投资者除了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需要关注(zhù)业绩验证(zhèng)以及估(gū)值(zhí)等因(yīn)素(sù)。

　　近期，受益于人工(gōng)智能(néng)主题(tí)的热炒，全(quán)球AI芯片巨(jù)头公司(sī)英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至6月(yuè)1日收盘(pán)，最新股价达397.7美元(yuán)，市(shì)值(zhí)超(chāo)过9800亿美元，逼近万(wàn)亿美元(yuán)大关。

　　英伟(wěi)达今年股价的(de)强劲表现(xiàn)，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，多只(zhǐ)云计算、人工智能ETF涨幅(fú)超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多(duō)久？

　　公募(mù)基金提前布局

　　凭(píng)借着(zhe)AI芯片和算(suàn)力的先进技术(shù)，英伟达公(gōng)司(sī)的股价(jià)在近期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股价(jià)最高达到419.38美元，公司市值一度突破万(wàn)亿美元。截(jié)至(zhì)6月1日收(shōu)盘，其股(gǔ)价回落(luò)至397.7美元(yuán)，但依旧有望再次突破万亿(yì)美元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们(men)在AI和元宇宙方(fāng)面的工作20分米等于多少米 20分米等于多少厘米(zuò)正在改变(biàn)全球(qiú)大型(xíng)行业，并将为社会带来深远的影响(xiǎng)。”除了英(yīng)伟达公司，微软、ADM等科(kē)技公司也加(jiā)大了AI方面(miàn)的投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行情的关注(zhù)热情(qíng)也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日(rì)，今年(nián)以来涨幅最高的股票型ETF是游戏(xì)主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工(gōng)智能自动内容生成）概念的热炒(chǎo)有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云(yún)计算、大数据、人工智能(néng)等主题ETF，多只云计(jì)算、大数(shù)据、人工智(zhì)能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布局英伟达或相关概念股。交易软件(jiàn)通达信(xìn)推出了英伟达概念(niàn)股，该(gāi)软(ruǎn)件信息显示，相关概念股一共包含32家A股上市公司，这些公司与英伟达在某些方(fāng)面有(yǒu)业务上的合作。从公募基金一季度末的(de)数(shù)据(jù)来看，部(bù)分被纳入重仓股名单(dān)。

　　直(zhí)接或间接持有英伟达公(gōng)司(sī)股(gǔ)票的(de)公募基金主要集中在能投资(zī)海外市(shì)场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英伟达(dá)且基金(jīn)规模最高的(de)是广发(fā)纳斯达克100ETF，该只基(jī)金今年一季度(dù)末(mò)规模为147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大重(zhòng)仓股中包括苹果、微(wēi)软、英伟达和谷歌等多家全球科技(jì)公司。

　　主动管理(lǐ)型基金中，持(chí)有英伟达且规模(mó)最高的是广发全球精选，该只基金今年一季(jì)度末规模为25.6亿元，英(yīng)伟达是其第二大(dà)重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金(jīn)投(tóu)研人员郑昕(xīn)昊告诉《国(guó)际(jì)金融报》记者(zhě)，国内AI投资的热潮与微软(ruǎn)、英伟达等美股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来(lái)，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然后又将(jiāng)其整(zhěng)合(hé)进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开发(fā)者(zhě)OpenAI追加投资数十亿(yì)美元，这是AI领域史上规模最大的一笔投资。作为一站式(shì)解决方(fāng)案(àn)的(de)提(tí)供(gōng)商，英伟达公司(sī)是今(jīn)年AI概念(niàn)热潮中的另一(yī)大赢家，该公司(sī)今(jīn)年一季度的业(yè)绩远(yuǎn)超(chāo)预期，AI芯(xīn)片所在数据中(zhōng)心业务(wù)的营收创(chuàng)历史新高，远好于市(shì)场预期。

