昨天深夜，恒大突然(rán)发布公(gōng)告，许(xǔ)家印被成被执行人。

　　中(zhōng)国(guó)恒大5月12日(rì)发(fā)布(bù)公告称，公司收到广东省广州市(shì)中级人民法院(yuàn)就深(shēn)圳(zhèn)国际仲裁院(yuàn)的仲裁裁(cái)决所发(fā)出的执行通知书。本公(gōng)司、本(běn)公司附(fù)属(shǔ)公司，即广州(zhōu)市凯隆(lóng)置(zhì)业有限(xiàn)公司(sī)，以(yǐ)及本(běn)公(gōng)司控(kòng)股(gǔ)股东(dōng)及执行(xíng)董事许(xǔ)家印是该执行(xíng)通知的被执(zhí)行人。

　　公告称，该仲裁涉及和信(xìn)恒聚（深圳）投资控股中(zhōng)心于2016年12月及2020年11月期间与(yǔ)相关被(bèi)申(shēn)请人签订有关恒(héng)大地(dì)产(chǎn)集团有限公(gōng)司的增(zēng)资及相关协议，向恒大地产增资(zī)人(rén)民币50亿元以取得恒大地产(chǎn)约(yuē)1.6％股权。恒大(dà)地产(chǎn)终止对(duì)深(shēn)圳经济特区房地产（集团）股份有(yǒu)限公司的重(zhòng)组计划，仲裁申请(qǐng)人要求(qiú)本公(gōng)司、恒大地(dì)产、广州凯隆及许家印(yìn)履(lǚ)行增资协议项(xiàng)下的(de)回(huí)购承诺及支付尚(shàng)欠分(fēn)红、违约(yuē)金(jīn)及收益。

　　根据该执行通知，被(bèi)执行的事项为：（1）广州凯隆、许(xǔ)家印支付(fù)恒大(dà)地产2020年度分红的差额补足款(kuǎn)约(yuē)人民币(bì)2.04亿元，并(bìng)承担违约金约人民币5153万元(yuán)；（2）许家印、本公司以人(rén)民币50亿元回购(gòu)仲裁申(shēn)请人持有的恒大地产股权；（3）本公司支付仲裁申请人持有恒大地产自2021年2月(yuè)1日起计至完(wán)成回购的补偿约人民币(bì)7.7亿元(yuán)；（4）本公司、广(guǎng)州凯隆(lóng)、许家(jiā)印支付约人民币3553万元的律师费、仲(zhòng)裁(cái)费(fèi)及执(zhí)行费。

　　据每日(rì)经济新闻报道，多名市场和法律人士称，通过(guò)仲裁和(hé)执行寻求解决是(shì)市场化、法治化解决恒大集团债务问题(tí)的(de)必由(yóu)之路。此次(cì)仲裁和执行通知意味着恒(héng)大(dà)集团与曾经的(de)战略投资者之间就回购义务的纠纷露出(chū)了(le)冰山一角。接下来，如果不能(néng)妥善解决被执行问题(tí)，许家印个人很可能从而“登上”失(shī)信被执行人(rén)名单，被限制高消费，成为“老赖”。

　　美联储(chǔ)官员(yuán)暗(àn)示(shì)支持进一步加(jiā)息，美国(guó)长(zhǎng)期通(tōng)胀预期意(yì)外(wài)创12年新高(gāo)

　　昨夜，又(yòu)有(yǒu)一位美联储官员(yuán)放(fàng)鹰。

　　美(měi)联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示(shì)，如果通胀维持在高位(wèi)，可能需要进一步加(jiā)息。她还表(biǎo)示，本月迄今的关键(jiàn)数据并未让(ràng)她(tā)相信物价压力(lì)正在消(xiāo)退。鲍曼称：“如(rú)果通胀(zhàng)保持(chí)在高位，且(qiě)就业市场依然吃紧，进一步收紧货(huò)币政策以获得足够(gòu)的限(xiàn)制性货币政策立场，从(cóng)而逐(zhú)步降低通(tōng)胀(zhàng)可(kě)能(néng)是适当的。”

　　鲍曼(màn)的讲(jiǎng)话主要集中在近期(qī)美国银(yín)行倒闭的影响(xiǎng)上(shàng)。她表示：“我预计(jì)我们(men)的政策利率需要在一段时间内保持足够的限制性(xìng)，以(yǐ)降(jiàng)低通(tōng)胀，并(bìng)创(chuàng)造条件，支持持续强劲的劳动(dòng)力市场。”

　　值得注意的是，昨夜公布的美(měi)国消(xiāo)费者的长期(qī)通胀预期在(zài)初意(yì)外加速(sù)至12年(nián)高位(wèi)，达到3.2％，消费者(zhě)信心也出(chū)现恶化，创下六(liù)个月新低，反映出(chū)人们对(duì)美(měi)国经济(jì)前(qián)景的担忧(yōu)日益加剧。

　　具体数据上，美国5月密歇根大(dà)学消(xiāo)费者信心指数初值57.7，创(chuàng)去年(nián)11月以来(lái)最低，大幅不(bù)及预期的63，前值63.5。分项指数方面，现况指(zhǐ)数初值(zhí)64.5，预期67.5，前值(zhí)68.2；预期指(zhǐ)数初值53.4，创下10个月新低，预期(qī)60.8，前值60.5。

