金融界5月18日消息 “农化巨头”先正(zhèng)达的A股上(shàng)市之将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》路可谓是(shì)一波三折，犹如坐过山车(chē)一(yī)般，跌宕起伏。

　　在3月(yuè)底IPO临门一脚之际被取消上会后，先正达的上市之路再添一段(duàn)新的(de)历程。先正达将作别科创板(bǎn)，将目(mù)光转向(xiàng)沪市主板(bǎn)。

　　据上交所网站显(xiǎn)示，上交所日前(qián)做出决定终止对先正(zhèng)达(dá)集团(tuán)股份有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司首(shǒu)次公开(kāi)发行股票并在科(kē)创板(bǎn)上市，先正达(dá)集科创板(bǎn)IPO审核状态变(biàn)更为“终止”。

　　就在(zài)市(shì)场(chǎng)错愕不已，唏嘘感叹之际。上交(jiāo)所发布答记者问对先(xiān)正达是上市(shì)予以了回应。上交所相(xiāng)关负责人表(biǎo)示，已(yǐ)收到先正达集(jí)团(tuán)提交的撤回在科创板(bǎn)首发上(shàng)市(shì)的(de)申请，并已按照(zhào)规(guī)则(zé)完成(chéng)相(xiāng)关流程。

　　上交所相关负责(zé)人在(zài)回(huí)应中透露，先正达集团表(biǎo)示将转(zhuǎn)申报沪市主(zhǔ)板，对此，上(shàng)交所(suǒ)尊重企业对上市(shì)板块的自(zì)主选择，支持大(dà)型农(nóng)业科技企业上市(shì)，推进相关工作平稳有序进行。

　　不过(guò)，上交所对(duì)于为何科创板向先正达关闭上市大门，并未做出明确解释，至于(yú)外界(jiè)关心的“农化(huà)巨头”先正(zhèng)达(dá)属性与科创板定(dìng)位是否一致问题(tí)，也未作(zuò)明确答复。

　　只是时(shí)间证明，出于市场稳定考虑并不是科(kē)创板将先正(zhèng)达拒之门(mén)外的原因。

　　3月28日(rì)，先正达(dá)突然被取消上会。对于(yú)审议(yì)会议取消(xiāo)原(yuán)因，市场人士分析不排除是出于市场稳定考虑，“目前国际国内(nèi)形势复杂，又正处于全面实行注册(cè)制改革(gé)关键期，主板(bǎn)首批(pī)注册企业(yè)正在发行、缴款过程中(zhōng)。先(xiān)正达集团自身规模和募集资金量较大，市场(chǎng)关(guān)注度也比较高。”

　　农(nóng)化巨(jù)头(tóu)先(xiān)正(zhèng)达集团

　　先正达集团成立(lì)于2020年(nián)，由(yóu)中国中化集团与中国化工集团(tuán)旗下农化(huà)板块业务整合而成(chéng)，主要由瑞(ruì)士先正达、安(ān)道麦及中化集团农(nóng)业业务组成，直到2022年才(cái)运行(xíng)满三年(nián)。

　　先正达(dá)集团控股股(gǔ)东为农(nóng)化公司，农(nóng)化公司(sī)由(yóu)中国中(zhōng)化通过其全资子公司中国化工间接(jiē)全资持(chí)有，实际控制人系国务院国资委。集团旗(qí)下(xià)现分四个业务单(dān)元：总部(bù)位(wèi)于瑞士巴塞(sāi)尔的(de)先正达(dá)植保(bǎo)、总(zǒng)部(bù)位(wèi)于美国芝加哥的先(xiān)正达种(zhǒng)子、总部位于以色列的安道麦以及先(xiān)正(zhèng)达集团中国。业务(wù)主要分布在(zài)北美洲(zhōu)、拉(lā)丁美洲、欧洲非洲(zhōu)及中东地区(qū)、中国及除中国(guó)以外的(de)亚(yà)太地区。

