今年以来基金代销机构被基金公司解约(yuē)的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日(rì)，又有多家基金(jīn)公司发布(bù)与基金代销机构解约的(de)公告(gào)。截至(zhì)6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金(jīn)代销机构(gòu)终止合(hé)作。而从机构类型看，中小型独立(lì)基金销售机(jī)构(gòu)居多，此外，也(yě)有银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善或违规，已有多家基金销(xiāo)售机(jī)构主动或被(bèi)动(dòng)注销牌照。

　　业内人士(shì)认(rèn)为，基(jī)金公司与基金销(xiāo)售机构之间的合(hé)作(zuò)本(běn)就是双向选择，在高质量发(fā)展背景下，基(jī)金公(gōng)司严格筛选代销机构也(yě)是降本(běn)增效的主(zhǔ)流选择。未来，基金(jīn)代销行业优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　公募密集终(zhōng)止与(yǔ)基金(jīn)代销(xiāo)机构合作(zuò)

　　6月1日，西(xī)部利得基金(jīn)发布公告，自2023年(nián)6月9日起(qǐ)，终止(zhǐ)浦(pǔ)领基金办理(lǐ)该公司(sī)旗下基金的相关销(xiāo)售(shòu)业务。值得(dé)注意(yì)的是，今年以来(lái)，还有方正富邦基(jī)金、平安基金，以及海(hǎi)富通基金(jīn)停止了(le)与(yǔ)浦领基金的基金销售合作关(guān)系。

　　5月29日(rì)，长盛基(jī)金(jīn)发布公告，经与北京虹(hóng)点基金(jīn)销(xiāo)售有限(xiàn)公司(sī)、上海凯石财富基金销售(shòu)有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)29日(rì)起，上述基金销售机构将不再代理销售公司(sī)旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛(shèng)基(jī)金也发布公(gōng)告称，与方(fāng)德保(bǎo)险(xiǎn)代(dài)理(lǐ)有限公司、民商(shāng)基金销售(shòu)（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日(rì)起，上(shàng)述基金销售(shòu)机构将不再代(dài)理公司旗(qí)下所有公(gōng)募基金。自公(gōng)告之(zhī)日起，上述公司(sī)不(bù)再办理本公司旗下基金(jīn)的开(kāi)户、认(rèn)购、申购等(děng)基金买入(rù)的相(xiāng)关业务，只保(bǎo)留(liú)赎回业(yè)务，直至所有客户(hù)赎回全(quán)部(bù)份额。而在今年4月(yuè)，西(xī)部(bù)利得(dé)基金、上银基金也终止了(le)与民商(shāng)基金的(de)基金(jīn)销售(shòu)合作，上(shàng)银基(jī)金(jīn)则于2月终止(zhǐ)与该机构的合作(zuò)关(guān)系，但也有宝盈基金、万家基金新增(zēng)与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基(jī)金公司(sī)宣布(bù)与28家基金代销机(jī)构终止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公司终止合计(jì)7家(jiā)独立基(jī)金(jīn)销售机构的合(hé)作；3月，有8家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司(sī)终止(zhǐ)了合计17家独立基金销售机(jī)构的代销合作，其中(zhōng)包括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基金公司终止了(le)合计6家(jiā)独立基金销售机构的合作；5月(yuè)以(yǐ)来，则已(yǐ)有9家基金公(gōng)司宣布终(zhōng)止了合计12家基(jī)金代销机构的(de)合(hé)作(zuò)，这其中包括独(dú)立(lì)基金销售机(jī)构、银行和保险。

　　目前这些(xiē)代销机构中，正融基金解除合作(zuò)关系的基(jī)金公司(sī)最多，年内已有5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛基金解除合(hé)作(zuò)关系最(zuì)为频繁，3月(yuè)以来几乎(hū)每月都会和基金(jīn)代销机构解(jiě)除(chú)合作关系，目(mù)前已累(lèi)计解约11家，海富通基(jī)金今年2月(yuè)和3月分别解除5家合作(zuò)关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来(lái)看，前述被解约的基(jī)金销售机构多为中(zhōng)小型机构(gòu)。

