5月12日晚间，根(gēn)据美国证券交易(yì)委员会(huì)（SEC）披露(lù)，国内千亿私募景林(lín)资产递交了截至2023年3月31日的第(dì)一季度持仓(cāng)报告（13F）。

　　景林资(zī)产是国内(nèi)管(guǎn)理超千亿元人民(mín)币的对冲基金机构，亦(yì)是(shì)内地(dì)少有的进行大手笔持(chí)有美股的买方机构(gòu)之一，景林的动向受到(dào)了市场(chǎng)广泛的关注。

　　1

　　千亿私(sī)募景(jǐng)林资产持(chí)仓曝光

　　报(bào)告(gào)期内，景林资产整体持仓规模小幅提升至17.29亿美元，折合人民币120.2亿元，相较于2022年四季(jì)度的16.29亿美元规模，环比增(zēng)幅6.14％。

　　数(shù)据显(xiǎn)示，截止2023年一季度末，景林资(zī)产在(zài)美股市场持有34家上市(shì)公司(sī)的股(gǔ)票(piào)。其中，前(qián)十(shí)大持(chí)仓标的在总市值中的占(zhàn)比(bǐ)下降到(dào)77.89％，上季(jì)度这(zhè)一数(shù)据为82.33％。

　　一季度，景林共建仓5只(zhǐ)股票，分别(bié)为英(yīng)伟达、谷歌、爱奇(qí)艺、好未来(lái)、booking。清仓和减持方面(miàn)，景林资产(chǎn)一季度前五(wǔ)大卖出标(biāo)的包括：京(jīng)东(dōng)、满帮、贝壳(ké)、雾芯科技(jì)、拼多多。

　　景(jǐng)林资(zī)产美股(gǔ)持(chí)仓前十大重仓股(gǔ)分别(bié)为：拼多多、新(xīn)东方、网易、META PLATFORMS、中通快递(dì)、英伟达、微(wēi)软、BOSS直聘、360数科。

　　景林(lín)美股头号重仓股依旧是拼多多，与(yǔ)上季度对(duì)比，景林资产(chǎn)减(jiǎn)仓了133.85万(wàn)股，较上(shàng)季(jì)度持仓数量下(xià)降24％。

　　此前，景林连(lián)续三个季度增持拼多多。2022年二(èr)季度增持拼(pīn)多多(duō)24.02万股，三季度增(zēng)持123.39万股，四(sì)季(jì)度(dù)则增持(chí)233.75万股，一次比一次猛(měng)。拼多多也不负众望，从股价(jià)表现看，拼多(duō)多去年二、三、四季度分别上(shàng)涨(zhǎng)54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而(ér)，拼多多的(de)上涨势头在今年(nián)2月初便(biàn)戛然而止了，景林资产在此前“越跌越买”的策略奏效后，或许在股价“掉(diào)头”之(zhī)际进行(xíng)了止盈操(cāo)作。？？？

　　此外，一季度景林新建(jiàn)仓的英(yīng)伟达，空(kōng)降前十大(dà)重仓股第七位，一(yī)口气买入32.53万(wàn)股(gǔ)，一季度末持(chí)仓市值为0.9亿元。截止至(zhì)5月12日，今年以来英伟达累(lèi)计上涨93.98荔枝比喻女人哪个部位，荔枝形容女人％。？？？

　　2

　　积极布局(jú)教育(yù)股(gǔ)，与高毅“唱(chàng)反调”

　　一(yī)季(jì)度，景林资产在美(měi)股(gǔ)的操作中，最为(wèi)亮眼的当(dāng)属重点加(jiā)仓教(jiào)育股。

　　数据显示，截至今年(nián)一(yī)季度末，景林资产持有新东方430万股，环(huán)比去(qù)年底加仓368.8万股(gǔ)，期末持股市(shì)值超1.6亿(yì)美(měi)元，一跃(yuè)成为景林资产的第二(èr)大重仓(cāng)股(gǔ)。与此同时，景林资产一季(jì)度还建仓了好(hǎo)未来，期末持股数量达224.6万股(gǔ)。

　　今(jīn)年(nián)以来，上述两只教(jiào)育个(gè)股(gǔ)股价均处(chù)于震荡态势，并(bìng)无太(tài)多亮眼表现。

　　景林(lín)资产认为，从全(quán)行业来看，不同年(nián)龄(líng)层的用户对“教(jiào)育”的需求依然旺盛(shèng)，除了(le)应对考试，还(hái)包括(kuò)开拓眼界、增长知识、潜(qián)力(lì)挖掘、提升综(zōng)合能(néng)力等。双减政策推(tuī)行之后，目前行(xíng)业(yè)政(zhèng)策环(huán)境趋于稳定，但(dàn)过程中很(hěn)多公(gōng)司退出离开，使得行(xíng)业竞争格局趋缓，对于存量(liàng)公司有利。

　　“从行业龙头公司(sī)本身来说，凭借多(duō)年积累的(de)口碑和公信力，品牌的护城(chéng)河依(yī)然很深。个别头部(bù)企(qǐ)业在K9学(xué)科之外(wài)的教育领(lǐng)域(yù)业务基础扎实，原有的(de)留学等(děng)业务(wù)恢复增(zēng)长，同时素质教(jiào)育、直播电商业务等新业务成为新的增长驱动力。且公司(sī)的利润和现金(jīn)流稳中转好，同时账上资金充足(zú)，当时的估值(zhí)下有足够的安全边(biān)际。在过去几(jǐ)个季度的财(cái)报(bào)中，我(wǒ)们看到(dào)了相关的(de)积极信号。”景林资产表示(shì)。

