财联社(shè)4月21日讯（记者 王宏(hóng)）财(cái)联社记者从业内获(huò)悉，近期监管部门正陆续召(zhào)集(jí)相关(guān)保(bǎo)险公司开(kāi)会，主要内容是进行窗(chuāng)口指导，要求寿(shòu)险公司调整新开发产品的定价利率，控制利差损(sǔn)，要求新开发产品的(de)定价(jià)利(lì)率从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思想(xiǎng)是市场(chǎng)有效(xiào)，监(jiān)管有为，主体调(diào)节在(zài)先，控制节(jié)奏，实现(xiàn)软着(zhe)陆。

　　新开发产品(pǐn)定价(jià)利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日监(jiān)管部门陆续召集了多家寿险(xiǎn)公司开会，以(yǐ)窗口指导的(de)名义(yì)，要求公司调整产品利率(lǜ)，控(kòng)制(zhì)利差损。

　　据悉，监管(guǎn)要求险企(qǐ)新开发产(chǎn)品(pǐn)的定价利率从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次调整的主(zhǔ)要思路是市(shì)场(chǎng)有效，监管有为，主体调节在先，控制(zhì)节奏(zòu)，实现软(ruǎn)着(zhe)陆。

　　这次调整是不久前监管召集险企进行调研(yán)会的后续。3月(yuè)21日(rì)财(cái)联社记者曾报道，为引导人(rén)身(shēn)险业降低负债成(chéng)本(běn)，加强行业负债质量管理，银保监会人(rén)身险部组织保险行业协会以及多家保险公司(sī)开展调研。将(jiāng)重点调研普通险预(yù)定利率分布、分红险预(yù)定利率和分红水平等公司负债(zhài)成本情况(kuàng)，以及降低(dī)责(zé)任(rèn)准备(bèi)金(jīn)评估(gū)利(lì)率对公司(sī)和行业的影(yǐng)响，包括对(duì)新产品(pǐn)定价、存(cún)量业务退保、销售行为、市场(chǎng)竞争分析变化等(děng)的影响。

　　随(suí)后据报(bào)道，监管在北(běi)京、南京、武汉三地召开座谈会(huì)。其中(zhōng)，北京参会的保(bǎo)险公司包括中国人寿、新华人寿(shòu)、阳光人寿、中邮(yóu)人(rén)寿等；南京参会的保险公司(sī)有太保寿险、工银安盛人(rén)寿、安联人寿、中韩人寿等；武汉参(cān)会的保(bǎo)险(xiǎn)公司有合众人寿、国富人(rén)寿(shòu)、国华人(rén)寿(shòu)等(děng)。<中考的报名号指什么意思，中考的报名号是什么意思/p>

　　据(jù)当时(shí)参会(huì)的一位(wèi)总精算师表示，各险企基本就降低责任准备金评估利率达成共(gòng)识，有公司(sī)建议分阶段调整(zhěng)，比如普(pǔ)通型长期年金的(de)责任准(zhǔn)备金评(píng)估利率(lǜ)目前为年复(fù)利3.5％，可以先(xiān)降到3％，以后再(zài)动态调整。具(jù)体的调整方(fāng)案还有待(dài)监(jiān)管(guǎn)研究后出台(tái)。

　　有保(bǎo)险公司业内人士对财(cái)联(lián)社记者表示(shì)：“已经准备好利率(lǜ)3.0的产品了”。也有业内人士(shì)对(duì)财联社记者表(biǎo)示，此次主要涉及新开发产品的定价利率，以往的产(chǎn)品(pǐn)不受影(yǐng)响，行业“炒(chǎo)停售”难以(yǐ)避免。

　　下(xià)调预定利率避免(miǎn)利(lì)差损风险(xiǎn)

　　平安非(fēi)银团(tuán)队(duì)表示，我国险(xiǎn)企资产配置风格稳健，债券(quàn)投资比例稳步提升(shēng)，其他资产以非标资产(chǎn)为主、投资比(bǐ)例持续(xù)回落，股票和基金投资比例(lì)基本稳(wěn)定(dìng)。2018年(nián)以(yǐ)来，主要券(quàn)种长端利率中枢下(xià)行，长久期债券和优质(zhì)非标资产供(gōng)给(gěi)有限，保险固收类资产配置面临挑战。同时，权(quán)益市场波(bō)动率较大、对投资收益率影响较大。近年监管按产(chǎn)品类(lèi)型调整评估利率、防范化(huà)解利差损风险。2023年3月(yuè)银保监会召开座谈(tán)会(huì)，各险企已就降低(dī)责(zé)任准备(bèi)金评(píng)估利率达成共识。

　　东(dōng)吴(wú)证券非银团队此前曾表示，短(duǎn)期来(lái)看，引导降低负债成本将大幅刺激产品(pǐn)销售(shòu)，老产品(pǐn)停售(shòu)炒作难以避免。中(zhōng)期来看，预定(dìng)利率跟(gēn)随评估利率下(xià)行(xíng)，保险(xiǎn)公(gōng)司分红险中考的报名号指什么意思，中考的报名号是什么意思(xiǎn)占比提(tí)升，有望(wàng)缓解人(rén)身险公司(sī)刚性(xìng)负债成本(běn)压(yā)力(lì)，寿险(xiǎn)产品(pǐn)本身(shēn)保本(běn)属性(xìng)有望(wàng)进(jìn)一步强化。

　　实际上(shàng)，监(jiān)管历史上(shàng)有过(guò)多次调整评估利率的行(xíng)动。据悉(xī)，1992年到(dào)1996年间，保(bǎo)险公司为了(le)和银行竞争，长期保险(xiǎn)的预定利率均在8％以上(shàng)。考虑(lǜ)到利差损风险，1999年，原保监会下(xià)发《关于调整寿(shòu)险保单预(yù)定利率的紧急通知》，全面(miàn)叫停(tíng)高(gāo)预(yù)定利率产品，强制(zhì)寿险(xiǎn)公司(sī)将寿险(xiǎn)保单的(de)预定利(lì)率调(diào)整为不超(chāo)过年复(fù)利2.5％。

　　此外，从全球市场来(lái)看(kàn)，美国在20世(shì)纪(jì)80年代，日本在20世纪90年代末都(dōu)曾(céng)面临利差损风(fēng)险。1970年左(zuǒ)右，美国寿险业竞争(zhēng)激烈(liè)，为提高竞(jìng)争力(lì)，险企销(xiāo)售大量高负(fù)债成本(běn)、低利润(rùn)产品(pǐn)。1980年(nián)左右，利率下行，投资(zī)承压，据(jù)美国审(shěn)计(jì)总(zǒng)署统计，1975年-1990年(nián)间共有176家人寿(shòu)和健康保险公司破产，其中80％发生(shēng)在1982年以后，主(zhǔ)要系险企销售大量对利率敏感(gǎn)的(de)低(dī)利润产(chǎn)品；同时市场压力致使(shǐ)投资端面临亏损(sǔn)。

　　平安非银团队表示，参考(kǎo)海外，低(dī)利率环(huán)境下，负债端主(zhǔ)要通过调(diào)整寿险产品结构、下调预定利率的(de)方式(shì)来避免利差损风险。近年来(lái)，我国长端利率地位震荡、权益市场波动加剧(jù)，寿险行业面(miàn)临着潜在的(de)利差损风险、险企利润(rùn)承压。保(bǎo)险监(jiān)管趋严，通过发布(bù)产品负(fù)面清单、下(xià)调演示利率、分产品调整评估利率等降低(dī)负债端(duān)成本。

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