金融(róng)界(jiè)5月(yuè)15日消息 主题(tí)行(xíng)情“中(zhōng)特估”的衍(yǎn)生升级版(bǎn)本——“金特(tè)估(gū)”来了！

　　午后上证(zhèng)报发布一则重磅消(xiāo)息(xī)，再(zài)次(cì)点(diǎn)燃了(le)“中特估”概念股的情绪。

　　据上证报表示，由上(shàng)海证(zhèng)券交(jiāo)易所主办、工(gōng)商银行承(chéng)办(bàn)的“沪市金融业专题座谈会”将在本(běn)周(zhōu)三召(zhào)开。此次会(huì)议讨论的重(zhòng)要内容(róng)为“在服务(wù)中国式现代(dài)化中促进金融(róng)业估值(zhí)提升和(hé)高质量发展”。参会机(jī)构包括银行、保险、基(jī)金和券商人士。

　　消息发布(bù)后，市场纷纷认为这(zhè)是“中特估”概念的升级(jí)版本，资金疯抢(qiǎng)金融股，大金融(róng)板块开启加速键，券商(shāng)、保险、银行股等(děng)都有出色表现。

　　券商方(fāng)面，光(guāng)大证券触一度及涨(zhǎng)停，收盘大涨超过8%，华林证(zhèng)券、哈投股份(fèn)等涨超(chāo)4%，

　　保险方面，万(wàn)亿级市(shì)值的中国人(rén)寿(shòu)一度冲击涨停板，收(shōu)盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新(xīn)高，中(zhōng)国平安(ān)涨近5%。

　　银(yín)行股方面，国有四大(dà)行(xíng)午后集体翻红，邮(yóu)储银行升超3%。

　　在(zài)大金(jīn)融板块的集(jí)体发威(wēi)下，上(shàng)证综指午(wǔ)后迅速(sù)翻红(hóng)，深成指(zhǐ)和(hé)创业板一路高奏凯歌(gē)。最终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指(zhǐ)涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业(yè)板指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科(kē)创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中信(xìn)证(zhèng)券：主题交易顶峰已过

　　对于(yú)中特估的(de)后续走势(shì)，机(jī)构之间(jiān)的看法(fǎ)并不(bù)相同，

　　对此中(zhōng)金策略指(zhǐ)出，部(bù)分高分红国企标(biāo)的近期显著盘整是对短期交易扩散过快过(guò)多，股息支付能力相(xiāng)对较弱(ruò)板块(kuài)（如部分金(jīn)融）做出的正常反应，而并非意味着整(zhěng)体(tǐ)高分红国企投资主题的结束。

　　光大(dà)证券也(yě)指出(chū)，当(dāng)前“中特估”主题(tí)的安全边际和(hé)性(xìng)价(jià)比仍相(xiāng)对较高，未(wèi)来随着经济的逐步复苏，“中(zhōng)特估(gū)”主题行情或(huò)仍具(jù)有(yǒu)较强的持(chí)续性。从估值和交易拥挤度(dù)来看(kàn)，当前(qián)“中特(tè)估”主(zhǔ)题的(de)安全边际和(hé)性价比仍相对较高。

　　但是(shì)中信(xìn)证券(quàn)则看(kàn)法相(xiāng)对偏空。中信(xìn)证券研报表示，AI主题和(hé)“中(zhōng)特估”主题在4月中旬以来先后步入(rù)了热度(dù)很高、波动很大但是(shì)区间回(huí)报不明显的阶段，表现出典型的板块内(nèi)部博弈(yì)和消(xiāo)耗特(tè)征。

　　4月以来，公募基金新发继续低(dī)迷，4月(yuè)新(xīn)发规模为232.2亿元，相较(jiào)于3月下降43.7%，5月截至(zhì)12日新发规模仅为100.8亿元，未(wèi)见好转(zhuǎn)。配(pèi)置型外(wài)资在4月净(jìng)流(liú)出24.4亿元，是继去年10月(yuè)以来首次(cì)单(dān)月净流出，5月(yuè)截至12日恢复净流(liú)入75.8亿元，但较(jiào)前(qián)3个月的平均水平仍有较大差(chà)距。在缺乏持续增量机(jī)构资(zī)金的(de)情况下，A股存量博弈特征已演绎到极致，涨幅仅与机构(gòu)持(chí)仓有关。

　　中(zhōng)信(xìn)证券研报表(biǎo)示(shì)，疫(yì)后经济全面(miàn)系统性恢复是(shì)渐进和渐次的过程，飞轮重新(xīn)旋转需(xū)要(yào)时间和(hé)耐心，主题交易是过高的经济预期下修过(guò)程中(zhōng)的阶段(duàn)性产物，过度博弈降低了市(shì)场定价的有效性，但也提(tí)高了业绩驱动(dòng)策(cè)略的潜在回报，主题交易的顶(dǐng)峰已过，重回(huí)低位(wèi)业(yè)绩驱(qū)动板块。

　　基金经理(lǐ)：中(zhōng)特估我一(yī)股也不(bù)想要(yào)！

　　与卖方研究相比，有买方更加激进。据券商中国报道，有(yǒu)基金经理直言，中(zhōng)特(tè)估龙头在连续涨停后已出现短期泡(pào)沫(mò)化，他一股也(yě)不(bù)想要。

　　该基金经理表示许(xǔ)多中(zhōng)特估(gū)的龙头(tóu)股在当前位置(zhì)对他而言没有(yǒu)配置的吸引力，尽管从估值的角度而(ér)言(yán)许多市场(chǎng)参与者(zhě)可(kě)以给出许多个继续买入中(zhōng)特估的理由，但当一(yī)只中(zhōng)特估龙(lóng)头(tóu)股在两三个交易日内涨幅就达(dá)20%甚至30%会计和审计哪个发展前景比较好些，会计和审计哪个发展前景比较好一点，意味(wèi)着资(zī)金已迫不及待在进行抢筹码。从股票市场交易的直观判断，这代表着资金(jīn)参与(yǔ)方(fāng)的短期泡(pào)沫(mò)化，过(guò)高的交易拥挤(jǐ)度意味着(zhe)风险。

　　央企ETF基金密集发售(shòu)

　　不过在资金面，“中特估(gū)”有好(hǎo)消息传来。

　　仅发售了短(du会计和审计哪个发展前景比较好些，会计和审计哪个发展前景比较好一点ǎn)短7个(gè)交易日，5月13日华泰柏瑞中证央企红利ETF发布(bù)公告(gào)称(chēng)，该基金累计(jì)有效认购申请份额总额(é)超(chāo)过20亿份(fèn)发(fā)行上限，基金管理人将(jiāng)启动(dòng)比例配(pèi)售。

　　此外3只中证(zhèng)国新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF——广发中(zhōng)证(zhèng)国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF、招商中证国新央(yāng)企股东回报(bào)ETF和汇添富中证国新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF于今日开售，每(měi)只产品的(de)首募规模(mó)上限均为(wèi)20亿元人民(mín)币(bì)。

　　事实(shí)上，不止(zhǐ)新发基(jī)金，今年以来，场内多(duō)只“中字头”ETF也持续(xù)“吸金”，15只央企(qǐ)、国企ETF合计(jì)“吸金”38.56亿元。其(qí)中，国泰央企(qǐ)共(gòng)赢ETF年内资金净流入超过12亿元，规模增幅超过15倍。南方中国国企ETF年内(nèi)资金净(jìng)流入也(yě)逼近10亿(yì)元，规模增幅更是高达(dá)24.75倍，成为今年全市场规模增(zēng)长倍数最高(gāo)的ETF。

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