公募基金一季报(bào)募(mù)集披露。张坤以超880亿元的管理规模，再(zài)度成为主动权益类基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一(yī)季报进(jìn)入(rù)密集披露期，顶流基金经理调仓路径和投资思路也(yě)随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管(guǎn)理规模超880亿(yì)元(yuán)，再度成为主动权益类基金“公募(mù)一(yī)哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香(xiāng)港交(jiāo)易所、招商银(yín)行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓古(gǔ)井贡(gòng)酒、美的集团，减持中国(guó)中免、药明(míng)康德。另一位700亿级基金经(jīng)理谢治(zhì)宇则加仓了晶晨(chén)股份、海(hǎi)康威(wēi)视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可(kě)积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经(jīng)理张坤(kūn)掌舵的易方达(dá)蓝筹(chóu)精选、易(yì)方达优质企业三年持(chí)有、易方达优质精选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精(jīng)选(xuǎn)股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露(lù)了2023年(nián)一(yī)季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤的基金管理规模超(chāo)越(yuè)葛兰，再度(dù)成为主(zhǔ)动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保(bǎo)持了高仓位运(yùn)作，4只基(jī)金的(de)权益资产仓(cāng)位均(jūn)超过了92％。一(yī)季度张坤所持基金(jīn)股(gǔ)票仓位基本稳(wěn)定，对结构进行了(le)调整(zhěng)，增加了消费等行业的(de)配置，降低了金融等(děng)行业的配置。

　　从基金(jīn)收益来(l蒙口是什么档次，蒙口是什么档次的牌子ái)看，张(zhāng)坤(kūn)掌管的4只基金在2023年一季度均实现了正收(shōu)益，基金净值(zhí)增(zēng)长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规模最(zuì)大的基(jī)金(jīn)——易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在一季度末的(de)基金规(guī)模(mó)为562.09亿(yì)元，报告(gào)期内(nèi)基金份(fèn)额净值增(zēng)长率为1.03％，同(tóng)期业绩比较(jiào)基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓(cāng)股(gǔ)分别为：贵州(zhōu)茅台(tái)、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河(hé)股份、招商银行、香(xiāng)港交(jiāo)易所(suǒ)、伊利股(gǔ)份、美团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝(lán)筹(chóu)精选(xuǎn)前十大(dà)重仓股

　　一(yī)季度，张坤(kūn)对中国海洋(yáng)石(shí)油大(dà)幅加(jiā)仓，使(shǐ)其进入(rù)了易方达蓝筹精选第十大重仓股(gǔ)。此外(wài)，张坤对重(zhòng)仓的4只白酒股进行了不同的加减仓操作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河股份(fèn)，减(jiǎn)持(chí)五粮液。

　　从减持情况来看，易方达(dá)蓝筹精选在一季度还减(jiǎn)持(chí)了(le)香港交(jiāo)易所、招商(shāng)银行、美团(tuán)-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季报中(zhōng)指出，个股方面，仍(réng)然(rán)持有商(shāng)业模式出色、行(xíng)业格局(jú)清晰、竞争(zhēng)力强的优质公司(sī)。基本面价值投资(zī)很吸(xī)引(yǐn)人的一点是，投资者可以(yǐ)用很长一(yī)段时(shí)间来充分(fēn)观(guān)察公司的(de)发展，等到它们用事实证(zhèng)明自己的成功和巨大的成长(zhǎng)潜力之后，再买入也不迟(chí)。基(jī)本面(miàn)价值投(tóu)资的优(yōu)势之一在于可积累(lèi)性(xìng)。如果只是针(zhēn)对某(mǒu)一次投资，积累的重(zhòng)要性可能并不显(xiǎn)著。但(dàn)如果将投资(zī)贯穿一生，并将长期(qī)复(fù)合回报作为终级目标，可积累性就是这一目标的最重要保障，选择一条(tiáo)可积累(lèi)的“很长的坡”并在(zài)坡上(shàng)“滚雪球”是很(hěn)重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻(xún)找(zhǎo)投资机会

　　一季(jì)度(dù)末，顶流基(jī)金(jīn)经(jīng)理(lǐ)刘彦春管理(lǐ)规模达751.63亿元，报告(gào)期内(nèi)所管(guǎn)基金净值增长率(lǜ)在-1.59％到(dào)1.29％不等(děng)。

　　其中(zhōng)，景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长是(shì)刘(liú)彦春管理的规模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看，景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长一季度A类和C类份额净值(zhí)增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城新兴成长保持高仓(cāng)位运行，股票(piào)仓位94％。该基金重仓贵(guì)州茅台、泸州老窖、五粮液(yè)、中国(guó)中免、迈(mài)瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海(hǎi)大集(jí)团、药(yào)明(míng)康(kāng)德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一季(jì)度(dù)景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)前十(shí)大重仓股

