5月9日晚(wǎn)间(jiān)，A股(gǔ)上市公司(sī)金证股份发布的一则(zé)公告(gào)，在期货圈刷(shuā)屏。

　　公告(gào)显示，金(jīn)证股份正在筹划发行股份及支付现金(jīn)购买上海(hǎi)文(wén)华财经资讯股份有限(xiàn)公司（下(xià)称文华(huá)财(cái)经）90.97％股权事(shì)项，同(tóng)时募集(jí)配套资金。公司股票将于(yú)2023年5月10日（星(xīng)期三）开市起(qǐ)开始停牌，预计停牌(pái)时(shí)间不超过10个(gè)交易日。

　　文华财(cái)经两次冲击IPO无果(guǒ)

　　文华(huá)财经(jīng)系(xì)头(tóu)部期(qī)货软(ruǎn)件商。公开资(zī)料显示，截至2021年年末，文华财经(jīng)与国内139家期货公司(sī)合(hé)作(zuò)，占国内期货公(gōng)司总数的92.67％。截至2021年12月(yuè)，文华财经PC端交易软件(jiàn)的(de)月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动(dòng)端随身行软件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来，文(wén)华财经曾(céng)两次(cì)冲击A股IPO，但均未能叩开资(zī)本(běn)市场(chǎng)大门。

　　文华财经(jīng)的(de)第一次(cì)IPO之旅要追溯到2015年，当年(nián)11月，文华财经首次报送创业(yè)板(bǎn)IPO申请资(zī)料(liào)。不(bù)过，在经(jīng)历两年多的漫(màn)长等待后，2018年4月(yuè)，深交所决定终止审查，文(wén)华财经此次创业(yè)板IPO闯(chuǎng)关(guān)失败。

　　2021年6月(yuè)，文华财经(jīng)再(zài)次递交招股书，拟(nǐ)冲刺创(chuàng)业板IPO。2022年6月(yuè)，文(wén)华财经(jīng)申请撤(chè)回发行上(shàng)市申(shēn)请文(wén)件，深交所决(jué)定终止对其首次(cì)公开发行股票(piào)并在创(chuàng)业板上市的审核。文华财经第二次IPO也无(wú)果而(ér)终。

　　金证股份(fèn)昨晚(wǎn)发(fā)布(bù)的(de)公(gōng)告显示，本(běn)次交易事(shì)项尚处于筹划(huà)阶段，公司目前正与交(jiāo)易意向方接洽，初步确定的交易对方包括尚守(shǒu)哲、大连(lián)经一卓(zhuó)远管理咨询合(hé)伙企业(yè)（有(yǒu)限合(hé)伙）（下称大(dà)连经一）、苏州中新兴富新兴产业投资合(hé)伙企业（有限合(hé)伙）（下称苏州中(zhōng)新(xīn)）、上海经一投资管理(lǐ)合伙企业（有限合伙）（下称上海经一）、上(shàng)海(hǎi)兴富(fù)创(chuàng)业(yè)投资(zī)管理中心(xīn)（有限合伙(huǒ)）（下称兴富创投）、王凯及杨(yáng)孝胜，前述交易对方合计持(chí)有标的公(gōng)司90.97％的股权(quán)。

　　金证(zhèng)股份表示，根据《上(shàng)市公司重大资产重组管理办法（2023修订）》和(hé)《上海证券(quàn)交易所(suǒ)股票上(shàng)市规则（2023年2月修(xiū)订）》等相(xiāng)关规定，本(běn)次交易前，交易对方与公司(sī)不存在(zài)关联(lián)关(guān)系。本次交易完成后，交易对方尚守哲持有公(gōng)司(sī)的股份比例预(yù)计将超过5％，本次交易(yì)预计(jì)将构成关联交易。本次交(jiāo)易前，公司无控股股东、实际控制人；本次交易完成后，公司第一大(dà)股东(dōng)不会(huì)发(fā)生变化，且(qiě)不存(cún)在实际(jì)支配公司股份(fèn)表(biǎo)决权超(chāo)过30％的股东，公司仍将(jiāng)无控股股东(dōng)、实(shí)际(jì)控制人，预计不构(gòu)成公司重大(dà)资产(chǎn)重(zhòng)组。

　　文华(huá)财经注册资本4000万元，实际控制人为(wèi)该公(gōng)司董(dǒng)事长(zhǎng)兼总经理尚守哲。根据文华(huá)财经此前披露的招(zhāo)股书(shū)，截至2021年年底，尚守哲对文华财经的直接持(chí)股比例为64.353％，此外，还通(tōng)过大连经一和(hé)上海经一分(fēn)别控制文华财(cái)经9％和4.95％的股(gǔ)份(fèn)，合计控制78.303％的股份。

　　其他交(jiāo)易(yì)对方中，苏州中新、兴(xīng)富创投、王凯及(jí)杨孝胜对文(wén)华(huá)财(cái)经的(de)持股比例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利能力有(yǒu)望提升

　　作为(wèi)金融科(kē)技全领域服务商(shāng)，金证股份为(wèi)证券、基金、银行、期货、信托、交易(yì)所、监管机构等行业客(kè)户提供全技术栈、全产品线(xiàn)解(jiě)决方案，同时(shí)与政府机关(guān)、互(hù)联网公司合作开展包括智慧(huì)城市在内的数字经济业务。