　　业内人(rén)士(shì)表示(shì)，随着代销机(jī)构数(shù)量增多及(jí)监管趋(qū)严(yán)，近几年公募基金公司对(duì)于代销机构的(de)选择(zé)标准也在提高。在高(gāo)质量发展背(bèi)景下，严格(gé)筛选基(jī)金代销机(jī)构，也是实(shí)现(xiàn)降本(běn)增效(xiào)的(de)一大(dà)举措。

　　一(yī)家(jiā)基金公司内部人员表示，基金(jīn)公司(sī)终(zhōng)止与销售机构的合作，无非是以下三种(zhǒng)情况：一是基(jī)金销(xiāo)量一直(zhí)得(dé串子是什么意思网络，足球串子是什么意思)不到有效增长(zhǎng)，对(duì)基金公司整体(tǐ)基金销售贡献不大；二是受(shòu)到监管(guǎn)处罚；三是销售机构主(zhǔ)业(yè)发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终(zhōng)止(zhǐ)过一轮，理由(yóu)无非就是这些。”但该内部(bù)人员也坦言(yán)，今年以(yǐ)来权(quán)益市场低迷，基(jī)金销售困难也加速了对尾部销售(shòu)机构的(de)淘(táo)汰(tài)。“上太多(duō)销售(shòu)合作机构，没有太大意义，只是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证券董事总经理(lǐ)贾志也表示，基金公司终止(zhǐ)与代销机(jī)构的合作，通常是基金代销(xiāo)机构(gòu)销售能(néng)力(lì)较弱(ruò)，且又受到监管的(de)处罚，就(jiù)会很果断地解除(chú)合作(zuò)关系(xì)。“基金(jīn)公司与(yǔ)基金代销机构(gòu)的合作是(shì)市场(chǎng)化的，要(yào)考虑维护成本与(yǔ)合作(zuò)的(de)潜力(lì)，基(jī)金公司会依据自身的发展状况(kuàng)有选择的与基金代(dài)销机构合(hé)作(zuò)。”

　　北(běi)方一家(jiā)公(gōng)募(mù)公司(sī)渠道负(fù)责人(rén)透露，其所在公(gōng)司选择基金销售公(gōng)司，有一套完整的基金销售评估(gū)办法，比如基金销售保有规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些公司(sī)合(hé)作(zuò)等(děng)都是考核的要素，其中(zhōng)，要求其(qí)公募基(jī)金销售保(bǎo)有规模排名(míng)排名前(qián)100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)合作后，需要对接系(xì)统，每年(nián)要付出系统维护成本，很多销售公司一年的保有量也没有多(duō)少，甚至都覆盖(gài)不了成(chéng)本(běn)。”据该负(fù)责人透露，即便是(shì)前(qián)100名，也有相(xiāng)当一部分达不到标准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志看来，基(jī)金公司与基(jī)金代销(xiāo)机构的合作是双向(xiàng)选择(zé)，基金公(gōng)司希望能(néng)有(yǒu)销售(shòu)能力强(qiáng)的机构合(hé)作，头部代销机构(gòu)也会对基金公司的(de)投研(yán)能力，管理规模，也有一定(dìng)的要(yào)求。

　　此外，另据某基金研(yán)究人士称，目前基(jī)金代销的机(jī)构主(zhǔ)要分(fēn)为(wèi)银行、第三方基金(jīn)销售机构，以及券商，从禀赋(fù)来(lái)说，各有千秋，比如，银行在渠(qú)道方面(miàn)基础较强，更擅长固收类产品的服务(wù)，第三方(fāng)销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联(lián)网(wǎng)平台(tái)流(liú)量(liàng)形(xíng)成显著护城河，随着AI演进，领先(xiān)地位将(jiāng)更加夯实，而券(quàn)商(shāng)是以线下(xià)营业部为抓手，对权益(yì)类产品服(fú)务(wù)能力(lì)较强。

