公(gōng)募基金(jīn)一季报募(mù)集披露(lù)。张坤以超880亿元的管理规模，再度(dù)成为主(zhǔ)动权益类基(jī)金(jīn)“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季(jì)报进入密集披露期，顶流基(jī)金经理调仓路径和(hé)投资思(sī)路(lù)也随(suí)之曝光。

　　2023年(nián)一季(jì)度末，张坤(kūn)的管理规模超880亿(yì)元，再(zài)度成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。一季度(dù)，张坤加仓(cāng)中国(guó)海洋石油、泸(lú)州老窖，减持香港交易(yì)所、招商银行。

　　700亿级基金(jīn)经理刘彦春一季度加仓(cāng)古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美的集团，减(jiǎn)持中国(guó)中免、药明康德。另一(yī)位700亿级基金经理谢治(zhì)宇则加(jiā)仓了晶晨股(gǔ)份、海康威视，减持海(hǎi)尔(ěr)智(zhì)家、韵(yùn)达股(gǔ)份。

　　张坤：在(zài)可积(jī)累的(de)长坡上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流(liú)基金经理张坤(kūn)掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年(nián)持有、易(yì)方达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基(jī)金(jīn)披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规(guī)模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一(yī)季度末(mò)，张坤的(de)基金管理(lǐ)规模超越葛兰(lán)，再度成为主(zhǔ)动权益(yì)类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一季(jì)度末(mò)保持了高仓位运(yùn)作(zuò)，4只基(jī)金的(de)权益资产仓(cāng)位均(jūn)超过了92％。一(yī)季度(dù)张(zhāng)坤所持基金股票仓位基(jī)本稳(wěn)定，对结(jié)构进行了调(diào)整，增加了(le)消费(fèi)等行业(yè)的配(pèi)置，降低了(le)金融(róng)等行业的配置。

　　从基金收益来看(kàn)，张坤(kūn)掌管(guǎn)的4只(zhǐ)基金在2023年一季(jì)度均实现(xiàn)了正(zhèng)收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规(guī)模最大的基金(jīn)——易方达蓝筹精选在(zài)一季度末的基金规模(mó)为(wèi)562.09亿元(yuán)，报告(gào)期内基金份额净(jìng)值增长率为(wèi)1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股分别为：贵州茅(máo)台、泸(lú)州老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮(liáng)液(yè)、洋河股份、招商银行、香港交(jiāo)易所、伊利(lì)股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季(jì)度易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选前十大(dà)重仓股

　　一季度，张坤(kūn)对(duì)中国海(hǎi)洋石油大幅加仓，使(shǐ)其(qí)进入了(le)易方达蓝筹精选第十大重仓(cāng)股。此(cǐ)外(wài)，张坤对重仓的4只(zhǐ)白(bái)酒(jiǔ)股进(jìn)行了不同的加减仓操作(zuò)：加(jiā)仓泸(lú)州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五(wǔ)粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易方达蓝筹精选在一季度还(hái)减持了香(xiāng)港交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季报中指出(chū)，个股方面，仍然持有(yǒu)商(shāng)业模(mó)式(shì)出(chū)色、行业格局(jú)清晰、竞争力(lì)强的优质公(gōng)司。基(jī)本面价值投(tóu)资很吸(xī)引人(rén)的一点是，投资者(zhě)可以用(yòng)很长一段时间(jiān)来(lái)充分观察(chá)公司的发展(zhǎn)，等到它(tā)们用事实证(zhèng)明自(zì)己的成功和巨大的成长(zhǎng)潜力之后，再买入(rù)也不迟(chí)。基本面价值投资的优势(shì)之一在于可积(jī)累性。如果(guǒ)只是针(zhēn)对某(mǒu)一次投(tóu)资，积累的重要(yào)性(xìng)可能并不显(xiǎn)著。但如(rú)果将投(tóu)资贯穿一生，并将长期复合回(huí)报(bào)作为终级(jí)目标，可积累性(xìng)就(jiù)是这(zhè)一目标的最重要保障，选择(zé)一条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很(hěn)重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周期行业中(zhōng)寻(xún)找(zhǎo)投资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘(liú)彦(yàn)春管理规模达751.63亿(yì)元，报告期内所管(guǎn)基金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长城新(xīn)兴(xīng)成(chéng)长(zhǎng)是刘彦春(chūn)管(guǎn)理的规模最大的(de)基金，一季度末规模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)一季度(dù)A类和C类份额净值增长率(lǜ)分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺(shùn)长城(chéng)新兴成长保持高(gāo)仓位运行，股(gǔ)票仓位(wèi)94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮(liáng)液、中国中免(miǎn)、迈瑞(ruì)医疗、古(gǔ)井贡酒、海(hǎi)大集团、药明康德、山西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长前十大重仓股

