财联社(shè)5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄(xù)力寻(xún)找下一(yī)个方向。

　　“我们(men)现在对外(wài)输出(chū)市场观点会很谨慎，不再对外提(tí)明确主线(xiàn)，今(jīn)年接下来的市(shì)场(chǎng)大概率(lǜ)是不好做了。”有(yǒu)基金公司人士向财联(lián)社(shè)记者表示，随着4月底上市(shì)公司年报一季(jì)报的披露(lù)，炒(chǎo)作没有业绩的AI风(fēng)险(xiǎn)变高，而市场对有业(yè)绩支(zhī)撑的新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的(de)情绪来看(kàn)，同样如此，5月16日的(de)市(shì)场亮色不多(duō)，沪指(zhǐ)失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交易日以来(lái)，市场成(chéng)交额较(jiào)前期明(míng)显萎(wēi)缩，资金观望(wàng)的情绪有(yǒu)所(suǒ)加重。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前连续(xù)7个交易日净流(liú)入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无疑打击(jī)了市场(chǎng)的信心。AI概念股持续(xù)低迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩(hào)瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为(wèi)人工智能(néng)受难日，纪念人类第四次工业革命(mìng)进(jìn)程中，人工智能(néng)行情(qíng)开(kāi)启后第一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主线中特(tè)估方面，中字头个股震(zhèn)荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观(guān)新能源方面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙花(huā)一现，产业链上没(méi)有形成(chéng)全面的(de)行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之下，从(cóng)A股结构(gòu)上看，AI、中特估和新能(néng)源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番(fān)流(liú)动，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源(yuán)）吴（AI）”失望了(le)，很(hěn)想知(zhī)道(dào)芯片(piàn)能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基(jī)金(jīn)经理刘杰表示(shì)，近期引领市(shì)场的(de)两大主题(tí)“中特估(gū)”及人工智能板块均出现调整，整体盘面(miàn)主(zhǔ)线不够(gòu)清(qīng)晰。但可(kě)以判断，随着海外(wài)加(jiā)息(xī)节(jié)奏逐(zhú)渐趋缓、国内(nèi)稳增长促内需政策及(jí)货币(bì)政策的推出，且(qiě)国内经济温和复苏背景下，权益市(shì)场整体行情预(yù)计将继续向上修复。

　　对于市(shì)场风格，他进一步指出，目前市场(chǎng)风格阶(jiē)段性可能将更(gèng)加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工(gōng)智能、新(xīn)能源、医(yī)药及中特估等板(bǎn)块均有(yǒu)阶段性(xìng)的相对收(shōu)益；而长期来(lái)看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资(zī)产仍将是持续(xù)关(guān)注的市场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮点在(zài)医药的(de)反弹，三博脑科、何氏眼科(kē)、普(pǔ)瑞眼科(kē)均创(chuàng)历史新高(gāo)，有网(wǎng)友调侃：炒(chǎo)股费(fèi)脑、费眼，不(bù)知挂脑(nǎo)科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各(gè)大指数除创(chuàng)业板指(zhǐ)外累计(jì)均有上涨，大消费、大金融等(děng)板块首先迎来了(le)基本面(miàn)预期修复的改善，而通信、计算机、传媒等板块也在人工(gōng)智(zhì)能等产业(yè)趋势变化的影响(xiǎng)下出现了(le)连续(xù)大涨。而低估值高股(gǔ)息为代表的“中特估”品(pǐn)种也走(zǒu)出了连续上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动(dòng)以(yǐ)来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示(shì)，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在(zài)4月(yuè)4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻(fān)倍股聚集，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关(guān)基金年内也短暂出现过翻倍。不(bù)过(guò)随着行业交易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨幅(fú)也(yě)收窄至39％。

