全球头号对冲基金桥水的最新调仓情况(kuàng)曝光了！

　　根据其(qí)向(xiàng)美国证交会提交(jiāo)的13F文(wén)件显示(shì)，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持(chí)仓市值达到163.88亿(yì)美元(yuán)（约(yuē)合人民币1140亿(yì)元），较一季度末有所缩水。

　　安硕东北电力大学专科什么专业最好就业，东北电力大学专科什么专业最好找工作核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥(qiáo)水大幅加仓，晋(jìn)升为(wèi)其(qí)第一大重(zhòng)仓(cāng)，但(dàn)桥水减持(chí)了(le)两(liǎng)只(zhǐ)标普500ETF，还减持了宝洁(jié)、百事(shì)可乐(lè)、可口可乐、沃(wò)尔(ěr)玛等多只消费股；另外桥水加仓(cāng)了(le)谷歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减(jiǎn)持了(le)拼(pīn)多多(duō)、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥水最新观点(diǎn)表示，其(qí)非(fēi)常看好黄金，认(rèn)为(wèi)黄(huáng)金可能正(zhèng)处于(yú)持(chí)续增(zēng)长期(qī)的开端。

　　桥水美(měi)股(gǔ)持仓市值近(jìn)164亿美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金(jīn)今年一季度末的持仓(cāng)曝光。据了解(jiě)，到今年4月(yuè)末，桥(qiáo)水管理的全(quán)权(quán)委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看(kàn)桥(qiáo)水(shuǐ)在今年(nián)一季度的美股持仓(cāng)变(biàn)动情(qíng)况，数据显(xiǎn)示，截止2023年(nián)3月末，桥水(shuǐ)在美(měi)股的(de)持仓总(zǒng)市值达到163.88亿美元，较去年(nián)底(dǐ)的183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作(zuò)为(wèi)全(quán)球宏(hóng)观策(cè)略基金，桥水(shuǐ)的美股组合仅(jǐn)占(zhàn)总(zǒng)资产很小的一部分。

　　在这个季度(dù)，桥(qiáo)水在不断卖卖卖，清(qīng)仓了228只证券，减持了360只证(zhèng)券(quàn)；同时也积极买(mǎi)进，新进了118只(zhǐ)证(zhèng)券，增持(chí)了225只(zhǐ)证券。

　　新(xīn)兴市场ETF成头号(hào)重仓

　　桥(qiáo)水(shuǐ)减持多只消(xiāo)费股(gǔ)

　　今年一季(jì)度(dù)末，桥水的(de)前十大重仓标的的集中度(dù)为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心MSCI新(xīn)兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季度末(mò)晋升为(wèi)桥水的第一大重仓，加仓(cāng)了331万股(gǔ)左右，持仓增(zēng)至(zhì)1786.26万股，期(qī)末持仓市值为8.72亿美(měi)元，占投(tóu)资组合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第七大(dà)持仓是两(liǎng)只标(biāo)普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一(yī)季度(dù)都有所减持，期末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿(yì)美元。

　　值得(dé)注意的(de)是(shì)，桥水持有多只消费品个股(gǔ)，但是今年一(yī)季度都进行了(le)减(jiǎn)持，比如其第三东北电力大学专科什么专业最好就业，东北电力大学专科什么专业最好找工作大(dà)持仓宝洁，减掉了5万股左右(yòu)，期末持有494.49万股，持股(gǔ)市值为7.35亿美元；还有(yǒu)桥(qiáo)水也减持(chí)了百事(shì)可乐、可(kě)口可乐(lè)，持(chí)股数量分别(bié)降(jiàng)至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末持股市值为(wèi)5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分别位列第(dì)五、第六大(dà)重仓股；另外，桥水还减持了麦(mài)当劳(láo)、开(kāi)市(shì)客(kè)、沃尔玛，其(qí)中沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是(shì)，桥水(shuǐ)在(zài)一(yī)季度小幅加仓了医(yī)疗领域的(de)强生，持股增至358.75万股(gǔ)，期末持股市值为5.56亿(yì)美(měi)元(yuán)，位列第四大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股前30大重仓，其(qí)中增持的标的还(hái)包括谷(gǔ)歌母(mǔ)公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持(chí)股数量增(zēng)至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增持(chí)了脸(liǎn)书Meta，持(chí)股增至(zhì)100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外(wài)，增(zēng)持了VISA、直(zhí)觉外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水(shuǐ)在一季度减持的(de)标的相对较多(duō)，除去前十(shí)大(dà)重仓，桥水还减持了(le)先锋领航富时(shí)新兴市场ETF，减少535.74万(wàn)股，持股数量降(jiàng)至847.11万股，减持幅度达(dá)38％，持有(yǒu)市值为3.42亿(yì)美(měi)元。

　　另外桥水减持幅(fú)度较大的(de)还有拼多(duō)多，减少了150.34万股，持股(gǔ)数量(liàng)降至(zhì)214.24万股，减持幅(fú)度(dù)41％，持有市值为1.63亿美元。桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持了亿(yì)滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持了(le)塔吉特28％，持(chí)股降(jiàng)至66.44万股，持有市值(zhí)为1.10亿(yì)美(měi)元。

