今年(nián)以来基金代销机构被(bèi)基金公(gōng)司(sī)解约(yuē)的(de)情形(xíng)明显增(zēng)多(duō)。

　　近日，又有多家基金(jīn)公司(sī)发布与(yǔ)基(jī)金(jīn)代销机构解(jiě)约的(de)公告。截至(zhì)6月1日，今年(nián)以来已(yǐ)有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构(gòu)终止合作。而(ér)从机构(gòu)类型看(kàn)，中(zhōng)小(xiǎo)型独立基金销售机构居多，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得(dé)一提的(de)是，近年来由于经营不善或违规(guī)，已有多(duō)家(jiā)基金销售(shòu)机构主动或被动注销(xiāo)牌(pái)照。

　　业内人(rén)士认为，基金公司(sī)与基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构之间的(de)合作本就是双向(xiàng)选择，在高质量(liàng)发展背景下(xià)，基(jī)金公司严格筛(shāi)选代销机构也是(shì)降本增效(xiào)的主(zhǔ)流选(xuǎn)择。未来，基金代销行业(yè)优胜劣汰(tài)生态(tài)或将持续。

　　公募密(mì)集终止与基(jī)金代销(xiāo)机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基(jī)金(jīn)发布公告(gào)，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金办(bàn)理该公司旗下基金(jīn)的相关销售(shòu)业(yè)务。值得注意的是，今年(nián)以来(lái)，还有方正富邦基金(jīn)、平安基金，以(yǐ)及(jí)海富通基(jī)金停止(zhǐ)了与(yǔ)浦领基金的基(jī)金销售合作关系(xì)。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公(gōng)告(gào)，经与(yǔ)北京虹点基金销售有限公司(sī)、上海凯石财富基金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述(shù)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构将不再(zài)代理销售公司(sī)旗(qí)下所有公募基金。

　　就在(zài)此前的5月18日(rì)，长盛(shèng)基金也发(fā)布(bù)公告称，与方德保(bǎo)险代理有限公司、民商(shāng)基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述(shù)基(jī)金销售机构将不再代理公司(sī)旗下所有公(gōng)募基金。自(zì)公告(gào)之(zhī)日起，上述(shù)公司(sī)不再办(bàn)理(lǐ)本(běn)公司旗下基金(jīn)的开(kāi)户、认购、申购等基金买入的相关业务，只保留(liú)赎回业务，直至所有客(kè)户赎回全(quán)部份额。而在今年(nián)4月，西部利得(dé)基金(jīn)、上银(yín)基金也终止了与民(mín)商(shāng)基金的基金销售(shòu)合作，上银基金(jīn)则(zé)于2月终止与该(gāi)机构的合作关系，但也(yě)有宝盈基(jī)金、万家基金(jīn)新(xīn)增与民商基金(jīn)的销(xiāo)售(shòu)合作。

　　据(jù)中国基金报记(jì)者统计(jì)，截(jié)至6月(yuè)1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止(zhǐ)合(hé)作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基金销售(shòu)机构的合作；3月，有8家基金(jīn)公司(sī)终止了合计17家(jiā)独立基(jī)金销售(shòu)机构的代(dài)销合作，其(qí)中包括1家保险公司(sī)；4月，有5家(jiā)基金公司终止了合计6家独立基金销售机构(gòu)的合作；5月(yuè)以来，则(zé)已有9家基(jī)金公(gōng)司宣布(bù)终(zhōng)止了合计12家基金代销机构的合作(zuò)，这其中包括独(dú)立基金销售机构、银行和(hé)保险。

　　目前这(zhè)些代(dài)销机构中(zhōng)，正(zhèng)融基金解除合作(zuò)关(guān)系的基金公(gōng)司最多(duō)，年内已有5家(jiā)；而(ér)基金公(gōng)司中，长盛基金解(jiě)除合作关系最为(wèi)频繁，3月以来几乎每月(yuè)都会和(hé)基金代销机(jī)构(gòu)解除合(hé)作(zuò)关系，目前已(yǐ)累计解约11家，海富通基金(jīn)今年2月和3月分别解除5家(jiā)合作(zuò)关系，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选(xuǎn)代销(xiāo)机(jī)构

