今年以来，美股科技板(bǎn)块持续上涨，多只美股(gǔ)科(kē)技主(zhǔ)题QDII产品收益颇丰(fēng)。数据显示(shì)，截至5月26日，美股科技主题(tí)QDII年内收(shōu)益已霸(bà)榜QDII产(chǎn)品前20名(míng)，最(zuì)高达30.98％。

　　对此(cǐ)，多位业内人(rén)士表示，今年美股科技反弹明显，主(zhǔ)要受益(yì)于ChatGPT为代表(biǎo)的人工智(zhì)能领(lǐng)域的大发展。当前，全球(qiú)产业界和资本市场都在积极拥抱这(zhè)新一轮的(de)数字产业化变革浪潮，而美股科(kē)技股汇集了全球最头部的AI产(chǎn)业链公(gōng)司(sī)，因此看(kàn)好该板块长期(qī)投资价(jià)值。

　　美股科(kē)技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月26日，美股科技(jì)主题(tí)QDII年内收益霸榜前(qián)20名(míng)，而拉长看(kàn)QDII产品(pǐn)年内收(shōu)益前35只产(chǎn)品中，仅有一(yī)只中(zhōng)韩(hán)半导体ETF和一只日(rì)经(jīng)225ETF分别(bié)排在第27位和第(dì)35位，其余悉数(shù)为美股科技主题产品。

　　具体(tǐ)来看(kàn)，广发(fā)全球精选人民币(bì)年内(nèi)回(huí)报达30.98％，领(lǐng)涨QDII产品。从其一(yī)季度重仓持股(gǔ)情况来看该产(chǎn)品主投美(měi)股科技股(gǔ)，其中57.66％的(de)仓位投向信息技术行(xíng)业，前三大重仓持股股票分别为微软、英伟(wěi)达和(hé)超威(wēi)半导体，其中微(wēi)软(ruǎn)持(chí)仓数量相较(ji感康可以连续吃几天，感康连续吃几天为宜ào)于上期大幅增长78.18％。华夏全球科技先锋以30.52％的收益紧随其后，一(yī)季度(dù)该产品重仓持股了英(yīng)伟达、苹果、超威半导体、微(wēi)软、脸书等多只美(měi)股科(kē)技股。

　　此外(wài)，广发纳斯达克100ETF、国(guó)泰纳斯达(dá)克100、易(yì)方达标普信息科技A人民币、博(bó)时纳斯达克100美元现汇等逾(yú)20只产品年内回报均(jūn)超20％，这些产品一部(bù)分前(qián)十大重(zhòng)仓股中占比较(jiào)高的多是美股科技股，另一部分所(suǒ)跟踪的指数主要权重股为(wèi)美股科(kē)技(jì)股。

　　对此，广发纳斯达克(kè)100ETF基金经理刘(liú)杰表示，今年美股科(kē)技反弹(dàn)明显，尤其是纳指(zhǐ)ETF表现较好，也许更(gèng)多受益于(yú)人工智能的发展。

　　“由(yóu)ChatGPT和(hé)其他大型语言模型(xíng)引发的人工(gōng)智能热潮(cháo)推动了美股大涨，AI概念今年以来创造了1.4万(wàn)亿美元的(de)市(shì)值，相比去年年末增加约45％。”刘杰指出，以(yǐ)纳斯(sī)达(dá)克100指数前20大权(quán)重股为例，可以看到(dào)有(yǒu)很多和AI概念相关的软(ruǎn)硬件公司，今年全球AI应用热潮(cháo)也(yě)都是由(yóu)这(zhè)些公司掀起和(hé)推(tuī)动的，这类人工智(zhì)能股贡献了纳斯达克(kè)100指数(shù)约50％的涨幅(fú)，以及(jí)近7成的成长股涨幅。

