今年以(yǐ)来基金代销机构被基金公(gōng)司(sī)解(jiě)约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司(sī)发布(bù)与基金代销(xiāo)机构(gòu)解约的(de)公告。截至6月1日，今年以来已有(yǒu)18家基(jī)金公司宣布与28家基(jī)金代销(xiāo)机构终(zhōng)止合作。而从机(jī)构类型看，中小型独立基金销售机构居多，此外，也(yě)有银(yín)行和保险。

　　值得一(yī)提的是，近年来由于经营不善或(huò)违规，已有多家(jiā)基(jī)金销售机构主(zhǔ)动或被动(dòng)注销牌照。

　　业内人士认(rèn)为(wèi)，基金公司与基(jī)金(jīn)销售机构之间的合(hé)作本就(jiù)是双向选择(zé)，在高质量发展背景下，基(jī)金公(gōng)司严格筛选代(dài)销机构也(yě)是降本增效的(de)主流选择。未来(lái)，基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集(jí)终止与(yǔ)基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领基金办理该公司(sī)旗下基(jī)金的(de)相关销售业务。值(zhí)得(dé)注(zhù)意的(de)是(shì)，今年以来，还有方正富(fù)邦(bāng)基金、平安基金，以及海富通(tōng)基金停止了与浦领(lǐng)基金的基(jī)金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发(fā)布公告，经与(yǔ)北(běi)京虹(hóng)点(diǎn)基金销(xiāo)售(shòu)有限公司(sī)、上(shàng)海凯石财富基金销售有限公司协商一致，自2023年(nián)5月(yuè)29日起，上述基金销售机构将不再代理销售公司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在此前(qián)的(de)5月18日，长恒星年和回归年的区别通俗易懂的，恒星年和回归年的区别原因盛基金也发布公(gōng)告称，与(yǔ)方德保险代理有限公司、民(mín)商基金销售（上海）有限(xiàn)公司协商一(yī)致(zhì)，自2023年5月18日起，上述(shù)基(jī)金销售机(jī)构将不再代理公(gōng)司(sī)旗(qí)下所有(yǒu)公募基金(jīn)。自公(gōng)告之日(rì)起(qǐ)，上述公(gōng)司不再办理本(běn)公司旗(qí)下基金的开户、认购、申(shēn)购等基金买入的相关业务，只(zhǐ)保(bǎo)留赎回业务，直至所有客户(hù)赎(shú)回全部份额。而在今年4月，西部利(lì)得基(jī)金、上银基金也终止了(le)与民商基金的基金销售合作(zuò)，上银(yín)基金则于(yú)2月终(zhōng)止(zhǐ)与(yǔ)该机构的合(hé)作(zuò)关系(xì)，但也有宝盈(yíng)基金、万家基金新增与(yǔ)民商基金(jīn)的销(xiāo)售合作。

　　据中(zhōng)国(guó)基金报记者(zhě)统计，截至6月1日，今年以来，已(yǐ)有(yǒu)18家(jiā)基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构(gòu)终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金公(gōng)司终(zhōng)止(zhǐ)合计(jì)7家独(dú)立基(jī)金销售机构的合作；3月，有8家基金(jīn)公(gōng)司终(zhōng)止(zhǐ)了合计(jì)17家独立基金销售机构(gòu)的代销合作，其中包括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家(jiā)基金公司终止了合计(jì)6家独立基金销(xiāo)售机构的合作；5月以来(lái)，则已有9家基金公司宣布终止了合计12家基金(jīn)代(dài)销机(jī)构的合作，这其中包(bāo)恒星年和回归年的区别通俗易懂的，恒星年和回归年的区别原因括(kuò)独立(lì)基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些(xiē)代销机构中(zhōng)，正融基金(jīn)解除合作关系的(de)基金公司最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金解除合(hé)作(zuò)关(guān)系(xì)最为频(pín)繁，3月以来几乎每月都(dōu)会和基金代(dài)销机构(gòu)解除合(hé)作关系，目(mù)前已累(lèi)计解约(yuē)11家(jiā)，海富通基金今年2月和3月(yuè)分别解除5家(jiā)合作(zuò)关系，已累计(jì)10家。