　　助推(tuī)降本增效(xiào)

　　整体来看，前述被(bèi)解约的基(jī)金(jīn)销售机(jī)构多为中(zhōng)小型机(jī)构。

　　业内人士表示，随着代(dài)销机构数量增(zēng)多及监(jiān)管趋(qū)严，近几(jǐ)年公募基金公司对于(yú)代销机构的(de)选择标准也在提(tí)高。在高(gāo)质量发(fā)展背景下，严格筛选(xuǎn)基(jī)金代销机构，也是实现降本增(zēng)效(xiào)的一大举措(cuò)。

　　一家基金(jīn)公司内(nèi)部人(rén)员表示，基金公司终止与(yǔ)销售(shòu)机构的合作，无非是以下三(sān)种(zhǒng)情况：一是基(jī)金销量一(yī)直得不(bù)到有效(xiào)增长(zhǎng)，对基金公司(sī)整体基(jī)金(jīn)销售贡献(xiàn)不大；二(èr)是受到监管(guǎn)处罚；三(sān)是(shì)销售机构主业(yè)发(fā)生改变。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样终止过一轮，理由无非就(jiù)是(shì)这些(xiē)。”但(dàn)该内部(bù)人员也坦言，今年(nián)以(yǐ)来权益市场低(dī)迷，基金销售困难也加速了对尾部(bù)销售机构的淘(táo)汰。“上(shàng)太多销售(shòu)合作机构，没有太(tài)大意义，只是徒(tú)增后台(tái)工作量。”

　　华林证券董事总经理(lǐ)贾志(zhì)也表示，基金公司终止与代销机(jī)构的合作，通常(cháng)是基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构销售能力较弱，且(qiě)又受到监管的处罚，就会很果断地解除却的部首叫什么名称拼音，卩是什么偏旁怎么念合作关(guān)系。“基(jī)金公(gōng)司与(yǔ)基(jī)金代销机构的合作(zuò)是(shì)市场化的，要(yào)考虑维护(hù)成本与合作的潜力(lì)，基金公(gōng)司会依据自(zì)身(shēn)的(de)发展状况有选择的与基金代销机构(gòu)合作(zuò)。”

　　北方(fāng)一家(jiā)公募公(gōng)司渠道负责人透露，其所在(zài)公司选择(zé)基金(jīn)销(xiāo)售公(gōng)司，有(yǒu)一(yī)套完(wán)整的基金(jīn)销售(shòu)评估办法，比(bǐ)如(rú)基(jī)金销售保有规模、机构成(chéng)立时间、综合(hé)能力，以及与(yǔ)哪些公司(sī)合(hé)作等都是考(kǎo)核的要素，其中，要求其公募基金销售保有规模排名排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售机(jī)构合作(zuò)后，需要对接系(xì)统，每(měi)年要(yào)付(fù)出系统维护成(chéng)本，很多销售公司一年的保有量也没有多少，甚至都覆盖(gài)不(bù)了成本。”据该(gāi)负责人透露，即(jí)便是前100名(míng)，也有(yǒu)相当一部分达不到(dào)标准。

　　在贾志看来，基(jī)金公司与基金代(dài)销机构的(de)合作是双(shuāng)向(xiàng)选择，基(jī)金公司希望(wàng)能有(yǒu)销售能力强的机构(gòu)合作(zuò)，头部代销机构也会对基金公(gōng)司的(de)投(tóu)研(yán)能力，管理规(guī)模，也有一定的(de)要求。

　　此外，另据某基金研(yán)究(jiū)人士称(chēng)，目前(qián)基(jī)金代销的机构(gòu)主要分为银行、第(dì)三方基(jī)金销售机构，以及(jí)券商，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比(bǐ)如，银(yín)行在渠(qú)道方面(miàn)基础较强，更(gèng)擅长固收类(lèi)产品的服务(wù)，第三方销售渠道线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天(tiān)天等互(hù)联网(wǎng)平台流量形成显(xiǎn)著护城河(hé)，随(suí)着(zhe)AI演进，领先地位将更加夯实(shí)，而券商是以线下营(yíng)业部为抓手，对权益类产品服(fú)务(wù)能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来(lái)的(de)基金销售(shòu)市场(chǎng)，主(zhǔ)要还是在银(yín)行渠道和头部互联网公司，券商作为后起之秀(xiù)，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金代销行业(yè)优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应(yīng)依然是基(jī)金销售行业所(suǒ)面临的重要趋(qū)势(shì)。

