投(tóu)资者除(chú)了关注AI产(chǎn)业(yè)景气、资(zī)金情绪、政策等因素外，还(hái)需(xū)要关注业绩验证以(yǐ)及估值等因素。

　　近期，受益于人工智能(néng)主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨，截至(zhì)6月(yuè)1日收盘，最新股(gǔ)价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今(jīn)年股价的强劲表现，带动了国内AI投(tóu)资(zī)热。Choice数据显示，多只云计(jì)算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的(de)投(tóu)资能火热(rè)多(duō)久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力的先(xiān)进技(jì)术，英伟达(dá)公司(sī)的(de)股价在近期(qī)大(dà)涨。5月30日(rì)盘中，该公司股价最高(gāo)达到419.38美元，公司市值一(yī)度突(tū)破万亿美(měi)元。截至6月1日收盘，其股价(jià)回落至397.7美元，但依(yī)旧(jiù)有望再(zài)次(cì)突破(pò)万(wàn)亿美元的市值。

　　英伟达(dá)公司(sī)在中国官网宣称：“我们在(zài)AI和元宇(yǔ)宙方面的工作正在改变(biàn)全球大型行业(yè)，并将为社会带来深(shēn)远的影(yǐng)响。”除(chú)了英伟达(dá)公司，微软、ADM等科技公司也(yě)加大(dà)了AI方(fāng)面的投资。

　　国内市场对(duì)于AI行情(qíng)的关注(zhù)热情也(yě)是持续高(gāo)涨。Choice数(shù)据显示(shì)，截至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最高的股票型(xíng)ETF是(shì)游戏(xì)主(zhǔ)题(tí)ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过90％，这类主题ETF的(de)大(dà)涨也(yě)与(yǔ)AIGC（人工(gōng)智能自动内(nèi)容生成(chéng)塞尔维亚女人好追吗，塞尔维亚好找女朋友吗）概(gài)念(niàn)的(de)热炒有关。涨幅紧随(suí)其后的便是(shì)传媒、云(yún)计算(suàn)、大(dà)数(shù)据、人工(gōng)智(zhì)能等主题ETF，多只云计算、大数据、人(rén)工智能(néng)主(zhǔ)题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布局英伟达或相(xiāng)关概念股。交(jiāo)易软(ruǎn)件通(tōng)达信推出了英伟达概(gài)念股，该软件信息显示，相关概念股一共(gòng)包含(hán)32家A股上市公司，这些(xiē)公司与(yǔ)英伟达在某些方面有业务上的(de)合作。从公募基金一季度(dù)末的数据(jù)来看(kàn)，部分被纳入(rù)重仓股(gǔ)名单。

　　直接(jiē)或(huò)间接持有英伟(wěi)达公司股票(piào)的公募基金主要集(jí)中在能(néng)投(tóu)资海(hǎi)外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英(yīng)伟达(dá)且(qiě)基(jī)金规模最高的是广发(fā)纳斯达克100ETF，该(gāi)只基金今年一季(jì)度(dù)末(mò)规模为147.59亿元，跟(gēn)踪指(zhǐ)数(shù)为(wèi)纳斯达克100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英(yīng)伟达和谷歌等多(duō)家全球科技公司。

　　主动管理(lǐ)型(xíng)基(jī)金中，持有(yǒu)英伟达且(qiě)规模最高的是广发(fā)全球精选，该只(zhǐ)基金今年一(yī)季度末规模为25.6亿元，英(yīng)伟达是其第二大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)，持有12.6万股，持仓市值占净值(zhí)比(bǐ)例为(wèi)9.39％。除了(le)英伟(wěi)达(dá)，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖财基金投研人(rén)员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资(zī)的热潮(cháo)与微软、英伟达等美股科技(jì)股年初至今的大(dà)涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加大(dà)了投资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然(rán)后又将其整合进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资(zī)数(shù)十亿美(měi)元，这(zhè)是(shì)AI领域史(shǐ)上规模最(zuì)大的(de)一笔投资。作为一站式(shì)解(jiě)决方(fāng)案(àn)的提供商，英伟达公司是今年(nián)AI概念热潮中的另一大赢家，该公司今年(nián)一(yī)季度(dù)的(de)业绩远超预期(qī)，AI芯片所在数(shù)据(jù)中心业务(wù)的营(yíng)收(shōu)创历(lì)史新高，远好于市场(chǎng)预期。

