财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们现在对外(wài)输出市场观点会很谨慎，不再(zài)对外提明确主线，今年接下来的市场大(dà)概(gài)率是不好做了。”有基金公司人(rén)士向财联(lián)社记者表示，随着(zhe)4月底上市公司年报一季(jì)报(bào)的披露，炒作没(méi)有业绩的AI风(fēng)险(xiǎn)变高，而市场对有业绩支撑的新能源又提不(bù)起兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样如此(cǐ)，5月16日的市场亮(liàng)色(sè)不多，沪指失(shī)守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近5个交易(yì)日(rì)以来，市场成交额(é)较前期明显萎缩，资金观望的(de)情(qíng)绪有所(suǒ)加重。北向资金16日净(jìng)卖(mài)出34.01亿(yì)元(yuán)，结束此(cǐ)前连续7个交易日净流(liú)入的(de)态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量跳(tiào)水(shuǐ)无疑打击了(le)市场(chǎng)的信心。AI概念股持续(xù)低(dī)迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引(yǐn)力传媒等多股跌停(tíng)，有投(tóu)资者开玩(wán)笑建议(yì)“5月(yuè)16日为人工智能受难日，纪念(niàn)人类第(dì)四次工业(yè)革(gé)命进程(chéng)中，人工(gōng)智能行情开启后第一(yī)次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外(wài)一条主(zhǔ)线中特(tè)估方面(miàn)，中字(zì)头个股震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌(diē)超10％。反观新(xīn)能源方面(miàn)，电力稍好，锂价(jià)“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现(xiàn)，产业链(liàn)上没(méi)有形成全(quán)面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资(zī)金(jīn)的搏杀之(zhī)下，从(cóng)A股结构上看(kàn)，AI、中特估和新能源形成了(le)“三国对立”格局，轮流(liú)做(zuò)“输血(xuè)包”。对于资金的轮番流(liú)动，有(yǒu)投资者(zhě)表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能不能成为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平(píng)安基金经理刘杰表示，近期引领市场的两大主题(tí)“中特估”及(jí)人工智能板块(kuài)均出现调整(zhěng)，整体盘面主线不够(gòu)清晰(xī)。但(dàn)可以(yǐ)判(pàn)断(duàn)，随(suí)着海外加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增长促内(nèi)需政策及货币(bì)政策(cè)的(de)推出，且(qiě)国内经济温和复苏(sū)背景下，权益(yì)市场(chǎng)整(zhěng)体行情预计将(jiāng)继(jì)续(xù)向上(shàng)修(xiū)复(fù)。

　　对于市场风(fēng)格(gé)，他进(jìn)一步指出，目前市场(chǎng)风格阶段性可能将更(gèng)加趋向(xiàng)均衡，中(zhōng)短期内，人(rén)工智能、新能(néng)源、医药(yào)及中特估等板块均有阶段性的相(xiāng)对(duì)收益；而(ér)长期(qī)来(lái)看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产(chǎn)仍将是持续关(guān)注的市场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在医(yī)药(yào)的(de)反弹，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂(guà)脑科(kē)好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主线“熄火(huǒ)”

　　年初(chū)以来，各大指(zhǐ)数除创业(yè)板指(zhǐ)外累计(jì)均有上(shàng)涨，大消费、大金融等板块首先迎来了基本面预期修扶大厦之将倾全诗解释，扶大厦之将倾 挽狂澜于既倒原文复的改善，而通信、计算机(jī)、传(chuán)媒(méi)等板(bǎn)块也在人工智(zhì)能等(děng)产业趋势变化(huà)的影(yǐng)响下出现了(le)连续(xù)大(dà)涨(zhǎng)。而低(dī)估值高股息为代(dài)表的“中特估(gū)”品种(zhǒng)也走(zǒu)出了(le)连(lián)续上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自(zì)去年底(dǐ)启动以来，成为市场最热(rè)主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数(shù)则在4月(yuè)4日(rì)达(dá)到年(nián)内最高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚(jù)集，华夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动(dòng)漫游戏ETF等相关基(jī)金年内也短暂出(chū)现(xiàn)过翻倍。不过随着(zhe)行(xíng)业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基(jī)金调仓至高位(wèi)后，AI板块在(zài)4月开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距(jù)离(lí)年内(nèi)高点已经下跌超过13％，年(nián)内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日，热门个股批(pī)量跳水(shuǐ)让追高的投资者体验非常差，市场浮躁自(zì)然(rán)赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是(shì)巴(bā)菲特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解(jiě)答：宁愿被强(qiáng)者打得头(tóu)破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里面的核(hé)心，就(jiù)是拥(yōng)抱强势股，永远拥(yōng)抱强(qiáng)势股，即(jí)使亏钱(qián)也(yě)要亏给强(qiáng)势股(gǔ)，追求(qiú)的是暴利。

