3月份，全国(guó)居(jū)民消(xiāo)费(fèi)价格指数(shù)（CPI）同比(bǐ)上涨0.7％、环比(bǐ)下降0.3％，低于(yú)市场(chǎng)预(yù)期，同时信(xìn)贷(dài)投放保持较快增长。货币信贷较快增长(zhǎng)与物价回落并存，引(yǐn)发(fā)了中(zhōng)国经济是否进(jìn)入通(tōng)缩的议论(lùn)。

　　讨论经济(jì)是否进(jìn)入通缩，首先要厘清概念(niàn)。国(guó)际上通常认(rèn)为(wèi)，通货紧缩是指总体物(wù)价(jià)水平在一段时间(jiān)内持续下降(jiàng)，同(tóng)时(shí)伴随着(zhe)货币供应量持续下降和经济(jì)衰退。研究显示，典型的通缩(suō)有三个主要特点：一(yī)是总(zǒng)体(tǐ)物价紧(jǐn)缩(suō)而(ér)非(fēi)局部物(wù)价(jià)紧缩，二是(shì)物价连续一段(duàn)时间负增长，三(sān)是伴随货币供应量持续(xù)下降和经济衰退。

　　结合一季度经济运行(xíng)表(biǎo)现，当前中(zhōng)国经济显然并不符合通缩的典(diǎn)型特征，因此，所(suǒ)谓中国经济通(tōng)缩是个伪命(mìng)题。

　　从物价来(lái)看，2022年我国(guó)加强重要民生商品和大(dà)宗商品保供稳价，物价总水平持续(xù)平稳运行，“全球胀”与“中国稳(wěn一天一瓶可乐算过量吗，可乐建议几天喝一次)”形成(chéng)鲜明反差。 今年(nián)一季度，我国CPI同比(bǐ)上(shàng)涨1.3％。分月(yuè)度(dù)看，1月份，受春节效(xiào)应和疫情防控政策优化调整(zhěng)等因素影响，CPI同(tóng)比(bǐ)上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节(jié)过(guò)后，消费需求季节性回落(luò)，加之市场供应充足，2月份、3月份CPI同比涨幅分别回落至1％和0.7％，环比分别(bié)下(xià)降0.5％和0.3％。3月(yuè)份，扣(kòu)除(chú)食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.7％，涨幅比上月扩(kuò)大0.1个百分点(diǎn)。由此可见(jiàn)，今(jīn)年以(yǐ)来物价月度(dù)涨(zhǎng)幅虽一天一瓶可乐算过量吗，可乐建议几天喝一次在收窄(zhǎi)，但仍然为正，核心CPI保持(chí)基本稳定，物价总水平并未出现持续而全面的下降。

　　从货币供应量(liàng)来(lái)看，2月末，广义货币（M2）余额同比增长(zhǎng)12.9％，增速创7年(nián)来新高；3月末M2同比增长12.7％，保持(chí)较快(kuài)增速。从经济增(zēng)长(zhǎng)来看，一季(jì)度我国经济开局(jú)良好，GDP同比增长4.5％，生产需求企稳回升，经济循环加(jiā)快畅(chàng)通，市场预期明显改善。二季度经(jīng)济(jì)增速可(kě)能比一季度明(míng)显(xiǎn)加快(kuài)，全年经济增长有望呈现逐步(bù)回(huí)升态势。近期，多个国际机构纷纷(fēn)上(shàng)调对(duì)中国经济增速(sù)的(de)预期。

　　总的来看，我国物(wù)价(jià)仍在(zài)温和上(shàng)涨，M2和社融增长相对较(jiào)快，经济(jì)运行持续(xù)好(hǎo)转，与通缩有明(míng)显区(qū)别。 随着金融(róng)支持效(xiào)果进(jìn)一步显(xiǎn)现，消费需求有望(wàng)进一步(bù)回暖(nuǎn)，下(xià)半年物价涨(zhǎng)幅可能逐步回归至往年均值水平(píng)，全(quán)年CPI呈“U”型走势(shì)。中长期看，我国经济总(zǒng)供求(qiú)基(jī)本(běn)平衡(héng)，货(huò)币条件合理适度，居民预期稳定(dìng)，不存在长(zhǎng)期通缩或通胀(zhàng)的(de)基础。

　　也(yě)要看到，当前经济(jì)尚处(chù)于复(fù)苏阶段，总需(xū)求(qiú)不足仍(réng)是经济运行面临的突出矛盾(dùn)。从这(zhè)一角度来(lái)看，对通缩的(de)担忧(yōu)情绪一定程度上反映了(le)人们对经济复(fù)苏动力和强(qiáng)度(dù)的关切，需(xū)引起高度重视。当务之急，要(yào)继续科学精准实施宏观(guān)政(zhèng)策，把实施(shī)扩(kuò)大内需(xū)战(zhàn)略(lüè)同深化供给侧结(jié)构(gòu)性改革有(yǒu)机(jī)结合起来，在稳定就业(yè)和(hé)提高居(jū)民收(shōu)入上下更大(dà)功(gōng)夫，提振市场信心(xīn)和(hé)发展预期(qī)，推动(dòng)经(jīng)济运行持续好转。

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