公募基金(jīn)一季报募集披露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披露期(qī)，顶(dǐng)流基金经理调(diào)仓(cāng)路径和(hé)投资思(sī)路(lù)也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季度末(mò)，张(zhāng)坤的管理规模超880亿(yì)元，再(zài)度成为主(zhǔ)动权益(yì)类基金(jīn)“公募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓中国海洋石(shí)油、泸州(zhōu)老窖，减持香港交易所、招商(shāng)银(yín)行。

　　700亿级(jí)基金经理刘(liú)彦春一季度加仓古井贡酒、美的集团，减(jiǎn)持中(zhōng)国(guó)中(zhōng)免、药明康(kāng)德。另一位700亿级基金经理谢(xiè)治宇则加仓(cāng)了晶晨股份、海康威视，减持海尔智家(jiā)、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在(zài)可积(jī)累的(de)长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理张坤掌舵(duò)的易(yì)方达蓝筹精选、易方达优质企业三年持(chí)有、易方达优质精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股票(piào)（QDII）四(sì)只(zhǐ)基金披露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一季(jì)度末，张坤(kūn)的管理规模(mó)为889.42亿元(yuán)，比2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤的基金管理规模超(chāo)越葛兰，再(zài)度成为(wèi)主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季(jì)度末保持了(le)高仓位(wèi)运作，4只(zhǐ)基金(jīn)的权益资产仓位均超过了92％。一季度(dù)张坤所(suǒ)持基金股(gǔ)票仓位基本稳定，对结构(gòu)进行了调整，增加了消费等行业(yè)的配置，降低了金融(róng)等行业的配置。

　　从基金(jīn)收益(yì)来看，张坤掌(zhǎng)管的(de)4只(zhǐ)基金在2023年(nián)一季度均实现(xiàn)了(le)正收益，基金净(jìng)值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的(de)基金(jīn)——易方达蓝筹精选在一季度末(mò)的基金规模为(wèi)562.09亿元，报告期(qī)内基(jī)金份额净值(zhí)增长率为1.03％，同期业绩比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十(shí)大重仓股分别为(wèi)：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招(zhāo)商银(yín)行、香(xiāng)港交易所(suǒ)、伊(yī)利(lì)股(gǔ)份、美团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)前十大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对中(zhōng)国海洋石油大幅(fú)加仓，使其进(jìn)入了易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选第(dì)十(shí)大重仓股。此外，张坤对重仓的4只(zhǐ)白酒股进行(xíng)了不同的加(jiā)减仓操(cāo)作：加仓泸(lú)州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股份，减持(chí)五粮液(yè)。

　　从减持情况来看(kàn)，易方达蓝筹精选在(zài)一季(jì)度还(hái)减持了香港交易所、招(zhāo)商银(yín)行(xíng)、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一季报中(zhōng)指出(chū)，个(gè)股(gǔ)方(fāng)面，仍然持有商业模式出(chū)色、行业格局(jú)清(qīng)晰、竞争(zhēng)力强(qiáng)的(de)优质公司。基本面价值投(tóu)资很吸引人的(de)一点是，投(tóu)资者可以用很长一段时(shí)间(jiān)来充分(fēn)观察(chá)公司的发展(zhǎn)，等到它们(men)用事实证明自己的成功和(hé)巨(jù)大的成长潜力之后，再买入也不迟。基本面(miàn)价(jià)值投资的(de)优势(shì)之一在于(yú扶大厦之将倾全诗解释，扶大厦之将倾 挽狂澜于既倒原文)可积累性。如果只是针(zhēn)对某一次投资，积累的重(zhòng)要(yào)性可能并不显著。但如果将投资贯穿一生，并将长期复合回报(bào)作为终级目(mù)标，可积累性就是这一目标的(de)最重要保(bǎo)障，选择一条(tiáo)可(kě)积累(lèi)的“很长的坡(pō)”并(bìng)在坡上“滚(gǔn)雪球(qiú)”是很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业(yè)中(zhōng)寻找投资(zī)机会

　　一季(jì)度末，顶流基金经理(lǐ)刘彦春(chūn)管(guǎn)理(lǐ)规模达751.63亿元(yuán)，报告期内所管(guǎn)基金净(jìng)值增(zēng)长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴成长是刘彦春(chūn)管(guǎn)理的规模最大(dà)的(de)基金(jīn)，一季度末(mò)规(guī)模(mó)达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长城新兴成长一季度(dù)A类和C类份额净值(zhí)增长率分别(bié)为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城新兴成长保持高仓位运(yùn)行，股票仓位(wèi)94％。该基金重仓贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海大(dà)集团、药明康德(dé)、山西汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一(yī)季度景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)前十大重(zhòng)仓股

