全(quán)球头号对(duì)冲基金(jīn)桥水的最新调仓(cāng)情况曝光了！

　　根据(jù)其向美国证交会提(tí)交的(de)13F文件显示(shì)，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度末的美股持仓(cāng)市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元(yuán)），较一(yī)季度末(mò)有(yǒu)所缩(suō)水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季度获得(dé)桥水大幅加仓，晋升(shēng)为其第(dì)一大重仓(cāng)，但桥水减(jiǎn)持了两只(zhǐ)标普500ETF，还减(jiǎn)持(chí)了宝(bǎo)洁、百事可乐、可口可(kě)乐、沃(wò)尔玛等(děng)多只消(xiāo)费股(gǔ)；另外桥(qiáo)水加仓了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书等(děng)，但是(shì)减持了拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非常(cháng)看好黄金，认为黄(huáng)金可能正处于持续(xù)增长期的(de)开(kāi)端。

　　桥水美(měi)股持(chí)仓市值近164亿美元

　　美国(guó)证券交易(yì)委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥(qiáo)水(shuǐ)基金(jīn)今(jīn)年(nián)一季度末的(de)持仓曝光。据了解，到今(jīn)年(nián)4月末，桥水管理(lǐ)的全权委托资产(chǎn)（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今年一季度(dù)的(de)美股持仓(cāng)变动情况，数据(jù)显示(shì)，截止2023年(nián)3月末，桥水(shuǐ)在美股的持仓总市(shì)值达到163.88亿美元，较去(qù)年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球(qiú)宏(hóng)观策略(lüè)基(jī)金，桥水的(de)美股组合仅占总(zǒng)资产很小的一部(bù)分。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖(mài)卖(mài)，清(qīng)仓了228只(卓越计划是什么意思，卓越计划是什么意思 报名条件有哪些zhǐ)证(zhèng)券，减(jiǎn)持了(le)360只证券；同时也积(jī)极买进，新进了118只证(zhèng)券，增持了225只证券。

　　新兴(xīng)市场(chǎng)ETF成头号重仓

　　桥水减持多只(zhǐ)消(xiāo)费股

　　今(jīn)年一季度末，桥水(shuǐ)的前十大重(zhòng)仓标(biāo)的(de)的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋(jìn)升为桥水的第一大重仓，加仓了(le)331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓是(shì)两只(zhǐ)标(biāo)普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季(jì)度都有所减持，期末持仓(cāng)市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，桥水持有多只(zhǐ)消(xiāo)费品(pǐn)个股，但是今年一季度都进行了(le)减持，比如其第三大(dà)持仓(cāng)宝洁(jié)，减掉了5万股(gǔ)左右，期末持有494.49万股，持股市(shì)值为7.35亿美元；还有桥(qiáo)水也(yě)减(jiǎn)持(chí)了(le)百(bǎi)事可乐、可口可乐(lè)，持股(gǔ)数量分别(bié)降至280.75万股、814.52万(wàn)股，期末(mò)持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五(wǔ)、第六大重仓股；另外(wài)，桥水(shuǐ)卓越计划是什么意思，卓越计划是什么意思 报名条件有哪些还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅度(dù)相对(duì)较大。

　　但(dàn)是(shì)，桥水在一季度小幅加仓了医疗领域的(de)强生，持股增至(zhì)358.75万股(gǔ)，期末持股市值(zhí)为(wèi)5.56亿美元，位(wèi)列第四大(dà)重仓(cāng)股。

　　桥水(shuǐ)加仓(cāng)谷歌、脸书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳(shū)理了(le)桥水基金美股前30大重仓，其中增持(chí)的标的还包括谷歌(gē)母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持(chí)股(gǔ)数量增至(zhì)230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增持(chí)了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值(zhí)为2.12亿美元；此外，增持了(le)VISA、直觉(jué)外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一季度减持(chí)的(de)标的相对较(jiào)多，除去前十大重仓，桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持了先锋领(lǐng)航富(fù)时(shí)新兴市场ETF，减少535.74万股，持(chí)股数(shù)量降至(zhì)847.11万股，减持幅度(dù)达(dá)38％，持有市值(zhí)为3.42亿美(měi)元。

　　另外(wài)桥水(shuǐ)减(jiǎn)持幅度较大的还有拼多(duō)多(duō)，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万(wàn)股，减持幅度41％，持有市值(zhí)为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持(chí)股降至223.41万股，持(chí)有市值为1.56亿(yì)美元(yuán)；减持了塔吉特28％，持股降(jiàng)至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意(yì)的是，桥水在一季度还(hái)减持了其特别看(kàn)好的黄(huáng)金(jīn)资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股(gǔ)，期(qī)末持(chí)仓降至88.68万股，持有市(shì)值为1.62亿美(měi)元。该基金(jīn)从去(qù)年年底(dǐ)以来出现较大涨势，表现非常(cháng)突出(chū)。

