近期市场风向(xiàng)变(biàn)动，北向(xiàng)资金调仓换股，外资基(jī)金(jīn)也纷纷(fēn)行动(dòng)。记者梳理发现(xiàn)，欧洲(zhōu)巨(jù)头施罗德旗下三只(zhǐ)旗舰基(jī)金(jīn)同(tóng)时大手(shǒu)笔(bǐ)加仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁(níng)王股价震荡上行(xíng)，虽较高点(diǎn)仍(réng)有距(jù)离，但部分资金开始行动。透露什(shén)么信号？我们一起(qǐ)来(lái)看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下(xià)三大基金同时行(xíng)动

　　施(shī)罗德旗下“施罗德国际(jì)精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金前(qián)十大(dà)重仓股为中(zhōng)国平安、招商(shāng)银行、紫金矿业、宁德时代(dài)、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔(ěr)生物。4月，基(jī)金加仓(cāng)宁(níng)德时代80％。

　　无(wú)独有偶，施罗德旗(qí)舰基金“施罗德国际(jì)精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿(kuàng)业、港交(jiāo)所、银河娱(yú)乐(lè)、宁德(dé)时代、隆基绿能。4月，基(jī)金(jīn)减(jiǎn)持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下(xià)另(lìng)一(yī)只(zhǐ)旗舰(jiàn)基金也加仓宁德时(shí)代80％。“施罗德国际精选基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿(yì)美元。

　　截至(zhì)4月底，基金前(qián)十大(dà)重仓股为腾讯控(kòng)股、阿(ā)里巴巴、美团、宁德(dé)时代、隆基(jī)绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银河娱乐(lè)、紫金矿业、贵州茅(máo)台(tái)、深圳国际。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股(gǔ)2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看好中国新能源车产(chǎn)业链

　　同(tóng)一家机构旗下三大旗舰基金同(tóng)时加(ji白面水鸡是几级保护，白面水鸡是保护动物吗ā)仓(cāng)80％，究(jiū)竟怎(zěn)么回(huí)事？

　　资料显(xiǎn)示(shì)，这三只基金中，施罗德(dé)国(guó)际精(jīng)选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国际精选基金大中华和施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最(zuì)新(xīn)的基金材料中并未解释为何基金在4月(yuè)大手笔加仓宁德时代。不过(guò)，记者梳理发现(xiàn)，施罗德对(duì)中国(guó)新能(néng)源车产业链的看重(zhòng)是一以贯之的(de)。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研(yán)究日志(zhì)中解(jiě)释道(dào)：长(zhǎng)期来看，关注三大主题。一(yī)是(shì)电动车(chē)供应链；二是技术自(zì)主可控；三是医(yī)疗健康(kāng)基础设施(shī)。

　　为何看好电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气候变(biàn)化的影(yǐng)响日益显现，全球各国的脱碳(tàn)行动变得越来(lái)越重要。转向电(diàn)动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行(xíng)动的一个方(fāng)面。中国(guó)在这方面为投资者提(tí)供了重要的机会(huì)。中国在电动汽(qì)车价值链(liàn)的供(gōng)应(yīng)方面是(shì)全球的(de)领导者，同时(shí)中国对成品车辆的需求方面也(yě)占(zhàn)据重要地位。可能很多(duō)人不知道的是，全球(qiú)2022年(nián)销售(shòu)的所有电动汽车中，57％是在中国销售(shòu)的。

　　整车(chē)制(zhì)造之外，中国也(yě)是全球电动(dòng)车基础(chǔ)设施(shī)最完善的国(guó)家之(zhī)一。以充(chōng)电桩为例，中国(guó)平均(jūn)一个公共(gòng)充电(diàn)桩对应7辆车(chē)，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动(dòng)汽车(chē)供(gōng)应链中，有许多公司正在在各自的领域中建(jiàn)立主导地位，以某智能(néng)组件为例，它是电动汽(qì)车中用于电池和电(diàn)机温控的关键组(zǔ)件的生产商。该公司在空调阀(fá)行业全球市场(chǎng)占有约60％的份额(é)，并(bìng)在电(diàn)动汽(qì)车阀门行业拥有超过90％的市场(chǎng)份额。客户包括特斯拉(lā)等全球(qiú)电动汽车专家(jiā)以及(jí)福特、宝(bǎo)马等原始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随着电(diàn)动汽车在全球范围内继续占据(jù)市场份(fèn)额——在法规的支持下(xià)，该公(gōng)司的增长潜(qián)力是可预见的。

　　事实上，施(shī)罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头(tóu)安联投(tóu)资旗舰基金安(ān)联神州A股基金也(yě)在3月大手笔加(jiā)仓宁(níng)德时代。

　　这(zhè)只基金最新规模(mó)47亿美元，截至(zhì)3月底，基金前十大(dà)重仓股为贵(guì)州茅台、中信证券、宁(níng)德时代(dài)、中国中免、东方财富、美的集团、迈(mài)瑞医疗(liáo)、安井(jǐng)食(shí)品、锦江集团、中国平(píng)安。

　　3月，基金对前(qián)十大重(zhòng)仓股逐一加仓，其(qí)中(zhōng)加仓幅度最大的(de)就是宁德时代(dài)，加仓(cāng)幅(fú)度高达22.17％。此外，基金(jīn)对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅(máo)台15.05％。对前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)中其(qí)余(yú)公(gōng)司均加(jiā)仓(cāng)8.85％。