　　从(cóng)持仓变(biàn)动情况来看(kàn)，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度加仓古井贡酒、美的集(jí)团、迈(mài)瑞医(yī)疗、贵州茅台(tái)等股票，减持中国中免、药明康德(dé)、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦春在基金一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，我国经济(jì)复苏、美国紧(jǐn)缩(suō)后通胀下行(xíng)仍将是今(jīn)年主要宏观背景(jǐng)。经济运行正常化需(xū)要一个过程，特别是居民和(hé)中小(xiǎo)企业，需(xū)要时间修复资产负债表、修(xiū)复信心(xīn)。随(suí)着经济逐步正常化，居民消费信心回(huí)升(shēng)、超额储(chǔ)蓄下降是必然事件，消费今(jīn)年大概率超预期回升。就近期公布的(de)社融和地(dì)产数据分析(xī)，二季(jì)度A股(gǔ)盈利增速有望进入(rù)上(shàng)行(xíng)周期。

　　“全球经济(jì)正在重(zhòng)回正轨(guǐ)的(de)路上(shàng)。除了继(jì)续关注整(zhěng)个(gè)经济体(tǐ)发展状况之外，可以将目光更(gèng)多放(fàng)在微(wēi)观(guān)企业层面(miàn)。可以看到(dào)很多公司在过去几年始终做正(zhèng)确的事(shì)，经营效(xiào)率提(tí)升，逆境(jìng)中(zhōng)变得更(gèng)加优(yōu)秀、更加强大。不必总是关注(zhù)宏观数据，多看看微观企业变化可以让内心(xīn)更加平静。我们对全年股票市(扶大厦之将倾全诗解释，扶大厦之将倾 挽狂澜于既倒原文shì)场有信心，未来(lái)将继续保持合同约定(dìng)较高(gāo)仓位运作，更多在顺周期(qī)行(xíng)业中寻找投资(zī)机会。”刘(liú)彦春(chūn)进(jìn)一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相(xiāng)关产业链

　　一季度(dù)末，谢治宇管理规模达(dá)700.12亿(yì)元，所(suǒ)管4只基金(jīn)在报告期(qī)内均实现了正收益。

　　其中，兴(xīng)全合润(rùn)基(jī)金管理(lǐ)规模最大，为281.3亿元(yuán)，一季(jì)度(dù)基金(jīn)份额净值增长率为5.5％，跑赢了(le)业绩(jì)比较(jiào)基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末保持高仓位运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该(gāi)基(jī)金前十大重仓股分别为三安光电、海康威视(shì)、海尔智家、澜起科技(jì)、韵达(dá)股份(fèn)、万(wàn)华化(huà)学、中际(jì)旭创(chuàng)、晶晨股份(fèn)、健(jiàn)友股份、梅(méi)花生物(wù)。

　　2023年一(yī)季度兴(xīng)全合润前十大重仓股

　　从(cóng)前十大(dà)持(chí)仓变动情况来看，一季度兴全合(hé)润加仓(cāng)海康威(wēi)视、晶(jīng)晨股(gǔ)份(fèn)，使这两只股票进入(rù)前十(shí)大持仓(cāng)。此(cǐ)外，一季度兴全合润加(jiā)仓三(sān)安(ān)光电，减持海尔(ěr)智家、韵(yùn)达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在(zài)兴全合润(rùn)一季报中(zhōng)指出(chū)，今年(nián)一(yī)季度疫(yì)情对经济的(de)影响基本消除，整体(tǐ)经济逐步回到(dào)复苏轨(guǐ)道。随着中国的(de)稳增长政策落实(shí)与全球范(fàn)围内的通胀见顶，内需复(fù)苏加上预期改善推动资本市场(chǎng)风险偏好回升。虽然海外银行出现了阶段(duàn)性危机，但(dàn)各国政府(fǔ)较为迅速(sù)地采取了对应措施，接管相关(guān)银行(xíng)，市场(chǎng)情绪得到(dào)稳(wěn)定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素减弱(ruò)，一季(jì)度A股板块分化更明显。随(suí)着chatGPT取(qǔ)得了突破(pò)性的(de)进(jìn)展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子版块带(dài)动(dòng)的人工智能(néng)、中(zhōng)字头的‘中特估’、半(bàn)导体(tǐ)等板块(kuài)涨(zhǎng)幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板块也实(shí)现较大幅(fú)度(dù)上(shàng)涨。该基金报告期(qī)内对人(rén)工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期(qī)竞争力、应(yīng)用空(kōng)间广阔的硬(yìng)件(jiàn)和(hé)软件公司进行(xíng)精选和布局(jú)。未来(lái)仍将坚持挖掘(jué)公司长期成长价值，不断(duàn)寻找具(jù)有良好投资性价(jià)比(bǐ)的(de)优秀公司。”谢治宇表示。

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