5月9日晚间(jiān)，A股上市公司金证股份发布的一(yī)则(zé)公告，在期货(huò)圈(quān)刷屏。

　　公告显示，金(jīn)证股份(fèn)正(zhèng)在筹划(huà)发行股份及支付现金购(gòu)买上海文华财经资讯股份有限公司（下称文华财经）90.97％股权事项，同时募集配套资金(jīn)。公司(sī)股(gǔ)票将于2023年5月10日（星(xīng)期三）开市起开始停牌，预计停牌时(shí)间不超过10个交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无(wú)果(guǒ)

　　文华财经系(xì)头部期货软(ruǎn)件商。公(gōng)开资料显示，截至2021年年末，文华财经(jīng)与siki老师是哪个大学的？(yǔ)国内(nèi)139家期货公司(sī)合作(zuò)，占国内期货公司总数的92.67％。截(jié)至(zhì)2021年12月，文华财经(jīng)PC端(duān)交易软件的月活跃用户数(shù)（MAU）为58.19万人(rén)，移(yí)动端随身(shēn)行(xíng)软件的月活跃用(yòng)户(hù)数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来，文华财经(jīng)曾两次冲击A股IPO，但均未能叩(kòu)开资(zī)本市(shì)场大门(mén)。<siki老师是哪个大学的？/p>

　　文华(huá)财经的第(dì)一次IPO之旅要追(zhuī)溯到2015年(nián)，当(dāng)年11月，文华财经(jīng)首次报(bào)送创(chuàng)业板IPO申请资料。不(bù)过，在经历两年(nián)多的漫长等待后(hòu)，2018年4月，深交所决定终止审查，文华财经此次(cì)创业(yè)板IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月，文华财经再(zài)次递(dì)交招(zhāo)股(gǔ)书，拟冲刺(cì)创业(yè)板IPO。2022年6月，文华财经申(shēn)请撤回发行(xíng)上(shàng)市申请文件，深交(jiāo)所决定终止(zhǐ)对其首次公开发行股(gǔ)票并(bìng)在创业板(bǎn)上(shàng)市的(de)审核。文(wén)华财经(jīng)第二次(cì)IPO也无(wú)果而终。

　　金证(zhèng)股份昨晚发布的(de)公告显示，本次交易事(shì)项尚处于(yú)筹(chóu)划阶段，公司(sī)目前(qián)正与交易意向方接洽(qià)，初步(bù)确(què)定的(de)交(jiāo)易对方包括尚守哲、大连经(jīng)一卓远管理(lǐ)咨(zī)询(xún)合(hé)伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称大连经一(yī)）、苏州中新兴富新(xīn)兴产业投资合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称苏州中新）、上(shàng)海经一投资管理合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称(chēng)上海(hǎi)经一）、上海兴(xīng)富(fù)创业(yè)投资(zī)管(guǎn)理中心(xīn)（有限合伙）（下(xià)称兴富创(chuàng)投）、王凯及杨孝胜，前述交易对方(fāng)合计持有标的公司(sī)90.97％的股权(quán)。

　　金证(zhèng)股份表(biǎo)示，根(gēn)据《上市(shì)公司(sī)重大资产重(zhòng)组管理办(bàn)法(fǎ)（2023修订(dìng)）》和《上海(hǎi)证券交易所股票上市(shì)规(guī)则（2023年(nián)2月修订）》等(děng)相(xiāng)关规(guī)定，本次交易前(qián)，交易对方与公司不存(cún)在关(guān)联关系。本次交(jiāo)易(yì)完(wán)成(chéng)后，交易(yì)对(duì)方尚(shàng)守哲持有公司(sī)的股份(fèn)比(bǐ)例预计将超过5％，本次交(jiāo)易预计将构(gòu)成(chéng)关联交易。本次交易前，公司无控股股东、实(shí)际(jì)控制人；本(běn)次交易完成后，公司第一大股东不会发生变(biàn)化，且不存在实际支配公司股份表决权超(chāo)过30％的股(gǔ)东，公司仍(réng)将无控(kòng)股股(gǔ)东、实际控制人(rén)，预计不构成公司重大(dà)资产(chǎn)重组。

　　文华财经注册资本4000万元，实际控制人为(wèi)该公(gōng)司董(dǒng)事长兼总(zǒng)经理尚守哲。根(gēn)据文华财经此前披露的招股书，截至2021年年(nián)底，尚守哲对文华财(cái)经的直接持股比例为(wèi)64.353％，此外，还通(tōng)过大(dà)连经(jīng)一和上海经一分别(bié)控制文华财经9％和4.95％的股(gǔ)份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对(duì)方中，苏州中新(xīn)、兴(xīng)富创(chuàng)投、王凯及杨孝胜对文华财经的持股比(bǐ)例(lì)分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有(yǒu)望提(tí)升(shēng)

　　作(zuò)为金融(róng)科(kē)技全领(lǐng)域服务(wù)商(shāng)，金证股份为(wèi)证券、基(jī)金(jīn)、银行、期货、信托(tuō)、交易所、监管机构等行业客户提供全技术栈、全产品线解(jiě)决(jué)方案，同时与政府机关、互联网公司合(hé)作开(kāi)展包括智(zhì)慧城市在内(nèi)的数字经济业务。

