总市值超6万亿(yì)的科创板市场，增添风险管理新工具(jù)！

　　5月12日，中国证(zhèng)监会官(guān)网消息，为健全(quán)多层次资(zī)本市(shì)场(chǎng)产(chǎn)品体系，丰富资本(běn)市场(chǎng)风险管理工具(jù)，证监会启(qǐ)动科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工作。同一天(tiān)，上(shàng)交所也(yě)发布消(xiāo)息，将(jiāng)在中国证(zhèng)监会指导(dǎo)下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上市相关工作(zuò)。

　　多(duō)位(wèi)业内人(rén)士表(biǎo)示，科创50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市工(gōng)作(zuò)的启动，将为科创(chuàng)板市场的科技(jì)创新投(tóu)资带来风险管(guǎn)理工具，进(jìn)一(yī)步(bù)丰富(fù)ETF期权品种，满足投资者多元(yuán)化的交易和风(fēng)险管(guǎn)理需(xū)求(qiú)。而(ér)相关合约标的纳(nà)入(rù)ETF期权，也将对ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃度产(chǎn)生积极影(yǐng)响，同时为科创(chuàng)板市场投资带来中长期资(zī)金，增强市场(chǎng)的关注度和吸(xī)引(yǐn)力。

　　科创板(bǎn)新增风险管理工具

　　科创50ETF期权上市工(gōng)作启(qǐ)动

　　5月12日，中国证监(jiān)会消(xiāo)息显示，为(wèi)健全多层次(cì)资本(běn)市(shì)场产品(pǐn)体系，丰富资本市(shì)场风险(xiǎn)管理工具，证监会启动瑀瑀独行是什么意思？怎么读，瑀瑀独行啥意思(dòng)科创50ETF期权上市工(gōng)作。

　　科创50ETF期(qī)权是我国首(shǒu)只基于科创50指数的场(chǎng)内(nèi)期权(quán)品种，科技(jì)创新特色鲜明，与现有ETF期权(quán)品种形成(chéng)良(liáng)好互补。上市科(kē)创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻(chè)落(luò)实(shí)党中央、国务院(yuàn)关于推进上海国际金融中(zhōng)心建设、支持(chí)浦(pǔ)东新区高(gāo)水平改革开(kāi)放决策部(bù)署的重(zhòng)要安(ān)排(pái)。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，上市科创50ETF期权，有利于(yú)吸引(yǐn)长(zhǎng)期资金配置(zhì)科创板，激发科创板创新活(huó)力，满足(zú)多元(yuán)化的交易和风险管(guǎn)理(lǐ)需求，有助于继续发(fā)挥好科创板(bǎn)改革先(xiān)行先试的(de)示(shì)范引(yǐn)领(lǐng)作用，不断提升服务实体经济质效。

　　同(tóng)期(qī)，上海证(zhèng)券(quàn)交易所官网也(yě)发布(bù)消息，上交(jiāo)所将在中国证监会指导下(xià)认(rèn)真做好科(kē)创50ETF期权(quán)上(shàng)市(shì)相关工作。

　　上交所表示，推进科(kē)创50ETF期权新产(chǎn)品上(shàng)市，是上交所贯彻落实党的二十大精(jīng)神(shén)、“十四五”规划《纲要》提出的“完(wán)善(shàn)金(jīn)融支持创新体系”、支持浦(pǔ)东新区高水平改(gǎi)革开(kāi)放、支持(chí)创(chuàng)新驱动(dòng)发展战略的重要举措(cuò)，对促进科创板(bǎn)企业进一(yī)步(bù)发挥科(kē)创能效(xiào)、支持科(kē)创(chuàng)板(bǎn)建设具有积极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创板建设稳步(bù)推进，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市(shì)的(de)集聚示范效应日益显现。截至2023年4月底(dǐ)，科创板已有上市公司519家，总(zǒng)市值(zhí)达6.65万亿元，板(bǎn)块的科技创新属性(xìng)持续强化(huà)。

