曾(céng)号称“广州狗狗临死前为什么嚎叫，狗狗临死前放不下主人的表现第一民(mín)企”，也是最低调的“世界(jiè)500强(qiáng)”之(zhī)一的雪(xuě)松控股，早已变得大厦(shà)将倾。

　　曾(céng)经最引以(yǐ)为傲，也是为雪(xuě)松系创(chuàng)始人张(zhāng)劲戴上“世界(jiè)500强(qiáng)”“福(fú)布斯富豪(háo)榜(bǎng)”“中国好(hǎo)老板(bǎn)”等多个光(guāng)环的“供应链金(jīn)融(róng)”业务，如今(jīn)正(zhèng)式被定(dìng)性为“非法吸(xī)收公众(zhòng)存款(kuǎn)”立案(àn)查处(chù)，其本人也被(bèi)正(zhèng)式采取刑事强制措施。

　　5月9日，*ST雪发（即雪松发展）公告称，近(jìn)日，公司无法与实际控制人张(zhāng)劲(jìn)取(qǔ)得联系(xì)，无法(fǎ)确定其失联的具体原因。

　　而就(jiù)在5月7日(rì)，广州市公(gōng)安局黄浦分局发布公(gōng)告称(chēng)，因涉嫌非法吸(xī)收公众存款(kuǎn狗狗临死前为什么嚎叫，狗狗临死前放不下主人的表现)，广东圆方(fāng)投资有限(xiàn)公司（以下简称(chēng)“圆方投资”）等已被立(lì)案查处。公安机关已对(duì)主要犯罪(zuì)嫌疑人张(zhāng)某等人(rén)采取刑事(shì)强制措施。

　　公安机关(guān)已依法提取相关涉案数据，并已委托(tuō)专业机构(gòu)进行独(dú)立鉴定和(hé)司(sī)法审计(jì)，已对涉案相关资(zī)产予以查封(fēng)、扣押(yā)、冻结。目(mù)前案件正(zhèng)在进(jìn)一步侦办中。

　　企(qǐ)查(chá)查显示，圆方投资的背后(hòu)正是雪松(sōng)控股。种种迹象表(biǎo)明，“张(zhāng)某”也就是雪(xuě)松(sōng)控股的实(shí)际控制人张劲。

　　噩耗传来，原本还对张劲一(yī)年多(duō)之前承诺的(de)理财兑付方案抱有一(yī)线希望(wàng)的投资人，瞬间(jiān)破防(fáng)。

　　本就股价(jià)不振(zhèn)且“披星戴帽”的*ST雪发雪上(shàng)加霜，股价接连跌停三(sān)天(tiān)，截至5月10日报收(shōu)3.62元/股，总市值(zhí)已不足20亿元。

　　二十年登顶世界500强

　　公开资料显(xiǎn)示，雪松控股的(de)前身为1997年成(chéng)立的君华(huá)集团，是一家主(zhǔ)营(yíng)房地产(chǎn)的企业(yè)，总部位于广州(zhōu)。

　　2007年，君华集团营收超过30亿元，被广东省委省政(zhèng)府评为广(guǎng)东(dōng)省(shěng)百强企业。张劲的野心也随之展(zhǎn)露，逐(zhú)步开始涉(shè)猎包(bāo)括(kuò)大宗(zōng)商品、供应(yīng)链、化(huà)工(gōng)产业、文旅等众多领(lǐng)域(yù)，收购了(le)包括齐翔腾(téng)达、希(xī)努尔（即雪松发展(zhǎn)）等(děng)上(shàng)市公(gōng)司大笔股权。

　　2015年8月，张劲重组了公司的产(chǎn)业版(bǎn)图，雪(xuě)松控股应运(yùn)而生，资产规模(mó)迅(xùn)速飙升(shēng)。在张劲的构想中，雪松控股(gǔ)实现“三个万(wàn)亿”目(mù)标也只是手(shǒu)到(dào)擒来(lái)，即“万亿销(xiāo)售额、万亿(yì)资产、万(wàn)亿市值”。

　　要(yào)知道，2015年整个雪松(sōng)系的营收规模(mó)也才593亿元。

　　据公司官网介(jiè)绍，雪松控(kòng)股致(zhì)力于成为全球领先的大宗商品综合(hé)性产业集(jí)团，在全(quán)球范围(wéi)内积极拓展(zhǎn)大宗商品(pǐn)产业(yè)链(liàn)，聚焦大宗商品资源(yuán)、供应(yīng)链服务等(děng)核心(xīn)领域，加(jiā)快推动(dòng)新(xīn)材(cái)料、新技(jì)术创新突破，同时围绕主业布局开展产业(yè)投(tóu)资(zī)及城(chéng)市综合配(pèi)套服(fú)务。

