看看周(zhōu)末有哪(nǎ)些重要(yào)消息(xī)！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警报

　　标普全球周(zhōu)五(wǔ)公布的4月美国制造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和(hé)服务(wù)业PMI均不降反升，分别创半(bàn)年和一年来(lái)新高，综合PMI超预(yù)期强劲，创去年5月以来新高。其中的分项指数释放(fàng)价(jià)格压力再度升温的(de)警报(bào)信号(hào)：4月购进(jìn)价格创去年11月以来新高，出厂价格(gé)创去(qù)年9月以来(lái)新高。

　　标普全(quán)球的(de)经(jīng)济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至(zhì)少一定(dìng)程度居(jū)高不(bù)下。PMI数据重(zhòng)燃价(jià)格压(yā)力(lì)的通(tōng)胀担忧，数据公布后(hòu)，美股承压(yā)下行(xíng)，主要美股(gǔ)指盘中集体下跌；美(měi)国国债(zhài)价格(gé)跳水、收益率盘中拉升(shēng)，对利率更敏(mǐn)感(gǎn)的2年期(qī)美债(zhài)收益率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布(bù)前曾逼近周四所(suǒ)创(chuàng)一年来低谷(gǔ)的美(měi)元指数迅速抹(mǒ)平日内跌(diē)幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美(měi)联(lián)储官员最近一再表态支(zhī)持继续(xù)加(jiā)息(xī)后，黄金大幅(fú)回落，本月内首(shǒu)次收盘(pán)失(shī)守2000美元(yuán)/盎司心(xīn)理关口，连续第二周(zhōu)因周五(wǔ)回落而全周累计由涨转跌(diē)；工业金(jīn)属总体继续下(xià)挫，在中国(guó)公布3月精炼铜产量(liàng)同比增(zēng)长9％、增(zēng)至创纪录高位(wèi)后，市场开始(shǐ)担心中国的进口(kǒu)铜需(xū)求，加之全周经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连(lián)阴的伦锌跌至5个月(yuè)低谷，伦锡虽(suī)然继(jì)续回落(luò)，但(dàn)凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但(dàn)经济前景的担忧压顶，未能延续一个月(yuè)来累计(jì)涨势(shì)，汽油全周跌幅更大，其(qí)受到美国能源部公(gōng)布(bù)上周库(kù)存不降反增打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿根廷中(zhōng)央银行加息300基点

　　当地(dì)时间周四（4月(yuè)20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率(lǜ)由78％上调(diào)至(zhì)81％，加(jiā)息幅度达300个(gè)基点，高(gāo)于此(cǐ)前市场预期(qī)的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年(nián)第二次(cì)大幅加息，今年3月(yuè)，该行也同(tóng)样加息了300个基点，将基准利率从75％上调(diào)至78％。而在(zài)去年，这家央行也已经经历了多(duō)次加息，总(zǒng)幅度达到了3700个(gè)基点。

　　阿根(gēn)廷央行在周四的声明中(zhōng)表示，此(cǐ)次加息主要是(shì)由(yóu)于3月该国(guó)通(tōng)胀加剧，央(yāng)行(xíng)未来将(jiāng)继续(xù)监(jiān)测物价水(shuǐ)平、外(wài)汇市(shì)场和货币总量变化，以对利(lì)率(lǜ)政策做出进一步调整。

　　上周公布的(de)数据(jù)显示，阿根廷3月环比通(tōng)胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来的最高环比增速(sù)；同比通胀率达104.3％。根据(jù)通(tōng)胀报告，在各类商品和服(fú)务中，餐厅酒店消费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒(jiǔ)等同比(bǐ)价格变化(huà)最大，涨幅均(jūn)超(chāo)过(guò)100％；通(tōng)信(xìn)、教育和交通运(yùn)输等方(fāng)面价格波动相(xiāng)对较(jiào)小。

　　通(tōng)胀报告发(fā)布当天(tiān)，阿根廷总统府发言(yán)人加芙列拉(lā)·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因包括国(guó)际大宗商品价格受俄乌冲突(tū)影响上(shàng)涨以及今年初阿(ā)根廷发(fā)生严重旱灾等。另一项市场预期(qī)调查(chá)报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根(gēn)大通(tōng)认(rèn)为这一(yī)数字可(kě)能会达到(dào)130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣天气袭(xí)击，超1500万人面临严重(zhòng)雷(léi)暴(bào)风险(xiǎn)

