近日，广发、招商、汇添富3家基(jī)金公司旗(qí)下的中证国新央(yāng)企股东回(huí)报ETF同时(shí)公(gōng)告(gào)，基金将于(yú)5月15日至19日正式发(fā)售，募集规模上限均为20亿元，合计募集(jí)上限为(wèi)60亿元。目(mù)前，作为时下热门主线的中特估行(xíng)情持续(xù)发酵，市场也预期此次(cì)央(yāng)企(qǐ)主题的ETF发售(shòu)或将从情绪(为什么911不撞白宫，911未撞上白宫的飞机xù)面和(hé)资(zī)金面助推中特估(gū)。

　　国(guó)企年内涨幅居(jū)前，领涨板块为什么911不撞白宫，911未撞上白宫的飞机方向(xiàng)一览

　　复盘今年以来行(xíng)情，中特估行情带动央国企上市公司价值(zhí)重估，同时，其也催化多个相关板块和(hé)个股迎来上涨行情。截至5月12日收盘，不计算(suàn)年内上(shàng)市(shì)新(xīn)股，A股整体平均上(shàng)涨近6.16％，中位(wèi)数涨幅(fú)近2.39％，而国有企业个股平均(jūn)上涨近9.61％（中位数涨(zhǎng)幅近5.45％），非国有企业个(gè)股平均涨幅则(zé)近(jìn)4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中(zhōng)，外(wài)资及合资企业仅(jǐn)上涨近3.79％。

　　分板块（申万一(yī)级）来看，年(nián)内涨(zhǎng)幅(fú)居(jū)前(qián)的国企股中(zhōng)，传媒(méi)、计算机、通信(xìn)、家用电器、建筑装饰板块个股均值(zhí)涨幅相对居前，而基础(chǔ)化工、食品(pǐn)饮料、商贸零售、轻工制造、美容护理(lǐ)板块个股则(zé)表现不佳。若分细分板(bǎn)块（申(shēn)万二级(jí)）统计，平均涨幅居前的方向为出版、影视院线、计算机设备、养殖业(yè)、数字媒体板块，而旅游零(líng)售(shòu)、酒店(diàn)餐饮(yǐn)、橡胶、能(néng)源金(jīn)属、电池(chí)板块个股平均跌幅居前。

注(zhù)：分板(bǎn)块统(tǒng)计国(guó)企股年内涨跌幅均值

　　行情(qíng)内部轮动(dòng)分化，关注景气低估方向

　　随着(zhe)中特估(gū)行(xíng)情(qíng)发酵(jiào)月余(yú)，部分高位人气股近期也(yě)有所调(diào)整，仅(jǐn)以本周（5月8日至12日）行情统(tǒng)计(jì)，上海(hǎi)电影、新华文轩、中铝国(guó)际等多股回(huí)调近20％。从资(zī)金面(miàn)来看，作为市(shì)场“聪明钱”的北(běi)向资金(jīn)近两日（5月11日至12日）也一别此前连(lián)续(xù)6日加仓而减持，不过，具体个股方面，仍有不(bù)少个股获逆(nì)市加(jiā)仓，其中，中国中铁、中国石(shí)化(huà)、片仔癀、中(zhōng)国石(shí)油、设计总院本周(zhōu)累计加仓均在3亿元以上。

　　山西证券近日研报指出，现有(yǒu)的“中特估”概念引(yǐn)发的估值修复仍在(zài)演绎。短期行情(qíng)在热点题材上体现(xiàn)出(chū)较(jiào)高的赚钱(qián)效应(yīng)。长期在国企改革的深(shēn)度价值(zhí)挖掘方(fāng)面(miàn)仍有较(jiào)大增长(zhǎng)空间(jiān)。结合政策(cè)方向来看，未来的投(tóu)资机会主要(yào)围绕以下方向(xiàng)：

　　1）资源(yuán)整合型：关注央企战(zhàn)略性重组和(hé)专业化整合，以及存在优质资产注入上市平(píng)台(tái)或(huò)重组预期的(de)板块(kuài)和标(biāo)的，如(rú)军工、交(jiāo)运等。

　　2）基本面(miàn)改善型：此前基(jī)本面较弱(ruò)，但因行业景(jǐng)气、周(zhōu)期上行等原因，近期有所改善，并有望持续向好(hǎo)，如建(jiàn)筑和船舶制造等。

　　3）价值重估型：此前估值明显偏(piān)低，但是受(shòu)益业务预期与估(gū)值逻辑变化(hu为什么911不撞白宫，911未撞上白宫的飞机à)，催生重(zhòng)估(gū)行(xíng)情，如(rú)公共(gòng)事业领(lǐng)域与(yǔ)三大通(tōng)信运营商等。重点关注行(xíng)业：船(chuán)舶、建(jiàn)筑、军工、公共事业、交运和通信。

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