　　严(yán)格筛(shāi)选代销机(jī)构

　　助推降(jiàng)本增效(xiào)

　　整体来看，前述被解约的基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构多(duō)为(wèi)中(zhōng)小型机构(gòu)。

　　业内(nèi)人士表示(shì)，随着(zhe)代销机构数量增多及(jí)监(jiān)管趋严(yán)，近几年公募基金(jīn)公司对于代销机构(gòu)的(de)选(xuǎn)择标(biāo)准也在提高。在(zài)高质量发(fā)展背景(jǐng)下，严(yán)格筛选基金代销(xiāo)机构(gòu)，也是实(shí)现降(jiàng)本增效(xiào)的(de)一大举措。

　　一家(jiā)基金公司内(nèi)部人员表示，基金公司终止与销售机(jī)构(gòu)的合作，无非是(shì)以下三种情况(kuàng)：一是基(jī)金销量一直得不到有效(xiào)增长，对基金公司整体基(jī)金(jīn)销(xiāo)售贡献不大(dà)；二(èr)是受到监(jiān)管处罚(fá)；三是销售机构(gòu)主业发生改(gǎi)变。

　　“实际(jì)上，前两年(nián)就(jiù)这样(yàng)终止过一轮，理(lǐ)由(yóu)无(wú)非就是(shì)这些。”但该内(nèi)部人员也坦言，今年以来权益(yì)市场低迷，基金销售困难也(yě)加速了对(duì)尾部销售机构的淘汰。“上(shàng)太(tài)多(duō)销售合作(zuò)机构，没有太(tài)大意义，只是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林证券董事总经理贾(jiǎ)志(zhì)也表(biǎo)示，基金(jīn)公(gōng)司终止与代销机构的合作，通常是基(jī)金代(dài)销机构销售能(néng)力较弱，且又受到监(jiān)管的处(chù)罚，就会很果断地解除合作关(guān)系(xì)。“基金公司与基金代销(xiāo)机构的合作是(shì)市场(chǎng)化的，要考虑维护成本与合作(zuò)的潜力，基金公司会(huì)依据自身的(de)发(fā)展状况有选择的(de)与基金代(dài)销(xiāo)机构合作。”

　　北方(fāng)一家公募公司渠道负责人透(tòu)露，其所在公司选择基金(jīn)销售(shòu)公司(sī)，有一套完整的基金销售(shòu)评估(gū)办(bàn)法，比如基金销(xiāo)售保有规模、机构成立(lì)时间(jiān)、综合能力，以及与哪些(xiē)公司(sī)合作等都是(shì)考核的要素，其(qí)中，要求其(qí)公募(mù)基金销售保有(yǒu)规模排名(míng)排(pái)名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销(xiāo)售机构合作后，需要对接系统，每年要付出系统维(wéi)护成本，很多销售(shòu)公司一年的(de)保有量(liàng)也(yě)没有多少(shǎo)，甚(shèn)至(zhì)都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也(yě)有相当一部分达(dá)不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司与基金代(dài)销机构的合(hé)作是双向选(xuǎn)择，基金公司希望能有(yǒu)销售能力强的机构合作(zuò)，头部代销机构(gòu)也会对基金公(gōng)司的(de)投(tóu)研(yán)能(néng)力(lì)，管理规模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另据(jù)某基金研究人(rén)士称(chēng)，目(mù)前(qián)基金代销(xiāo)的机构主要分(fēn)为银(yín)行、第三方基金销(xiāo)售机构，以及券商，从禀(bǐng)赋来说，各有(yǒu)千秋，比(bǐ)如，银行在渠道方面基础较强，更擅长(zhǎng)固收类产品的服务，第三(sān)方销售渠道线(xiàn)上渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天等(děng)互联网平台(tái)流量形成显著护城河(hé)，随着AI演(yǎn)进，领先地位将更(gèng)加夯实，而券商(shāng)是以线下营业部(bù)为(wèi)抓手，对权益类产品服务(wù)能(néng)力较强。

