全球头号对冲基(jī)金桥水的最新调仓(cāng)情况(kuàng)曝光了！

　　根据其向美(měi)国证交会提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一(yī)季度末的美股持仓市值达到163.88亿美(měi)元(yuán)（约合人民(mín)币1140亿元(yuán)），较一季(jì)度末(mò)有(yǒu)所(suǒ)缩水。

　　安(ān)硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季(jì)度获(huò)得桥水大幅(fú)加仓(cāng)，晋升为其第一大(dà)重仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃(wò)尔玛等(děng)多只消(xiāo)费(fèi)股；另外桥水加仓了谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸书等(děng)，但是减持了拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥水最(zuì)新观点表示，其非(fēi)常看好黄金，认为黄金可能正处(chù)于持(chí)续增(zēng)长期(qī)的开端。

　　桥水美股持仓(cāng)市值近164亿美(měi)元

　　美国证(zhèng)券交易(yì)委员会(huì)（SEC）披露了最新的13F文(wén)件，桥水基金今年一季度末的(de)持仓曝光。据了解，到(dào)今年4月末，桥(qiáo)水(shuǐ)管(guǎn)理的全权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们来看看桥水在今年一(yī)季(jì)度的美股持(chí)仓变动情况，数据显示，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水在美股的(de)持仓总市值达到163.88亿美元，较去年(nián)底的(de)183.2亿美元减少了10.55％。作(zuò)为全球宏观(guān)策略基(jī)金，桥水的美股(gǔ)组合仅占总资产很小(xiǎo)的一(yī)部分。

　　在这个季(jì)度，桥水(shuǐ)在(zài)不断卖卖卖(mài)，清仓了228只证券，减持了(le)360只证券；同时也(yě)积极(jí)买进，新(xīn)进了118只(zhǐ)证(zhèng)券(quàn)，增持(chí)了225只证(zhèng)券(quàn)。

　　新兴市场ETF成头号(hào)重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今(jīn)年一季度末，桥水的前十(shí)大重仓标(biāo)的的集中度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今(jīn)年一季(jì)度末(mò)晋升为(wèi)桥水的(de)第一大重仓，加仓了331万股左右(yòu)，持仓增至1786.26万股，期末持(chí)仓市值为8.72亿美元，占投(tóu)资组合比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持(chí)仓是两只标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万股，较(jiào)上一季度都有所减持(chí)，期末持仓(cāng)市值分别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥(qiáo)水持(chí)有多只消(xiāo)费(fèi)品个股，但是今(jīn)年(nián)一季度都进行了减持，比如其(qí)第(dì)三大持(chí)仓宝洁，减掉了5万股(gǔ)左右(yòu)，期末持(chí)有494.49万股(gǔ)，持股市值为(wèi)7.35亿美元；还有桥水(shuǐ)也减持了百事可乐、可口可乐(lè)，持股数量分(fēn)别(bié)降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美(měi)元，分别位列第五、第六大(dà)重仓(cāng)股；另外，桥水还减(jiǎn)持(chí)了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减(jiǎn)持(chí)幅度(dù)相对较大。

　　但(dàn)是，桥(qiáo)水在一季(jì)度(dù)小幅加(jiā)仓了医疗领域的强(qiáng)生，持股增至358.75万(wàn)股，期末持股(gǔ)市值为5.56亿美元，位列第四大重(zhòng)仓股。

　　桥水加(jiā)仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基(jī)金君(jūn)梳理了桥水基金美股前30大重仓，其中增持的(de)标(biāo)的(de)还包括谷歌母公司Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股(gǔ)数量增至230.83万股(gǔ)，持(chí)有(yǒu)市值(zhí)为2.39亿美(měi)元；还增持了(le)脸书(shū)Meta，持股增至100.18万股(gǔ)，持(chí)有市值为2.12亿美元(yuán)；此(cǐ)外(wài)，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一(yī)季度减持(chí)的标的(de)相(xiāng)对较(jiào)多(duō)，除(chú)去前十大重仓，桥水还减持了先锋领航富时新兴(xīng)市场ETF，减少535.74万(wàn)股，持股数量(liàng)降至847.11万股，减持幅(fú)度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水减(jiǎn)持幅度较大的(de)还有拼多多(duō)，减(jiǎn)少了150.34万股，持股数量降(jiàng)至(zhì)214.24万股(gǔ)，减持幅度41％，持有市(shì)值为(wèi)1.63亿美元。桥水还减持(chí)了亿(yì)滋国际(jì)22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿(yì)美元；减(jiǎn)持了塔吉特28％，持(chí)股降至66.44万股，持有市(shì)值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一季度(dù)还减持了其特别看好的黄金(jīn)资产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有市值(zhí)为1.62亿(yì)美元。该基金(jīn)从去年(nián)年底以(yǐ)来出现较大涨势，表现非常(cháng)突出。