　　从持(chí)仓变动(dòng)情况来看(kàn)，景顺长城新兴成长一季度(dù)加仓古(gǔ)井贡酒、美(měi)的集(jí)团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春(chūn)在基金一(yī)季报中(zhōng)指出(chū)，我国经济复苏(sū)、美国紧缩后通(tōng)胀(zhàng)下(xià)行(xíng)仍将是今年主要(yào)宏观背景。经(jīng)济运(yùn)行正(zhèng)常(cháng)化需要一个过程，特别是居民和(hé)中小(xiǎo)企业，需要时(shí)间修复资产(chǎn)负债表、修复信心(xīn)。随着(zhe)经(jīng)济逐步正(zhèng)常化(huà)，居民消费(fèi)信(xìn)心回升(shēng)、超额储蓄下降是必(bì)然事件，消费今(jīn)年大概率(lǜ)超预期回升(shēng)。就近(jìn)期公布(bù)的社融和地产数据分析，二季度A股盈利增速有望进入上行周(zhōu)期。

　　“全球经济正在重回正(zhèng)轨(guǐ)的路(lù)上。除(chú)了继(jì)续关注(zhù)整个(gè)经济体(tǐ)发展三角形中线长公式是什么，中线长公式是什么原因(zhǎn)状况(kuàng)之(zhī)外，可以(yǐ)将目(mù)光更多(duō)放在微观企业层面。可以看到很多公(gōng)司在过去几年始(shǐ)终做正确的事，经营效率提升，逆境中(zhōng)变得更加(jiā)优秀、更加强大。不(bù)必(bì)总是关注宏观数据，多看看微观(guān)企(qǐ)业变(biàn)化可以让内(nèi)心更加(jiā)平静(jìng)。我(wǒ)们对全年股票市场有信心，未(wèi)来将继续保(bǎo)持合同约定较高仓位运作(zuò)，更多在顺(shùn)周(zhōu)期行(xíng)业中寻(xún)找投资(zī)机会。”刘彦春进一步(bù)指(zhǐ)出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智(zhì)能(néng)相关(guān)产业链(liàn)

　　一季度末(mò)，谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)管理规模达700.12亿(yì)元，所管4只基(jī)金在报告期内均(jūn)实现了正收(shōu)益(yì)。

　　其中(zhōng)，兴全合润基金(jīn)管理(lǐ)规模最大，为(wèi)281.3亿(yì)元，一季(jì)度基金份额(é)净(jìng)值增长率为(wèi)5.5％，跑赢了业(yè)绩比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度末保持高仓位运行，股票仓(cāng)位达(dá)92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓股分别为(wèi)三安光电、海康威视、海(hǎi)尔智家(jiā)、澜起科技、韵达(dá)股份、万华化学(xué)、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花(huā)生(shēng)物。

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　　2023年一季(jì)度兴全(quán)合润(rùn)前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从前十(shí)大持仓变动(dòng)情况(kuàng)来看(kàn)，一季(jì)度兴全合润加仓海康(kāng)威视、晶晨股份，使这两只股票进入前(qián)十大持仓。此外，一季度(dù)兴全合润(rùn)加仓(cāng)三安(ān)光电(diàn)，减持海尔智(zhì)家、韵达股份、健(jiàn)友股份(fèn)等(děng)股票。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)在兴全合润一季报中指出(chū)，今年一(yī)季度疫情对经(jīng)济的(de)影响(xiǎng)基本消除，整(zhěng)体经(jīng)济逐步(bù)回到(dào)复苏(sū)轨道。随着中国的稳增(zēng)长政策落(luò)实(shí)与全球范围内的通胀见顶(dǐng)，内需复苏加(jiā)上预(yù)期(qī)改善推动资本市场风险偏(piān)好(hǎo)回升。虽(suī)然(rán)海外银行出(chū)现了阶(jiē)段性危(wēi)机，但(dàn)各国政府较为(wèi)迅(xùn)速(sù)地采取了对应措施，接管相(xiāng)关(guān)银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素减(jiǎn)弱，一(yī)季度A股板块分(fēn)化(huà)更明显(xiǎn)。随着(zhe)chatGPT取得(dé)了突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等子版块(kuài)带动的人(rén)工智能(néng)、中字头的‘中特估(gū)’、半导体等(děng)板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅度(dù)上涨(zhǎng)。该基(jī)金报告期内对人(rén)工(gōng)智能相关(guān)产(chǎn)业链进行(xíng)挖掘，对有长期(qī)竞(jìng)争力、应用(yòng)空(kōng)间广阔的(de)硬件(jiàn)和软件公司进行精选(xuǎn)和(hé)布局。未(wèi)来(lái)仍(réng)将(jiāng)坚持(chí)挖掘公司长期成长价值，不断(duàn)寻找具有良好投资性价(jià)比的优秀公司。”谢治宇(yǔ)表示。

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