　　2018年，雪松(sōng)控股(gǔ)凭借独一无二的供(gōng)应链业(yè)务迅速(sù)提(tí)升(shēng)资产规模，营收已经翻(fān)了好几(jǐ)倍，超过2800亿元(yuán)，成功跻(jī)身“世界500强(qiáng)”，并在(zài)此后连续四年(nián)登榜(bǎng)。2019年，张(zhāng)劲被评为(wèi)中(zhōng)国最具(jù)影响力的(de)50位商界(jiè)领袖。

　　熟(shú)悉的(de)“理财(cái)兑付危机(jī)”

　　2020年(nián)1月起(qǐ)，供(gōng)应链业务(wù)规模遇到“瓶颈”之后的雪松控股，开始(shǐ)打(dǎ)着“供应链金融”的(de)旗子，以所谓的“应收账(zhàng)款”为底(dǐ)层(céng)资产，假借各(gè)类金(jīn)交所、产交所(suǒ)、伪(wěi)金(jīn)交所通道，超过(guò)350只违规“理财产品”面向自然人(rén)发售。

　　根据雪松(sōng)高管和投资者沟通(tōng)时公布数(shù)据，雪松方面(miàn)对外发(fā)行的理财产品存量规模大约(yuē)在200亿元左(zuǒ)右，涉及投资人约8000人。

　　然而好景不长，短短一年时间，雪松信托自2021年(nián)4月开始出现(xiàn)理财产品发生大面积(jī)逾期。违约之后，雪松控股方面曾陆续发(fā)布多次(cì)口(kǒu)头(tóu)或(huò)书面兑(duì)付方案，均未能实现。

　　东窗事(shì)发(fā)前夕，雪松控股在(zài)2021年12月出具的兑付计(jì)划显示，此前逾期产(chǎn)品(pǐn)的兑付自2022年1月(yuè)起(qǐ)陆续执行(xíng)，最晚至2023年6月(yuè)完成(chéng)。

　　例如(rú)2022年1月(yuè)兑付2021年(nián)8月前到期的产品(pǐn)本金10％；2022年(nián)3月兑付2021年9月-12月到(dào)期的产品本(běn)金10％；2021年12月前到(dào)期的产品其余未兑付本(běn)金自(zì)2022年6月(yuè)起分四次兑付(fù)（6月/9月/12月/2023年3月(yuè)），兑付比(bǐ)例为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松还将(jiāng)出台实物(wù)资产兑付补充方案，供投资者选(xuǎn)择(zé)。

　　不过，连春节(jié)前(qián)夕的首次(cì)兑付(fù)都无法(fǎ)如(rú)约(yuē)完成，终于点燃了投资人的怒火。

　　2022年(nián)除夕(xī)前夜，雪松(sōng)控股发了一封(fēng)落款为董(dǒng)事(shì)长、实控人张(zhāng)劲(jìn)的致歉信，称受各种因素(sù)影响(xiǎng)，资产处置及回款计划未能按(àn)照(zhào)预期方(fāng)案落实，公司(sī)外部协调(diào)资金(jīn)的努力，也未能取(qǔ)得实质性效果，致(zhì)使原本定应(yīng)于当月底完成(chéng)的兑付无法完成(chéng)。

　　不一样的“配方”

　　由于(yú)理财产品无法兑付而暴雷，这与近年来(lái)恒大等(děng)房地产企业暴雷(léi)路(lù)径如出一(yī)辙。

　　但(dàn)不同(tóng)的(de)是，两者的底(dǐ)层逻辑大(dà)相(xiāng)径庭，更加令(lìng)人无法接受(shòu)。

　　投资人调查(chá)发现，这总规模200亿(yì)元、350余只理(lǐ)财产品背后，构(gòu)筑的是一个庞大的(de)融资网络，涉(shè)及企业数量高达63家，除了或明或暗的(de)雪松系公司，还有大(dà)量的(de)假央企、伪国企。而作为底层资产(chǎn)的应收账(zhàng)款，系建(jiàn)立在涉嫌虚假的“空转”贸易行(xíng)为之上。

　　同时，深交所也向(xiàng)雪(xuě)松系(xì)两家上(shàng)市公(gōng)司雪(xuě)松发展和(hé)齐翔腾达下发(fā)关注函，要求(qiú)其核(hé)实媒(méi)体曝出的数十家空壳公司是否为(wèi)公司(sī)的供应(yīng)商或客户，并(bìng)说明公司是否(fǒu)参与雪松信托产品底(dǐ)层资产的(de)应收(shōu)账款相关(guān)的供(gōng)应链业务。

　　所谓(wèi)“空(kōng)转”贸易，即做假账。换(huàn)句(jù)话说，支撑这场供应链金(jīn)融的底层资产原本就(jiù)是雪松(sōng)系自(zì)导自演的一场(chǎng)戏。

　　雪(xuě)松的(de)供应(yīng)链业务相当(dāng)大一部分原本就是一场“融资性贸易”，即通过在(zài)体系内(nèi)的“闭环(huán)”不(bù)断空转交易(yì)量(liàng)做大规模，继而获取更多融资，这与(yǔ)数年前大范围爆发的(de)P2P骗局如出(chū)一辙。

