投资者除(chú)了(le)关注AI产业景(jǐng)气、资(zī)金(jīn)情绪(xù)、政策(cè)等(děng)因素外，还(hái)需要关注业绩验证以及估值(zhí)等因素。

　　近期(qī)，受益于人工智(zhì)能主题(tí)的热(rè)炒，全球AI芯(xīn)片(piàn)巨头公司英伟(wěi)达(dá)（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至6月1日(rì)收盘，最(zuì)新股价达397.7美元(yuán)，市(shì)值超过9800亿(yì)美(měi)元，逼近万亿美元大关(guān)。

　　英伟(wěi)达(dá)今年股(gǔ)价的强(qiáng)劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，多只云计算、人工(gōng)智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题(tí)的投资能火(huǒ)热多久？

　　公募基金(jīn)提前(qián)布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力的先进技(jì)术，英伟达公(gōng)司的股(gǔ)价在近期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该(gāi)公司股价(jià)最高达到419.38美元，公(gōng)司市值一度突破万亿美元。截至6月1日收(shōu)盘(pán)，其(qí)股价回(huí)落至(zhì)397.7美元，但依旧有望再次突破万(wàn)亿美元(yuán)的市值。

　　英伟达公(gōng)司在中国官网宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇宙方(fāng)面的(de)工(gōng)作正在改变全球大型行业(yè)，并将(jiāng)为社会带来深远的影(yǐng)响。”除了英伟(wěi)达公司，微(wēi)软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资(zī)。

　　国内市(shì)场对于AI行情的关注热(rè)情也是持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截(jié)至6月2日，今年以来涨幅最高的股(gǔ)票(piào)型ETF是(shì)游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容(róng)生(shēng)成(chéng)）概念的(de)热炒有关(guān)。涨幅紧(jǐn)随其后(hòu)的便是传(chuán)媒、云计算、大数据、人工智能(néng)等主题(tí)ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据、人工(gōng)智能主题(tí)ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)30％。

　　公募(mù)基(jī)金(jīn)也早已布局英(yīng)伟达或(huò)相关概(gài)念股。交易软件通达(dá)信推出了英伟达概(gài)念股，该软件信息显示，相关概(gài)念股一共包含32家A股上市公(gōng)司，这些(xiē)公司与英伟(wěi)达(dá)在某些(xiē)方面有业(yè)务(wù)上的合(hé)作(zuò)。从公募基金一(yī)季度末的数据(jù)来(lái)看，部分被纳入(rù)重仓股名单。

　　直接或间(jiān)接持(chí)有(yǒu)英伟达(dá)公司股票(piào)的公募基金主(zhǔ)要(yào)集(jí)中在能投资海外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持(chí)有英伟达且基金(jīn)规模最(zuì)高(gāo)的是广发纳斯达克100ETF，该(gāi)只基金今年(nián)一(yī)季度末规模为147.59亿元(yuán)，跟(gēn)踪指(zhǐ)数(shù)为纳斯达(dá)克100指数，前十大重(zhòng)仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌(gē)等多家(jiā)全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有(yǒu)英伟达且规模(mó)最高的是广发全球精(jīng)选，该只基金(jīn)今年(nián)一季度(dù)末规模为25.6亿元，英伟达(dá)是其第二大重仓股，持(chí)有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积(jī)电、特斯(sī)拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖财基金投研人(rén)员郑昕昊告诉《国际(jì)金融报》记者(zhě)，国内AI投资的(de)热(rè)潮(cháo)与微软(ruǎn)、英伟达等美股科技股年初至今的大(dà)涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)称，年(nián)初以来，微软(ruǎn)就在AI领域加(jiā)大了投资(zī)，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合(hé)入(rù)搜索引擎Bing，然后(hòu)又将其(qí)整合(hé)进(jìn)Office办公套件中(zhōng)的(de)Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元(yuán)，这是AI领域史上规(guī)模最(zuì)大(dà)的(de)一笔投资。作为一站式(AVERAGE函数是什么意思，计算机average函数是什么意思shì)解决方案(àn)的提供商，英伟(wěi)达公司是今年AI概念热潮中的另一(yī)大赢家，该公司(sī)今年一季度的业绩(jì)远超预期，AI芯片(piàn)所在(zài)数据中心(xīn)业务(wù)的营收(shōu)创历史(shǐ)新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻(xún)求AI主题(tí)投资(zī)机(jī)会的投资者而言，英伟达和微软(ruǎn)在内的众(zhòng)多美股科技股(gǔ)公司是其关注的(de)焦点。