　　从持仓变(biàn)动(dòng)情况来看，景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)一季度加仓古井贡酒、美的(de)集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅(máo)台等(děng)股(gǔ)票，减持中国中免(miǎn)、药(yào)明(míng)康(kāng)德、五粮液(yè)等(děng)股票。

　　刘彦春(chūn)在基金(jīn)一季报中指出，我(wǒ)国经济复(fù)苏、美国紧(jǐn)缩(suō)后通胀下行仍将是今(jīn)年主(zhǔ)要宏观(guān)背景。经(jīng)济运行正常化需要一个过(guò)程，特(tè)别是居民(mín)和中小企(qǐ)业，需要(蒙口是什么档次，蒙口是什么档次的牌子yào)时间修复资产负债表、修(xiū)复信心。随着经济逐步正常化，居民消费信心回升(shēng)、超(chāo)额储蓄下降是必然事件，消费今(jīn)年大(dà)概率超预期回升。就近(jìn)期公(gōng)布的社融和地产(chǎn)数(shù)据分析，二季度A股盈利增速有望进入上行(xíng)周期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正轨的(de)路上。除了(le)继续(xù)关注整个经济体发展状况(kuàng)之外(wài)，可以(yǐ)将目光更多放(fàng)在(zài)微(wēi)观企业层面。可以看到很多公司在过(guò)去几年始终做正确的(de)事，经营效率提升(shēng)，逆境中(zhōng)变得更加优秀、更加强大(dà)。不必总是关注宏观数(shù)据(jù)，多看(kàn)看微观企业变化(huà)可(kě)以让内(nèi)心更加平静。我们对(duì)全年股票市场有(yǒu)信(xìn)心，未来将(jiāng)继(jì)续保(bǎo)持合(hé)同约定较高仓位运作，更多(duō)在顺(shùn)周期行(xíng)业(yè)中(zhōng)寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦春进一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业(yè)链

　　一季度末，谢(xiè)治(zhì)宇管理(lǐ)规模达700.12亿元，所管4只基金(jīn)在报告期内均实现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合润基(jī)金管理规模最(zuì)大，为281.3亿元，一季度(dù)基金(jīn)份额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基(jī)准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度末保(bǎo)蒙口是什么档次，蒙口是什么档次的牌子持(chí)高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安光(guāng)电、海康(kāng)威(wēi)视、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万(wàn)华化学、中际旭创(chuàng)、晶(jīng)晨股份、健(jiàn)友股份(fèn)、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合润前十大(dà)重仓股

　　从前(qián)十大持仓(cāng)变动情况来看，一季度兴全(quán)合润加仓海康威视、晶晨股份(fèn)，使这两只(zhǐ)股(gǔ)票进入前(qián)十大持仓。此(cǐ)外(wài)，一季度兴全合润加仓三安光电，减持海(hǎi)尔智家、韵达(dá)股份、健友股份等股票(piào)。

　　谢治宇在(zài)兴(xīng)全(quán)合润一季报中(zhōng)指(zhǐ)出(chū)，今年一季(jì)度疫情(qíng)对经济的(de)影响基本(běn)消除，整体经(jīng)济逐步回到(dào)复(fù)苏轨道。随着中(zhōng)国的稳增长(zhǎng)政(zhèng)策(cè)落实与全球范围内的通(tōng)胀见顶，内(nèi)需复苏加上预期改善推动资本市场(chǎng)风险偏(piān)好回升。虽然海外银行出现了(le)阶(jiē)段性危(wēi)机(jī)，但各国政府(fǔ)较为迅速地采取了(le)对应措施，接管相(xiāng)关银行(xíng)，市场情绪得到(dào)稳定。

　　“随着各种风险因素减(jiǎn)弱，一(yī)季度A股板块分化更(gèng)明(míng)显。随(suí)着chatGPT取得了(le)突(tū)破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模(mó)块(kuài)等(děng)子版块带动的人(rén)工智能、中字头的‘中特估’、半(bàn)导体等板块(kuài)涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等板块也(yě)实现较大幅度上涨。该基金报告期内对人工(gōng)智(zhì)能相关产业(yè)链进(jìn)行挖(wā)掘，对有长期竞争力(lì)、应用空间广阔的硬件(jiàn)和软(ruǎn)件公司进(jìn)行精(jīng)选和布(bù)局。未来仍将(jiāng)坚(jiān)持挖(wā)掘公(gōng)司长期(qī)成长价(jià)值，不断寻找(zhǎo)具有(yǒu)良好投资(zī)性价(jià)比的优秀公(gōng)司。”谢治宇表示。

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