　　中国基金业协(xié)会最新公布的公(gōng)募基金销售保有量数据显示，一(yī)季度，三(sān)方机构(gòu)销售(shòu)增长最(zuì)为(wèi)明显(xiǎn)，互联网流(liú)量(liàng)优势继续发力，银行(xíng)、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而(ér)在第(dì)三方独(dú)立基(jī)金销售(shòu)渠道中，头部机(jī)构竞争优势(shì)更为突出。截至今年一季(jì)度末，公募(mù)基金销(xiāo)售保有规模前100强(qiáng)中，21家独立(lì)基金销售机构保(bǎo)有2.81万亿(yì)非货币市场公募基金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安(ān)基金合计保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比(bǐ)这(zhè)21家中排在末位的泛华普益基金销售有限(xiàn)公司，其非(fēi)货币市(shì)场(chǎng)公募(mù)基(jī)金保有规模为54亿(yì)元(yuán)，首尾差距十分明显，未上榜(bǎng)的独立基金销售机构(gòu)保有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月(yuè)1日，在全市场473家基金(jīn)代销机构(gòu)中，目(mù)前共有26家基金(jīn)销售机构的(de)代销基金数量(liàng)在7000只以(yǐ)上(shàng)，与此同时，也有(yǒu)111家基(jī)金销(xiāo)售机构代销数量不足(zú)百只。而(ér)在115家独立基金销售机构中，15家代(dài)销(xiāo)数(shù)量在7000只以上(shàng)，17家(jiā)代销不(bù)足白(bái)只。其中，还(hái)有(yǒu)6家目(mù)前只跟(gēn)1家基金公(gōng)司合作。

　　实际(jì)上，近(jìn)些年来基金(jīn)销售行业分化更趋明显，不少(shǎo)中小型基金销售机构在行(xíng)业大(dà)洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据(jù)证(zhèng)监会(huì)网(wǎng)站显示，近(jìn)期(qī)深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公司向中国证券监(jiān)督管理(lǐ)委员会提交了注销公募证券投资基(jī)金销售业务(wù)许(xǔ)可证(zhèng)的申请，根(gēn)据《行政许(xǔ)可法》《证券(quàn)投资(zī)基金法》《公开(kāi)募集证券(quàn)投(tóu)资基金销售机构监督管(guǎn)理办法(fǎ)》等有关规定，中国证券监督管理委员(yuán)会决定注销(xiāo)深圳前海凯(kǎi)恩斯(sī)基金销售有限公(gōng)司(sī)公募(mù)证券(quàn)投(tóu)资基金销售业务(wù)许可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监(jiān)局挂出了注销永鑫保险(xiǎn)销售服务有限公司公募证券(quàn)投资基金销售业务许(xǔ)可证的公示。永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售也是目前第一家主动(dòng)注销基(jī)金销售(shòu)牌照的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)由于经营困难却的部首叫什么名称拼音，卩是什么偏旁怎么念等原因，主动注销基金销售牌照(zhào)，退出竞争行业。比(bǐ)如河南(nán)安存(cún)基金、科地(dì)瑞富基(jī)金、晟(chéng)视天下基金、植信基(jī)金、唐鼎耀华基金等多家机(jī)构都(dōu)选择(zé)主动注销基金代销牌照。

　　不(bù)过(guò)，也有机构(gòu)是(shì)由(yóu)于违规等原因(yīn)被吊(diào)销牌照，比如，去(qù)年12月(yuè)，上海证(zhèng)监局发布消(xiāo)息，宣布注销上海久富财富(fù)基金(jīn)销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财富(fù)、财(cái)路基金、大泰(tài)金石(shí)基金等(děng)第三方代(dài)销机构也被(bèi)吊(diào)销了牌(pái)照。

　　业(yè)内人士认为，严(yán)监管(guǎn)态势下，未来基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或将持(chí)续(xù)。

　　编(biān)辑(jí)：舰长

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