　　当(dāng)地(dì)时间(jiān)4月21日，美(měi)国得克萨斯(sī)州(zhōu)在内的多个(gè)地区持(chí)续(xù)遭到恶(è)劣天(tiān)气袭击，超过(guò)1500万人面临(lín)严重雷暴(bào)的风险。风暴预测(cè)中心表示，强雷暴会产生冰雹(báo)、狂(kuáng)风和龙(lóng)卷(juǎn)风等天气状况，得州沿海地(dì)区到密西西比河(hé)谷地区，以及俄亥俄河(hé)上游到五大湖地区将(jiāng)受到影响(xiǎng)，部分(fēn)地区的洪(hóng)水威胁增(zēng)加。得州圣安东尼(ní)奥(ào)国(guó)际机场和奥斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆国(guó)际机(jī)场(chǎng)20日晚(wǎn)上因(yīn)天气(qì)状况而(ér)临时停飞。此外，俄克拉何(hé)马州19日遭受(shòu)龙卷风侵袭(xí)，共造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷(hé)马州州长凯文·斯蒂特宣(xuān)布该州(zhōu)部分(fēn)地区进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援引美联(lián)社报道，当地时间(jiān)20日，美国(guó)保守派(pài)电(diàn)台主持人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他(tā)将参加2024年的美国(guó)总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道(dào)，在过去的几十年里，埃尔(ěr)德一(yī)直在媒体行业工作，1993年(nián)，他开(kāi)始主持自(zì)己的广(guǎng)播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在保守派中拥有(yǒu)了一批追随者。

　　低库存(cún)支(zhī)撑棕榈(lǘ)油近月价格(gé)

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈(lǘ)油主力跌幅(fú)达4.9％，收(shōu)于(yú)7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达(dá)4.9％；豆(dòu)油主(zhǔ)力收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅(fú)达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下逾(yú)两年(nián)新(xīn)低。

　　申银万国期(qī)货油脂分析师聂波表示(shì)，一(yī)方面，原油下跌较(jiào)多，市场重回原油需求(qiú)逻辑，美国经济(jì)数据较差，市场预期经济衰退(tuì)，另外5月可能(néng)再度加息。另一方面(miàn)，国(guó)内(nèi)经(jīng)济处于弱复苏状(zhuàng)态(tài)，油脂实际消(xiāo)费偏弱(ruò)。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印(yìn)尼棕榈油产(chǎn)量环比减(jiǎn)少(shǎo)0.26％，减幅低(dī)于(yú)历史(shǐ)均值7.7％，2月(yuè)印尼(ní)降雨偏少，产(chǎn)量恢(huī)复(fù)潜力高。2月出口环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅同(tóng)样小于历史月均8.65％的减幅(f湘d是湖南哪里的车牌，湘d是湖南哪里的车牌号ú)。2月份国际豆棕FOB价(jià)差还在(zài)200美元/吨(dūn)以上，促进棕榈油出口(kǒu)，但是由于2月工作(zuò)日少，假期(qī)多，最终数(shù)量出现下滑。2月印尼(ní)棕榈油(yóu)表(biǎo)观消费(fèi)略增至181万吨。其中，生(shēng)物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和(hé)化工消费增加2万吨至(zhì)99万(wàn)吨。年初以来(lái)，印尼(ní)生物柴(chái)油生产需(xū)要(yào)补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目(mù)标1315万千(qiān)升），生柴(chái)端的需求驱动(dòng)暂时略(lüè)弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万(wàn)吨(dūn)，库(kù)存偏(piān)低。马来西(xī)亚3月底棕(zōng)榈油库存(cún)同(tóng)样偏(piān)低，导(dǎo)致近月产地报(bào)价相对内盘偏强，近月(yuè)进口倒挂较多，远(yuǎn)月倒挂少(shǎo)，4月到港预(yù)估(gū)17万吨，数(shù)量少，国(guó)内持续(xù)去库存，棕榈油5—9月差走扩(kuò)至500元(yuán)/吨以上，而豆油套(tào)利盘(pán)压力更大，豆(dòu)棕2309价差也(yě)达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两国(guó)旱(hàn)季明显，4月下旬印尼部分地区降(jiàng)雨略偏多，总(zǒng)体利于产量恢复(fù)，近期棕榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出现助(zhù)于提高(gāo)产量，国(guó)际豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆油和毛(máo)葵(kuí)油各200万吨的免税额度(dù)，斋月后通常是需求淡季，最近印度也(yě)取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈油(yóu)低库存支撑价格，但中(zhōng)长(zhǎng)期产地(dì)累(lèi)库可(kě)能性较大。”聂(niè)波说(shuō)。