　　“宁(níng)王(wáng)”市场份额超40％

　　中汽(qì)协（中(zhōng)国汽车(chē)工业协会）近日发(fā)布的数据显示，2023年4月，我国动力电池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充(chōng)电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集中度方(fāng)面，今年4月，尽管我国新能源汽车市场(chǎng)共计36家动力(lì)电(diàn)池企(qǐ)业实现装车配套，较去年(nián)同(tóng)期(qī)增加2家。但是排名前3家(jiā)、前5家、前(qián)10家动(dòng)力电(diàn)池(chí)企业动(dòng)力电池装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装(zhuāng)车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名(míng)来看，根据中国汽(qì)车动力电池产业(yè)创(chuàng)新联盟数据显示(shì)，今(jīn)年(nián)4月，宁(níng)德时代以40.83％的占比持续(xù)领(lǐng)跑，比亚迪(dí)、中(zhōng)创新航、亿纬(wěi)锂能、国轩(xuān)高(gāo)科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名。第(dì)6-10名(míng)则分别为：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢能源、孚(fú)能科技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的(de)龙头企业，宁德(dé)时代于2023年一季(jì)度(dù)实现(xiàn)营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利(lì)润(rùn)98.22亿元，同比增长557.97％，单(dān)季利润增速创历史新高。

　　北(běi)向资金调仓(cāng)换股，“宁王”重受青(qīng)睐<白面水鸡是几级保护，白面水鸡是保护动物吗/p>

　　或许是(shì)基于优异的(de)业绩，来自Wind的数(shù)据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截至5月(yuè)14日(rì)，最近7天北向资(zī)金净流入宁德时代15.75亿元(yuán)，位(wèi)居北向净流入(rù)榜首(shǒu)。北向(xiàng)资金(jīn)净流入较多的其它(tā)个股还包(bāo)括宁德时(shí)代、工业富联、贵州茅台(tái)、工(gōng)商银行、北方华创、兴业银(yín)行、紫金矿业(yè)、建设银行、比亚(yà)迪(dí)、中国(guó)石(shí)化。北向资(zī)金(jīn)净流出(chū)较多(duō)的个(gè)股包括(kuò)格力电器、中国(guó)建筑、东方财(cái)富、中国中(zhōng)免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞(fēi)、隆基绿能、长江电力(lì)、恒瑞(ruì)医(yī)药。

　　看(kàn)好的(de)“宁王”的外资(zī)还包(bāo)括(kuò)“柏基(jī)”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德(dé)时代时(shí)，写道：宁德时代所(suǒ)处的位置是令人(rén)羡慕的(de)。它背后有两大增(zēng)长机遇一(yī)是电动车(chē)二是储(chǔ)能；CATL聪(cōng)明地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂(lǐ)电池，这方面(miàn)它的市场份(fèn)额(é)是(shì)领先的。此外，磷酸(suān)铁锂(lǐ)电(diàn)池(chí)因为安全性、生命周期(qī)和不(bù)含钴等(děng)特征而受(shòu)到(dào)欢迎(yíng)；动力电池的企(qǐ)业发展与政府(fǔ)的(de)脱(tuō)碳(tàn)计划是一致的(de)。CATL的领导(dǎo)者也(yě)非(fēi)常有远见。

　　柏基(jī)同时也解释了：他们(men)如何通过(guò) “柏基十问”来考察宁(níng)德时(shí)代(dài)的。

　　不过，柏基也表示，如(rú)同所(suǒ)有的投资者，他们的判断(duàn)也(yě)可能是错(cuò)的。例如(rú)，若未来新的(de)电池技术出(chū)现，宁德时代的竞争优势(shì)不复。随着电(diàn)池成本下降，宁德时代若(ruò)不能保(bǎo)持利润率。宁(níng)德时代和(hé)电动车(chē)厂商的关(guān)系(xì)若(ruò)不能(néng)维系。这些因素都(dōu)会影响柏基对(duì)于宁德时代的(de)判断。

　　但(dàn)并非(fēi)所有(yǒu)的(de)外资都(dōu)在加仓宁德时(shí)代。4月另一(yī)欧洲巨头安(ān)本投资(zī)旗(qí)舰中国(guó)基金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可(kě)持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓宁(níng)德时代0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、宁德时代、中国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼科、华测检测(cè)、招商(shāng)银行、美(měi)的集团、广联达、宁波银(yín)行。

　　摩根(gēn)大通(tōng)加仓(cāng)泸州老(lǎo)窖

　　宁(níng)德时代之外(wài)，互联网或(huò)者(zhě)食品饮料也颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩根大(dà)通(tōng)旗舰基(jī)金(jīn)“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年一季度末(mò)，基金前(qián)十大(dà)重仓股为贵州茅台、金(jīn)山软件、中(zhōng)国平安、招商银行、万华化学、恒(héng)生金融、泸(lú)州老窖、迈瑞医疗、京东(dōng)方(fāng)。3月基金(jīn)加仓幅度最大的为(wèi)泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢森堡）股(gǔ)票基金(jīn)-中国机(jī)遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、贵(guì)州茅台、网易(yì)、阿里巴(bā)巴、中(zhōng)国平安、招(zhāo)商(shāng)银行、石药集团、AIA、平安银行(xíng)、美(měi)团(tuán)。3月，基金加仓阿(ā)里巴巴(bā)11.66％。

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