　　2023年一季(jì)报显示(shì)，报告(gào)期内(nèi)，金证股份实(shí)现(xiàn)营业收(shōu)入(rù)12.64亿元，较上年同(tóng)期增长2.84％；实现归属于(yú)上市公司股东的净(jìng)利润-5847.16万元。报告期内(nèi)，金证股份证券经纪(jì)业(yè)务软件收入较上年同期略有增(zēng)长，资管机(jī)构软件收(shōu)入基本持平。报告期内，数字经济(jì)业务因验收的大型政务项目成(chéng)本增幅大(dà)于收入增幅(fú)，导致业(yè)务毛利率及(jí)利润下降(jiàng)。报告(gào)期内公司确认(rèn)投资收益(yì)-1748万元(yuán)，较上年同期减(jiǎn)少2035万(wàn)元(yuán)，主要是联营企业投资收(shōu)益(yì)减少所致。

　　截至2023年3月底，金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)总资(zī)产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份(fèn)2022年年报显示，报告(gào)期内，公司实现营业收(shōu)入64.78亿元，同比下降2.52％；实(shí)现归属于上市公司股东的净(jìng)利润2.69亿元，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分业务来看(kàn)，金融(róng)行业业(yè)务(wù)方面，2022年，金(jīn)证股份实现(xiàn)营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份(fèn)认为，公司金(jīn)融行业的增长主要得益(yì)于(yú)两方面(miàn)的因(yīn)素：一是公(gōng)司(sī)在(zài)证(zhèng)券(quàn)市(shì)场行业(yè)占有(yǒu)率基础稳定(dìng)，核心产品(pǐn)需(xū)求刚性，公司加快(kuài)产品(pǐn)新一代产品布局(jú)、积极推进项目(mù)上线验(yàn)收(shōu)。二是在资管领域加(jiā)强了(le)资管IT业务发展力度(dù)，在多个核心产品(pǐn)和(hé)技术上(shàng)形成领(lǐng)先(xiān)优势，开始(shǐ)进(jìn)入(rù)收获(huò)期(qī)。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数字经济(jì)业务、IT设备分销业务及科技(jì)园租赁业务。金证股份解(jiě)释(shì)称，非金(jīn)融行业的收入下(xià)降，主要由于公司在数字经济业务上，不(bù)同程度(dù)受到需求端的影响，项(xiàng)目(mù)跟进、工程实(shí)施、验(yàn)收结算审计等(děng)存(cún)在滞后。

　　毛利率(lǜ)方面siki老师是哪个大学的？，2022年，金证(zhèng)股(gǔ)份综(zōng)合(hé)毛利率(lǜ)为22.32％，较上年(nián)增加1.97个百分(fēn)点。其中，金融行业业务毛利(lì)率50.41％，较上年(nián)增加3.48个百分点(diǎn)；非金融科技(jì)业务毛利率6.53％，较上(shàng)年(nián)下降0.93个(gè)百分点。

　　交易(yì)标的业绩表现上(shàng)，公开资(zī)料显示，2019—2021年，文华(huá)财经营业收(shōu)入分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股东(dōng)的净(jìng)利润分别为7843.68万元、7577.47万元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)，文华财经总资产为31708.21万元，所有者权(quán)益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难(nán)看出(chū)，无(wú)论(lùn)从资产规(guī)模和盈利能(néng)力(lì)来(lái)看，金证(zhèng)股份(fèn)均(jūn)远高于文(wén)华(huá)财经(jīng)，但文(wén)华财(cái)经的毛利率显(xiǎn)著高于金证股份，无疑(yí)是一(yī)块优(yōu)质资产。

　　有业内人士认为(wèi)，如果本次(cì)交易得(dé)以顺利实施(shī)，对于金证(zhèng)股份而言，文华(huá)财经的优(yōu)质资产注入(rù)后，其盈(yíng)利能力将(jiāng)进(jìn)一步提升；对于文华财经而(ér)言，多年谋求上市(shì)无果后，可以实现“曲(qū)线(xiàn)上市”。

　　值得注意(yì)的是(shì)，在昨(zuó)晚发布(bù)的公(gōng)告中，金证(zhèng)股份并未披露具体的交(jiāo)易细节，例如交易对(duì)价(jià)等。公告显示(shì)，2023年5月9日，金证(zhèng)股(gǔ)份与主要交易对(duì)方就本次交(jiāo)易(yì)签署了《意向协(xié)议书》，公(gōng)司拟向主(zhǔ)要交易对方发(fā)行股份及支(zhī)付现金的方式购买其持有的文(wén)华财(cái)经90.97％的(de)股权。上述《意(yì)向协议(yì)书》仅为交易各方关于本次交易(yì)的初步合作意向，交易各方(fāng)在本次交易中的具体权利义(yì)务以(yǐ)及各项安排以交(jiāo)易(yì)各(gè)方(fāng)最终签(qiān)署的正式(shì)交(jiāo)易协(xié)议为准。

　　金证股(gǔ)份(fèn)还(hái)进行了风(fēng)险(xiǎn)提(tí)示(shì)：截(jié)至目前，本次(cì)交易仍处于筹划阶段，交(jiāo)易双方尚(shàng)未签署(shǔ)正式的交(jiāo)易协议，本次交易尚(shàng)需履行必要的内部决(jué)策程序，并(bìng)经有(yǒu)权监管(guǎn)机构批准后方可正式(shì)实施，本(běn)次(cì)交易最终能否实施尚存在(zài)较大不确定(dìng)性。

　　股价(jià)表现上，经历了2020—2022年连续3年的下跌(diē)之后，今年以来，金证股份股价步入(rù)上升通道。截至5月9日收(shōu)盘，金(jīn)证股份股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总(zǒng)市(shì)值178亿(yì)元。

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