　　贾志表示，未来(lái)的基金(jīn)销售市场，主要(yào)还是在银行渠道和头(tóu)部互联网公司(sī)，券商作为后起之秀，也是不(bù)容忽(hū)视的力(lì)量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰或(huò)将持续

　　近年来，马(mǎ)太(tài)效应依然是基金销售行业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国(guó)基(jī)金(jīn)业协会最新公布(bù)的公募(mù)基(jī)金销售保有量数据显示(shì)，一(yī)季度，三方机构销售增长(zhǎng)最为(wèi)明显，互联网流量(liàng)优(yōu)势继(jì)续(xù)发力(lì)，银(yín)行、三方、券商(shāng)代销占比已(yǐ)从(cóng)过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第(dì)三(sān)方独立(lì)基金销(xiāo)售渠道中，头部机构竞争(zhēng)优势(shì)更为(wèi)突出。截至(zhì)今年一季度末，公募基(jī)金销售(shòu)保有规(guī)模前(qián)100强中，21家独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构(gòu)保有(yǒu)2.81万亿非货币市场(chǎng)公募基(jī)金。而前三名蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾安基(jī)金合计保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中排在末位的(de)泛华(huá)普益基(jī)金销售有限公(gōng)司，其非(fēi)货币市场公募基金保有(yǒu)规模为54亿元，首尾(wěi)差(chà)距(jù)十分明显，未(wèi)上榜(bǎng)的独立基金销售(shòu)机构保有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日(rì)，在(zài)全市场473家(jiā)基金代销机构(gòu)中，目前共有26家(jiā)基金销售(shòu)机构的代(dài)销基金数(shù)量在7000只以上，与(yǔ)此(cǐ)同时，也有111家基金销售机(jī)构(gòu)代销数(shù)量不足百只(zhǐ)。而在115家(jiā)独立基(jī)金(jīn)销售机构中(zhōng)，15家代(dài)销(xiāo)数量在7000只以上，17家(jiā)代销不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基(jī)金公司(sī)合作。

　　实际(jì)上，近些(xiē)年来(lái)基金销售行(xíng)业(yè)分化(huà)更趋明显，不少中小型(xíng)基(jī)金销售机(jī)构在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证监会(huì)网站显(xiǎn)示，近期深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩斯基(jī)金销售有限公司向中国证(zhèng)券监(jiān)督管理委(wěi)员会提交了注销公募证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售业务许可(kě)证的申(shēn)请(qǐng)，根(gēn)据(jù)《行政许可法》《证(zhèng)券投资(zī)基金法》《公开募(mù)集证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售机(jī)构监督管理办(bàn)法(fǎ)》等有关(guān)规定，中(zhōng)国(guó)证券监督管理委员会决定注销(xiāo)深圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公(gōng)司公募证券投资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂(guà)出了(le)注销永鑫保险销售(shòu)服(fú)务有限(xiàn)公司公(gōng)募证券投资基(jī)金销售业(yè)务许可证的公示(shì)。永鑫(xīn)保险销售也(yě)是目前第一家主动注销基金销(xiāo)售牌(pái)照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构由于经营困难等原因(yīn)，主动注销基(jī)金销售牌(pái)照，退(tuì)出竞争行(xíng)业。比如河南安存基金、科地瑞(ruì)富基金、晟(chéng)视天下基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀华(huá)基金等多家机构都选(xuǎn)择主动注销(xiāo)基金(jīn)代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违规等原因被吊销牌照，比如，去(qù)年12月，上海证(zhèng)监局(jú)发布消息，宣布注(zhù)销上海久富财富基金销售(shò恒星年和回归年的区别通俗易懂的，恒星年和回归年的区别原因u)牌照。此(cǐ)前，泰诚(chéng)财富、财路(lù)基金、大(dà)泰金石基金等第三方代销机构(gòu)也(yě)被吊(diào)销了(le)牌照。

　　业内人士认为，严监管态势(shì)下，未来基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态(tài)或(huò)将持续。

　　编辑：舰长

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