　　上交所表示，目前科创板(bǎn)尚(shàng)缺少(shǎo)相应的风险(xiǎn)管理工具，上交所根(gēn)据(jù)市(shì)场需求(qiú)积(jī)极推(tuī)动科创(chuàng)50ETF期权新产品研发，将其作为完善(shàn)科(kē)创板配套(tào)产品体系、提升(shēng)科创(chuàng)板吸引力和流动性、推进科创板做市商制度功能(néng)发挥、持续发挥科创板改(gǎi)革先行先试示范引领作用(yòng)的(de)重要举措(cuò)。

　　“上市(shì)科(kē)创(chuàng)50ETF期权，可(kě)有效满足科创板投资者风(fēng)险管理(lǐ)需要，有(yǒu)助于科创(chuàng)板更好发挥(huī)资本市场改(gǎi)革试验(yàn)田作用，对于(yú)促进科创板(bǎn)和股票期权市(shì)场(chǎng)长(zhǎng)期持续健康发(fā)展意义重大。”上交所相关负(fù)责人称。

　　同时，监(jiān)管机构还积极关注ETF期权市(shì)场的稳健运行和风(fēng)险防控工作，多举措确保(bǎo)新产品平稳(wěn)上市。

　　证监(jiān)会表示，证监(jiān)会一直(zhí)高度重视ETF期权市场稳健运行和(hé)风险防控工作(zuò)，持续完善(shàn)制度规则体系(xì)，加强运行管理和(hé)风险监测。科创50ETF期(qī)权上市后，证监会将进一步完善风(fēng)险防(fáng)控机(jī)制，并根(gēn)据(jù)市场(chǎng)运行情况改进优化，确保(bǎo)科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)稳健运行。

　　上交所(suǒ)也表示，上交所高(gāo)度重视(shì)ETF期权市场风险防控工(gōng)作，基于我国ETF期权(quán)市场发展(zhǎn)特(tè)点，实施(shī)了投资(zī)者适(shì)当(dāng)性管理制度、保证金(jīn)制(zhì)度(dù)、持(chí)仓(cāng)限(xiàn)额制度(dù)等一系列(liè)风控安排，保障了期(qī)权市(shì)场平(píng)稳运行。

　　针对科创50ETF期(qī)权，作为宽基(jī)类ETF期权产品，上交(jiāo)所将总体沿用前期的风(fēng)控措施，并根据科创板股票涨跌幅设(shè)置对科创50ETF期权涨跌幅参数适(shì)应性调(diào)整为20％，相关(guān)措施在创(chuàng)业板ETF期权已有实践。后续(xù)，上交所将(jiāng)在目前行之(zhī)有效的风(fēng)险防控(kòng)和市场监(jiān)管措施的基础上，进一步(bù)做好风险(xiǎn)研判，全面(miàn)加强市场监管，确保新产品平(píng)稳上市。

　　“下一步(bù)，将在(zài)中国(guó)证监会的指导(dǎo)下，会同市场各方(fāng)扎实做(zuò)好各(gè)项业务和技术准备工作(zuò)，保障(zhàng)科创50ETF期权平(píng)稳上市。”上交所相关负责人(rén)称。

　　国内ETF期(qī)权产(chǎn)品将增(zēng)至8只

　　龙头(tóu)产(chǎn)品(pǐn)规模和(hé)流动性受益

　　ETF期权作(zuò)为全(quán)球资本市场基(jī)础、成(chéng)熟、普遍的金(jīn)融(róng)衍生工具，在价格发现(xiàn)、风险管理、完善市场多空平衡机(jī)制(zhì)等方面发挥了重要作用(yòng)。

　　自2015年2月(yuè)开展股票(piào)期(qī)权试(shì)点以来，证监(jiān)会组织沪深交易所(suǒ)先后(hòu)上市(shì)了7只ETF期(qī)权，市场运行平稳(wěn)有(yǒu)序(xù)，有效发挥了引入增(zēng)量资(zī)金、稳定现货市场的作用，为进一步丰富(fù)ETF期(qī)权品种夯实(shí)了基础(chǔ)。