　　市场备受(shòu)关注的通胀预期方(fāng)面(miàn)，1年(nián)通胀(zhàng)预期初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期通胀预期(qī)较4月略有回(huí)落，但远(yuǎn)高于3月时3.6％的水平。5年(nián)通胀(zhàng)预期初值3.2％，预期(qī)2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储密切关注长期通胀预期，因为该预期可能会自我实(shí)现，并(bìng)导致通胀居高不下(xià)。去年6月，密歇(xiē)根(gēn)消费者(zhě)信心的5年通胀预期初(chū)值(zhí)飙(biāo)涨(zhǎng)，一度达到3.3％，令市场认为是长期(qī)通胀预期松动的表现，在美联储当时决定激进加息(xī)75个基点(diǎn)中起到了重要作用。美联储主(zhǔ)席鲍(bào)威尔在当(dāng)月的(de)新闻发布(bù)会(huì)上表示，通胀预(yù)期的(de)回升“相当引(yǐn)人注目”，并强调了美(měi)联(lián)储保持长期通胀预期(qī)稳定的重要性。

　　大(dà)宗商品整体承压，贵金属价格(gé)回落

　　本周(zhōu)三开始(shǐ)，国际(jì)黄金、白银(yín)期货价格持续下跌，尤其是周四，纽约银期货价格重(zhòng)挫(cuò)5.06％。截至(zhì)今晨收盘(pán)，纽约期银连跌三(sān)日，本周累跌(diē)近6.9％，创(chuàng)去年10月14日以(yǐ)来最(zuì)大单周(zhōu)跌(diē)幅。周五(wǔ)，国内黄金大学老师最怕什么部门举报、白银(yín)期货价格跟(gēn)随(suí)下跌(diē)，截至收盘，黄金期货(huò)主力2308合约(yuē)下跌0.84％，白银期货(huò)主力2306合约大(dà)跌5.38％。

　　国投安信期货投资(zī)咨(zī)询部高级分析师丁沛舟表示，本周公布的美国4月CPI及PPI同比增速低于预期(qī)及前值，叠加美(měi)国当周(zhōu)首次申请(qǐng)失(shī)业金人(rén)数超预(yù)期(qī)抬(tái)升，表现不(bù)佳(jiā)的数据(jù)使(shǐ)得投资者对美国经济衰退的忧虑增加(jiā)。虽(suī)然(rán)这使得(dé)市(shì)场避险(xiǎn)情绪升温，但一方面(miàn)悲观的全(quán)球(qiú)经济预期对大(dà)宗商品整体形成(chéng)压力(lì)，另一方面，鉴于贵(guì)金属(shǔ)价格已行至年内(nèi)高位，其中金(jīn)价更是在历史高位运行，这使得贵金(jīn)属避险配置性价比降低，已不及同为避险资产的美元，避险资金(jīn)对(duì)美元配置增(zēng)加，贵金属关(guān)注度下降。此外，贵(guì)金(jīn)属的前(qián)期(qī)利好因素(sù)已被盘面充分消化(huà)，上行驱动不足，使得获利了结压(yā)力也明(míng)显增加(jiā)。“多重利空因素(sù)交织(zhī)，贵金属价格明显回落(luò)。”丁沛舟说。

　　“近期公布的美国4月CPI进(jìn)一步(bù)回落，但核心CPI依然顽(wán)固，美(měi)联储(chǔ)官(guān)员(yuán)接连(lián)发(fā)表(biǎo)鹰派言(yán)论，表示货币政策发挥作(zuò)用(yòng)和实(shí)现(xiàn)通胀目(mù)标需要时间，年内(nèi)没有降息(xī)的理由，扭转(zhuǎn)了市场对美联储(chǔ)可能很快开始降(jiàng)息的预期(qī)，从而(ér)推(tuī)动美(měi)元指(zhǐ)数反弹，贵(guì)金(jīn)属黄(huáng)金、白(bái)银(yín)承压下跌。” 新(xīn)纪元期货贵金属(shǔ)分析师程伟表示。

　　展望后(hòu)市，丁沛舟表(biǎo)示(shì)，中长期看，贵金(jīn)属(shǔ)价(jià)格仍将维持偏强(qiáng)格局。当前国际(jì)货币体(tǐ)系表现(xiàn)出去美元化的运行(xíng)趋(qū)势，美(měi)元(yuán)在各(gè)国国际储备中的权重(zhòng)下降，央(yāng)行(xíng)为了平衡(héng)储备资产配置，黄金是重要的选(xuǎn)项，这对(duì)黄金的实物需求有非(fēi)常(cháng)积极(jí)的推(tuī)动作用。此外，当前全(quán)球宏观经济(jì)前景不乐观，避(bì)险配(pèi)置将增加，这也(yě)对贵金属价格(gé)形成一定(dìng)支撑作用。

