美(měi)东时间周三，美联储发布(bù)的最新会议纪要(yào)显示，美联储(chǔ)官员在本月的会(huì)议(yì)上一致(zhì)同(tóng)意(yì)加息25个基点，但在是否有(yǒu)必要(yào)进一步加息的(de)问题上存(cún)在明显分(fēn)歧，更(gèng)多官员暗示(shì)他们准备暂停(tíng)加息。

　　纪(jì)要显(xiǎn)示：“几位与(yǔ)会者指出(chū)，如(rú)果经(jīng)济发展与他们目前的预期(qī)一(yī)致，那么在这次会议之后可能没有必要(yào)进一(yī)步收紧政(zhèng)策。”他们预(yù)期美国经济增长将放缓，这(zhè)将(jiāng)消除(chú)进(jìn)一步收紧货(huò)币政策的必要性。

　　其他部分与(yǔ)会者认为“在未(wèi)来的会(huì)议(yì)上(shàng)可能(néng)有必要(yào)进(jìn)一步收(shōu)紧政策”，因为他们预计“将通胀(zhàng)恢复到2％的进程(chéng)可能会继(jì)续缓慢得(dé)令人无法接受”。

　　对(duì)于(yú)通胀，委员们(men)一致认为，相对于美联(lián)储(chǔ)2％的目(mù)标(biāo)，目前的通胀水平仍然太高了。与会(huì)者指出(chū)，物(wù)价压力(lì)可能(néng)比(bǐ)预(yù)期更持久，因为消费者支出强于(yú)预(yù)期，劳动(dòng)力市场吃紧(jǐn)，特(tè)别(bié)是如(rú)果银行压力对经济(jì)活动的影响(xiǎng)被证明是温和的。

　　然而，也有委员们指出，信贷(dài)条件进一步收紧可能会减缓家庭支出(chū)，减少企业投(tóu)资和(hé)招聘，所有这些都(dōu)将支持(chí)正在进行的产品和劳(láo)动力市场(chǎng)供需再平衡，并降低(dī)通(tōng)胀压力。

　　未来政策走向(xiàng)

　　过(guò)去两周(zhōu)，一些美(měi)联(lián)储(chǔ)官员(yuán)表示，通胀和(hé)经济活动(dòng)的放缓程度还不足(zú)以(yǐ)证(zhèng)明结束加(jiā)息是(shì)合理的(de)。但包(bāo)括美联(lián)储(chǔ)主席鲍(bào)威尔在(zài)内的其他人(rén)暗示，他(tā)们(men)可能更(gèng)倾向于(yú)不加息，以评估(gū)过去加(jiā)息(xī)的影响和银行业的压力。

　　在5月初(chū)美联储宣布(bù)连续第十次加息后，本轮紧缩周期(qī)已累计500个基点，为上世纪80年代以来最激进的政策路径之一。

　　对于未来的政策(cè)走(zǒu)向，由于(yú)全球经(jīng)济前(qián)景的不确定性和近期银行业的压力，官员们透露未来的决策将转向更加(jiā)依赖数据的方式。但麻烦在(zài)于，变数太多了，无数(shù)变量将决定加息周期是(shì)否会继续下去(qù)。

　　纪要指出，与(yǔ)会者(zhě)普(pǔ)遍对未来收紧政策的程度表示不确(què)定，在这(zhè)次利(lì)率决(jué)议之后，美联储官员最关(guān)注的还是掌(zhǎng)握政策的主动权，因此保留加息的选择(zé)是有必要的，接下来该央行大概率(lǜ)不会(huì)给(gěi)出一个(gè)明晰的利(lì)率路径。

　　因此，一些与会者(zhě)强调，至关重要的是不要传达降息的可能性，或者已(yǐ)经排除了进一步提高利(lì)率的可(kě)能性。

　　稍(shāo)早，美联储理事沃勒表(biǎo)示，该行在6月会议上决定继续调高利率或是维持利率(lǜ)不变(biàn)都是有(yǒu)可能的。“即使6月维持利(lì)率(lǜ)不变，美联储(chǔ)仍有可(kě)能需要(yào)在今年晚(wǎn)些时(shí)候加息。直(zhí)到(dào)有明确(què)证(zhèng)据表明通胀正(zhèng)在降温之前，美(měi)联储都(dōu)不(bù)应(yīng)结(jié)束(shù)紧(jǐn)缩周期。”