　　先正达集团(tuán)主营业务涵盖植(zhí)物保护、种子、作(zuò)物(wù)营养(yǎng)产品的研发(fā)、生产与销售，并从事(shì)现代农业服务(wù)。招股(gǔ)书称(chēng)，2021年(nián)先(xiān)正(zhèng)达集团在全球植(zhí)保行业排名第(dì)一、种子行业(yè)排名第(dì)三；在中国植(zhí)保行业(yè)排名第(dì)一(yī)、种(zhǒng)子行业排名第一、作物营(yíng)养行(xíng)业排名第一。2019年(nián)至2022年(nián)，先正(zhèng)达分(fēn)别(bié)实现营业收入1587.79亿(yì)元、1817.51亿元与2248.45亿元，同期归母净利润分别为(wèi)45.39亿(yì)元、42.84亿元与78.64亿元。2022年底(dǐ)，先正达集团资(zī)产总额为5731.02亿元，资产负(fù)债率（合并）为52.99%。

　　先正达自身质(zhì)地也有忧虑之处

　　虽(suī)然先(xiān)正达背(bèi)景雄厚，但是先正(zhèng)达(dá)自身质地也有让人忧虑之处。

　　先正达(dá)的上会稿显(xiǎn)示其(qí)商誉账(zhàng)面价值惊人(rén)。2020年末(mò)、2021年末(mò)和2022年末，公司商誉(yù)账面价值分(fēn)别为(wèi)1664.13亿元、1632.06亿元及1781.59亿元(yuán)，与此同时公司归属于(yú)母公司股东权(quán)益合计的金额分(fēn)别为1899.27亿元、1861.73亿元及2139.97亿元，公司(sī)扣除商誉后的归属于(yú)母公司股(gǔ)东(dōng)权益合(hé)计的金额仅(jǐn)为235.14亿元、229.67亿(yì)元(yuán)和358.38亿元(yuán)。

　　上交所在问询函中要求先(xiān)正达就可能面临的商誉减值风险对公司财务状(zhuàng)况的进(jìn)一步影响进行风险提示(shì)。

　　对此，先正达回复称，尽(jǐn)管报告期内公司(sī)未对商誉计提减值(zhí)，但如果被(bèi)收(shōu)购公司未来运营(yíng)状(zhuàng)况(kuàng)未能(néng)达到预期，公(gōng)司可能面临商誉减值的(de)风(fēng)险，建(jiàn)议投资者充分关注(zhù)商誉(yù)减值的风险。

　　先正达之前计划(huà)募资650亿元(yuán)

　　先正达在被(bèi)科创(chuàng)板终止前，是(shì)科创板现存排(pái)队企业中最为“老资(zī)格”的企业。先正达集(jí)团于(yú)2021年6月(yuè)宣布(bù)拟申请科创板(bǎn)上市。当年(nián)9月，因(yīn)发行上市申请文(wén)件中记载(zài)的财务资料已过有效期，需要补充提交，上交(jiāo)所中止其发行上市审核；随后(hòu)的10月，上交所恢复其发行上市审核。

　　值得注意的是(shì)，先正(zhèng)达(dá)之前(qián)计划募资650亿元，若能成(chéng)功(gōng)上(shàng)市(shì)，将是近13年A股(gǔ)最(zuì)大(dà)IPO，排进A股市场前四。前三名(míng)分别(bié)是，农业银行募资(zī)685.29亿元，中国石油668亿(yì)元，中国神华665.82亿元。

　　对于如此规模(mó)的募资规模，先(xiān)正达表示(shì)，130亿(yì)元将用于尖端农业科技研发的费用和储备，39亿元用于生产(chǎn)资产的(de)扩展、升级和(hé)维护以及(jí)其他资本支出，78亿元用(yòng)于扩展现代农业技术服务平台(tái)（MAP），208亿元用于全球并购项目(mù)，剩余(yú)195亿元用于(yú)偿还集团(tuán)的长期债务。

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