　　值得注意的是，桥水在一季度还减持了其特别看好(hǎo)的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期(qī)末持(chí)仓降至(zhì)88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该(gāi)基金从(cóng)去年年底(dǐ)以来出现较大涨势，表现非常突出。

　　但从最(zuì)新的观点看，桥水还是非常看好黄金的(de)。

　　近(jìn)期，桥水(shuǐ)基金联席首席投资官凯(kǎi)伦·卡尼(ní)奥尔-坦(tǎn)布尔(ěr)表示，黄金可能(néng)正处于持续增(zēng)长期的开端，因为全球(qiú)对美元去杠杆化的推动(dòng)仍是金(jīn)价(jià)的长期支撑。她表(biǎo)示，黄金被低估了，还(hái)有很长的路要走。

　　她还说，黄金在全球(qiú)货币(bì)市场中日益重要，这使得(dé)它不仅仅是对抗(kàng)债券市场(chǎng)和利率的(de)工具。另外，地缘政治(zhì)动荡不会消失，这是对黄金的长期(qī)支撑。不仅如此，由于(yú)全球通胀水平仍(réng)相对较高，黄金(jīn)将继(jì)续吸(xī)引投资(zī)者(zhě)，以对(duì)冲购买(mǎi)力(lì)下降的风险。

　　桥水最(zuì)新(xīn)观点曝光

　　4月(yuè)末，桥水联合首席投(tóu)资官鲍勃·普(pǔ)林斯分享了他在2023年一季度的最新观察。

　　他指出，名义支出水平高于经济(jì)体的生产能力，导致通(tōng)胀率远高于目标水(shuǐ)平，美国和其(qí)他西方经济(jì)体(tǐ)处于看(kàn)跌失衡(héng)中。为了纠(jiū)正这(zhè)种(zhǒng)失(shī)衡，缓解(jiě)需求压力(lì)，欧美各国央行(xíng)一直在实施紧缩政(zhèng)策——目前紧(jǐn)缩政策造成的负面(miàn)影(yǐng)响初现苗头。但一切(qiè)才刚刚开(kāi)始，恢复(fù)均衡将(jiāng)会(huì)给经济和市场带来一(yī)定的负面(miàn)影响。

　　相比之下，亚(yà)洲经济体的(de)经济更加接近于(yú)均衡——支出与(yǔ)劳动力产出水平一致，通胀可控(kòng)，政策制定者有足够的(de)空间(jiān)提(tí)振经(jīng)济和(hé)市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也(yě)称，在大部(bù)分西方国(guó)家(jiā)，货(huò)币政策紧缩扭(niǔ)转了(le)流动性方向，促使人们抛(pāo)售资产持有现金。紧缩(suō)政(zhèng)策推(tuī)高了折现率（即现(xiàn)金未来实(shí)际收益率的预期(qī)），但(dàn)迄今为止尚未严(yán)重影(yǐng)响风险(xiǎn)溢价和经济增长，上述情况(kuàng)极有可能在周期的下一阶段出现。与西方国家(jiā)相比，中(zhōng)国、日本和许多亚洲国家和地(dì)区处于周(zhōu)期的不同(tóng)位置(zhì)，这些国家和地区(qū)的政策制定(dìng)者支持货币和信用流动，这(zhè)降(jiàng)低了折现(xiàn)率和风险溢价，促进了经济增长(zhǎng)。

　　5月份，对于近期美联储加(jiā)息，桥水基(jī)金在其(qí)官微发(fā)文称，“上周美联储加息(xī)25个基点。虽然没(méi)有明(míng)确声(shēng)明加息将会暂停，但政策指引的取消和鲍威尔讲话清楚表(biǎo)明，美联储希望(wàng)持观望态(tài)度(dù)。这(zhè)符(fú)合我们对(duì)当前(qián)形势(shì)的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫(yì)情(qíng)带来的影响，许(xǔ)多发达(dá)经济体都推(tuī)出了大规模财政(zhèng)刺激政策(cè)，引发(fā)了(le)通胀问题。为了应对高通胀，央行不得不收(shōu)紧政策。其(qí)中美国采(cǎi)取了最激进的应对通胀的举措(cuò)，在不到18个(gè)月(yuè)的(de)时间里，美联储加(jiā)息500个基点(diǎn)，并迅(xùn)速(sù)减持债(zhài)券。目前，虽(suī)然美国(guó)经济(jì)尚未出现严重问题(tí)，但名义支出(chū)已经放缓。如果美联储进(jìn)一步收紧政(zhèng)策，银(yín)行业就会继(jì)续承压，从而影(yǐng)响信贷(dài)供应。上周(zhōu)，美(měi)国第一(yī)共和银行被接管，再次(cì)凸(tū)显美国金(jīn)融(róng)体(tǐ)系面临压(yā)力(lì)，股市和债券收益(yì)率出现下跌。美国可能需要（也可能不(bù)需要）进(jìn)一步(bù)收紧政(zhèng)策。鉴于迄今为止(zhǐ)的(de)紧(jǐn)缩举措(cuò)，美联(lián)储可以评估(gū)形势再做出决策。

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