　　“围绕(rào)人工智(zhì)能(néng)的全球(qiú)投资热(rè)浪全面席卷美(měi)股市场，引发了科技股(gǔ)的(de)全面看(kàn)涨情(qíng)绪，5月(yuè)25日AI芯片(piàn)相关(guān)公司(sī)因为二季度营收超(chāo)预期(qī)表现，当日大涨24.37％，今年累计涨幅达到(dào)了近160％，可以(yǐ)说今年AI概念的火热，持续推动了(le)中美(měi)市场(chǎng)相关板块(kuài)的持续上涨。”刘杰补充道。

　　博时基金指数(shù)与(yǔ)量(liàng)化投资部基金经理(lǐ)万琼也(yě)认为，多只美股科(kē)技主题QDII产品收益亮眼，主要还(hái)是受益于今年最热的(de)主题ChatGPT，“科技引(yǐn)领发(fā)展，像纳斯达克(kè)100指(zhǐ)数今年(n感康可以连续吃几天，感康连续吃几天为宜ián)以来的涨(zhǎng)幅(fú)都(dōu)接近28％了，这个指数基本囊括了美股绝大(dà)多数AI相关标的。”

　　AI有望(wàng)带动估值提升

　　看好长期投资(zī)价(jià)值

　　尽(jǐn)管年(nián)内美国科技(jì)股整体(tǐ)呈持续上涨趋(qū)势，但走势也(yě)略(lüè)有震(zhèn)荡，如本周(zhōu)5月23日美国三大(dà)股指(zhǐ)全线收跌(diē)，苹果(guǒ)、微软、英伟(wěi)达等多只(zhǐ)大型科技股普(pǔ)跌；而到了5月24日(rì)，除(chú)道指(zhǐ)下跌0.11％外，标普(pǔ)500指数、纳指(zhǐ)均收涨(zhǎng)。英伟达、微软、苹果等科技股(gǔ)股价也开始(shǐ)回调，其中英伟(wěi)达大幅涨超24％，到了5月26日则又涨了2.54％，公司股价也(yě)创下历史新高(gāo)。

　　对于(yú)美股科技股震荡上涨的走势，广(guǎng)发(fā)基金刘(liú)杰表示，近(jìn)期美国科技板块同(tóng)时(shí)受(shòu)到(dào)有利因素(sù)以及不(bù)利因素影响(xiǎng)，其中(zhōng)，美股(gǔ)近期正(zhèng)经历着债(zhài)务上限谈判和美联储加息政策博(bó)弈带来的不确定担忧，市场担心重演2011年美国(guó)违约(yuē)危机(jī)，当时时任美(měi)国总(zǒng)统奥巴马和众议院共和党人在最后一(yī)刻通(tōng)过提高债务上限和削减赤(chì)字的法案，勉强避免(miǎn)了一场灾难，但由此产(chǎn)生的紧(jǐn)张局(jú)势引发全(quán)球资(zī)本市场剧烈波(bō)动(dòng)；不(bù)过，鉴(jiàn)于美国作(zuò)为全球第一大经(jīng)济(jì)体的偿债能(néng)力，投(tóu)资人多(duō)半认为美债几近零(líng)风险。此外，美联储对于未来暂停加息以(yǐ)及可能的降(jiàng)息(xī)均存(cún)在(zài)分(fēn)歧，对美股短期(qī)走(zǒu)势也产生了一(yī)定影响。

　　总体上而言(yán)，刘杰认为，AI概念以(yǐ)及算力应用对相关软硬(yìng)件科技公司营(yíng)收的提振(zhèn)，以及(jí)未来应(yīng)用全面支撑着科技(jì)公司发展，都(dōu)是积极的。当前众多云(yún)公司竞(jìng)相(xiāng)部署(shǔ)AI芯片，个(gè)人电脑（PC）的(de)图形处理单元（GPU）终端需求一二季(jì)度“稳固”，科技板(bǎn)块(kuài)的业(yè)绩(jì)增(zēng)长(zhǎng)正(zhèng)来自数据中心等相关(guān)应用，而(ér)随(suí)着AI概念的(de)不断升(shēng)级迭代，未来支撑力度或将持续。