　　目(mù)前，市场普遍预计，5月的加(jiā)息将是本轮紧(jǐn)缩(suō)周(zhōu)期的最(zuì)后一次，美联(lián)储极有可能在年底前(qián)降息25个基点。这种预期是基于这(zhè)样一种(zhǒng)假设(shè)，即经济(jì)增长将放缓，甚至可能陷入衰(shuāi)退，而通(tōng)胀率(lǜ)将(jiāng)降至接近(jìn)美联储2％的目标。

　　分析师(shī)表示，在是(shì)否进(jìn)一步加息问题上的分(fēn)歧，以(yǐ)及(jí)官员们采取的是依赖(lài)数(shù)据的做(zuò)法——这(zhè)并不意味(wèi)着他们(men)不会再次加息，但这肯定会支持这样的观点，即(jí)他们现在对进(jìn)一步收紧政策要谨(jǐn)慎得多。

　　银(yín)行业危机

　　对于(yú)严重冲击市场的银(yín)行业危机，美联(lián)储(chǔ)官(guān)员们(men)对(duì)此专(zhuān)门进行了讨论。纪要指出，已准备(bèi)好使用他们(men)的工(gōng)具，以确保(bǎo)金融体系有足(zú)够的流动性来满足其(qí)需(xū)求。

　　在3月份的会议上(shàng)，美联储经(jīng)济学家曾(céng)指(zhǐ)出，银行业压力导致的信贷收缩(suō)可能会使(shǐ)经济陷入衰退。现在，美联储重申了这(zhè)一(yī)观(guān)点，不过，如果信(xìn)贷(dài)条件缓(huǎn)解，也将(jiāng)给(gěi)经济带(dài)来动力。

　　纪要指出，中(zhōng)小银行(xíng)的存款外流(liú)在3月底和4月基本停止(zhǐ)。尽管地区性银行的股价(jià)在(zài)此期间进一(yī)步下跌，但对绝大多数银行(xíng)来说，这些下跌似乎主要反映(yìng)了对盈利能力(lì)下降的预期(qī)，而不是对偿付能力的担忧。市场参(cān)与者仍对银行业压力(lì)再次(cì)加剧的可能性保持警惕。 塑料是不是绝缘体>

　　BMO Capital Markets在一份报告中(zhōng)表示：“5月份(fèn)美联(lián)储会议纪要(yào)中最(zuì)突出的(de)主题是(shì)，围绕地区性银(yín)行业危机带(dài)来(lái)的(de)信贷(dài)紧缩(suō)影(yǐng)响，各方普遍(biàn)持谨(jǐn)慎态度，因(yīn)为存在(zài)太多(duō)的不确定性。”

　　债务上限(xiàn)

　　对于受到全球高(gāo)度(dù)关(guān)注的债务上(shàng)限(xiàn)僵局，纪要(yào)指出(chū)，许多与会(huì)者提到，必(bì)须及时提(tí)高债务上(shàng)限，以避免金(jīn)融体系和整体经(jīng)济出现严重混(hùn)乱的风险。

　　一些与会者指出了美国(guó)国债市场有(yǒu)序运作(zuò)的重(zhòng)要(yào)性，或强(qiáng)调了有关当局继续解(jiě)决与市场(chǎng)韧性相关问(wèn)题的重要性。一些与会(huì)者强(qiáng)调，美(měi)联储应随时(shí)准备(bèi)使用其流动性(xìng)工具，以及(jí)微观审(shěn)慎和宏(hóng)观(guān)审慎监管和监(jiā塑料是不是绝缘体n)督工具，以减轻未来的金融稳定风险。