　　贾志表(biǎo)示，未(wèi)来的基(jī)金销售市场，主要还(hái)是(shì)在银行渠道和(hé)头部互联网公司，券商作为(wèi)后(hòu)起之秀，也是不容(róng)忽视的力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰(tài)或将(jiāng)持续

　　近年来，马太(tài)效应依然是基金销(xiāo)售行业所(suǒ)面临的(de)重要(yào)趋势。

　　中国基金业(yè)协会最新公布的公募基金销售保有量数据显示，一季度，三方机(jī)构销售增长最为明显(xiǎn)，互联网流量(liàng)优(yōu)势继续(xù)发力(lì)，银行、三方、券商代销占比已从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金(jīn)销售(shòu)渠(qú)道中，头部(bù)机构竞争优势(shì)更为(wèi)突出。截(jié)至今年一(yī)季(jì)度末，公募基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)保有规模前100强中，21家独立基金销售机(jī)构保有2.81万亿非货(huò)币(bì)市(shì)场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基(jī)金(jīn)合计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排在末位的(de)泛华(huá)普(pǔ)益(yì)基金销(xiāo)售(shòu)有限公司(sī)，其非货(huò)币市场公募基金保有(yǒu)规模(mó)为(wèi)54亿元(yuán)，首尾差距十(shí)分明显，未上榜的独立基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)保有规(guī)模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目前(qián)共有(yǒu)26家基(jī)金销售机构的代销基(jī)金(jīn)数量(liàng)在7000只以上(shàng)，与此同时(shí)，也(yě)有(yǒu)111家基(jī)金销售机构(gòu)代销数(shù)量不足百只(zhǐ)。而在(zài)115家独(dú)立基金销售机构(gòu)中，15家代销(xiāo)数量(liàng)在7000只以(yǐ)上，17家(jiā)代销不足白只。其中，还有(yǒu)6家目(mù)前(qián)只跟1家(jiā)基(jī)金公(gōng)司(sī)合作(zuò)。

　　实际上，近些年来基金销售行业分化更(gèng)趋明显，不少中小型基金销售机(jī)构在行业大洗(xǐ)牌中退(tuì)场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会网站(zhàn)显示，近期深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司向中国证(zhèng)券监(jiān)督(dū)管理委员会提(tí)交了注(zhù)销公募证券投资(zī)基金销售业(yè)务许可证的申(shēn)请，根(gēn)据(jù)《行政许(xǔ)可(kě)法(fǎ)》《证券(quàn)投资基金法(fǎ)》《公开募集证券投资基金销(xiāo)售机构监(jiān)督管(guǎn)理(lǐ)办法》等有关(guān)规定，中(zhōng)国证券监督管理委员会决定(dìng)注销深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司(sī)公募证(zhèng)券投资基金销售业(yè)务许(xǔ)可证。

　　同(tóng)样(yàng)是在4月，上海(hǎi)证监局(jú)挂出了(le)注销永(yǒng)鑫(xīn)串子是什么意思网络，足球串子是什么意思保(bǎo)险销售服务有限公司公募证券投资基金销售业务许可证的公示。永鑫保险销售也是目前第一家主(zhǔ)动(dòng)注销基金销售牌(pái)照的保(bǎo)险代理(lǐ)公(gōng)司(sī)。

　　实际上，近年来，有不(bù)少基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构由于经营困难等(děng)原因，主动注销(xiāo)基(jī)金(jīn)销售牌照，退出竞争行业。比如河南(nán)安存基金、科地瑞富基金、晟(chéng)视天下基金、植(zhí)信基金、唐鼎(dǐng)耀(yào)华(huá)基金等多(duō)家(jiā)机构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是(shì)由于违规(guī)等原因被吊销牌照，比如(rú)，去年(nián)12月，上海证监局发布消息，宣布注销上海(hǎi)久富(fù)财富基金销(xiāo)售牌照。此(cǐ)前(qián)，泰(tài)诚(chéng)财富、财(cái)路基金、大泰金石基金(jīn)等第三方代销(xiāo)机(jī)构也(yě)被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认为，严(yán)监管态势下，未(wèi)来(lái)基金代销行业优胜劣汰(tài)生(shēng)态或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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