　　国泰基金(jīn)表示，美股(gǔ)科技股层面(miàn)，以(yǐ)Meta、苹果、微软、亚马逊、谷歌五大科技龙头为例，一季度净利润(rùn)均出现不同程度的下滑，除微软外其余(yú)四家巨头业绩均低于预期。来自于(yú)宏观(guān)经济(jì)的逆风、美元走强等问题是科技股业绩(jì)承压的(de)主要因素(sù)。这些公司(sī)普遍意识(shí)到当前宏观压(yā)力，积(jī)极通过削减开(kāi)支(zhī)、降本增效的方式提升盈利(lì)能力。

　　“不(bù)过科技(jì)创(chuàng)新仍是抵御周(zhōu)期(qī)的最强劲武(wǔ)器。”国泰基金举例，自微软收(shōu)购的(de)Open AI年(nián)初发布ChatGPT应用后，生成式人工(gōng)智能（AIGC）迅(xùn)速成为新一(yī)轮数字产业(yè)化变革浪潮，所涉及(jí)的产业链(liàn)也迅速成(chéng)为全球资本瞩目(mù)的(de)焦点，相(xiāng)关公司股价(jià)均实现(xiàn)大幅上涨。“我(wǒ)们有(yǒu)理由相(xiāng)信科技(jì)企业(yè)巨头(tóu)们已通过持(chí)之以(yǐ)恒的(de)研究创(chuàng)新，逐渐具备从(cóng)量变到质变(biàn)的厚积薄发能力，从而有望在中长期持续(xù)推动(dòng)自(zì)身不断成长进化(huà)。”

　　国泰基金认(rèn)为，目前美股(gǔ)科技股汇集(jí)了全球最头部的AI产业(yè)链公(gōng)司，包括微(wēi)软、谷歌(gē)、英伟达(dá)等，未来几个(gè)季度AI技术和产品的(de)推广(guǎng)能(néng)否(fǒu)为这些公(gōng)司打开新的增长曲线，并带(dài)动估(gū)值的提升，值得重点关注。

　　博(bó)时基金万琼表示(shì)，科技板块代(dài)表人类未来发展的方向，看好这个板块长期(qī)增长。同时，美国科技(jì)公司又是引领全球科技的发(fā)展，美股科(kē)技板块还是具有很好的长期(qī)投(tóu)资价值。投(tóu)资者(zhě)可以考虑长(zhǎng)期的(de)配置一部分头寸(cùn)。

　　“不过，当前美股也有需要注意的风险，包(bāo)括货(huò)币政策的走向、银行危机的(de)后续(xù)等。投资者应根据自身的风险偏好(hǎo)，尽可能的做多资(zī)产(chǎn)的配(pèi)置。坚持长(zhǎng)期(qī)投资、定期(qī)定投。”万琼(qióng)补充道。

　　广发基金(jīn)刘杰认为，美(měi)国作(zuò)为世界上最(zuì)大的金(jīn)融市(shì)场，纳指(zhǐ)与A股各类(lèi)市场(chǎng)相关性低，从分(fēn)散(sàn)投资的(de)角度(dù)来(lái)看(kàn)，能够发挥(huī)资产配置的(de)作用；同(tóng)时，大部分投资者(zhě)看好美(měi)股科(kē)技股(gǔ)、生物制药公(gōng)司，相比标普500而言，纳指100此(cǐ)类代表性(xìng)更好(hǎo)，更符(fú)合美股的特征(zhēng)，历史收益率也更好。“鉴于市场风险和投资机会，建议投资者(zhě)结合自身风险承受能(néng)力，可(kě)以考虑定投的(de)方式(shì)参与，或许是一种体验更好的方(fāng)式。”

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