　　银河(hé)期货油脂油(yóu)料分析师陈(chén)界正(zhèng)告诉期货日报(bào)记者，虽(suī)然(rán)近端(duān)因为斋(zhāi)月的原因(yīn)，GAPKI数据以及马来(lái)的MPOB数(shù)据的超(chāo)预期去库(kù)继(jì)续支撑近月价格，但是(shì)2月印尼产量(liàng)位于历史同期最高位，且未来产(chǎn)区产量季节性恢复(fù)，国内、印度高库存(cún)，欧盟进(jìn)口受(shòu)到菜油供应压力的抑制，远端的(de)产区(qū)产量恢(huī)复以及出口走弱较为(wèi)明(míng)显(xiǎn)，预计4—6月份将不(bù)断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高(gāo)至200美(měi)元以上，巴西(xī)大豆的集中出口，使得国际豆(dòu)油的供应愈发充足(zú)，国内(nèi)消费以及印度消费(fèi)暂无明显增量，因此，当前棕榈油远端继续维持逢(féng)高空配思路(lù)。

　　国内方面，陈界正分(fēn)析称，当前国内库(kù)存较(jiào)高，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅明显大(dà)于国(guó)内，远月(yuè)进口(kǒu)利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出了进(jìn)口利(lì)润，新(xīn)增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全(quán)国共(gòng)进口24度39万吨。近期消费疲软(ruǎn)，去库不及预期(qī)，终(zhōng)端消费仅为弱复(fù)苏，虽然(rán)短期将会逐步去库，但未来产区压力逐(zhú)步体现，预计进(jìn)口利润将会逐步修复(fù)，国内也将会不断(duàn)买船，基差因此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货市场人(rén)气(qì)一般，成交不多(duō)，但是到船迟滞，令港口(kǒu)去库存加(jiā)快，基差暂稳。由于4—5月份买船(chuán)到港较少，上(shàng)周港口库存继续小幅去库(kù)，现(xiàn)为(wèi)81.3万吨左右，下周预计继续去(qù)库(kù)。后续需(xū)继(jì)续关注(zhù)实际(jì)消费以(yǐ)及买船(chuán)情况。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格再度开启反弹，多个国家禁(jìn)止乌克兰出(chū)口粮食，价格(gé)冲击(jī)减弱，进口加拿大菜籽榨利同(tóng)样(yàng)亏损，菜豆油2309价差(chà)扩大至800元(yuán)/吨左(zuǒ)右，华(huá)东(dōng)地区三(sān)级菜油和一级大豆(dòu)油(yóu)现货价差也扩大至240元(yuán)/吨左右，但(dàn)是自(zì)从(cóng)菜豆(dòu)油现货价差由负(fù)转正(zhèng)后，菜油成交再度(dù)冷清。

　　国泰(tài)君(jūn)安(ān)期货农产(chǎn)品分(fēn)析师傅(fù)博表示，目前来(lái)看，菜(cài)油仍然缺乏上涨的驱(qū)动。随着菜油现货价格(gé)跌至比豆油便宜，以及目前(qián)菜油(yóu)的累库程度(dù)还算正(zhèng)常，菜油的利空阶段性(xìng)算是交(jiāo)易充(chōng)分了。但是，菜油的基本面并(bìng)未转好。

　　“多个国家生物柴油(yóu)政策执(zhí)行不及预期，对于植物(wù)油消费增速不会像之(zhī)前那么高。欧洲菜籽将(jiāng)于6月(yuè)开始收割，7月出口开(kāi)始增多，增产背景(jǐng)下(xià)可能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界正分(fēn)析(xī)称，从国内(nèi)的情(qíng)况来看(kàn)，菜油从2月中旬到(dào)现(xiàn)在(zài)已经拍储(chǔ)了3.8万吨(dūn)。受到菜(cài)籽集中到港的影响，上周压榨量为10万吨(dūn)，预计后续继续(xù)维(wéi)持高位运(yùn)行。因为进口菜油到(dào)港，以(yǐ)及(jí)压榨厂开机，预计后续库存(cún)将(jiāng)开始不断累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港约(yuē)65万(wàn)吨以上，未(wèi)来整(zhěng)体的(de)菜籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜油港口库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预(yù)计下周将(jiāng)会(huì)继续累(lèi)库。