　　丁沛(pèi)舟认为，当前(qián)美联储与市场(chǎng)就年内美元货币政策(cè)预期有(yǒu)较大分歧，但(dàn)持(chí)续相(xiāng)对高(gāo)利率的(de)环境下，美国的经济及金(jīn)融领(lǐng)域的压(yā)力必然(rán)逐步增加(jiā)，这从今(jīn)年美国(guó)银(yín)行业风险事(shì)件上可见一斑。因此，随着时间推移，美(měi)联储与市场预期终将收敛，收敛(liǎn)情况会对贵金属价格产(chǎn)生一定影(yǐng)响，需持续关注美联储货币(bì)政策(cè)变化情况。

　　“贵金属未来走(zǒu)势主要受美联(lián)储货币(bì)政(zhèng)策和避(bì)险情绪的影响，当(dāng)前由于美国核心通胀(zhàng)依然较高，美联储年内降息的预期(qī)下降，美元(yuán)指数连(lián)续下跌后存在反弹的要(yào)求，短期将对(duì)贵(guì)金属带(dài)来压力。”程伟(wěi)分析称。

　　一(yī)德期货(huò)贵金属分析师张(zhāng)晨表(biǎo)示，对比2011年美国主权债务(wù)危(wēi)机时期的各环节重(zhòng)要时间节点(diǎn)，在当前距离可能(néng)最早将于6月初到来的(de)“大限日”仅半月有(yǒu)余的(de)有限(xiàn)时间里，两党谈判仍处于僵(jiāng)持阶段，一旦谈判(pàn)至(zhì)5月最后一周前仍未(wèi)能取得(dé)进展，进而重演2011年(nián)无法在截止(zhǐ)日前形成正式法案进而(ér)导致评级下调情(qíng)形出现，将会(huì)对市场形(xíng)成较大冲击。而在此(cǐ)之前(qián)，避险情(qíng)绪(xù)升温(wēn)可能(néng)令美债、美(měi)元和(hé)黄金(jīn)表现强于(yú)其他(tā)资产。

　　白银重挫超5％

　　相(xiāng)较于黄金，白银跌幅(fú)更大。丁沛舟表示，白(bái)银较黄金工业属性更(gèng)强，因(yīn)此其对(duì)经济衰(shuāi)退预期更为敏(mǐn)感，价格弹性(xìng)高于黄金(jīn)。

　　华泰期货贵金属(shǔ)研究员师橙表示，此前国内经济数据并不十分乐观(guān)，近日公(gōng)布的与通胀相关(guān)的数据同样(yàng)不理(lǐ)想，这激发了市场再度对经(jīng)济展望担忧的交易动机，而(ér)在(zài)此过程中，白银以及(jí)铜等此前(qián)相对高位的品种受到“狙击”。“白银工业(yè)属性相较于(yú)黄金(jīn)更强(qiáng)，且(qiě)价格弹性也(yě)更大，因此，在(zài)工业品表现疲弱(ruò)的情况下，白银价格受到的拖累更为显(xiǎn)著(zhù)。”师橙(chéng)说。

　　在师(shī)橙看来，当下市(shì)场对于宏观经济展望相对悲观，引发工业(yè)品(pǐn)回落，白银在(zài)此过程中(zhōng)也并未能幸免，但(dàn)是就大方向而言，白银仍将(jiāng)逐步趋同于黄金走势(shì)。而(ér)美联储(chǔ)目前(qián)在5月完成25个基点加息(xī)后，大(dà)概率(lǜ)将(jiāng)会(huì)逐渐暂停(tíng)加息动作，货币政策趋宽乃(nǎi)至降息的预期会(huì)逐(zhú)步增强，叠大学老师最怕什么部门举报(dié)加目前市场对于(yú)未来(lái)经济展望存在较大担忧，在这样的背景下，黄金(jīn)仍值得配置。而(ér)白银(yín)价格虽(suī)然可(kě)能会由于(yú)工业(yè)品相对疲弱(ruò)而(ér)呈现弱于黄金(jīn)的(de)格局，但整体而(ér)言，呈现出持续大幅走弱的概(gài)率并(bìng)不大。后市需要(yào)关注(zhù)美联储(chǔ)货币政策拐点何(hé)时(shí)出现、海外(wài)银行(xíng)业风(fēng)险事件是否会持(chí)续(xù)发酵。同时(shí)，国内(nèi)工业品在价格大幅走低后(hòu)，是否会(huì)激发下游补(bǔ)库意愿，倘若下游买兴(xīng)因价跌而被提振(zhèn)，那(nà)么对(duì)于白银而言也(yě)是相对有利的(de)因素。

　　“当(dāng)前白银供(gōng)需(xū)缺口扩大，且显(xiǎn)性库存处(chù)于低位，基本面偏紧格局(jú)使(shǐ)得白(bái)银(yín)在上涨阶段动(dòng)能将强于黄(huáng)金(jīn)。”丁沛舟(zhōu)表(biǎo)示。

　　“对于白(bái)银来说，除了美元(yuán)指数以外，还需(xū)关注国内经济数据的好(hǎo)坏(huài)，包括下周即将公布的(de)4月固定资产投资、工业(yè)增加值和消费品零售。”程伟说。（本文有删(shān)减）

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