　　但(dàn)从最新的(de)观点看，桥水(shuǐ)还是非常看好黄(huáng)金的。

　　近期，桥水基(jī)金联席(xí)首席(xí)投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能(néng)正处(chù)于持续增(zēng)长期的开端(duān)，因为全球对美元去(qù)杠杆化的推动仍是(shì)金价的长期支(zhī)撑(chēng)。她表示(shì)，黄金被(bèi)低估了，还有很长(zhǎng)的(de)路要走。

　　她还说，黄金(jīn)在(zài)全球货(huò)币市场中日益重要，这使得它不仅仅是对抗(kàng)债(zhài)券市场和利率的工具。另外，地缘政治动荡不会(huì)消(xiāo)失，这是对黄金的(de)长期支(zhī)撑。不仅如此，由于全球(qiú)通胀水(shuǐ)平仍相对较(jiào)高，黄金将继(jì)续吸引投资者，以对(duì)冲购(gòu)买力下降的(de)风(fēng)险。

　　桥水最新观点曝(pù)光(guāng)

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍(bào)勃·普林(lín)斯分享了(le)他(tā)在2023年一季度的最新观察(chá)。

　　他指出，名义支出水平(píng)高于(yú)经济体的生产(chǎn)能力，导致通胀(zhàng)率远高于目(mù)标(biāo)水平，美(měi)国和其他(tā)西方(fāng)经济体处(chù)于看跌失(shī)衡(héng)中。为了纠正这种失衡，缓解需求压力，欧美各国(guó)央行一直在实施紧缩(suō)政(zhèng)策(cè)——目(mù)前紧缩政策(cè)造成的负面(miàn)影响初(chū)现苗头。但一切才刚(gāng)刚开始(shǐ)，恢复均衡将会(huì)给经济和市(shì)场带来一定的负面(miàn)影(yǐng)响。

　　相(xiāng)比(bǐ)之下，亚洲经济(jì)体的经济(jì)更加接近(jìn)于均衡——支出与劳(láo)动(dòng)力产出水平一(yī)致(zhì)，通胀可控，政(zhèng)策制定者有足够的空间(jiān)提振经济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也称(chēng)，在大部分(fēn)西方国(guó)家，货币(bì)政策紧(jǐn)缩(suō)扭转(zhuǎn)了(le)流(liú)动性方向(xiàng)，促使人们抛售资产持(chí)有现金(jīn)。紧缩政策推高了折现(xiàn)率(lǜ)（即现金未来实际收益率的预期），但迄今为止尚(shàng)未(wèi)严重影响(xiǎng)风险溢价和经济增(zēng)长，上述情况极有可能在周期的下一阶段(duàn)出现。与西方国(guó)家相(xiāng)比，中国、日本(běn)和许多(duō)亚洲国家和地(dì)区处于周期的不同位(wèi)置，这(zhè)些国(guó)家和地(dì)区(qū)的政策制(zhì)定者支(zhī)持货币(bì)和信用流(liú)动，这降(jiàng)低了折现率和风(fēng)险(xiǎn)溢(yì)价，促进(jìn)了经济增长。

　　5月份，对(duì)于近期美联储加息，桥水基(jī)金在其(qí)官微发(fā)文(wén)称，“上周美联(lián)储加息25个基点。虽然没有明确声明加(jiā)息将(jiāng)会暂停，但政策指引的取消和鲍威尔(ěr)讲(jiǎng)话清(qīng)楚表(biǎo)明，美联储希望(wàng)持观望(wàng)态度。这(zhè)符合我们对(duì)当前形势的(de)解读。”

　　桥水表示，为了应(yīng)对疫(yì)情带来的影响，许多发达经济(jì)体都推出了大规模(mó)财政刺激政策，引发了通胀问题。为了应(yīng)对高通胀，央行不得(dé)不收紧政策。其中美国采取了最激进的应对通(tōng)胀的举(jǔ)措(cuò)，在不到18个月的时间里，美联储加息500个(gè)基点，并迅速(sù)减持债券。目(mù)前，虽(suī)然美国经济尚未出现严重问题，但名义支出已(yǐ)经放(fàng)缓。如果美联(lián)储进一步收紧(jǐn)政策，银(yín)行业就会继(jì)续承(chéng)压，从而影响(xiǎng)信贷供(gōng)应(yīng)。上周，美国第一共(gòng)和银行被接管，再(zài)次凸显美国(guó)金融体系面临压力，股市和债券收益率出现(xiàn)下跌。美(měi)国(guó)可能需要(yào)（也可能(néng)不需要(yào)）进一步收(shōu)紧(jǐn)政策。鉴(jiàn)于(yú)迄今为止的(de)紧缩举措，美联储可(kě)以评估形势再做出决策。

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