公募基金一季报募集披(pī)露。张坤(kūn)以(yǐ)超(chāo)880亿(yì)元的(de)管理规模，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　2023年公募基(jī)金一季报进入密(mì)集披露期，顶(dǐng)流(liú)基(jī)金经理调仓路径和(hé)投(tóu)资思路也随之曝(pù)光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理(lǐ)规模超880亿元，再(zài)度成为(wèi)主动(dòng)权益类基(jī)金“公募(mù)一(yī)哥”。一季度，张坤(kūn)加仓中国(guó)海(hǎi)洋石(shí)油、泸州老(天门中断楚江开的楚江指的是什么意思，天门中断楚江开的楚江指的是什么风景名胜lǎo)窖，减持(chí)香港(gǎng)交易所、招(zhāo)商银(yín)行。

　　700亿级基金(jīn)经理刘(liú)彦春(chūn)一(yī)季度加(jiā)仓古(gǔ)井贡(gòng)酒、美的(de)集团，减持中国中免、药明康德。另(lìng)一位700亿级基金经(jīng)理谢治宇则加仓(cāng)了晶晨股份、海康(kāng)威视(shì)，减持海尔智(zhì)家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤(kūn)：在(zài)可积(jī)累(lèi)的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日(rì)，顶流基(jī)金(jīn)经理张坤掌舵的易方达蓝筹精(jīng)选、易方达优(yōu)质企业三(sān)年持有、易方达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基(jī)金(jīn)披露了2023年一(yī)季报(bào)。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规模(mó)为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一季度末，张坤的(de)基(jī)金管理规模超越葛兰，再度成为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一(yī)季度(dù)末保持了高仓位运作(zuò)，4只基金的权(quán)益资产仓位均(jūn)超过(guò)了92％。一季度张坤所持基金(jīn)股票仓位基本稳定，对结构进行(xíng)了调整，增加了消(xiāo)费等行业的配置，降低(dī)了金融等行业的配置。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度(dù)均(jūn)实现了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规(guī)模最大的基金——易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在一季度末的基金规模(mó)为562.09亿元，报告期(qī)内基(jī)金份额净值增长率为(wèi)1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)前十(shí)大重仓股分别为：贵州(zhōu)茅台(tái)、泸州老窖、腾讯控股(gǔ)、五(wǔ)粮液(yè)、洋河股份、招商银行、香港交易所(suǒ)、伊利股份(fèn)、美团(tuán)-W、中国海(hǎi)洋(yáng)石油(yóu)。

　　2023年一(yī)季度(dù)易方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓(cāng)股

　　一季度(dù)，张坤对中国海(hǎi)洋石油大幅(fú)加仓(cāng)，使(shǐ)其(qí)进(jìn)入了易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选第十大重(zhòng)仓股。此外(wài)，张(zhāng)坤对(duì)重仓的4只白酒股进行了(le)不同的加减仓操作：加(jiā)仓(cāng)泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液(yè)。

　　从减持情况来(lái)看，易方达蓝筹精选在一季度还减持了(le)香港交易所、招商银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一(yī)季报中指出，个股方面，仍(réng)然持有商业模式出(chū)色、行业(yè)格局清晰(xī)、竞争力强的优(yōu)质公司。基本(běn)面(miàn)价(jià)值投资很吸引人的一点(diǎn)是，投资者可以用很长一段(duàn)时间来(lái)充分观(guān)察(chá)公司的发展，等到它们用事实证明自己的成(chéng)功(gōng)和巨大的成长(zhǎng)潜力之后(hòu)，再买入也不迟。基(jī)本面价值投资(zī)的优势之一在(zài)于可(kě)积累(lèi)性。如果(guǒ)只是针对某一次投资，积累的(de)重要性可能并(bìng)不显(xiǎn)著。但如果将投(tóu)资(zī)贯穿一生，并将长期复合回报作为终级目(mù)标(biāo)，可积累(lèi)性就是这一目标的(de)最重(zhòng)要保障，选择一(yī)条可积累的“很长(zhǎng)的坡”并在(zài)坡上“滚雪球”是很(hěn)重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周期行业中(zhōng)寻找投资机会(huì)

　　一季度末，顶流(liú)基金经理刘(liú)彦春(chūn)管理(lǐ)规(guī)模达751.63亿(yì)元，报告(gào)期内所管基(jī)金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成(chéng)长是刘彦春管理的规(guī)模最大的基金，一季度末规模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)一(yī)季度(dù)A类和C类份(fèn)额(é)净值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基(jī)准收益(yì)率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长城新兴成长保持高(gāo)仓(cāng)位运行，股票(piào)仓位94％。该(gāi)基金(jīn)重仓(cāng)贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、古井贡酒、海大集团、药(yào)明康(kāng)德、山西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长(zhǎng)前十(shí)大重仓股

