金融界5月22日消息(xī) 悄(qiāo)然之间(jiān)，已经(jīng)崩盘(pán)了(le)33年的日本股市(shì)竟然奇迹般的(de)活(huó)过来了(le)，甚至还在不断(duàn)挑(tiāo)战(zhàn)新高(gāo)，真是活久见。

　　22日，日本股市(shì)主要(yào)股(gǔ)指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创(chuàng)1母亲三周年祭日需要准备什么祭品，三周年祭日需要准备什么祭品爸爸990年8月以来(lái)近33年的(de)新高，同时也是自日本泡沫(mò)经济崩溃以来(lái)的最高收盘(pán)价(jià)。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本(běn)股市几经挣扎(zhā)但是最终(zhōng)都黯淡收(shōu)场，但是似乎这次有点不(bù)一样的味道，“股神”巴菲特助阵(zhèn)、“华尔街大鳄”高盛(shèng)摇旗呐喊以及(jí)

　　地缘政治(zhì)的变动使(shǐ)得日本股市变得微妙起来。

　　海(hǎi)外资金是不可或(huò)缺力量

　　对(duì)于日本股市爆发，海外资金是不可或(huò)缺的力量。数(shù)据显示，海外投资者对(duì)日本股票需求稳健(jiàn)。根(gēn)据(jù)日(rì)本交易所集团，4月海外投资者(zhě)净(jìng)买入价值2.15 万亿(yì)日元(yuán)（约(yuē)合(hé)157亿美(měi)元）的日本股票，为2017年(nián)10月以来最大规模的外国(guó)人净购买量。不过，日本企业部(bù)门仍(réng)然是日本股票(piào)的最(zuì)大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其(qí)中也包括在3年前就(jiù)“闻到”金钱味道的(de)巴菲特，2020年8月，巴菲特(tè)掌管的(de)伯克希尔·哈撒(sā)韦公(gōng)司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前五(wǔ)大贸易公(gōng)司(sī)每家略(lüè)高于5%的股份(fèn)。这(zhè)五大贸易公(gōng)司分别是(shì)伊藤(téng)忠商事、三菱商事、三井物产(chǎn)、住友(yǒu)商(shāng)事和丸红。自首次披露之(zhī)后，巴菲特已3次购买并(bìng)扩大(dà)了对日本五大商社的股份持(chí)有量。

　　从近期数(shù)据(jù)披(pī)露可以看出(chū)，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有的股票比在美国以外任何其他国家(jiā)都多。今年(nián)早些(xiē)时候，巴菲(fēi)特增持了日本(běn)五(wǔ)大商社，并暗示(shì)将进一步投(tóu)资(zī)日本股(gǔ)票。现(xiàn)年92岁(suì)高龄(líng)的他还在上(shàng)个月罕(hǎn)见地(dì)亲自访问日本。

　　对于为(wèi)何在(zài)这个时点，不断增持日本(běn)股票？在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就(jiù)这(zhè)样说到：

　　投资日本商社(shè)的决定其实非常简单，也非常容易理解，我们可(kě)能和(hé)这五(wǔ)家公司都有过业务来往。从(cóng)整体来看，这些公司能够支付不错(cuò)的(de)分(fēn)红(hóng)，在某些情况下也(yě)会回(huí)购股票，我们也(yě)能很好地理解他(tā)们所拥(yōng)有的一大堆业务，同(tóng)时我们还(hái)能通(tōng)过融资解决(jué)汇率风(fēng)险问题。所(suǒ)以我们就开始购买了(le)，甚(shèn)至这件(jiàn)事情一开始(shǐ)我(wǒ)都(dōu)没有告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本之(zhī)行(xíng)的部(bù)分(fēn)原因是为了向这些公司介(jiè)绍阿贝尔（伯(bó)克(kè)希(xī)尔(ěr)非(fēi)保(bǎo)险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视(shì)为巴菲特的接班人(rén)），因(yīn)为接(jiē)下来双(shuāng)方可能(néng)要共事(shì)20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三年布局的巴菲(fēi)特已经赚麻了，巴(bā)菲特(tè)再次用行动告诉大家姜还(hái)是老(lǎo)的辣(là)。

   多位大(dà)佬抄底日本

　　除(chú)了巴菲特，还有其他大(dà)佬也在紧锣密鼓的行(xíng)动中。3月31日(rì)，黑(hēi)石集团主席苏(sū)世民(mín)拜(bài)访了日(rì)本首相岸田文(wén)雄。黑石集团(tuán)两年前在(zài)日本一举收(shōu)购8家(jiā)酒店，此行(xíng)被外(wài)界普遍认(rèn)为(wèi)日本还蕴(yùn)藏(cáng)着更多投资机会。