　　2023年(nián)一季报显示，报告(gào)期(qī)内，金证股份扶大厦之将倾全诗解释，扶大厦之将倾 挽狂澜于既倒原文实(shí)现营业收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归属于上市公司股(gǔ)东(dōng)的净利润-5847.16万元。报告期内，金证(zhèng)股份证券经(jīng)纪业务软件收入较上(shàng)年同期略有增长(zhǎng)，资管机构软件收(shōu)入基本持平。报告期内(nèi)，数字经济(jì)业务(wù)因验收的大型(xíng)政(zhèng)务项目成(chéng)本增幅大于收入增(zēng)幅(fú)，导(dǎo)致业务毛利率及(jí)利润下降。报告期(qī)内公司确(què)认(rèn)投资收(shōu)益-1748万元(yuán)，较上年同期减少2035万元(yuán)，主要是联(lián)营企(qǐ)业投资收益减少(shǎo)所致(zhì)。

　　截至2023年3月(yuè)底，金证股份(fèn)总资产(chǎn)64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿元。

　　金证股(gǔ)份2022年(nián)年报显(xiǎn)示(shì)，报(bào)告期内，公司实现营业收入(rù)64.78亿元，同(tóng)比下降2.52％；实现归属于上(shàng)市公司(sī)股东的净(jìng)利润(rùn)2.69亿元，同(tóng)比增(zēng)长7.96％。

　　分业务(wù)来看，金融行(xíng)业业(yè)务方面，2022年，金(jīn)证股份(fèn)实现营业收入23.25亿元，同比(bǐ)增长7.25％。金证股份认为，公司金(jīn)融行(xíng)业的增长主要得益于两方(fāng)面的因(yīn)素：一是(shì)公司在证(zhèng)券市场行业占(zhàn)有(yǒu)率基础稳定，核心产品需求刚性，公(gōng)司加快产品新一代产品布局、积极推进项目上线(xiàn)验收。二是在资管领域加强了(le)资管IT业务发展力度，在多个核心产(chǎn)品和技术上(shàng)形成领先优势，开始进入(rù)收(shōu)获期。

　　非金融(róng)行(xíng)业业务方面，2022年，金证(zhèng)股份收入为41.35亿元，同(tóng)比下(xià)降7.49％。主(zhǔ)要(yào)包(bāo)括数字经济业(yè)务、IT设备分销业务及科技园租赁业务。金证(zhèng)股(gǔ)份解释称，非金融行业的(de)收入下降(jiàng)，主要由于公司在数字(zì)经(jīng)济业务上(shàng)，不同程(chéng)度受到需求端(duān)的影响，项(xiàng)目跟进、工(gōng)程(chéng)实(shí)施(shī)、验收结算审计(jì)等存在滞后。

　　毛(máo)利率方(fāng)面，2022年，金证股份(fèn)综合毛利(lì)率为22.32％，较上年增加(jiā)1.97个百分点。其中，金融行业(yè)业务毛利(lì)率50.41％，较上年(nián)增(zēng)加3.48个百分点；非金融科技业务毛利率(lǜ)6.53％，较(jiào)上(shàng)年下降0.93个百(bǎi)分点。

　　交易标的业绩(jì)表现上，公(gōng)开(kāi)资(zī)料显示，2019—2021年，文华财经营业(yè)收(shōu)入(rù)分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股(gǔ)东的净利(lì)润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分(fēn)别为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万元，综(zōng)合毛利率分别(bié)为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经(jīng)总资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资(zī)产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产(chǎn)规模和(hé)盈利能力来看，金证股份均远高于文华财经，但文(wén)华(huá)财(cái)经的(de)毛利率显著(zhù)高于金证股份，无疑是一块优质资(zī)产。

　　有业内(nèi)人(rén)士认为，如(rú)果本次交易得以顺利实施，对于金证股份而(ér)言，文华财经(jīng)的优(yōu)质(zhì)资产注入后，其盈利能力将进(jìn)一步提升；对于(yú)文华财(cái)经而言，多年(nián)谋求上市无(wú)果后，可以实现(xiàn)“曲线上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发(fā)布(bù)的公告中(zhōng)，金证股份并未(wèi)披露(lù)具体的交(jiāo)易细节，例(lì)如交易对(duì)价等。公告显示(shì)，2023年5月(yuè)9日，金证股份与主要交易对方就本次交易签署了(le)《意向协议书》，公(gōng)司(sī扶大厦之将倾全诗解释，扶大厦之将倾 挽狂澜于既倒原文)拟向主要交易对方发行(xíng)股份(fèn)及支付现金的(de)方式购买其(qí)持有的文华财经90.97％的股权(quán)。上述(shù)《意向(xiàng)协议书》仅为交易(yì)各方关(guān)于本次交易(yì)的初(chū)步(bù)合作意向，交(jiāo)易各方在本次交易中的具体(tǐ)权利义务以(yǐ)及各项安排以交(jiāo)易各方(fāng)最终(zhōng)签署的正式(shì)交易协议为准(zhǔn)。

　　金(jīn)证股(gǔ)份还进(jìn)行(xíng)了风险提示：截至目前，本次交易仍处于筹划阶段，交易双方尚未签署正(zhèng)式(shì)的交易协(xié)议，本次交易尚需履行必要(yào)的内部决策(cè)程序，并经(jīng)有权监(jiān)管机构批准后方可正(zhèng)式实施(shī)，本次交易最终能否实施尚存在较(jiào)大不(bù)确(què)定(dìng)性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连(lián)续3年(nián)的下跌(diē)之后，今年(nián)以(yǐ)来，金证股(gǔ)份股价步(bù)入上升通(tōng)道(dào)。截至5月(yuè)9日收(shōu)盘，金证股(gǔ)份股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元(yuán)。

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