美国债务违(wéi)约的风险比以往(wǎng)任(rèn)何时候(hòu)都要大，并有可能将全球市场推入一(yī)个全新的痛苦深渊。而在(zài)此背景下，投资者应(yīng)如何保护自身的财(cái)富呢？对(duì)此(cǐ)，一份业内机构(gòu)的最(zuì)新(xīn)调查揭露出(chū)了业内(nèi)人士眼下的真实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上周（5月(yuè)8日-12日）对全球637名受访者进行的调查，对(duì)于那些寻求避(bì)风港的(de)人来说，贵(guì)金属仍是迄今为止的首选，以防华盛顿在债务上限问题(tí)上的“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过一半(bàn)的金融(róng)专(zhuān)业人(rén)士(shì)表示，如(rú)果美国政府未能履行其(qí)义务(wù)，他们将购买黄金。

　　而更(gèng)引(yǐn)人注目的，或许是其(qí)他(tā)替(tì)代对冲(chōng)工具(jù)的稀缺。根据这份最(zuì)新(xīn)业内调查，在美国债务(wù)违约情(qíng)况下(xià)，第二大受(shòu)欢(huān)迎(yíng)的资(zī)产仍然是(shì)美(měi)国(guó)国债。这毫无疑问(wèn)有点讽刺——因(yīn)为这(zhè)正(zhèng)是美国政府可能拖欠支(zhī)付的(de)重灾区(qū)。

　　但值得留意(yì)的是，即使是(shì)那(nà)些相对悲观(guān)的分(fēn)析师(shī)也认为(wèi)，债(zhài)券(quàn)持(chí)有者最终会得到偿(cháng)付(fù)——只是要晚一些。事实上，即便在上一次最为令人担忧的2011年债(zhài)务上限危机中，当(dāng)时(shí)标(biāo)准(zhǔn)普(pǔ)尔取消了(le)美(měi)国最高的AAA信用评级(jí)，美(měi)国长(zhǎng)期国债也(yě)依然出现了(le)上涨。

　　此外，日元和瑞(ruì)郎等传统避险货(huò)币也有一些(xiē)拥趸，但它们都不如美元。或者说(shuō)，更受欢迎的是比(bǐ)特币——被一些投(tóu)资者视(shì)为(wèi)一种数字黄金。

　　（专(zhuān)业投资者和(hé)散户投资者在美国债务违约下的(de)投资选择分布）

　　近几周来，美国政界和(hé)金融(róng)界的大佬们已经纷(fēn)纷发(fā)出(chū)警告，如果债务上限僵局在大限前得不到解决，可能会发生什么。美国总统拜登(dēng)提(tí)醒(xǐng)称，“整个世界都将面临麻烦”，而(ér)摩根大通(tōng)首席执行(xíng)官杰米·戴(dài)蒙(méng)则(zé)疾呼(hū)，“其后(hòu)果可(kě)能是灾难性的。”

　　这一(yī)次债务(wù)上限危机风险更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一(yī)次的风险比2011年更大，2011年是过去美国所经历的(de)最(zuì)严重的(de)债(zhài)务(wù)上限危机。

　　目前，一年期美国主权信用违约(yuē)互换(huàn)（CDS）反映的违约保险成本已飙升(shēng)至了(le)远超之前(qián)几次债限危机(jī)时的(de)水平，尽管这仍表明实(shí)际(jì)违约的(de)可能性相对较(jiào)小。

　　景顺固定(dìng)收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示(shì)，“考虑到选民(mín)和国会的两极分化，风险(xiǎn)比(bǐ)以前更高。双方(fāng)都如此顽固且不愿妥协，意味着他们有可能无法(fǎ)及(jí)时采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进(jìn)行对(duì)冲并不便宜，因为(wèi)今年迄今为止，黄金的表现非常(cháng)好——先是受(shòu)到中国买家不断增(zēng)长的需求的提(tí)振(zhèn)，然后是银行(xíng)业危机和(hé)美国债务违约引(yǐn)发的(de)避险(xiǎn)需(xū)求，目前现(xiàn)货黄金仅略低于本月早些时候触及的历史(shǐ)高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都(dōu)认(rèn)为(wèi)，如果(guǒ)债(zhài)务上限之争僵持到最后(hòu)关头，但美国政府最(zuì)终侥幸没有违(wéi)约，10年希思黎什么档次的品牌，希思黎和雅诗兰黛哪个档次高(nián)期(qī)美国国债(zhài)将上涨。然而，对于如果美国(guó)政府真(zhēn)的跌落债(zhài)务悬崖(yá)会发(fā)生什么(me)，专业人士意见(jiàn)不一。约60％的散户投资者(zhě)预计，如果发生违约，10年期美国(guó)国债(zhài)将走软(ruǎn)。基准美(měi)国国债收益(yì)率上周(zhōu)收(shōu)于3.46％，较今年高点低63个(gè)基(jī)点左右。

　　与此同时，债(zhài)务上限僵局(jú)推高了一(yī)些(xiē)期限非常短的国库券(quàn)收益(yì)率，这些短期国库(kù)券被(bèi)认为最有可能被延期(qī)支付，这加剧了国库(kù)券收益率曲线(xiàn)的扭曲。收益率最高的是6月初左(zuǒ)右到期的(de)国(guó)库券，因为这批票(piào)据(jù)最为接近美(měi)国财政部(bù)长耶伦(lún)所警告的最早在6月1日触发的违(wé希思黎什么档次的品牌，希思黎和雅诗兰黛哪个档次高i)约“X日”。

　　而如果(guǒ)美国(guó)财政部能撑(chēng)过6月中旬，其(qí)可(kě)能会(huì)从预(yù)期的纳税和其他收入措施中获得一点的喘息(xī)空间，从而能够继(jì)续“苟(gǒu)延残喘”到7月底。目前，7月底到期国库券的市场定价也表明了一定程度的压力和担忧(yōu)。

　　在2011年的债务(wù)上限僵局中，美(měi)国长期(qī)国债购买(mǎi)量(liàng)曾激(jī)增(zēng)，将(jiāng)10年期国(guó)债收益率推(tuī)至(zhì)了当时的创(chuàng)纪录低点，与此同时，金价上涨(zhǎng)，数万亿美元的(de)全球股票(piào)市(shì)值蒸发(fā)。

　　不过，这一次专业投资(zī)者对标普500指数的(de)前(qián)景预测，没有(yǒu)散户交易(yì)员那(nà)么悲观。道明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果(guǒ)我们确(què)实(shí)看到短期(qī)违约，市场反(fǎn)应(yīng)将给国会带来提高(gāo)债务上限的压力。”

　　不少受(shòu)访者还认(rèn)为，债务上(shàng)限闹剧已经对(duì)美元造成了一些(xiē)伤(shāng)害，41％的人(rén)表(biǎo)示(shì)，如果美国政府违约，美(měi)元作为(wèi)全(quán)球(qiú)主要储(chǔ)备货币的地位将(jiāng)面临风险。

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