　　从(cóng)持仓变(biàn)动情况来看，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州茅台等(děng)股票，减(jiǎn)持中国中免、药明康德、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦(yàn)春(chūn)在基金一季(jì)报中指出，我国(guó)经(jīng)济复苏(sū)、美(měi)国紧缩后(hòu)通胀下行仍(réng)将是今年主要宏观背景。经济运行正常化需要一个过程，特别(bié)是居民和中小企业，需要时间(jiān)修复资产负债(zhài)表(biǎo)、修复信(xìn)心。随着经济逐步正常化，居(jū)民消费信心(xīn)回升、超额储蓄(xù)下降是必然事件，消费今年大(dà)概率超预期(qī)回升。就近期公布的社融和地产数据分析，二季度A股盈利增速有望进(jìn)入上行周期(qī)。

　　“全球经济正在(zài)重回正轨的路上。除了(le)继续关注整个经济(jì)体发(fā)展状(zhuàng)况之外，可以将目光更多放在微观企业层面。可(kě)以看到很多公司在过去(qù)几年(nián)始终做正确的事(shì)，经(jīng)营效率提升，逆(nì)境(jìng)中变(biàn)得更加优秀、更加强大。不必(bì)总是关注宏(hóng)观数据，多看看微观(guān)企业变化(huà)可(kě)以让内(nèi)心更加平(píng)静。我们对全(quán)年股票市场有(yǒu)信(xìn)心，未来(lái)将继续保持合同(tóng)约定较高(gāo)仓位运作(zuò)，更多在顺周期(qī)行(xíng)业中寻(xún)找投资机会。”刘(liú)彦春进一步指出。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)：挖(wā)掘人工智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管(guǎn)理规模达700.12亿元，所(suǒ)管4只基金(jīn)在报告(gào)期内(nèi)均(jūn)实现了正收(shōu)益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为(wèi)281.3亿元，一季度基金份(fèn)额净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了(le)业(yè天门中断楚江开的楚江指的是什么意思，天门中断楚江开的楚江指的是什么风景名胜)绩比较基准(zhǔn)收益(yì)率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持(chí)高仓位运行(xíng)，股票(piào)仓位(wèi)达92.47％，该基金前十大重仓(cāng)股分别为三(sān)安光电、海康威视、海尔(ěr)智家、澜起(qǐ)科技(jì)、韵达(dá)股份、万华化学、中际(jì)旭(xù)创、晶晨股份、健友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季(jì)度兴全合润前十(shí)大重仓股

　　从前十大持(chí)仓变动(dòng)情(qíng)况来(lái)看，一季(jì)度兴全合润(rùn)加仓海康威视、晶晨股份(fèn)，使这两只股票进入前(qián)十大持仓。此(cǐ)外，一(yī)季度兴全(quán)合(hé)润加仓三安光电(diàn)，减持海尔(ěr)智家、韵达(dá)股份、健友(yǒu)股份等股(gǔ)票(piào)。

　　谢治宇在兴(xīng)全合润一季报中指出，今年一季(jì)度(dù)疫情(qíng)对经济的影(yǐng)响基(jī)本(běn)消除，整(zhěng)体经济逐步(bù)回到(dào)复苏轨道。随着(zhe)中国的稳增长政(zhèng)策落实与全球范(fàn)围(wéi)内的(de)通胀见顶，内(nèi)需(xū)复苏加上(shàng)预期改(gǎi)善(shàn)推动(dòng)资本市场风险(xiǎn)偏(piān)好回升。虽然海(hǎi)外银行出现了阶段性危机，但各国政府较为(wèi)迅(xùn)速地采(cǎi)取(qǔ)了对应措(cuò)施(shī)，接管相关银行，市场情(qíng)绪得到(dào)稳定。

　　“随着各种风(fēng)险因(yīn)素减弱，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突(tū)破性的进展，天门中断楚江开的楚江指的是什么意思，天门中断楚江开的楚江指的是什么风景名胜由AI芯片、服务(wù)器、光模块等子版(bǎn)块(kuài)带动的人工智能、中字(zì)头的(de)‘中(zhōng)特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板块也(yě)实现较大幅度上涨。该基(jī)金(jīn)报告期内对人(rén)工(gōng)智(zhì)能相(xiāng)关产(chǎn)业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争(zhēng)力、应用(yòng)空间广阔的硬(yìng)件和(hé)软件(jiàn)公(gōng)司进行(xíng)精选和(hé)布(bù)局(jú)。未来仍将坚持(chí)挖(wā)掘公司长期成(chéng)长(zhǎng)价值，不断寻找(zhǎo)具有良好投资性价比的优秀(xiù)公(gōng)司(sī)。”谢治宇表(biǎo)示。

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