财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落(luò)”，市(shì)场正(zhèng)在蓄(xù)力(lì)寻找下(xià)一个方(fāng)向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市场观点会(huì)很谨慎，不再对外提明确主线，今年接下(xià)来(lái)的市场大概(gài)率是(shì)不好做了(le)。”有基金(jīn)公司人士向财联社记者表示(shì)，随着4月(yuè)底上市公司年报一季(jì)报(bào)的披露，炒(chǎo)作没有业绩(jì)的AI风险变高，而市场(chǎng)对有业(yè)绩支(zhī)撑的新能(néng)源又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情(qíng)绪(xù)来看，同样如此，5月16日(rì)的市场亮色不多，沪(hù)指(zhǐ)失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个交易日(rì)以来，市场(chǎng)成交额较(jiào)前(qián)期明显萎(wēi)缩，资金观望的情绪(xù)有所(suǒ)加重。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续(xù)7个交易日净(jìng)流(liú)入(rù)的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量(liàng)跳水无(wú)疑打击了市场的信心(xīn)。AI概(gài)念股持续低迷，高位(wèi)股集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌(diē)停(tíng)，有(yǒu)投(tóu)资者开玩笑(xiào)建议“5月16日(rì)为人(rén)工(gōng)智能受难日，纪念人类第四次工业革(gé)命进程(chéng)中，人(rén)工智能行情开启后(hòu)第(dì)一次(cì)全面大溃败(bài)”。

　　今(jīn)年另外一条主(zhǔ)线中特估方面(miàn)，中字(zì)头个股震荡(dàng)调整汉语拼音u在什么时候上面加两点，拼音里的u什么时候加点，中船科技(jì)跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙(tán)花一现(xiàn)，产业链上没有形成全(quán)面的行情反弹。

　　在存(cún)量(liàng)资(zī)金的搏杀之下(xià)，从(cóng)A股结构(gòu)上(shàng)看(kàn)，AI、中(zhōng)特估和新能源形成了“三国(guó)对立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于资金的(de)轮番流动，有投资者表示，对(duì)“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知(zhī)道芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期(qī)引(yǐn)领市场的(de)两大主题“中特估”及(jí)人工智(zhì)能板块(kuài)均出现调整，整体盘面(miàn)主线不(bù)够清晰。但可以判断(duàn)，随着(zhe)海(hǎi)外加息节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增(zēng)长(zhǎng)促内需政(zhèng)策及货币(bì)政策的推(tuī)出，且国内经(jīng)济温和复苏背(bèi)景下，权益市(shì)场整(zhěng)体(tǐ)行情预计将继续向(xiàng)上修复。

　　对于市场风格，他进一步指(zhǐ)出，目前市场风格阶段(duàn)性可能将更加趋向均衡，中短(duǎn)期(qī)内，人工智能、新能源、医(yī)药(yào)及(jí)中特估等板(bǎn)块均有(yǒu)阶(jiē)段(duàn)性(xìng)的相对收益；而长期来(lái)看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行(xíng)业中的核心资产仍将是持续(xù)关注的(de)市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的(de)反弹(dàn)，三博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创历史新高(gāo)，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年(nián)初(chū)以(yǐ)来(lái)，各大指数(shù)除创业板指(zhǐ)外累(lèi)计(jì)均有上涨，大消费、大(dà)金融等(děng)板(bǎn)块首先迎来了基本面预期(qī)修(xiū)复的(de)改善，而通信、计算机、传(chuán)媒(méi)等板块也在人工智能(néng)等产业趋势变化的(de)影(yǐng)响下出现(xiàn)了连续(xù)大涨(zhǎng)。而低估(gū)值高(gāo)股息为代表(biǎo)的“中特估”品种也走出了连续上(shàng)涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年(nián)底启动以来，成为(wèi)市(shì)场最(zuì)热(rè)主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月(yuè)4日达到年(nián)内(nèi)最(zuì)高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集(jí)，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游(yóu)戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年(nián)内也短暂出现过翻倍(bèi)。不(bù)过随(suí)着行业交易拥挤度升至40％，基(jī)金调仓至高(gāo)位后，AI板块在4月开(kāi)始回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年内高点已经(jīng)下(xià)跌(diē)超过13％，年(nián)内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四(sì)个交易日(rì)，热门个(gè)股(gǔ)批量(liàng)跳(tiào)水让追高的投资者(zhě)体验(yàn)非常差，市场浮躁(zào)自然赚钱(qián)效应差(chà)。

