总市值(zhí)超6万(wàn)亿的科创板市场，增添(tiān)风险管理新工具！

　　5月12日，中国证监会(huì)官网(wǎng)消(xiāo)息(xī)，为(wèi)健(jiàn)全多层(céng)次资本市场产品体系，丰富资本(běn)市场风险管理(lǐ)工具，证(zhèng)监会(huì)启动科创50ETF期权上市工作。同(tóng)一天，上(shàng)交所(suǒ)也发(fā)布消息(xī)，将在(zài)中(zhōng)国证监会(huì)指导下认真做(zuò)好科(kē)创50ETF期权上(shàng)市相(xiāng)关工作(zuò)。

　　多位业(yè)内人士表示，科(kē)创50ETF期权上市工(gōng)作的启动，将为(wèi)科创板市场的科技创新投资带来(lái)风险管理(lǐ)工具(jù)，进(jìn)一步丰富ETF期权品种(zhǒng)，满足投资者多元化的(de)交易和风险管(guǎn)理需求。而相关(guān)合约标的纳(nà)入ETF期权(quán)，也将对ETF龙头产品的规模、流动性(xìng)和(hé)交投(tóu)活(huó)跃(yuè)度产生积极(jí)影响(xiǎng)，同时为(wèi)科创板(bǎn)市场投(tóu)资带来中长期资金，增(zēng)强市场(chǎng)的关注度和(hé)吸引力。

　　科创(chuàng)板新增风(fēng)险管(guǎn)理工具(jù)

　　科创50ETF期权上市工作(zuò)启动

　　5月12日，中国(guó)证监会消(xiāo)息显示，为健(jiàn)全(quán)多层次资(zī)本市场产品体系，丰(fēng)富资本市场风险管理(lǐ)工具，证监会启动(dòng)科创50ETF期(qī)权上市工作。

　　科创(chuàng)50ETF期权是我国首只基于科创50指数的场内期(qī)权品种，科技创新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权(quán)品种形成良好互补。上市科(kē)创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党的(de)二(èr)十大精神、“十四五(wǔ)”规划(huà)《纲要》的(de)重大举措(cuò)，是(shì)贯彻落实党中央、国务院关于推进上(shàng)海(hǎi)国际金(jīn)融中心建(jiàn)设、支持浦(pǔ)东新区(qū)高(gāo)水平改(gǎi)革开放决策部署(shǔ)的重(zhòng)要安排。

　　证监会(huì)表示，上市科创50ETF期(qī)权，有利(lì)于吸引长期资金(jīn)配置科(kē)创板，激发科创板创新活(huó)力，满足多元化的交易和风险管理需求，有(yǒu)助于继续(xù)发挥好(hǎo)科创板改革先(xiān)行先试的示范引领作用，不断提(tí)升(shēng)服务实(shí)体经济质(zhì)效。

　　同期，上海(hǎi)证券交(jiāo)易所官网也发布消息，上交(jiāo)所将(jiāng)在中国证监会指导下认真做好科创50ETF期(qī)权上市相关工作。

　　上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)表示，推进科创50ETF期权新产品(pǐn)上市，是上交(jiāo)所(suǒ)贯彻落实党的二(èr)十大精神、“十四五”规划(huà)《纲要(yào)》提出的“完善金(jīn)融支持创新体系”、支(zhī)持浦东(dōng)新区高水平改革(gé)开放、支持创新驱动发展战略的重要举措，对促进科创板企业进一(yī)步(bù)发挥科创能效(xiào)、支持科创板建设具有积(jī)极意义。

　　据统计(jì)，2019年设(shè)立以来，科创板建设稳步推进，市场运行平稳有(yǒu)序(xù)，支持和鼓(gǔ)励“硬科技”企业上市的集聚示(shì)范效应日益显现。截(jié)至2023年4月(yuè)底，科创板已有(yǒu)上市公(gōng)司519家，总市值达6.65万亿元，板(bǎn)块(kuài)的科技创新属性持续强化。

　　上交所表示，目(mù)前科创(chuàng)板尚缺(quē)少(shǎo)相应的风险管理工具(jù)，上交所根(gēn)据市场需求积极推动科创50ETF期权新产品研发，将其作为完善(shàn)科创板配套产品体(tǐ)系、提(tí)升科创板(bǎn)吸(xī)引力(lì)和流动性、推(tuī)进科创板做(zuò)市商(shāng)制度(dù)功能发挥、持续(xù)发挥(huī)科创板改革(gé)先行先试示范引(yǐn)领作用的重(zhòng)要(yào)举措。

　　“上市科创50ETF期权(quán)，可有(yǒu)效满(mǎn)足(zú)科创(chuàng)板投(tóu)资者风险管理需要(yào)，有助于科(kē)创板更好(hǎo)发挥资本市场改革(gé)试验(yàn)田作用，对于促进科创(chuàng)板和(hé)股票(piào)期权市场长期持续健康发展意义重大(dà)。”上交所相关负责人(rén)称。

　　同时，监管机构还积极关注ETF期权市(shì)场的稳健(jiàn)运行(xíng)和风险防控(kòng)工作，多举措确(què)保新产品平稳上市。

　　证监会表示，证(zhèng)监会一(yī)直高度重视ETF期(qī)权市场稳健运行和风险防控(kòng)工作，持续完善制度规则体系，加(jiā)强(qiáng)运(yùn)行管理(lǐ)和风(fēng)险监(jiān)测。科创50ETF期(qī)权上市后，证监(jiān)会将进一步完善风(fēng)险防(fáng)控(kòng)机制(zhì)，并根据(jù)市场运行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健(jiàn)运(yùn)行。

