大家(jiā)好，简单(dān)看一个(gè)基金经理，把新能(néng)源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市场都在讨论一个基金经理，海富通的吕(lǚ)越超老师。

　　从其管(guǎn)理的海富通股(gǔ)票混合(hé)来看，截至去年年底(dǐ)，持(chí)仓(cāng)基本(běn)为(wèi)新能源板块股票。

　　结(jié)果(guǒ)到了今年一季度末，已经(jīng)基本(běn)清仓了新能(néng)源，梭哈(hā)AI板块。

　　除了海富通股票混(hùn)合外(wài)，其他三只产(chǎn)品也基本(běn)重(zhòng)仓了(le)AI板块。

　　吕越超(chāo)在一季(jì)报称，在(zài)一季度的操作中，本基金总体把握住了市场(chǎng)的节奏变化和结构转(zhuǎn)换，降低了新能 源板(bǎn)块的配置权(quán)重，较好地把(bǎ)握了(le) TMT 板(bǎn)块的投资机会，组合(hé)调整取得了明(míng)显(xiǎn)的超额收益(yì)。

　　另外，他称，中国(guó)特色(sè)估值体系所代表的传统实体行业正在被市(shì)场一(yī)部分(fēn)“聪明钱”定价(jià)，后续可能成为市场最有持续性的一条结构主线。

　　数据显示(shì)，海富通股(gǔ)票混合今(jīn)年(nián)以(yǐ)来涨了14％，其他三只产品今(jīn)年以来(lái)均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎(zěn)么走？

　　中信证(zhèng)券认为，AI主题(tí)板块在(zài)短期(qī)高度依赖交易，阶(jiē)段性失去靠配置获(huò)取超额回报的特征。TMT板块成交占全市(shì)场比重超40％的天数已累计达(dá)到(dào)22天，上一次出(chū)现持续成(chéng)交占比超(chāo)过(guò)40％的板(bǎn)块是2021年7月底(dǐ)的电力(lì)设(shè)备及(jí)新能源，持续(xù)约(yuē)28个交易日，在此期间(jiān)新能源ETF累计收益(yì)率仅有2.5％，期(qī)间最高累(lèi)计回报率为(wèi)+8.8％，最低(dī)累计(jì)回报(bào)率为-4.8％。近(jìn)期TMT板块(kuài)也(yě)呈现出类似特(tè)征，尽管(guǎn)热闹，但不(bù)赚钱。过去两周，科创(chuàng)芯片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日(rì)涨幅超过2水浒传史进的主要事迹概括，水浒传史进的主要事迹有哪些％的行情，最(zuì)大单日(rì)涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平均(jūn)跌幅达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板(bǎn)块累计成交了5.41万亿元，但总市值反(fǎn)而减(jiǎn)少(shǎo)了(le)6717亿元(yuán)，较4月第一(yī)周降低约(yuē)5.4％，是典型的(de)减量博弈(yì)。

　　而招商(shāng)证券认为，TMT大年通(tōng)常分为“春(chūn)季躁动(dòng)”“获(huò)利回吐”“盛夏(xià)攻(gōng)势”“获利了结”四波行水浒传史进的主要事迹概括，水浒传史进的主要事迹有哪些情，春季躁动后往(wǎng)往会有一波明显的调整，时间(jiān)在1-2个月，幅度在20％左右。面(miàn)对这种调整，逢低加仓(cāng)是最佳(jiā)策略，因为(wèi)往往后续盛夏攻势大概率创新高。如(rú)果今年在(zài)业绩披露期结束后(hòu)，随着AI+/数字经济(jì)/自(zì)主可(kě)控等大产业趋势以政府支持力度进一步加大、资(zī)本开支增(zēng)加、订单(dān)增加和产(chǎn)品销量(liàng)业绩(jì)的改(gǎi)善逐渐(jiàn)被市(shì)场所确定，则TMT将会重回上(shàng)行趋(qū)势，进(jìn)入(rù)盛夏攻势。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等板块或阶(jiē)段性见(jiàn)顶，指数(shù)上半年(nián)阶段性顶部亦或基本形成本(běn)轮调整(zhěng)标志着AI等高位板块或(huò)阶段性(xìng)见(jiàn)顶，指数上半年(nián)阶段性顶部亦或(huò)基本形成。本次大幅调整(zhěng)主要还是因为在AI相关板块市场(c水浒传史进的主要事迹概括，水浒传史进的主要事迹有哪些hǎng)情绪处于极(jí)值的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，叠加上述(shù)基本面风险因素逐步发(fā)酵，市场内生调整需求出现集中释(shì)放。就资本市场而言(yán)，或代表本轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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