(néng)性(xìng)，当前美联储6月加息概(gài)率上升到40％附(fù)近，近(jìn)期美(měi)元指(zhǐ)数走强对于大宗商品价格普遍形成一(yī)定压力(lì)。国内(nèi)方面，5月份(fèn)公(gōng)布的社融(róng)和固定资产投(tóu)资等(děng)经济数据略低于市场(chǎng)，市场担(dān)心经济复苏的后劲不足，也导致(zhì)与(yǔ)国内经济状(zhuàng)况关(guān)联性较强的(de)黑色系品(pǐn)种支撑(chēng)弱化。”黄科说。

　　目前黑色产业层面(miàn)也并无(wú)利多因素(sù)。黄科(kē)表示，从现货市场表现来(lái)看，虽然目前铁水产量(liàng)已经(jīng)见顶，但随着成(chéng)本端原料价格的大幅回落(luò)，钢厂方面并没有很强(qiáng)的(de)减(jiǎn)产动力。在行业利(lì)润尚存、部分(fēn)钢厂复产的情况下，本(běn)周钢联螺纹、热轧产量甚(shèn)至止(zhǐ)跌(diē)回(huí)升，减(jiǎn)产不及预期以及原料成本持续下移(yí)导致钢价下(xià)方支(zhī)撑走弱；而(ér)当(dāng)前国内钢材需求(qiú)也(yě)已(yǐ)临近淡季(jì)，在需求乏力的(de)情况(kuàng)下，钢材价格不断下探(tàn)寻底。

　　建信期货黑色产(chǎn)业(yè)研究主管翟贺(hè)攀对记(jì)者表示，自今年3月中(zhōng)旬以来，铁矿(kuàng)石、钢材等黑色系商品市场整体陷(xiàn)入“供应增、需求底(dǐ)部徘(pái)徊、成本塌(tā)陷”的负向循环，期(qī)现(xiàn)货价格呈“螺(luó)旋式”走(zǒu)低趋势。

　　“具体来看，近两(liǎng)个(gè)月来钢材下(xià)游需求恢复距离此前预期有较大差距，叠(dié)加今(jīn)年年初以(yǐ)来(lái)市场对(duì)下游需(xū)求的乐(lè)观预期，导(dǎo)致钢厂产(chǎn)量增(zēng)幅较大。而在市场供需阶(jiē)段性错配的情况(kuàng)下(xià)，钢铁原燃(rán)料进口规模又(yòu)出现明显增长，同(tóng)时预期中(zhōng)的下半(bàn)年的粗(cū)钢产量(liàng)平控政策也进(jìn)一步压低了(le)钢铁原燃料价格(gé)。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数(shù)据统计，3月初以来(lái)，钢材五大品(pǐn)种周度表(biǎo)观消(xiāo)费(fèi)量(liàng)均值为1000万吨，仅(jǐn)比去年(nián)同期增长0.6％，但(dàn)较(jiào)2019-2021年同期分别下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统(tǒng)计(jì)局数(shù)据，1-4月份我国粗钢(gāng)产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口铁矿石与(yǔ)炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比(bǐ)分(fēn)别增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材短期(qī)或延续弱势，中(zhōng)期有反弹空间(jiān)

　　从当前钢(威尔士首都是哪个城市 威尔士是哪个国家gāng)材市(shì)场面临的(de)问题来看，方正中(zhōng)期期(qī)货研究院黑色组长(zhǎng)汤冰(bīng)华告诉记者，主要有(yǒu)以下三个方面的问题：一是高(gāo)炉减产不(bù)充分；二是外(wài)需可能会大幅(fú)下(xià)滑(huá)；三是国内政(zhèng)策(cè)刺激还比较有(yǒu)限，当前内需(xū)虽然(rán)未(wèi)见好转，但(dàn)今年以来表现(xiàn)一直低于(yú)预期。