　　上(shàng)交(jiāo)所也表示(shì)，上交(jiāo)所高度重视ETF期权市场风险防(fáng)控工作，基于我国(guó)ETF期(qī)权市场(chǎng)发展特点，实施了投(tóu)资者适当(dāng)性(xìng)管理(lǐ)制度、保证金制度(dù)、持仓限额制(zhì)度等一系列风(fēng)控安排，保障了(le)期权市场平稳运行(xíng)。

　　针对科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)，作为宽(kuān)基类(lèi)ETF期(qī)权产品，上交所将(jiāng)总体沿用前期(qī)的风(fēng)控措(cuò)施，并根据科创板股票(piào)涨跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参(cān)数适应性调整为20％，相关措施在创(chuàng)业板ETF期权(quán)已有实践。后续，上交所(suǒ)将(jiāng)在目前行之有效的(de)风险防控和市场监管措施的基础上(shàng)，进一步做好风险研判，全(quán)面(miàn)加强市场监(jiān)管，确保(bǎo)新产(chǎn)品平(píng)稳上市。

　　“下一步(bù)，将在中国证监会的指导下(xià)，会同(tóng)市场(chǎng)各方扎实做(zuò)好各项业(yè)务和(hé)技术准备工(gōng)作(zuò)，保障科创(chuàng)50ETF期权平稳上(shàng)市。”上(shàng)交所相关负责人称。

　　国内ETF期权(quán)产品将增至8只

　　龙头产品(pǐn)规模和流动(dòng)性受(shòu)益

　　ETF期权(quán)作为全球资本市场基(jī)础、成熟、普遍的金融衍生工具，在(zài)价格发现、风险管理、完善市场多空平衡机制等方面发挥了重(zhòng)要作用。

　　自2015年(nián)2月开展股票(piào)期权试点以来，证监会组织沪深交易所先后上市了7只ETF期(qī)权(quán)，市场运行平稳有序，有(yǒu)效(xiào)发挥了(le)引入增量资金、稳(wěn)定现货市场的作用(yòng)，为进一步丰富ETF期权品种夯实(shí)了基础。

　　据记者(zhě)统计，作为股票市场的基础(chǔ)性(xìng)风险管理工(gōng)具(jù)，早(zǎo)在2015年2月(yuè)9日，上交所就上市(shì)交易上证50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日，上交所、深交(jiāo)所上市交易沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日(rì)，上交所上市中(zhōng)证500ETF期权(quán)，同期深交所上市创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日，深证100ETF期(qī)权(quán)在深交所上市(shì)交易。

　　随(suí)着(zhe)科创50ETF期权启(qǐ)动(dòng)上市，国内ETF期权(quán)产品将增至8只，投(tóu)资者的风险管理工具将更加(jiā)丰富和多元化。

　　一位公募投资人(rén)士对此(cǐ)表示，目前(qián)我国已经推(tuī)出了不(bù)同类(lèi)型的(de)期权品种，不同品(pǐn)种对应市场(chǎng)不同的市(shì)值的公司和投资(zī)风格，科创50ETF期权的推(tuī)出(chū)，将对科(kē)创板市场的宽基指数形成覆盖，科技(jì)创新风格投资有了(le)风险管理工具，这将有利于投资者做好风险管理，满(mǎn)足不同投资者(zhě)的(de)投资交易需(xū)求(qiú)。

　　同(tóng)时，按(àn)照记(jì)者(zhě)观察，目前ETF期权(quán)的合约标的都是ETF市(shì)场的龙头产品，目前包(bāo)括(kuò)华夏上(shàng)证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方(fāng)中(zhōng)证500ETF、嘉实中证500ETF、易方(fāng)达(dá)创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都(dōu)是(shì)期权合约标的(de)。

　　而从目前全市场(chǎng)跟踪科创(chuàng)50指数(shù)的ETF产品看，华夏科创50ETF规模(mó)最大，达到583亿元(yuán)，目前管理规模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国(guó)内股(gǔ)票ETF市(shì)场管理(lǐ)规(guī)模第二名(míng)。另外，易方达、工银(yín)瑞信基金旗下科(kē)创50ETF规模分别(bié)为199.96亿元，55.36亿(yì)元一般上大一是多少岁，大一是多少岁哪年的，在同类型指数跟(gēn)踪产品中，规模也位居前列。

　　“根据以(yǐ)往ETF期权的合约标(biāo)的，华夏(xià)科创50ETF成为合约标的(de)的可(kě)能性较大(dà)，管理(lǐ)规模(mó)和产品流(liú)动性都具备突出优势。”上述(shù)公(gōng)募投资人(rén)士(shì)称。

　　而根据业内人士分析，相关合约标(biāo)的纳入ETF期权(quán)，将(jiāng)对(duì)该ETF龙头产(chǎn)品的规模、流(liú)动(dòng)性和交投活跃度产(chǎn)生(shēng)积极影响。

　　华南一位股票ETF基金经理表示，相(xiāng)关(guān)的ETF期权上市后，投资者可以借(jiè)助相应的风险管理工具进行方向性投资、波动率投资(zī)等，在投资层一般上大一是多少岁，大一是多少岁哪年的面(miàn)的配套策略(lüè)也会丰富起来。充(chōng)分发挥上(shàng)述(shù)作用，可以提升ETF期权产品交易需求，流动性(xìng)进一(yī)步(bù)提高，进而促进规(guī)模的提升(shēng)。

　　“长期来(lái)看，有了风险管理工具，有利于吸(xī)引中长资资金(jīn)，增强(qiáng)股票ETF产品关注度，这也会让相(xiāng)应的龙头ETF产品(pǐn)的(de)规模和流动性进一(yī)步巩(gǒng)固(gù)，市场吸(xī)引(yǐn)力也会不(bù)断(duàn)增强。”该股票ETF基金经理称(chēng)。

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