　　周三当天，美国白宫和国会谈判代表继(jì)续举行债(zhài)务(wù)上限谈判。共(gòng)和党(dǎng)谈判代表格(gé)雷夫斯(sī)透(tòu)露，双方(fāng)谈判(pàn)没有(yǒu)取(qǔ)得任何进(jìn)展。美(měi)国财政部(bù)长耶伦(lún)重申她的(de)部门最(zuì)早(zǎo)可能在6月1日耗(hào)尽(jǐn)用来(lái)支(zhī)付联邦账单的资金。

　　分析师(shī)Enda Curran称，对于(yú)美国联邦政府是否会在未来几周内耗尽(jǐn)资金的不(bù)确定性而言，美联(lián)储会议纪要(yào)只是次要的。很难想象(xiàng)，在这样的(de)背景(jǐng)下(xià)美(měi)联储(chǔ)会倾向于采取鹰派立(lì)场(chǎng)，因此该行现在可能松了一(yī)口(kǒu)气，因为他们有空间从现在(zài)开始慢慢采取行动。

　　// 美(měi)债“X日(rì)”继续拖累市场情(qíng)绪，英伟达盘后现暴(bào)力(lì)拉(lā)升 //

　　随着理(lǐ)论(lùn)上美(měi)国违约的“X日(rì)”愈发临近，美(měi)股(gǔ)市(shì)场周三仍处于持(chí)续下(xià)跌的状态。

　　截(jié)至收(shōu)盘，标(biāo)普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达克指数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯(sī)工业(yè)指(zhǐ)数跌(diē)0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国众议院(yuàn)议长凯文·麦卡锡接受采(cǎi)访(fǎng)时表示，谈(tán)判的情况(kuàng)“有一点点好转”。麦(mài)卡锡进一步表示，共和党这边要求(qiú)白宫(gōng)接受10年的开支(zhī)限制，双方正在为这件事进行讨(tǎo)论。在被问及(jí)是否有可能在未(wèi)来24-48小(xiǎo)时(shí)内(nèi)达成协议时，麦卡锡表(biǎo)示，达成协(xié)议其(qí)实可(kě)以(yǐ)非常快，但民主党需(xū)要意识到他们花了太多的(de)钱。

　　根据(jù)美国(guó)财政部周三发布的数据，截至5月23日的(de)账上(shàng)现金(jīn)为765亿(yì)美元，较之(zhī)前一天上升(shēng)82亿美(měi)元。

　　按照(zhào)这(zhè)样的“剧本”，美股(gǔ)原本将(jiāng)在(zài)国会扯(chě)皮(pí)的过程(chéng)中进入(rù)“垃圾时(shí)间(jiān)”，但周三盘后的英伟(wěi)达(dá)突然爆发，令市场(chǎng)重新看到(dào)炒作题材的(de)勃(bó)勃生(shēng)机。

　　根据(jù)财报(bào)，英(yīng)伟达在(zài)本财年第(dì)一财季总共实现(xiàn)营收71.9亿美元，市场预期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美(měi)元。其中受惠于云计算平(píng)台和大型(xíng)科技(jì)公司对GPU芯片(piàn)（训练AI）的需求，数据中(zhōng)心业务(wù)实现(xiàn)创纪录的42.8亿美元营收。更令市(shì)场震惊的(de)是，英伟达对二季度的营收指引为110亿美元，远远超过预期的71.1亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)发(fā)稿，英伟(wěi)达股价(jià)在盘后涨超(chāo)20％，有望引发全球资本市场的连锁反应(yīng)。

　　热(rè)门股表现

　　周三标普(pǔ)500指数11个板块依然只有能源(yuán)板块收(shōu)涨，房地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌幅(fú)靠前(qián)。

　　科技(jì)权重有涨有跌，其(qí)中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚(yà)马逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多数走弱(ruò)，纳(nà)斯(sī)达(dá)克中国金龙指数(shù)跌2.17％。个股(gǔ)方面，阿里巴(bā)巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌(diē)1.07％、百度跌2.02％、拼多(duō)多跌(diē)1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理想(xiǎng)汽(qì)车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车跌(diē)5.05％

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