大家好，简单看一(yī)个基(jī)金经(jīng)理，把新能源全(quán)部砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市(shì)场都在讨论一(yī)个(gè)基(jī)金经理(lǐ)，海富通的吕越超老(lǎo)师。

　　从其管理的海富通股票混合来看，截至去(qù)年(nián)年(nián)底(dǐ)，持(chí)仓基本为新能(néng)源(yuán)板块股票。

　　结果(guǒ)到了今年一季度末，已(yǐ)经(jīng)基本(běn)清仓(cāng)了新能源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除了海(hǎi)富通(tōng)股票混(hùn)合外，其他三只产品也基本重仓(cāng)了AI板块。

　　吕越超(chāo)在一季报称，在一季度的操作中(zhōng)，本基金(jīn)总体把握住(zhù)了市场的节(jié)奏变化和(hé)结构(gòu)转换，降低了新能 源板(bǎn)块(kuài)的配(pèi)置权重(zhòng)，较好地(dì)把(bǎ)握了 TMT 板块的投资(zī)机会，组合调整(zhěng)取得了明显的超(chāo)额收益。

　　另外，他称(chēng)，中国特色估值(zhí)体(tǐ)系所代(dài)表的传统实体行业正在被市(shì)场(chǎng)一部分(fēn)“聪明钱”定(dìng)价，后续可能(néng)成(chéng)为市场最(zuì)有持续性的一条结构主线。

　　数据显示(shì)，海富通(tōng)股(gǔ)票混合今年以来涨了14％，其他三只(zhǐ)产(chǎn)品今年以来均取得正收益(yì)。

　　至于Ai板块后市怎么走(zǒu)？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期(qī)高度依赖交易，阶段(duàn)性失去靠配置(zhì)获取超(chāo)额回报的特征。TMT板块成交占全市场比重(zhòng)超40％的天(tiān)数已(yǐ)累(lèi)计达到22天，上一次出现持续成交占比超过40％的板块(kuài)是2021年7月底的电力(lì)设备及新能源，持续约28个交易日，在此(cǐ)期间(jiān)新能源(yuán)ETF累计(jì)收益率仅有2.5％，期间最高累计(jì)回报(bào)率为+8.8％，最(zuì)低累(lèi)计(jì)回报率(lǜ)为(wèi)-4.8％。近期(qī)TMT板(bǎn)块也呈现出类(lèi)似特征，尽管热闹，但不(bù)赚钱。过去两周，科创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现(xiàn)过6次、6次和(hé)5次(cì)单日涨(zhǎng)幅超过2％的(de)行(xíng)情，最(zuì)大单(dān)日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(diē)幅(fú)达(dá)到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他AI相关主题ETF在内(nèi)，平(píng)均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了(le)5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是吴亦凡真的在牢里吗，吴亦凡为什么被关进牢里(shì)典型(xíng)的减(jiǎn)量博(bó)弈。

　　而招商证(zhèng)券(quàn)认(rèn)为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获(huò)利了(le)结”四波行情，春季躁动后(hòu)往往会有一波明显(xiǎn)的调整，时间在1-2个(gè)月(yuè)，幅度在(zài)20％左右。面对(duì)这种调(diào)整，逢低(dī)加仓是最佳(jiā)策(cè)略(lüè)，因为往往后续盛夏攻势大概率创新高。如果今年(nián)在业绩披(pī)露期结(jié)束后(hòu)，随着AI+/数字经济/自主可控等(děng)大产业趋势(shì)以政府支(zhī)持力度(dù)进一步加大(dà)、资本开支增加、订(dìng)单增加(jiā)和产品销量业(yè)绩(jì)吴亦凡真的在牢里吗，吴亦凡为什么被关进牢里的改善逐渐被市场所确(què)定，则TMT将会重(zhòng)回上(shàng)行趋(qū)势，进入(rù)盛夏攻势(shì)。

　　中泰证券认为，AI等板块或(huò)阶段性见顶(dǐng)，指数上半年阶(jiē)段(duàn)性顶部亦或(huò)基(jī)本(běn)形(xíng)成本轮(lún)调整标志着AI等高位板块或阶段性见(jiàn)顶，指数上半(bàn)年阶段性(xìng)顶部(bù)亦或基本形成。本次大幅调整主(zhǔ)要还是因(yīn)为在AI相关板块市场(chǎng)情绪(xù)处于极(jí)值(zhí)的情况(kuàng)下，叠(dié)加上述基本面风险因素逐(zhú)步(bù)发酵，市场内生调整需求出现集(jí)中(zhōng)释放(fàng)。就资(zī)本市场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互(hù)联网+模式。

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