　　“从现在(zài)的采购情况来看(kàn)，7—9月(yuè)每(měi)个月的菜(cài)籽进口量(liàng)要比(bǐ)3—6月少(shǎo)，但是每个月维(wéi)持在24万吨以上的水平，而(ér)且菜(cài)油进口量(liàng)预(yù)计会维(wéi)持高位，特别是6—7月份的菜油进口量预计(jì)偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未(wèi)知数，总体来看(kàn)，菜油的供应(yīng)并没有大幅收缩的(de)预期。同时，菜(cài)油的(de)需求还(hái)受(shòu)到棉油、玉米油等(děng)其他小油种的影(yǐng)响，菜油价(jià)格需要保(bǎo)持竞争力(lì)，要(yào)维持和豆油的(de)低(dī)价差(chà)来刺激需(xū)求。”傅博(bó)说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜(cài)油(yóu)的进口盘面利(lì)润打开，未来菜油(yóu)将不断到(dào)港。欧洲受到菜油供应压(yā)力的影响(xiǎng)，现货(huò)价(jià)格维持弱势，进口(kǒu)端带动国内盘面偏弱。全(quán)球(qiú)菜籽供(gōng)应恢复(fù)格(gé)局(jú)较为明确，后期国内的(de)供应也(yě)会(huì)愈发宽松。近端菜(cài)油继续维(wéi)持逢高抛空(kōng)的思路。后续(xù)需要重点关注(zhù)加(jiā)拿大新一季(jì)菜籽播种生长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面(miàn)，要关(guān)注国际市场的(de)菜籽和菜油供应情况，关(guān)注是否会有新增(zēng)供应或(huò)者上(shàng)游成本端(duān)的变化因(yīn)素的影(yǐng)响；另一方面，要关(guān)注国内菜油的(de)累(lèi)库情况(kuàng)和国内(nèi)豆(dòu)油(yóu)的(de)价(jià)格，预计接下来一段(duàn)时间(jiān)，国内菜油(yóu)价格会跟随豆油(yóu)价格波(bō)动。

　　供需格(gé)局变化致(zhì)豆油表现垫底(dǐ)

　　豆(dòu)油方(fāng)面，本周初市场还在担忧进口大豆(dòu)CIQ事件导致周度(dù)压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他地方(fāng)油厂(chǎng)也在陆续恢复(fù)，下周开始周度压(yā)榨量明显(xiǎn)增(zēng)加。

　　据傅(fù)博介绍(shào)，4月下(xià)旬到7月上(shàng)旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎(hū)是历史同期最(zuì)高的进口量，所(suǒ)以预计大(dà)豆(dòu)压榨量将从目前的150万吨(dūn)/周大幅回升至(zhì)180万—200万吨/周，对(duì)应(yīng)的豆油供应(yīng)量(liàng)将从每周的28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨，并(bìng)且(qiě)可能(néng)将持续2个月以(yǐ)上。

　　“随着大(dà)豆不断(duàn)过关，部分工厂预计(jì)逐步恢复开机(jī)。当前(qián)已公湘d是湖南哪里的车牌，湘d是湖南哪里的车牌号布拍(pāi)储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨(dūn)左(zuǒ)右，压榨量较上周提升较多(duō)。由于部分工厂仍(réng)处于(yú)缺豆停机状态(tài)，预(yù)计短期开(kāi)机继续位于低位(wèi)，下周开机预(yù)计将会继续(xù)恢复(fù)提(tí)升。上周库存(cún)小幅累库，现为(wèi)60.17万吨，维持在历(lì)史同(tóng)期低位，预(yù)计下周将会继(jì)续累库。现货(huò)市场(chǎng)乏善可陈，预计本周全国(guó)大(dà)豆压(yā)榨量将升(shēng)至(zhì)150万吨，豆(dòu)油供应(yīng)紧张情况(kuàng)有望逐步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得注(zhù)意的是，豆油的需求并不乐观。傅博(bó)表示，目前(qián)，豆油现货(huò)价格(gé)比棕榈油和菜油价格贵，随着华东、华北地区温度升高，棕榈油对(duì)豆油的消(xiāo)费替代增加，西南(nán)地区菜油(yóu)对豆油的(de)替代(dài)正在(zài)发生(shēng)。一些食品(pǐn)加工(gōng)、饲料(liào)等领域(yù)的(de)豆(dòu)油需求也(yě)会因(yīn)为(wèi)豆油价格过高(gāo)而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸易商采(cǎi)购心态(tài)谨慎。预计 5月上(shàng)旬供应将会逐(zhú)步转向宽(kuān)松转变。后期需要(yào)重点关注南(nán)国内(nèi)大(dà)豆到港通(tōng)关以及整体的开机情(qíng)况。新一(yī)季(jì)美(měi)豆的播种生长情况将决定(dìng)豆油(yóu)盘面的相对强(qiáng)弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增(zēng)加而需(xū)求(qiú)偏(piān)弱(ruò)，再加上进口(kǒu)大豆成本下行，豆油基(jī)本面(miàn)从(cóng)目前(qián)的低(dī)库存、高(gāo)基差，转(zhuǎn)变(biàn)为累库加基差(chà)下(xià)行的预期，即豆油的(de)基本面转差。而(ér)同时(shí)，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前期已(yǐ)经(jīng)对自身(shēn)的(de)供应压力进(jìn)行(xíng)了(le)一波交(jiāo)易，目(mù)前走(zǒu)势跟随(suí)豆油波(bō)动。因此，阶段性来看，供应的边(biān)际变化和需求预期都预示(shì)豆油可能是未来一段(duàn)时间三大油脂中最弱的。

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