　　据记(jì)者统计，作为股票市(shì)场的基础性风险(xiǎn)管理(lǐ)工(gōng)具(jù)，早在2015年2月9日，上(shàng)交所就(jiù)上(shàng)市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上(shàng)交所、深交(jiāo)所(suǒ)上(shàng)市交(jiāo)易沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权，同期深交所上市(shì)创业板ETF期(qī)权、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日(rì)，深证100ETF期权在深(shēn)交(jiāo)所上市交易(yì)。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国(guó)内(nèi)ETF期权产品将增至8只，投资者的风险管理工具将(jiāng)更(gèng)加丰富和多元化。

　　一位(wèi)公(gōng)募投资人士对此表示(shì)，目前我国已经推出了不同类型的期权(quán)品种，不(bù)同瑀瑀独行是什么意思？怎么读，瑀瑀独行啥意思品种对(duì)应市场不同的市值的公司和投资风格，科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权的推出，将对科创板市场的宽基指(zhǐ)数形(xíng)成覆(fù)盖，科技创新(xīn)风(fēng)格投资(zī)有了风险管理(lǐ)工具，这(zhè)将有(yǒu)利于投资者做(zuò)好风险管理，满足(zú)不同投资者的投资交(jiāo)易需求(qiú)。

　　同(tóng)时，按照记(jì)者观察，目前ETF期权的(de)合约标的都是ETF市场的龙(lóng)头产(chǎn)品，目前包括(kuò)华(huá)夏(xià)上(shàng)证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易方(fāng)达创(chuàng)业板ETF、易(yì)方达(dá)深证100ETF等龙头产(chǎn)品，都(dōu)是期权合约标的。

　　而从目前全市场(chǎng)跟踪科创(chuàng)50指数的ETF产品(pǐn)看，华夏科创50ETF规模最大，达到583亿元，目(mù)前管理规(guī)模仅次(cì)于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国(guó)内股(gǔ)票ETF市场(chǎng)管理规模第二(èr)名。另外，易方达、工银瑞信基(jī)金旗(qí)下科创50ETF规模分别(bié)为199.96亿元(yuán)，55.36亿(yì)元，在(zài)同类(lèi)型(xíng)指数跟踪产品中，规模也位居(jū)前(qián)列。

　　“根(gēn)据(jù)以往ETF期权(quán)的合约标的，华(huá)夏科创50ETF成(chéng)为合约标(biāo)的的(de)可(kě)能性较(jiào)大，管理规模和产(chǎn)品(pǐn)流动性都具备突出优势。”上述公募投资人士称。

　　而根据业(yè)内(nèi)人士分(fēn)析，相关合约标的纳入ETF期(qī)权，将对(duì)该ETF龙头产品(pǐn)的规模(mó)、流(liú)动性(xìng)和交投(tóu)活(huó)跃(yuè)度产生积极影响。

　　华南一(yī)位股(gǔ)票ETF基金经理表示，相关的(de)ETF期权上市后，投(tóu)资者可以借助相应的风险管理工具进行方向(xiàng)性投资、波动率投资(zī)等，在投资层面的(de)配套(tào)策略也会丰富起来(lái)。充分发挥上述作(zuò)用，可以(yǐ)提升(shēng)ETF期(qī)权(quán)产品(pǐn)交易(yì)需求，流动性进一步(bù)提高，进而(ér)促进规模的提升。

　　“长期(qī)来(lái)看，有了风险(xiǎn)管理工具，有(yǒu)利(lì)于(yú)吸引中长(zhǎng)资资金，增强股(gǔ)票ETF产品关(guān)注度，这也会(huì)让相应(yīng)的龙头ETF产(chǎn)品的规模和流动性(xìng)进一步巩固(gù)，市场吸引力也会不断增强。”该股票(piào)ETF基金经理称。

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