　　同一时期，黑(hēi)石集团(tuán)最(zuì)主要(yào)的竞(jìng)争对手——KKR创始人亨(hēng)利·克拉维斯也在日(rì)本与(yǔ)投资对象展(zhǎn)开交流。

　　4月初造访(fǎng)日本东京(jīng)的还有美(měi)国(guó)对冲基金(jīn)Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些时候决定重新(xīn)在东京(jīng)开(kāi)设办事处，据《金融时报》报(bào)道(dào)，Citadel正(zhèng)在申(shēn)请在(zài)日本市场的运(yùn)营牌照。

    日本(běn)受益于(yú)地缘政治格局(jú)变化(huà)

　　自1989年(nián)日本泡沫经济崩溃以(yǐ)来，日本股(gǔ)市一(yī)直(zhí)都在(zài)苦苦(kǔ)的填坑之中(zhōng)，如今似乎局面发生了变化。

　　虽然(rán)巴(bā)菲特在股(gǔ)东大会上解释了(le)抄(chāo)底日本股市(shì)，但是“狡(jiǎo)猾”的巴老(lǎo)爷(yé)子(zi)也有所保留。站在事后马后炮的角度(dù)看，对(duì)股市(shì)拥有独特(tè)理解的巴菲特对国际地缘政治的变化也颇有研究(jiū)。

　　自2018年中美贸易争端以(yǐ)来，国(guó)际(jì)地缘政(zhèng)治格(gé)局巨变(biàn)。在新(xīn)的地(dì)缘政治格(gé)局下，日(rì)本在亚太(tài)格(gé)局中扮演了更加重要的角色，同时日本(běn)在芯片等产(chǎn)业发(fā)展中野(yě)心勃(bó)勃，这都(dōu)成(chéng)为了(le)边际(jì)上的(de)重(zhòng)要变量。仔(zǎi)细观察日本的经济脉络，我(wǒ)们也会发(fā)现(xiàn)日(rì)本的设(shè)备投资开始(shǐ)进入加速期，这背后有(yǒu)产业自身发展的原因，也(yě)暗(àn)合地缘变迁的逻辑。

　　值得一(yī)提的是，日本相对稳定(dìng)甚至略显僵化(huà)的政治(zhì)格局，在全(quán)球(qiú)动荡的大背景下反(fǎn)而成为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅到了(le)”日本敏感变化的巴(bā)菲特，一(yī)直在等(děng)待出手的时机。直到新冠危(wēi)机爆发(fā)，日(rì)本股(gǔ)市(shì)出现急(jí)搓，巴菲(fēi)特(tè)终于等到了被低估(gū)的日(rì)本资产，自此疯(fēng)狂(kuáng)抄底日本股市。

　　而日本5大(dà)商(shāng)社也用(yòng)业(yè)绩(jì)证明(míng)自己的确被低(dī)估了。据日(rì)经中(zhōng)文(wén)网，日本综合商(shāng)社的2022财(cái)年（截至(zhì)2023年3月(yuè)）合并财报于5月9日全部出(chū)炉。5大商社的合计净利润超过约4.2万亿日元，在短短2年时(shí)间(jiān)里(lǐ)增加到了4.3倍(bèi)。

　　除(chú)了日本基本面(miàn)发生的变化，日本监管层的助推也(yě)是一(yī)股不容忽视的力(lì)量。日本监管层持续推动企业经营能力的改善(shàn)和价(jià)值(zhí)的(de)修复，其(qí)中敦促企业对投资者提高回报、鼓励(lì)企业公开回购成为改(gǎi)革重要抓手。

　　尤(yóu)其是(shì)在今年3月(yuè)底，东京证(zhèng)券交易所为了改变大量个股股价(jià)跌破净值(zhí)的情况，发布《关(guān)于实现(xiàn)关注(zhù)资(zī)金成本和股价经营(yíng)要求》要求上(shàng)市公司提(tí)高企业(yè)价(jià)值和资本效率从而提(tí)升股价后(hòu)，日本股市(shì)开始掀起一波回(huí)购(gòu)热潮。

　　一向被韭菜讥(jī)讽为“反向指(zhǐ)标(biāo)”的高盛也出来高喊日本可能正接近十年(nián)一遇(yù)的牛市。至于日本(běn)股市未(wèi)来(lái)将走向何方，一(yī)切将由时间(jiān)给出答案吧。

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