　　如何把握投资机(jī)会

　　对(duì)于寻求AI主题投资机会的投资者(zhě)而言，英伟达(dá)和微软在内的(de)众多(duō)美股科技股(gǔ)公司是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从(cóng)目前的产(chǎn)业发展趋势来看，AI应用已(yǐ)是(shì)科(kē)技革命最新(xīn)的突破口。能够率先建立起(qǐ)良好商业模(mó)式的公司(sī)与掌握AI应用核心(xīn)竞(jìng)争力的公司将会成为未来(lái)最有潜力的(de)大赢家。显然，微软、英伟达已具备这些特质(zhì)，他们的中长期基本面有所(suǒ)改善(shàn)。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未来的故事看起来(lái)很美好(hǎo)，但实(shí)际(jì)投资(zī)中还(hái)受诸多(duō)因(yīn)素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导体作为AI受益板块，受到资(zī)金关注，行业成交热(rè)度(dù)上升，从3月中旬一直涨(zhǎng)至4月上(shàng)旬(xún)，涨幅(fú)接近30％。但其(qí)上涨并未得(dé)到业绩(jì)的验证，半(bàn)导体行业一(yī)季度整体营收同(tóng)比(bǐ)下(xià)降(jiàng)2.9％，净利塞尔维亚女人好追吗，塞尔维亚好找女朋友吗润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对(duì)产业数据的跟(gēn)踪，目(mù)前全(quán)球半导(dǎo)体产业整体仍(réng)处于主动去库存阶段，行业并未迎(yíng)来拐(guǎi)点。在缺乏(fá)基本面支撑的(de)情(qíng)况(kuàng)下，4月中旬以来(lái)半导体(tǐ)重(zhòng)回弱势。最近两周，半(bàn)导体(tǐ)板块虽然有所(suǒ)企稳，但(dàn)也很(hěn)难说行业已(yǐ)经迎来拐点(diǎn)。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨询首(shǒu)席分(fēn)析师(shī)秦洪(hóng)告诉记者：“半导体(tǐ)板块回暖的驱动(dòng)力主要(yào)来源于AI产(chǎn)业(yè)的大(dà)发展，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的算力芯片业(yè)务快速(sù)增长，美股英(yīng)伟达(dá)的股价表现(xiàn)以及背后的产(chǎn)能扩张信息(xī)就是最好的例证。而(ér)从未来的一段(duàn)时间来(lái)看(kàn)，AI产业发展(zhǎn)仍然是强劲有(yǒu)力，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目前半导体产业周期尚未(wèi)反转，但在资(zī)金情绪、政策扶持和半(bàn)导体设(shè)备业绩高增长等(děng)利好因素(sù)支撑下，当(dāng)前(qián)位置也(yě)不(bù)悲观。

　　站在投资的角(jiǎo)度考虑，秦洪认(rèn)为，虽(suī)然AI产业的(de)发展(zhǎn)趋势值(zhí)得期待，但(dàn)投资需要仔(zǎi)细观(guān)察，“就(jiù)A股的过去经(jīng)验来(lái)看，大热必死(sǐ)、均(jūn)值回归(guī)的(de)规律永(yǒng)不变(biàn)色，所以投资(zī)与产(chǎn)业发展之间存在着较大(dà)差异。在操作中，不宜在股价高(gāo)涨、人(rén)气亢奋(fèn)时买入，而(ér)是(shì)需要(yào)在(zài)相对低位或(huò)调整一定程度(dù)后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为(wèi)，投(tóu)资者除了(le)关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等因素(sù)外，还需要关注业绩验证以及估值等因(yīn)素。在(zài)具体投(tóu)资的时(shí)候要选择(zé)掌握核心技(jì)术、真正(zhèng)具有核心竞(jìng)争力的(de)投资(zī)标的，确保产业景气能够反映在未来的业绩上，要避免没有业绩支持(chí)的(de)跟风(fēng)炒作。另外，好的投(tóu)资(zī)标的也(yě)要以合适的价格买入，否则很可(kě)能会赚了景气亏了(le)钱(qián)。最(zuì)后，投(tóu)资者要(yào)做好分散配(pèi)置，不要将(jiāng)资金(jīn)全押一个(gè)赛道。

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