　　值得一提的是，高(gāo)毅资(zī)产(chǎn)对于教育领(lǐng)域也颇为看(kàn)好，但是标的选(xuǎn)择似乎与景林资产存(cún)在分歧(qí)。

　　美(měi)国证券(quàn)交易委员(yuán)会(huì)公开资料显示，截(jié)至(zhì)今年一季(jì)度(dù)末，高毅资产持有新东方24.4万(wàn)股(gǔ)，相比于去年(nián)底减仓超(chāo)10万股，减仓比例(lì)接近(jìn)三成(chéng)。而一季度高毅资(zī)产大举买入近(jìn)156万股(gǔ)好未(wèi)来，相(xiāng)比于(yú)去年底增持幅度达112％。

　　3

　　但斌(bīn)深(shēn)夜难眠，炮(pào)轰市场投(tóu)机(jī)之风

　　自五(wǔ)一节过后，传媒、游戏板块成(chéng)为资金炒作(zuò)AI的重(zhòng)点方向，中特估支线也由暗转明，晋(jìn)升市场第二(èr)大主线。

　　可好景(jǐng)不长，本周(zhōu)中(zhōng)特估仅热(rè)闹了(le)一两天，随(suí)后便开始持(chí)续(xù)下(xià)跌，传媒、游戏板块更是大幅杀(shā)跌(diē)，高位股接连(lián)跳水。

　　（本文内容为客观数据信(xìn)息(xī)罗列，不构成(chéng)任(rèn)何投资(zī)建议(yì)）

　　此(cǐ)前连续24个交易日成交额超万(wàn)亿元阶段(duàn)纪录，在本周遭遇终结。周(zhōu)三(sān)时，市场成交量尚且保持在1.2万亿水平，周四便陡然(rán)跌破万亿(yì)，5月(yuè)11日和5月12日成交额(é)连续两日(rì)萎缩(suō)，分别为8973.19亿元(yuán)和(hé)8495.91亿元，沪深两市(shì)陷入缩量震荡阶段。

　　面对市场的(de)急剧降(jiàng)温，市场观点(diǎn)认(rèn)为，主要(yào)原(yuán)因是5月11日晚间发布的金融数据(jù)大幅低于预(yù)期。

　　据国盛证券，4月新增信贷7188亿元(yuán)，虽(suī)然(rán)同比(bǐ)多增734亿元，但是(shì)考虑(lǜ)到去年4月基(jī)数(shù)的异常(cháng)，因而与往(wǎng)年相比，今年(nián)4月(yuè)信贷则是(shì)明显(xiǎn)跌落，而今(jīn)年4月信贷低(dī)于2021年(nián)同期7512亿元。居民贷款回落再度成为信贷回落的(de)主(zhǔ)要(yào)原(yuán)因。而企业中长期贷款继续保持同(tóng)比多增，4月同比多增4017亿元(yuán)至6669亿元。信贷下滑带动社融增速回落，4月新增社融(róng)1.22万(wàn)亿，与2021年(nián)4月(yuè)相比，今(jīn)年4月同(tóng)比(bǐ)少增6370亿元。

　　署(shǔ)名光大证(zhèng)券的点(diǎn)评称，4月(yuè)下旬票据利率先下后上，并不意味着贷款好转(zhuǎn)了(le)，主要因为今(jīn)年国(guó)股(gǔ)行NIM和营收压(yā)力很大，一(yī)直在压降票据等低(dī)效资产，对分(fēn)行收(shōu)票额度控制很(hěn)严。4月(yuè)前两旬(xún)已经收了很多票，后面改(gǎi)用(yòng)其他(tā)贷(dài)款来冲。5月(yuè)上荔枝比喻女人哪个部位，荔枝形容女人旬票据已经快要(yào)接近零利率了，信(xìn)贷再度出现深度负增长(zhǎng)，这是4月(yuè)信贷斜率(lǜ)过于陡(dǒu)峭化产生的后果，5月份的贷款可能仍然不太乐观。

　　在这(zhè)种背景之下，市场要想好起(qǐ)来，必(bì)然要让大家(jiā)看到宽信用(yòng)的信号出现(xiàn)，而这可能(néng)还需要一定的时间。

　　当(dāng)前(qián)市场存量资金博弈的(de)背景不改，而两大(dà)主线人工(gōng)智能和(hé)中特(tè)估，今(jīn)年已然累计(jì)不(bù)小的涨(zhǎng)幅。中特(tè)估(gū)这边，本月还有多只(zhǐ)央(yāng)企ETF等待进场，而人(rén)工(gōng)智能这边，在未有增量资金进场的情况之下，再(zài)想继(jì)续向上，压力不小(xiǎo)。

　　本周大跌之后，但斌更(gèng)是罕见的在深夜(yè)抒发感想。大谈公(gōng)募基金(jīn)经理的难处，在业绩和(hé)投(tóu)资(zī)信仰之间无法(fǎ)两全。紧接着，炮轰当下市(shì)场投机之(zhī)风大盛，认为当下市场交(jiāo)易机制应要有(yǒu)所改变。

　　相信，这不仅仅(jǐn)只是但总一(yī)个人的心声。

　　今(jīn)年以来，市场看着红红火(huǒ)火，但(dàn)很(hěn)多(duō)投资者(zhě)都(dōu)是“买(mǎi)在3000点，套在(zài)3400点(diǎn)”。公募基金经理更是有苦难(nán)言(yán)，市场上大热的(de)人(rén)工智能，游资炒作的“星辰大海”，根本不(bù)符合他(tā)们(men)的机(jī)构审美。直白点说，市场根本就是(shì)绕着公募持仓在涨。

　　大(dà)家都(dōu)是有苦(kǔ)难言(yán).......

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 荔枝比喻女人哪个部位，荔枝形容女人