　　要(yào)知道(dào)，就在几年前的2015年，全国范围内出现大范围股灾时，张劲曾在朋友圈里高(gāo)调喊话(huà)。

　　“靠政府不(bù)如靠自己，公司员(yuán)工如果有炒(chǎo)股(gǔ)做(zuò)杠杆爆仓危机的，尽快向公司反映，公司(sī)提(tí)供(gōng)现金支持。炒(chǎo)股严(yán)重(zhòng)影(yǐng)响到个(gè)人(rén)生活的，也可以和公司提出支援。”

　　也(yě)正是这(zhè)段话，瞬间让打工(gōng)人泪(lèi)目，把(bǎ)这(zhè)家名声不显的企业(yè)名闻全国，张劲也(yě)被(bèi)冠以“中(zhōng)国好老板”的名(míng)头。

　　谁(shuí)能(néng)想到，几年前大家(jiā)心(xīn)目中(zhōng)的“好老板”突(tū)然成了“老戏骨”，不仅自身难保，甚(shèn)至(zhì)还是利用虚构的资产(chǎn)来套取员(yuán)工钱财。

　　以至于2021年兑(duì)付危机(jī)爆发之时，雪松及(jí)张(zhāng)劲(jìn)本(běn)人(rén)所做出(chū)的承(chéng)诺三番五次食言，依然(rán)有人表示(shì)愿意与其共度难关，直(zhí)到日前公安机关立案(àn)公告传来(lái)。

　　多人(rén)落网，资不抵债

　　需要指(zhǐ)出的(de)是(shì)，警方(fāng)通告中所披露的(de)圆方投资只是雪(xuě)松系金融业务的经办公司之一。

　　有(yǒu)知情人(rén)士(shì)向观察(chá)者(zhě)网透露，由于涉(shè)案关联公(gōng)司(sī)过多(duō)，不便逐一列出，所以用(yòng)“圆方(fāng)投资等公司”指代。

　　其(qí)表示(shì)，自2022年初至今(jīn)一年多，经侦部门对(duì)雪松涉嫌非法(fǎ)集资的调(diào)查(chá)早已在持续进行，对(duì)于张(zhāng)劲及其他多为雪松(sōng)系(xì)高管的控制也(yě)早已开始。

　　从(cóng)公安(ān)程序(xù)上(shàng)来讲，通常公告披露此次对张(zhāng)劲采取刑事强制措施，意味(wèi)着基本案情已(yǐ)调查(chá)清楚，对于整(zhěng)个雪松系公司涉嫌非法吸(xī)收公众存款案进(jìn)入(rù)“收网(wǎng)”状态。

　　从此前公开(kāi)消息来看，雪松控股“失联”高管也(yě)远不止张劲一人。

　　4月12日，齐翔(xiáng)腾达(dá)公告称(chēng)，公(gōng)司工作人员多次(cì)通过电话(huà)、微信等方式与公司董事陈(chén)晖联系，均无(wú)法与其本(běn)人取得联系，也(yě)无法(fǎ)确定其失(shī)联的(de)具体原因。

　　而陈(chén)晖正(zhèng)是“雪松系”派驻董事之一(yī)，其(qí)兼任雪松控(kòng)股集团、雪松实业集团的董事，还在广州雪松文化旅游(yóu)投资(zī)有限公(gōng)司、广(guǎng)州市雪松互联网(wǎng)小额(é)贷款有限公司(sī)等数(shù)十家(jiā)公司担任董事、监(jiān)事等职务。

　　亦(yì)有媒(méi)体(tǐ)报(bào)道称，原雪松控股(gǔ)副总(zǒng)裁、雪松控(kòng)股二号人物林(lín)伟龙，以及曾(céng)在集团内主(zhǔ)管资(zī)金的头号人物(wù)谢少彬等人(rén)，也在半年前就已经被控制。

　　同时，整(zhěng)个雪松系的(de)崩塌速度也与日(rì)俱增(zēng)。

　　目前(qián)，雪松发(fā)展由于(yú)连年亏损(sǔn)已经再次发(fā)布退市风(fēng)险提示。

　　另一家A股主(zhǔ)要上市公司齐翔腾(téng)达，也在(zài)5月4日公(gōng)告称，山(shān)东能源(yuán)集(jí)团新材料公司要约收购实(shí)施完毕，本(běn)次(cì)要约(yuē)收购(gòu)系山能新材料作为重整投资(zī)人通过重整(zhěng)程序取得齐翔集团 80％ 股权，进而间(jiān)接(jiē)控制(zhì)齐翔(xiáng)集团所持有的上市公(gōng)司 45.91％股份(fèn)而触发(fā)，意味(wèi)着齐翔腾达将易(yì)主山(shān)东国(guó)资。

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