财(cái)联社5月18日讯（编辑 史正丞）距(jù)离(lí)瑞士(shì)政府撮合瑞银与瑞信合并近两个月后，与这次(cì)事件有关的一个重要问题(tí)终于尘埃(āi)落定：瑞信AT1债券的减记无(wú)法(fǎ)触发CDS（信贷违约掉期(qī)）的赔付。

　　负责(zé)欧洲、中东和非洲地(dì)区的信贷衍(yǎn)生品决定委(wěi)员会(huì)（EMEA CDDC）周三在官网发(fā)布公(gōng)告称，由11家(jiā)买(mǎi)方机构、卖方银行和做市商组(zǔ)成的委员会一致投票通过了上述决议。值得一(yī)提的是，瑞信(xìn)本来也是EMEA DC的一员，但没(méi)有出(chū)现(xiàn)在投(tóu)票的清单上。

　　具体来说，提出这个(gè)问(wèn)题的市场参与者认为(wèi)，AT1债券(quàn)应(yīng)该与(yǔ)CDS合约所依据的参考债券(quàn)（次级债）具有同等地(dì)位，并以一份2020年到期的瑞信(xìn)英(yīng)镑次级债作为标(biāo)准(zhǔn)参考债务。

　　对此，委员会首先一致裁(cái)定，并没有(yǒu)发生“政府干预的信(xìn)贷事件”。此外，根(gēn)据AT1债券文件中的排名条款和(hé)担保条件，次级债的(de)持有人是相较于AT1债券的优先(xiān)债(zhài)权(quán)人。同时在2014年(nián)的文件中(zhōng)，也为(wèi)AT1债券定义了“排除义务”。周三的文件中(zhōng)，决策委员会没有对(duì)AT1债(zhài)券(quàn)是否(fǒu)构成借款(kuǎn)资金做出任何决(jué)定。

　　在3月中旬的紧急交易中，瑞(ruì)士监管机构FINMA将近170亿(yì)美元的瑞信AT1债券全额减记，此举也引发了大量(liàng)此类债券持有人(rén)的诉讼。一些投机者也在市场(chǎng)上炒作瑞(ruì)信CDS，押注(zhù)CDDC裁定此举构成CDS赔付。

　　作(zuò)为金(jīn)融市场(chǎng)较为(wèi)常见的金融衍生品，信贷违约掉期的作(zuò)用是在(zài)信贷事件（违约、重组、破产等(děng)）后，CDS的(de)买方可以向卖方索赔，索赔(péi)的金额通常(cháng)等说女的炮台是什么意思，说女生是炮台啥意思(děng)于参考资产的面值减去(qù)违约后的市场价值。各个区域(yù)的信(xìn)贷衍生品决定(dìng)委员会，负(fù)责决定在(zài)这个地区是否发生了信贷衍生品合约中定(dìng)义的信贷事件。

　　根据存(cún)管(guǎn)信托和清算(suàn)公(gōng)司（DTCC）的数据，截至(zhì)今年3月，与瑞(ruì)信集团债务相(xiāng)关的CDS名义(yì)总量超过190亿说女的炮台是什么意思，说女生是炮台啥意思美元，不(bù)过DTCC的数据并未(wèi)区分(fēn)优先级债(zhài)务和(hé)次级债CDS。

　　恰好也在本周，瑞银公布了接手(shǒu)瑞信(xìn)的最(zuì)新(xīn)评估。在本周(zhōu)二提交给(gěi)美国SEC的监管文件中(zhōng)，瑞说女的炮台是什么意思，说女生是炮台啥意思(ruì)银(yín)表示(shì)紧(jǐn)急接手瑞信(xìn)预计将造成170亿美元的(de)损失，其中(zhōng)有(yǒu)40亿美元为潜在的诉讼和罚款支出(chū)。不过这部分的损失将会由一笔“负347.77亿美元”的商(shāng)誉(yù)覆盖，意味着收购(gòu)资(zī)产的(de)价(jià)格（30亿瑞郎）远(yuǎn)远(yuǎn)低(dī)于资(zī)产(chǎn)的实际价(jià)值。

　　这份文件同(tóng)样显示，从去年10月开(kāi)始，瑞银(yín)的战略委员会就已经开始评估瑞信的状况(kuàng)，并在今(jīn)年2月得出(chū)“不宜收购”的决定，但最后仍(réng)在瑞士政府的要求(qiú)下(xià)出手。

　　瑞银也在上周宣布，瑞信(xìn)CEO乌尔里(lǐ)奇·科纳将在合并交易(yì)完成后加入瑞银集团的董(dǒng)事会，同时在“可预见的未来”，瑞(ruì)信的品牌仍将(jiāng)独立运营。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 说女的炮台是什么意思，说女生是炮台啥意思