　　“从目前的产业发(fā)展趋(qū)势(shì)来看，AI应用已(yǐ)是科技革命最新的突破口。能够率先建立起良好商业模(mó)式(shì)的(de)公司与掌握(wò)AI应(yīng)用核心竞争力的公司将会成为未来最有(yǒu)潜力的大赢家。显然，微软、英伟(wěi)达(dá)已(yǐ)具备(bèi)这些特质，他们的中长期基本(běn)面有所改善。”郑昕昊表(biǎo)示(shì)。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的(de)故(gù)事看起来(lái)很美(měi)好(hǎo)，但(dàn)实际投资中(zhōng)还(hái)受诸(zhū)多(duō)因(yīn)素影响。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体作为AI受益板块，受到资金(jīn)关注，行业(yè)成交热度上升(shēng)，从3月中旬一直涨(zhǎng)至4月(yuè)上旬(xún)，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨并未得到业绩的验证，半导体行业(yè)一季(jì)度整体(tǐ)营(yíng)收同比(bǐ)下降2.9％，净利(lì)润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据的跟踪，目(mù)前(qián)全球半导(dǎo)体产业整体仍处于主动去库存(cún)阶段(duàn)，行业(yè)并(bìng)未迎(yíng)来拐点。在缺乏基本面(miàn)支撑的情况(kuàng)下，4月中旬以来半导体重回弱势(shì)。最近两周，半导体板块虽然有(yǒu)所企稳，但(dàn)也很(hěn)难说行业已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百临咨询首席分析师秦(qín)洪告诉记者(zhě)：“半导体板块回(huí)暖的驱动(dòng)力(lì)主要来源于AI产业的(de)大发展，带动GPU（图形处(chù)理器）为代表的算力芯片(piàn)业(yè)务快速增长，美股英伟达的股(gǔ)价表现(xiàn)以及(jí)背后的产(chǎn)能(néng)扩张信息就是最好的例证。而从未来的一段时间来看(kàn)，AI产业(yè)发展仍然是强劲(jìn)有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊(hào)也表(biǎo)示，尽管目前半导体产业(yè)周(zhōu)期尚(shàng)未反(fǎn)转，但在资金(jīn)情绪、政策扶持和半导体设备业绩(jì)高增长等利好因素支撑下，当前位置(zhì)也不悲观。

　　站(zhàn)在(zài)投资的角度考虑(lǜ)，秦洪认为，虽(suī)然(rán)AI产(chǎn)业(yè)的(de)发展趋(qū)势值得期待，但投资(zī)需要仔细(xì)观察，“就A股的过去经验来(lái)看，大热(rè)必死、均值回归的规律永(yǒng)不变色，所(suǒ)以投资与产业发展之(zhī)间存(cún)在着较大差(chà)异。在操作中，不宜(yí)在股价高涨、人气亢奋时买入，而是需要在相对(duì)低位或调(diào)整一定程度(dù)后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资(zī)者(zhě)除(chú)了关注(zhù)AI产业景气、资金情(qíng)绪、政(zhèng)策等因素外，还需要关注(zhù)业绩验证以(yǐ)及估值等因(yīn)素。在具体(tǐ)投资的时候要(yào)选择掌握(wò)核心技(jì)术(shù)、真(zhēn)正具有核心竞争(zhēng)力的投资标的，确保(bǎo)产业(yè)景(jǐng)气能够反映在未来的(de)业绩上，要避(bì)免没有(yǒu)业AVERAGE函数是什么意思，计算机average函数是什么意思绩支持的跟风炒作(zuò)。另外，好(hǎo)的投资标的(de)也要以合(hé)适(shì)的(de)价格买入，否则(zé)很可能会赚(zhuàn)了(le)景气亏了钱。最后，投资者要(yào)做(zuò)好(hǎo)分(fēn)散配(pèi)置，不(bù)要(yào)将资金全(quán)押(yā)一个(gè)赛(sài)道。

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