　　但从最新的(de)观点(diǎn)看，桥(qiáo)水还是非常看好黄(huáng)金的。<民航三个敬畏是指什么 民航三个敬畏是什么时候提出的/p>

　　近期，桥水基金联席首席(xí)投资(zī)官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正处于持续增(zēng)长(zhǎng)期的开端，因为全(quán)球对(duì)美(měi)元(yuán)去杠杆化的推动仍是金价的(de)长期支撑。她表(biǎo)示(shì)，黄金被(bèi)低估(gū)了，还有很长的路要走。

　　她(tā)还说，黄金在(zài)全(quán)球货币市场中日(rì)益重要，这使得(dé)它不(bù)仅仅是对(duì)抗(kàng)债(zhài)券市场和利率的(de)工具。另外，地缘政治动(dòng)荡(dàng)不(bù)会(huì)消失(shī)，这是对黄金(jīn)的长期(qī)支撑。不仅如此，由(yóu)于(yú)全球通胀水平(píng)仍相对较高，黄金将(jiāng)继(jì)续(xù)吸引投资者，以对(duì)冲购买(mǎi)力(lì)下降的风险。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)最新(xīn)观点曝光(guāng)

　　4月末(mò)，桥水(shuǐ)联合首(shǒu)席投资官鲍勃(bó)·普林(lín)斯(sī)分享(xiǎng)了(le)他在2023年一(yī)季度的最新观(guān)察。

　　他指出，名义支出(chū)水(shuǐ)平高于经济体的(de)生产能力(lì)，导(dǎo)致通(tōng)胀率远高(gāo)于目(mù)标水平，美(měi)国(guó)和其他西方经济体(tǐ)处于看(kàn)跌(diē)失衡中。为了纠(jiū)正(zhèng)这种失衡，缓解需求压力，欧美各国央行一直在实(shí)施紧(jǐn)缩政策(cè)——目(mù)前(qián)紧(jǐn)缩(suō)政策造成的负面影响初现(xiàn)苗头。但(dàn)一切才刚刚开始，恢复(fù)均衡将会给经济(jì)和市场带(dài)来一定(dìng)的(de)负面影响。

　　相比之(zhī)下，亚洲经济体(tǐ)的经济(jì)更加接近于均衡——支(zhī)出与劳动力(lì)产出水平(píng)一致(zhì)，通胀可控，政(zhèng)策制定者有足够的空间提振经济和市(shì)场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也称，在(zài)大部分西(xī)方(fāng)国家，货币政策紧缩扭转(zhuǎn)了(le)流(liú)动性(xìng)方(fāng)向，促(cù)使人们抛售资产持有现金。紧缩政(zhèng)策推高了(le)折现率(lǜ)（即(jí)现金未(wèi)来实际收益率(lǜ)的预期(qī)），但迄今为止尚(shàng)未严重(zhòng)影响风险溢价和经济增长，上述情况极(jí)有(yǒu)可能在周(zhōu)期的下(xià)一阶段出(chū)现。与西方(fāng)国家(jiā)相(xiāng)比，中国、日本和许多亚洲(zhōu)国家(jiā)和地(dì)区(qū)处于(yú)周期的不同(tóng)位置，这些国(guó)家和(hé)地区的政(zhèng)策制定(dìng)者支持货币和信用流动，这(zhè)降低了折现(xiàn)率(lǜ)和风险溢价，促进了经(jīng)济(j民航三个敬畏是指什么 民航三个敬畏是什么时候提出的ì)增长(zhǎng)。

　　5月份，对(duì)于近期美联储加息(xī)，桥水基金在其官微发(fā)文称(chēng)，“上(shàng)周美联储加息(xī)25个基点。虽(suī)然没有明确声(shēng)明加息将(jiāng)会暂(zàn)停，但(dàn)政策指(zhǐ)引的取消和鲍威尔讲话清楚表明，美联储希(xī)望持观望(wàng)态度(dù)。这符合我们(men)对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来的(de)影响，许多发达经济体都推出(chū)了大规模(mó)财政刺激政(zhèng)策，引发了通胀问题。为(wèi)了(le)应对(duì)高通胀，央行不得不收紧(jǐn)政策。其(qí)中(zhōng)美国(guó)采取了最(zuì)激进的应对(duì)通胀(zhàng)的举措，在(zài)不到18个(gè)月(yuè)的时间(jiān)里，美联储加(jiā)息500个基(jī)点(diǎn)，并迅速减持债(zhài)券。目前，虽然美(měi)国经济尚未出现严重问题，但名义支(zhī)出已经放缓(huǎn)。如果美联储进一步(bù)收紧政(zhèng)策，银行业就会(huì)继续(xù)承压，从而影响信(xìn)贷供(gōng)应。上周，美国第一共和(hé)银行被接管，再(zài)次(cì)凸显美国金融体(tǐ)系面临压力(lì)，股(gǔ)市(shì)和债券收(shōu)益率出现下跌。美国可能需要（也(yě)可能(néng)不需要）进一步收紧(jǐn)政策。鉴(jiàn)于迄今为止的(de)紧缩举措，美联储可以评估形势(shì)再做出决策。

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