财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方(fāng)向(xiàng)。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市(shì)场观点会很谨(jǐn)慎(shèn)，不再对外(wài)提明确(què)主线，今年(nián)接(jiē)下来的市场大概率是不好做了。”有(yǒu)基金(jīn)公司人士向财联社记者表示，随着4月底上市公司(sī)年(nián)报一季报(bào)的(de)披露，炒作没有业绩的AI风险变高(gāo)，而市(shì)场对有业(yè)绩(jì)支撑的新能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市(shì)场的情绪来看，同样如此，5月16日(rì)的(de)市场(chǎng)亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近(jìn)5个(gè)交(jiāo)易日以(yǐ)来，市(shì)场(chǎng)成交额较前期明显萎缩(suō)，资金观(guān)望的情绪有所加重。北(běi)向资金16日(rì)净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连续7个交易日(rì)净流入的态(tài)势(shì)。

　　其(qí)中，人(rén)气板块AI批(pī)量跳(tiào)水无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高(gāo)位股集体(tǐ)大跌(diē)，浩(hào)瀚深度、剑(jiàn)桥(qiáo)科技、出版传(chuán)媒、引力传媒等多股跌(diē)停，有投资者开玩笑建(jiàn)议(yì)“5月16日为人工智(zhì)能受难(nán)日，纪念人类第四次工业革(gé)命进程中，人(rén)工智(zhì)能(néng)行情开启后(hòu)第(dì)一(yī)次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中特估方面，中字头个股震荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙(tán)花一现，产业链上没有形成全面的(de)行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下，从A股结(jié)构(gòu)上看，AI、中(zhōng)特估和(hé)新能源形成(chéng)了“三国对立”格(gé)局，轮流做“输血(xuè)包”。对(duì)于资(zī)金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能(néng)源）吴（AI）”失(shī)望了，很想(xiǎng)知道芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示，近期引领市场的两大主(zhǔ)题“中特估”及人工智能板块均出现调整，整体盘面主线(xiàn)不够清晰。但可(kě)以(yǐ)判断，随着(zhe)海外(wài)加息节(jié)奏逐渐(jiàn)趋缓(huǎn)、国内(nèi)稳增(zēng)长促内需(xū)政(zhèng)策及货币(bì)政策的推出，且国内经(jīng)济温和(hé)复苏背景下(xià)，权益市场(chǎng)整(zhěng)体行情(qíng)预计将继续向上(shàng)修复。

　　对于市(shì)场风格，他进(jìn)一步(bù)指出，目前市场风格阶段性(xìng)可能(néng)将更加趋向均衡，中短期内(nèi)，人工智能、新能源、医药及中(zhōng)特估等(děng)板(bǎn)块(kuài)均(jūn)有阶段性的相(xiāng)对收益；而长(zhǎng)期来看，先进(jìn)制造、新能(néng)源(yuán)、TMT、消费等行业中的(de)核心资产(chǎn)仍将是(shì)持(chí)续(xù)关注(zhù)的市场主线。