　　有(yǒu)投(tóu)资(zī)者(zhě)表示，别人做量(liàng)化学的是巴菲(fēi)特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易(yì)懂的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个(gè)龙头战(zhàn)法体系里面的核心，就是拥抱(bào)强势(shì)股(gǔ)，永远拥(yōng)抱强(qiáng)势股，即使亏(kuī)钱也(yě)要亏给强势股，追求(qiú)的(de)是暴利。

　　回到基金收益(yì)率(lǜ)上(shàng)，此前(qián)翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收(shōu)益率已(yǐ)经回撤(chè)近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依(yī)然最高，为(wèi)81.31％，近一周回(huí)报(bào)率为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港深动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金(jīn)，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧(huì)生活等相关主题上。

　　新(xīn)能源基金周(zhōu)最高(gāo)“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日(rì)，新(xīn)能源板块没有能延续周(zhōu)一的强势。从多家公募基(jī)金观(guān)点反(fǎn)馈来看，不(bù)论(lùn)是从基本(běn)面、还(hái)是估值，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能(néng)源产业自2022年7月开始长达11个月的调整周(zhōu)期，板块龙头公(gōng)司去年(nián)下跌(diē)超过(guò)40％，调整幅度与(yǔ)时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具备，但(dàn)是面(miàn)对中特估的政(zhèng)策红利与AI的无限想象空间，新能源距离真(zhēn)正的反弹似乎总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基(jī)金表现(xiàn)来看，这(zhè)一(yī)趋势(shì)正在慢(màn)慢(màn)聚力。从近一周基金回(huí)报率来看，排名靠前(qián)的均为重仓新能源，比如国投瑞银先(xiān)进制造、长安(ān)裕(yù)盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势和(hé)长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从(cóng)近(jìn)一周回报(bào)率首尾基金(jīn)来看，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额(é)超过(guò)20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基金交流(liú)的纪要在市(shì)场上流出，直言(yán)经济缓慢复苏中(zhōng)，还没(méi)有主线(xiàn)出(chū)现，当前市场(chǎng)更需要信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七翻(fān)身”的说法(fǎ)，在(zài)5月政策、业绩处于相对真空期，市场(chǎng)很难有好的表现。当下A股(gǔ)同(tóng)样如此。创金合信首(shǒu)席(xí)经济(jì)学家魏凤春表示，对市场的(de)整体观(guān)点是(shì)大概(gài)率市场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的(de)好阶段，而未必会是(shì)收(shōu)获的阶段，投资者需要多一点耐心。市场可能继续对一(yī)季报定(dìng)价，短(duǎn)期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤(fèng)春提醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期游戏传媒和中特估与其他板块分(fēn)化较为极致，也是(shì)不争的事(shì)实，提醒投资者这(zhè)两个(gè)板块短期可能的风险。从(cóng)策略角度看，魏(wèi)凤春(chūn)表示，投资者需要(yào)高度(dù)重(zhòng)视交易的灵(líng)活性。策略的整体包括(kuò)趋势(shì)、结构与节奏，反弹带来的(de)是节奏的变化，不是趋势(shì)和(hé)结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基(jī)金表(biǎo)示，16日发(fā)布(bù)的(de)4月经济指标显示，4月份国内服务业和消费(fèi)恢(huī)复相对汉语拼音u在什么时候上面加两点，拼音里的u什么时候加点较快，我国(guó)经济运行(xíng)总(zǒng)体延续修复的态(tài)势、但修复(fù)的基础仍(réng)需(xū)继续巩固。货币政策依(yī)然延(yán)续前期稳(wěn)健偏宽松(sōng)的基调，流动性也维(wéi)持合理(lǐ)充裕的态势。当前市场对央(yāng)行后续采取(qǔ)降息操(cāo)作(zuò)仍(réng)有一定的预期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年(nián)，或可适当(dāng)关注受(shòu)益(yì)“一(yī)带一路”政(zhèng)策(cè)的(de)概念板块的机会(huì)。

　　不过(guò)亦(yì)有市场(chǎng)人士表示不必(bì)过分(fēn)悲观，随(suí)着股(gǔ)指交割日临近(jìn)，盘面波动剧烈一(yī)点，算是正常(cháng)的行为，不必放大恐慌。在(zài)储蓄资金大搬家(jiā)和经济复苏的大趋势下(xià)，纠结于几十个点(diǎn)的(de)起伏可能会误判方向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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