大家好，简单看(kàn)一个基金经理，把新能源全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超“All in”了(le)AI

　　这(zhè)个周末，市(shì)场(chǎng)都在讨(tǎo)论一个基金(jīn)经理，海富通的(de)吕越(yuè)超老师。

　　从其管(guǎn)理的海(hǎi)富(fù)通股(gǔ)票混合来看(kàn)，截至去年年底，持仓(cāng)基(jī)本为新(xīn)能源板块股(gǔ)票。

　　结果到了今(jīn)年一季度(dù)末，已经基本清仓了新能源，梭哈(hā)AI板块。

　　除了海富通股票(piào)混合外，其他三(sān)只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在(zài)一季报称，在一季度的操作中，本基金总(zǒng)体(tǐ)把(bǎ)握(wò)住了市场的节奏变(biàn)化和结构转换，降低了新能 源板块的配置权重，较好地(dì)把握了 TMT 板(bǎn)块的投资机会，组合调整(zhěng)取得了(le)明显(xiǎn)的超(chāo)额(é)收(shōu)益(yì)。

　　另外，他称，中国(guó)特色估值体系所代表的传统(tǒng)实体行业正在(zài)被市场(chǎng)一部分“聪明钱”定价，后续可能(néng)成为市场最有(yǒu)持续(xù)性的一条结嫦娥五号发射时间地点在哪 嫦娥五号还在工作吗构(gòu)主(zhǔ)线。

　　数据(jù)显示，海富(fù)通股票混合今年以来涨(zhǎng)了14％，其他(tā)三只产品今年以来均(jūn)取得(dé)正收益(yì)。

　　至于Ai板(bǎn)块(kuài)后市怎(zěn)么走？

　　中信证券认为，AI主题板(bǎn)块在短期高度依赖交易，阶段性失去靠配置获(huò)取(qǔ)超(chāo)额回(huí)报的特征。TMT板块成交占(zhàn)全(quán)市场(chǎng)比重超40％的天数已(yǐ)累计达(dá)到22天，上(shàng)一次出现(xiàn)持(chí)续成交占比(bǐ)超过40％的(de)板块是(shì)202嫦娥五号发射时间地点在哪 嫦娥五号还在工作吗1年(nián)7月底的电(diàn)力(lì)设备及新能源(yuán)，持(chí)续约28个(gè)交易(yì)日，在此期间新能(néng)源ETF累计(jì)收益率仅有(yǒu)2.5％，期间最高累(lèi)计(jì)回报率为(wèi)+8.8％，最低累计回报率(lǜ)为-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈现出类似(shì)特征，尽(jǐn)管(guǎn)热闹，但不赚(zhuàn)钱(qián)。过(guò)去两周，科创(chuàng)芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现(xiàn)过(guò)6次、6次和5次单日涨幅超(chāo)过2％的行(xíng)情，最大单日(rì)涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板(bǎn)块(kuài)累计成交了(le)5.41万(wàn)亿元，但总(zǒng)市(shì)值(zhí)反而减少(shǎo)了6717亿元，较4月第一(yī)周降低约5.4％，是(shì)典型的(de)减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通(tōng)常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利了结”四波行情，春(chūn)季躁(zào)动后往往会有一波(bō)明显(xiǎn)的调整，时间在(zài)1-2个月，幅度在20％左(zuǒ)右。面对这种调(diào)整(zhěng)，逢低加(jiā)仓是最佳策略(lüè)，因为往往后续盛夏攻势(shì)大概率(lǜ)创新(xīn)高。如果今年在业绩披露期结束后，随着AI+/数字经济/自主(zhǔ)可控等大产业趋势(shì)以政府支(zhī)持力度进(jìn)一步加大(dà)、资(zī)本开支(zhī)增加、订单增加(jiā)和产品销(xiāo)量业(yè)绩的改善逐渐(jiàn)被市场所确定，则(zé)TMT将会重(zhòng)回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上半(bàn)年阶段性顶(dǐng)部(bù)亦(yì)或(huò)基本(běn)形成本轮(lún)调整标(biāo)志着AI等高(gāo)位板块或阶段性见顶(dǐng)，指数上半年(nián)阶段性顶(dǐng)部亦或基本形成(chéng)。本(běn)次大幅调整主(zhǔ)要还是因为(wèi)在AI相关(guān)板块市场情(qíng)绪(xù)处于(yú)极值的情(qíng)况下(xià)，叠加上述(shù)基本(běn)面(miàn)风险因素(sù)逐步发酵，市场内(nèi)生调整需求出现集中释放。就资本市(shì)场(chǎng)而(ér)言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互(hù)联网(wǎng)+模(mó)式(shì)。

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