　　谈及当前钢矿品种价格(gé)底(dǐ)部是否已现，汤冰华表(biǎo)示，由于二季度以来国内政策(cè)利(lì)多有(yǒu)限，导致“买(mǎi)预期”交易未能如期出(chū)现，但(dàn)国内市场利空(kōng)在价格中(zhōng)已有体现(xiàn)，从(cóng)后期市场表(biǎo)现(xiàn)来看，钢材需(xū)求端利(lì)空可能来自海外，6月出口一旦转差，则板(bǎn)材供应压力会明(míng)显增加，产量(liàng)也面临继续压减(jiǎn)。因此，在经历4-5月份的政策不及预期后，国内下一个(gè)相(xiāng)对重要的政(zhèng)策时点可能在7月的半年度(dù)经济数据公布后(hòu)，在此之(zhī)前(qián)，钢矿品(pǐn)种价(jià)格底部的确立(lì)需要黑色(sè)商品整体供应回落，即铁水产量、焦煤供应(yīng)及铁矿石非主流矿发货均出现下(xià)降。不过目前焦煤进口通(tōng)关及(jí)铁矿石非澳巴发货已开始减少，但铁水下降并不明显，负(fù)反(fǎn)馈(kuì)还在持续，价格还未真正见底。

　　在(zài)黄(huáng)科(kē)看(kàn)来，后续钢矿品种止(zhǐ)跌(diē)需要具备两个条件：一是煤炭价格止跌，从(cóng)成本端(duān)对(duì)钢价形成一(yī)定支(zhī)撑(chēng)；二是钢厂方面有(yǒu)实质性的(de)减产行动，从而改善市场(chǎng)对于(yú)后期供需平(píng)衡的预期。不(bù)过，从目前情况来(lái)看，在(zài)进口煤冲击之下，近期国内(nèi)煤炭市场情绪较为悲观(guān)，动力煤价(jià)格有加速下跌迹象(xiàng)；此外国内粗(cū)钢产量(liàng)平控政策(cè)尚未执行，钢厂主动(dòng)减产意愿不强。因此，预(yù)计(jì)短期内(nèi)黑(hēi)色系品种或延续弱势(shì)，整体易跌(diē)难(nán)涨(zhǎng)。

　　“积重(zhòng)难返(fǎn)的市场供需格(gé)局，与成本(běn)塌陷叠加(jiā)造成(chéng)的负向循环(huán)，或(huò)将令铁矿石、钢材等黑(hēi)色系商(shāng)品价格(gé)惯性(xìng)下跌趋势短暂延续，难有(yǒu)像样的反(fǎn)弹。”翟贺(hè)攀说(shuō)。

　　此外值(zhí)得注意的是，在期货价(jià)格(gé)大幅下探之际，螺纹钢现货价格(gé)已跌回至2020年5月之(zhī)前的水(shuǐ)平(píng)。对此，翟(dí)贺攀告诉记者，螺纹钢(gāng)现(xiàn)货(huò)目前(qián)回归2020年疫情初(chū)期的(de)价格区间有利于行(xíng)业供(gōng)需加(jiā)快调(diào)整(zhěng)，且目前(qián)距(jù)离2020年底部不远。

　　“因此，基于(yú)钢(gāng)厂铁矿石库(kù)存和(hé)钢材社(shè)会(huì)库存较近年同期偏低、6月(yuè)份之后来自政(zhèng)策面和(hé)市场力(lì)量的供应压减速(sù)度加快、稳经(jīng)济(jì)政策效果或将在下(xià)半年(nián)显(xiǎn)现、国际局势(shì)缓(huǎn)和以(yǐ)及国内(nèi)外价差有利(lì)于(yú)钢材出口再上台阶(jiē)等因素，未来(lái)2-4个月，我(wǒ)们对(duì)黑色系商品(pǐn)价格保(bǎo)持谨慎乐观(guān)，尽管难以(yǐ)恢复(fù)至(zhì)今年(nián)4月(yuè)中旬(xún)之前的(de)偏高水平，但中期反弹依然(rán)有空间。”

　　汤冰(bīng)华也表(biǎo)示，当(dāng)前钢铁产(chǎn)业链库存整体较低，因此在后(hòu)续进入减产期间后，钢材价格(gé)下跌(diē)一(yī)旦出现企稳，那么低(dī)价可能会刺(cì)激补库，并带动行情出现阶(jiē)段反弹(dàn)。

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