3月份，全国居民消费(fèi)价格指(zhǐ)数(shù)（CPI）同比上涨0.7％、环比下降0.3％，低(dī)于市场预期，同时信贷投放保持较快增长(zhǎng)。货币信(xìn)贷较快增(zēng)长与(yǔ)物价回落并存，引发(fā)了中国经济是否进入通缩的议论。

　　讨论经济(jì)是否进(jìn)入通缩，首先(xiān)要厘(lí)清概念。国际(jì)上通常认为，通货紧缩是指总体(tǐ)物价水(shuǐ)平在一段(duàn)时间内持续(xù)下降，同时(shí)伴随着(zhe)货币供应(yīng)量(liàng)持续下降和经济(jì)衰退。研究显示(shì)，典型的通缩有三(sān)个主要特点(diǎn)：一是(shì)总体物价紧缩而(ér)非局(jú)部(bù)物价紧(jǐn)缩，二是物价连(lián)续一段时间负(fù)增(zēng)长，三是伴随货币供应量持续下降和经济衰退。

　　结合(hé)一(yī)季度经济运(yùn)行表(biǎo)现，当(dāng)前中国经济显然并不符(fú)合通缩的典(diǎn)型(xíng)特征(zhēng)，因(yīn)此，所谓中国经济(jì)通缩(suō)是个伪命题。

　　从物价来看，2022年我国加强重要民生商(shāng)品和(hé)大宗(zōng)商品保供稳(wěn)价，物价总水平持(chí)续平稳(wěn)运行，“全球胀”与“中国稳”形成(chéng)鲜明反差。 今年一季度，我国(guó)CPI同(tóng)比上涨(zhǎng)1.3％。分(fēn)月度看(kàn)，1月份，受春(chūn)节效(xiào)应和疫情(qíng)防控(kòng)政策优化调整等因素影响，CPI同比上涨2.1％，环比上涨0.8％；春(chūn)节过后，消费需求季节性回落，加(jiā)之市场供应充足，2月份(fèn)、3月份CPI同(tóng)比涨幅分别回落至1％和(hé)0.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月份(fèn)，扣(kòu)除食(shí)品(pǐn)和能(néng)源(yuán)价格(gé)的核心CPI同比上涨(zhǎng)0.7％，涨幅比(bǐ)上月扩大0.1个(gè)百分点。由此可见，今年以来物价月度涨幅虽在收(shōu)窄，但(dàn)仍然(rán)为正(zhèng)，核心(xīn)CPI保持基本稳定，物价总水平并(bìng)未出现(xiàn)持续(xù)而全面的下降(jiàng)。

　　从货币供应量来看，2月末，广义货币(bì)（M2）余额(é)同比增长12.9％，增速创7年来新高；3月末(mò)M2同(tóng)比增长12.7％，保持较快增速。从经济增(zēng)长来看(kàn)，一季度我国经济开局良好(hǎo)，GDP同比(bǐ)增(zēng)长4.5％，生产(chǎn)需(xū)求(qiú)企稳(wěn)回升，经济循环加(jiā)快(kuài)畅通，市(shì)场预期明显改(gǎi)善(shàn)。二季(jì)度经济(jì)增速(sù)可能比一(yī)季度明(míng)显加快，全年经(jīng)济增长(zhǎng)有望呈(chéng)现逐步回升态across 和 cross的区别，cross和across区别和用法势。近期，多(duō)个(gè)国际机构纷纷上调对(duì)中国经济增(zēng)速(sù)的预(yù)期。

　　总(zǒng)的(de)来看，我国(guó)物价仍在温和上涨，M2和社(shè)融增长相(xiāng)对较快，经济运(yùn)行持续好转(zhuǎn)，与通(tōng)缩有明显区(qū)别(bié)。 随(suí)着金(jīn)融支(zhī)持效果(guǒ)进(jìn)一步显现，消(xiāo)费(fèi)需求(qiú)有望进一(yī)步回暖，下半(bàn)年物价涨幅可(kě)能逐步(bù)回(huí)归至往年均值水平，全年CPI呈“U”型走势。中长期看，我国经济总(zǒng)供(gōng)求基本平衡，货(huò)币(bì)条件合理适度，居民预期稳定，不存在长期通缩或通胀的基础。

　　也(yě)要看到(dào)，当前经济尚处于(yú)复(fù)苏(sū)阶段，总需求不(bù)足仍(réng)是经济(jì)运(yùn)行面临的突出矛盾(dùn)。从这一(yī)角度来看，对通缩的担忧情绪(xù)一定程度(dù)上反映了人(rén)们(men)对(duì)经济(jì)复苏动(dòng)力和强度的(de)关切(qiè)，需引起高度(dù)重视。当务之急，要继续科学精准实施宏观(guān)政策，把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合起来，在稳定就(jiù)业(yè)和提高居民收入上下更(gèng)大功夫(fū)，提振市场信心和发(fā)展预期，推动经济运(yùn)行持续across 和 cross的区别，cross和across区别和用法好转。

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