　　AI连(lián)续(xù)调整四个交易日，热门个股批量(liàng)跳水让(ràng)追高(gāo)的投资者体(tǐ)验非常差(chà)，市(shì)场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资(zī)者表示，别(bié)人做量化学的(de)是巴(bā)菲特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙(lóng)头(tóu)战(zhàn)法”，龙(lóng)头战法是(shì)啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂的(de)解答：宁愿被强者打得(dé)头(tóu)破(pò)血流，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整个龙(lóng)头战(zhàn)法(fǎ)体系里面的核心(xīn)，就是(shì)拥抱强势(shì)股，永远拥(yōng)抱强势股，即(jí)使亏钱也(yě)要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前(qián)翻倍(bèi)动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离(lí)最(zuì)高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报(bào)率跌(diē)幅超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF。此外(wài)国泰中证(zhèng)沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌(diē)幅(fú)也超(chāo)过(guò)9％，全市场单周跌(diē)幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中芹菜榨汁要开水焯一下吗，芹菜榨汁用生的好还是熟的好(zhōng)在动(dòng)漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源(yuán)基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在(zài)5月16日(rì)，新能源板块没有能延续周一的强势。从(cóng)多(duō)家公募基金观点反(fǎn)馈来(lái)看，不论是从基本(běn)面、还是(shì)估值(zhí)，新(xīn)能源的暗黑时(shí)刻已经过去。新能源(yuán)产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个(gè)月的(de)调整周期，板块龙头公司去年下跌(diē)超过40％，调整幅度与时间都已经十(shí)分充分(fēn)。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经(jīng)具(jù)备(bèi)，但是面对中特估的政策(cè)红利与AI的(de)无限想象空间，新能(néng)源距离(lí)真正的反(fǎn)弹似乎(hū)总(zǒng)是(shì)缺乏“临门(mén)一脚(jiǎo)”。

　　从基金(jīn)表(biǎo)现来看，这一趋势(shì)正在慢慢聚力。从近一周基金回(huí)报率来看，排名靠(kào)前(qián)的均(jūn)为重仓新能源(yuán)，比(bǐ)如(rú)国投瑞银先进制(zhì)造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来(lái)看，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF与(yǔ)国(guó)投瑞银(yín)先(xiān)进(jìn)制造之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机构直言市(shì)场处(chù)于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募基金交流(liú)的纪要在市场(chǎng)上(shàng)流出(chū)，直言经济缓慢复苏(sū)中，还(hái)没(méi)有主(zhǔ)线出现，当前市(shì)场更需要信心(xīn)。

　　港股向(xiàng)来(lái)有“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月(yuè)政策(cè)、业绩(jì)处于(yú)相(xiāng)对真空期，市场很难有好的表现(xiàn)。当下A股同样如此。创金合(hé)信首席经济学家魏凤春表示，对(duì)市场(chǎng)的整体观点是大概率市场(chǎng)处于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”，5月交易(yì)机会可能更均衡(héng)、但也更脆(cuì)弱，当前可能(néng)是一个布局的好阶(jiē)段，而未必会是(shì)收获的(de)阶段，投资者需要多(duō)一点耐(nài)心。市场可能(néng)继(jì)续(xù)对一季(jì)报定价，短期(qī)市场(chǎng)的核心矛(máo)盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽然看好TMT和中特(tè)估全年的投(tóu)资机(jī)会，但是短期(qī)游戏传媒和中特估与其他板块分(fēn)化(huà)较为极致，也(yě)是不争(zhēng)的(de)事实，提(tí)醒投资者这两个板块短期可(kě)能的(de)风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投(tóu)资者需要高度(dù)重视交易的灵(líng)活(huó)性。策略的整体包括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹带来的是节(jié)奏(zòu)的变化，不(bù)是趋(qū)势和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博(bó)时基金表(biǎo)示，16日发(fā)布(bù)的4月经(jīng)济(jì)指标显示，4月份(fèn)国内(nèi)服务业和消费(fèi)恢复(fù)相对较快，我国经济运行总体延续修复的态势、但修复的基(jī)础仍需继续巩(gǒng)固。货币政策依然延(yán)续前(qián)期稳(wěn)健偏宽松的基(jī)调，流动性也维持合理充裕的态势(shì)。当(dāng)前市场对央行后续采(cǎi)取降息操(cāo)作(zuò)仍有一(yī)定的预期。今(jīn)年仍是“稳增(zēng)长”之(zhī)年，或(huò)可适当关注(zhù)受(shòu)益(yì)“一带一路”政策的概(gài)念板(bǎn)块的机(jī)会。

　　不过亦有(yǒu)市场(chǎng)人士表示不必过分悲观(guān)，随(suí)着股指交(jiāo)割日临近，盘(pán)面波动剧烈(liè)一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬(bān)家和经济复苏的大趋势下，纠结于几十(shí)个点的起伏可能会误判(pàn)方向。边(biān)走(zǒu)边芹菜榨汁要开水焯一下吗，芹菜榨汁用生的好还是熟的好(biān)看，行情会在犹豫(yù)中展开。

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