近期(qī)交易商协会的(de)监管处罚(fá)力(lì)度明显(xiǎn)加大，虽然(rán)债券市场参与(yǔ)主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞争(zhēng)程度更(gèng)趋激(jī)烈，但监(jiān)管(guǎn)底(dǐ)线不能(néng)破戒。个子矮可以抱着做，矮个子抱起来做trong>

　　5月(yuè)11日，交易(yì)商协(xié)会对建设(shè)银行启动自律调(diào)查，这是两天内第(dì)二家被要求(qiú)自律(lǜ)调查的大行。今年以来，交(jiāo)易(yì)商协会已对多家金融机构启动自律调查，监(jiān)管力度在持续(xù)加大。

　　多(duō)家金融机构接连被通报(bào)

　　5月11日，中(zhōng)国(guó)银(yín)行间市场(chǎng)交易商(shāng)协会（下称“交易商协会”）网(wǎng)站显(xiǎn)示，基于(yú)监管(guǎn)部(bù)门反(fǎn)馈线索，依(yī)据《银行(xíng)间(个子矮可以抱着做，矮个子抱起来做jiān)债券市场自律处(chù)分规则》，交易商(shāng)协会已对中国建设银行(xíng)股份有限公(gōng)司债务融资工(gōng)具承销业务涉(shè)嫌(xián)违规行为(wèi)开展自律调(diào)查。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去年建行(xíng)承销非金融企业(yè)债(zhài)务融资工具744笔，为411家实体企业承销发(fā)行(xíng)债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优质(zhì)头部房地产企业债券融资需求，承销(xiāo)房地产企(qǐ)业323.35亿元债务融资工具(jù)，房(fáng)地产(chǎn)并(bìng)购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监管(guǎn)力度(dù)在(zài)近期持续加大。就在5月9日，交易商协会官网发布信息，针(zhēn)对(duì)中(zhōng)国进出口银(yín)行(xíng)金融(róng)债券发(fā)行涉嫌(xián)违规行为，以(yǐ)及中国民(mín)生银行承销业务涉(shè)嫌违规行为已开展自律调(diào)查。

　　而在5月8日(rì)，大连银(yín)行、郑州银行、江西银(yín)行、青(qīng)岛(dǎo)银行和粤(yuè)财信托共(gòng)5家(jiā)机构涉及(jí)债券业务违(wéi)规被点名。具体来说，交易商协会(huì)通过(guò)深入调查发现，大(dà)连银行等多家(jiā)机(jī)构存在债券代持交易等违规行(xíng)为。其中，大连银行通过做市业(yè)务方式，每日滚动开(kāi)展买卖方向相反、清算速度(dù)不同的现券(quàn)交(jiāo)易，代持(chí)利率(lǜ)债(zhài)活跃券(quàn)，且规模较大；郑州银(yín)行(xíng)、江西银(yín)行和青岛银行，内控执行(xíng)不严或(huò)流于形式，未有效评估交易(yì)合理性，作为(wèi)中间方以现券(quàn)买(mǎi)卖或做市(shì)等方式参与债券代持交易(yì)链条，交易笔(bǐ)数和金额(é)较大。

　　今年4月(yuè)，工商(shāng)银行(xíng)已被(bèi)启动自律(lǜ)调(diào)查。相关公告称，交易(yì)商协会在日(rì)常监测工(gōng)作中发现(xiàn)，工(gōng)商银行主承销的多期债务融资(zī)工具发行定价(jià)严(yán)重偏离市(shì)场(chǎng)合理水平，干扰了(le)市(shì)场秩序，涉嫌违反银行间债券市场自律管理相(xiāng)关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查处(chù)四平(píng)市(shì)城市(shì)发展投资控股有限公司(sī)案(àn)件时(shí)，发现吉林银行(xíng)、吉林亿联银(yín)行(xíng)因违规收取发行人(rén)大额财(cái)务资助(zhù)，涉(shè)嫌(xián)违(wéi)反银行间债券(quàn)市场自律(lǜ)管理规则，被交易商协会进行自律(lǜ)调查(chá)。一同被开展(zhǎn)自律调(diào)查的还有光大证券、富国资产管(guǎn)理（上海）有限公司两家(jiā)金融机构。

　　交易商协会监管处罚(fá)力度加强(qiáng)

　　根据交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)通报的数据，2022年(nián)全年(nián)，交易商(shāng)协会共对68起(qǐ)涉嫌违(wéi)规案(àn)件立案调(diào)查(chá)，开展自律(lǜ)调查(chá)和自律问询103次，作出各类(lèi)自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进机构、4家(jiā)主承销(xiāo)商、3家会计师事务(wù)所、1家律师事务所、2家其他类型机构和54名(míng)直接责任人。作(zuò)出的处分中，警告及以上占比超过五成，15家机构(gòu)被(bèi)暂(zàn)停一(yī)定(dìng)期(qī)限业务，12位责(zé)任人被认定(dìng)不适当人选。

　　梳(shū)理通报(bào)来(lái)看，被通报的原(yuán)因包括(kuò)低价包销多(duō)期债(zhài)务融资工具(jù)，影响了(le)市(shì)场(chǎng)正常秩序(xù)；部分(fēn)债务融资工具未(wèi)按照发(fā)行文件约定开展余额包销，个别债务融资工具挤占了其他投资(zī)人(rén)的正常投标，违(wéi)背了公平(píng)公正原(yuán)则(zé)，并影响了发行利(lì)率，对市场(chǎng)正常(cháng)秩序造(zào)成(chéng)了(le)一定不良影响。

　　通报指出，银行间债券(quàn)市场参与(yǔ)机构在(zài)从事相关业务过程中，务必(bì)牢(láo)固树立(lì)市(shì)场责任意识，严格遵(zūn)守(shǒu)相关监管(guǎn)规定和自律规则要求，合规展业(yè)，自(zì)觉(jué)维护银行间债券市场运行秩(zhì)序(xù)。

　　交易(yì)商(shāng)协会表示，做市商作为银(yín)行间(jiān)市场基石(shí)机(jī)构(gòu)，承担着提高(gāo)市场流动(dòng)性、促进价格发现的重要作用，应(yīng)切(qiè)实提升做(zuò)市交易能力，加强内(nèi)部控制(zhì)和风险管(guǎn)理，确(què)保(bǎo)合(hé)规稳(wěn)健(jiàn)展业(yè)，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以看(kàn)到，近期(qī)交易商协会的监管处罚(fá)力度明显(xiǎn)加(jiā)大(dà)，虽然债券(quàn)市场参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场竞争程度(dù)更趋激(jī)烈，但监管底(dǐ)线不能破戒(jiè)。

　　资深(shēn)金融政策监管专家(jiā)周毅钦对《国际(jì)金融(róng)报》记者表示，可(kě)以看到，银行间交易(yì)商协会将继续贯彻落实(shí)监(jiān)管(guǎn)从严要求，以严格(gé)自律惩戒向(xiàng)市场传(chuán)递“零容忍”的清晰(xī)信号，引导市场各类主体归位尽责，维(wéi)护市场(chǎng)良好(hǎo)秩序。债券承销机(jī)构作为(wèi)债券市(shì)场(chǎng)的“看(kàn)门人”，对于商(shāng)业(yè)银行特(tè)别是国有大行来(lái)说，也需要肩负(fù)起相应(yīng)的公序责任，切实(shí)维护好行(xíng)业的良性竞争(zhēng)生(shēng)态。