　　整个市场(chǎng)的(de)亮点在(zài)医药的反弹(dàn)，三博(bó)脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历史新高，有(yǒu)网(wǎng)友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还(hái)是挂眼科好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累计均有上(shàng)涨，大消费、大金融(róng)等板块(kuài)首先迎来了基本面预期修(xiū)复的改善，而通信、计算机、传媒等板块(kuài)也(yě)在人工智能等(děng)产(chǎn)业趋势变化的影响下出(chū)现了(le)连续大(dà)涨(zhǎng)。而(ér)低(dī)估值高股息为代表的(de)“中特估”品种(zhǒng)也走出了(le)连续上涨行情。其(qí)中(zhōng)，尤以TMT最(zuì)为吸睛(jīng)又吸金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引领(lǐng)的TMT行(xíng)情自去年底启动以来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则(zé)在(zài)4月4日达到年内最高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍(bèi)股聚(jù)集，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF等相关基金(jīn)年(nián)内(nèi)也短暂(zàn)出现过翻倍。不过随着行业(yè)交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板(bǎn)块(kuài)在(zài)4月开(kāi)始回(huí)调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年内高点已经下(xià)跌超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易(yì)日，热门个股(gǔ)批量跳(tiào)水(shuǐ)让追高的投资者体验非常(cháng)差，市场浮躁自(zì)然赚(zhuàn)钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示，别人做量化(huà)学的(de)是巴(bā)菲(fēi)特滚雪球，我们学的是“龙头(tóu)战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有(yǒu)网(wǎng)友给出通俗易懂的(de)解答：宁愿(yuàn)被(bèi)强者打得头破血流，也不(bù)愿与弱者共(gòng)舞。这是整个(gè)龙(lóng)头战法体系(xì)里面的核心，就是拥抱(bào)强势股，永远拥抱(bào)强势股，即(jí)使亏钱(qián)也(yě)要(yào)亏给强势股(gǔ)，追(zhuī)求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游(yóu)戏(xì)主题ETF迅(xùn)速回撤，距(jù)离最(zuì)高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月15日(rì)，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回(huí)报(bào)率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为(wèi)-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华体育(yù)文化单周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文(wén)化、智慧(huì)生活等(děng)相(xiāng)关主题(tí)上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块(kuài)没有能延续周一的强势(shì)。从多家公募(mù)基金观点反馈来看(kàn)，不论是从(cóng)基(jī)本面、还是(shì)估值，新(xīn)能源(yuán)的暗黑时(shí)刻(kè)已经过去。新(xīn)能(néng)源(yuán)产业自(zì)2022年(nián)7月(yuè)开始长达11个(gè)月的调整周(zhōu)期，板块龙头公(gōng)司去年下跌超过40％，调整幅度与时间(jiān)都已(yǐ)经十分充分。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反弹的基础已经具备，但是面对中(zhōng)特估的政策红(hóng)利与AI的无限想象(xiàng)空(kōng)间，新能源距离(lí)真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋势正在慢(màn)慢聚力。从近一周基(jī)金回报率(lǜ)来看，排名靠前的均为(wèi)重仓新能(néng)源(yuán)，比(bǐ)如国(guó)投(tóu)瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势和(hé)长安鑫(xīn)禧涨幅(fú)超(chāo)过10％。从近一周(zhōu)回(huí)报(bào)率首尾基金来看(kàn)，华夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先进制造之(zhī)间收益差额(é)超(chāo)过(guò)20％。

　　机构(gòu)直言市场处于(yú)“战略僵持阶段的(de)乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基金交(jiāo)流的纪要在(zài)市场上流出，直言经(jīng)济缓(huǎn)慢(màn)复苏中，还(hái)没(méi)有主线(xiàn)出现，当前市(shì)场更(gèng)需(xū)要信(xìn)心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷(qióng)七(qī)翻身(shēn)”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处于相(xiāng)对(duì)真空期，市场很难有好的表现。当下A股同样如(rú)此(cǐ)。创金合信首席经济(jì)学家魏凤(fèng)春表示，对市场的整(zhěng)体观点是(shì)大概率市(shì)场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交易机会(huì)可能(néng)更均衡、但也更脆弱，当知道直径怎么求圆的周长公式，直径乘以3.14是周长吗前可能(néng)是一个布局的好阶段(duàn)，而未必会是(shì)收获的(de)阶(jiē)段(duàn)，投资(zī)者需要多一点耐(nài)心。市场可能继(jì)续(xù)对一季报(bào)定(dìng)价(jià)，短期市场的(de)核心(xīn)矛盾在于(yú)缺乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投(tóu)资机(jī)会，但是短(duǎn)期游戏(xì)传媒和中(zhōng)特估(gū)与其他板块分化较为极致，也(yě)是不争(zhēng)的(de)事实，提(tí)醒投资者这两个板块短(duǎn)期可能(néng)的风险。从策略(lüè)角度看，魏凤春表示，投资者(zhě)需(xū)要(yào)高度(dù)重视交易(yì)的灵活(huó)性。策略的整体包括趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋(qū)势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的(de)4月经济指标显(xiǎn)示(shì)，4月份国内服务业和消(xiāo)费(fèi)恢复相对较快，我国经济运行总(zǒng)体延(yán)续修(xiū)复(fù)的态势(shì)、但修复的基础仍需继续巩固(gù)。货币政策依然(rán)延续前期稳健偏宽松(sōng)的基调，流动性(xìng)也维(wéi)持合理充(chōng)裕的态势(shì)。当前(qián)市(shì)场(chǎng)对央行后续采取(qǔ)降息(xī)操作(zuò)仍有一定的(de)预期。今(jīn)年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或可适当关注(zhù)受益“一带(dài)一路”政策(cè)的概念板块的机会。<知道直径怎么求圆的周长公式，直径乘以3.14是周长吗/p>

　　不过(guò)亦有市场人士表示不必过分悲观(guān)，随着股指交割(gē)日临(lín)近，盘(pán)面波动剧烈(liè)一点，算是(shì)正常(cháng)的行(xíng)为，不必放大(dà)恐慌。在(zài)储蓄资金大搬(bān)家和(hé)经济复苏的(de)大趋势(shì)下，纠(jiū)结于(yú)几十(shí)个(gè)点的起伏(fú)可能会误判(pàn)方向。边走边看，行(xíng)情会在(zài)犹豫中展(zhǎn)开。

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