　　回到(dào)基金收益率(lǜ)上，此前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速(sù)回撤，距离最高收(shōu)益率(lǜ)已(yǐ)经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截至5月15日，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF回报率依然(rán)最高，为(wèi)81.31％，近一(yī)周回报率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回报率跌(diē)幅(fú)超过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪港深(shēn)动漫(màn)游戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌幅(fú)也超(chāo)过9％，全市场单周(zhōu)跌(diē)幅超过8％的有27只(zhǐ)基(jī)金(jīn)，集中在动漫(màn)游戏(xì)、传(chuán)媒、娱(yú)乐文化、智慧(huì)生活等相关主题(tí)上。

　　新(xīn)能源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源板(bǎn)块(kuài)没有能延续(xù)周一的(de)强势(shì)。从(cóng)多家公募基金观点反馈来看(kàn)，不论是从基(jī)本面、还是估值(zhí)，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新(xīn)能(néng)源产业(yè)自2022年7月开始(shǐ)长(zhǎng)达11个月的(de)调整周(zhōu)期，板块(kuài)龙头公司去年下(xià)跌超过40％，调(diào)整幅度与时(shí)间都已经十分(fēn)充(chōng)分。

　　尽管反弹的(de)基础已经具备，但是(shì)面对中特(tè)估的政策红利(lì)与AI的无限想(xiǎng)象空间，新(xīn)能源距离真(zhēn)正的(de)反弹似(shì)乎总(zǒng)是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一(yī)趋(qū)势正在慢慢聚力。从近一(yī)周基(jī)金回报率来看(kàn)，排(pái)名靠前(qián)的均(jūn)为重(zhòng)仓(cāng)新能源，比(bǐ)如国(guó)投瑞银先(xiān)进制造(zào)、长安裕(yù)盛、国投瑞银(yín)产业趋势(shì)和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一周回报(bào)率首尾(wěi)基金来看，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银(yín)先进(jìn)制造之间收益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于(yú)“战略(lüè)僵持阶段的(de)乱战(zhàn)”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基金交流的纪要在市场上流出，直(zhí)言经济缓慢(màn)复苏(sū)中，还没有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七(qī)翻身”的说法，在5月政(zhèng)策(cè)、业绩处于相对真空期，市场很(hěn)难有好的表(biǎo)现。当(dāng)下A股同样如(rú)此(cǐ)。创金合信(xìn)首席经(jīng)济(jì)学(xué)家魏凤(fèng)春表示(shì)，对(duì)市场的整(zhěng)体观点是大概率市场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交易(yì)机会可能(néng)更均衡、但也更脆(cuì)弱，当前(qián)可能是一个布局的好阶(jiē)段，而未必会(huì)是收(shōu)获的阶段，投资者需要(yào)多一点耐心。市场可能继续对(duì)一季报定价，短(duǎn)期市场的核(hé)心矛盾(dùn)在于(yú)缺乏特(tè)别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全年的投资(zī)机(jī)会，但是短期游戏传(chuán)媒和中特(tè)估(gū)与其他板块分化较为极致，也是不争的事实，提醒(xǐng)投资者(zhě)这两个(gè)板块短期(qī)可能(néng)的风(fēng)险。从策略角度扶大厦之将倾全诗解释，扶大厦之将倾 挽狂澜于既倒原文(dù)看(kàn)，魏凤(fèng)春表示，投(tóu)资者需(xū)要高(gāo)度重视交易的灵活性。策略的整体(tǐ)包括趋势、结构与节奏，反弹带来的(de)是节奏的变(biàn)化，不是趋势和结构的变化。

　　此外(wài)，博时基金表(biǎo)示，16日发布的4月经(jīng)济指(zhǐ)标显示，4月份国内服务业和消费恢复(fù)相对较(jiào)快，我(wǒ)国(guó)经济运行总体延续(xù)修复的态(tài)势、但修复(fù)的基(jī)础(chǔ)仍需(xū)继(jì)续巩固。货币政策依然延(yán)续(xù)前期稳健偏宽松(sōng)的基调(diào)，流(liú)动性也维持合理充裕(yù)的态(tài)势(shì)。当(dāng)前市场对(duì)央行后续采(cǎi)取降息操作仍有一定的预期。今年仍(réng)是(shì)“稳增长”之年，或可(kě)适(shì)当关注受益“一(yī)带一路(lù)”政(zhèng)策的(de)概念板块(kuài)的机(jī)会。

　　不(bù)过亦有市场(chǎng)人士(shì)表示不(bù)必(bì)过(guò)分悲观，随着股指交割日临近，盘面波(bō)动(dòng)剧烈一点，算是正常的行为，不(bù)必放大(dà)恐慌。在储蓄资金(jīn)大(dà)搬家和经济复(fù)苏的大趋势下，纠结于几十个点的起伏(fú)可(kě)能(néng)会(huì)误判方向。边走边看(kàn)，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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