　　如何把握投资机(jī)会

　　对于寻求AI主题投资机会(huì)的投资者而言，英伟(wěi)达和微软在内(nèi)的众多美股(gǔ)科技股公司是(shì)其关注的焦点。

　　“从目(mù)前的产业发展趋势(shì)来看(kàn)，AI应用已是科技革命最新的突破口。能够(gòu)率(lǜ)先建立起良好商业(yè)模式的公(gōng)司与(yǔ)掌握AI应用核(hé)心(xīn)竞(jìng)争力的公司将(jiāng)会成为未来最有潜(qián)力的大赢家。显然，微软、英伟达已具备这些(xiē)特(tè)质，他们(men)的中(zhōng)长期基本面有所改善(shàn)。”郑(zhèng)昕昊表(biǎo)示。

　　虽然(rán)AI产业未来的故(gù)事看起来(lái)很(hěn)美好，但实际投资中还受诸多(duō)因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为(wèi)AI受益板块，受到资金关注(zhù)，行业(yè)成交热度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬(xún)，涨幅接近(jìn)30％。但其(qí)上涨并未得到(dào)业绩(jì)的(de)验证(zhèng)，半(bàn)导体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净利润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半导体产业整体仍处于主动去库存阶(jiē)段(duàn)，行业并未迎来拐点(diǎn)。在缺乏基本面支(zhī)撑的情况下，4月中(zhōng)旬以(yǐ)来半导体重回弱势。最近两周，半导体板块虽然有所企稳，但(dàn)也很难(nán)说(shuō)行业已经迎(yíng)来(lái)拐点(diǎn)。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百(bǎi)临咨(zī)询(xún)首席(xí)分析师秦洪(hóng)告诉记者：“半导体板块回暖的驱动力主要来源于AI产业的大发(fā)展，带动GPU（图(tú)形处理器）为代表的算(suàn)力芯片业务快(kuài)速(sù)增(zēng)长，美(měi)股英伟达的股价表现以及背后的产(chǎn)能扩(kuò)张(zhāng)信息就是最好的例(lì)证。而从(cóng)未来(lái)的一段时间(jiān)来看，AI产业发展(zhǎn)仍(réng)然是强劲有力，且(qiě)空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示(shì)，尽管目前半导体产业周(zhōu)期尚(shàng)未反转，但在资(zī)金情绪(xù)、政策(cè)扶持和半导体设(shè)备(bèi)业绩高增长等利好因素支撑(chēng)下，当前位置也不悲观。

　　站(zhàn)在投资的角度(dù)考(kǎo)虑，秦(qín)洪认(rèn)为，虽然AI产(chǎn)业的发展趋势(shì)值(zhí)得期待，但投(tóu)资需要仔细(xì)观察，“就A股的过去经验来看，大(dà)热(rè)必死、均值回归的规(guī)律永不变(biàn)色，所(suǒ)以投资(zī)与产业发(fā)展之间存(cún)在着较大差异(yì)。在操作(zuò)中(zhōng)，不宜(yí)在股价高涨(zhǎng)、人气亢奋时买入(rù)，而是需要在相对低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者除(chú)了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等因素外，还需要关注业绩验(yàn)证以(yǐ)及估值(zhí)等因素。在(zài)具体投资的时候(hòu)要选择掌握核20分米等于多少米 20分米等于多少厘米: #ff0000; line-height: 24px;'>20分米等于多少米 20分米等于多少厘米(hé)心技(jì)术、真正具(jù)有核(hé)心竞争力的(de)投(tóu)资标的，确保产业景气能够反映在未来的业绩(jì)上(shàng)，要避免没有业绩支持的跟(gēn)风炒作。另(lìng)外(wài)，好的投资(zī)标的也要以合(hé)适的价格买入(rù)，否则(zé)很可能会赚了景气亏了钱。最后，投资者(zhě)要(yào)做好分散配(pèi)置，不(bù)要将(jiāng)资金(jīn)全押一个(gè)赛道。

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