今年以(yǐ)来基金代销机构被(bèi)基金(jīn)公(gōng)司(sī)解约的情形(xíng)明显增多。

　　近日，又(yòu)有多(duō)家基金公司发布与基金代销机构解约(yuē)的公(gōng)告(gào)。截至6月(yuè)1日(rì)，今(jīn)年以来已有18家基金(jīn)公司宣布(bù)与28家基金代销(xiāo)机构(gòu)终止合作(zuò)。而从机(jī)构类型(xíng)看，中(zhōng)小型独立基(jī)金销售机构(gòu)居多，此(cǐ)外，也有银行和(hé)保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值(zhí)得一(yī)提(tí)的是，近年来由于(yú)经营(yíng)不善或违规，已有多家基金销售机构(gòu)主动或被(bèi)动(dòng)注(zhù)销(xiāo)牌照。

　　业(yè)内人士认(rèn)为(wèi)，基金公司与基金销售机构之间的合作(zuò)本就(jiù)是双向选择，在高质量发展(zhǎn)背景下，基金(jīn)公司严格筛选代销机构也(yě)是降本增效(xiào)的主流选择。未来，基金代(dài)销行业优胜劣(liè)汰生态或(huò)将持续。

　　公募密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西(xī)部利得基金发布公告，自2023年(nián)6月9日(rì)起，终(zhōng)止浦(pǔ)领(lǐng)基金(jīn)办(bàn)理该公司旗下基金(jīn)的(de)相关销售(shòu)业务。值(zhí)得(dé)注意的是，今年(nián)以来，还有方(fāng)正富(fù)邦(bāng)基金、平安(ān)基金，以(yǐ)及海富通基金停止了与浦(pǔ)领(lǐng)基金的(de)基(jī)金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京虹点(diǎn)基金销售有限公司、上海凯(kǎi)石(shí)财富基金(jīn)销售有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月29日起，上述(shù)基金销(xiāo)售机(jī)构将不再代(dài)理销售公司旗(qí)下所有(yǒu)公募基金(jīn)。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛基金(jīn)也(yě)发布公告称，与方德保险代理有(yǒu)限公司、民商基(jī)金销(xiāo)售（上海）有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月18日(rì)起(qǐ)，上述基(jī)金(jīn)销售机构将不再(zài)代理公司旗下所有公募基金。自公告之日起，上述公司不再办理本公司旗(qí)下(xià)基金的开户、认购、申购等基金(jīn)买入的相关业(yè)务，只保(bǎo)留赎回(huí)业(yè)务，直至(zhì)所有客户赎(shú)回全部份(fèn)额(é)。而在今年4月，西(xī)部(bù)利得基金、上银基(jī)金也终止了与民商基金的基金销售合作，上(shàng)银基(jī)金则于2月(yuè)终(zhōng)止与该机构(gòu)的合(hé)作关(guān)系，但也有宝(bǎo)盈基(jī)金、万家基金新(xīn)增与(yǔ)民商(shāng)基金(jīn)的销售合作。

　　据中国基金报(bào)记者统(tǒng)计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司(sī)宣布与28家基金(jīn)代销(xiāo)机构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司终止合计(jì)7家独(dú)立基金销售机构的合作(zuò)；3月，有8家基(jī)金公(gōng)司终止了(le)合计(jì)17家独立基金销售机(jī)构(gòu)的代(dài)销合作，其中包括1家保险公(gōng)司；4月，有(yǒu)5家基金公司终止(zhǐ)了合计(jì)6家独立(lì)基金销售机构的合(hé)作；5月以来，则已有(yǒu)9家基(jī)金公(gōng)司宣布终止(zhǐ)了合计(jì)12家基金代(dài)销(xiāo)机构的合(hé)作，这其(qí)中包括独立基金销(xiāo)售机构(gòu)、银(yín)行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　目(mù)前(qián)这(zhè)些代销机构中，正(zhèng)融基金解除(chú)合(hé)作关系的基金公司最多，年内已(yǐ)有(yǒu)5家；而基金公司中(zhōng)，长盛基金解除合作(zuò)关(guān)系最为(wèi)频繁(fán)，3月以来几乎每(měi)月(yuè)都会和(hé)基(jī)金代销机构(gòu)解(jiě)除合(hé)作关(guān)系，目(mù)前已(yǐ)累计解(jiě)约11家，海(hǎi)富通基金(jīn)今年2月和3月分别解(jiě)除5家合作关系(xì)，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来(lái)看，前述被解(jiě)约的基(jī)金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士表示(shì)，随着代(dài)销机构数量增多及监管趋严，近几年公募基金公司(sī)对于(yú)代销机构(gòu)的选择标准也在提高。在高质量发展背景下，严格筛选基(jī)金代销机构，也是实(shí)现降本增效的一大(dà)举措。

　　一家基金公(gōng)司内部人员表示，基金公司(sī)终止与销售机构的(de)合作(zuò)，无非是以下三种情况：一是基金销量一直得不到有效增(zēng)长，对基金公(gōng)司(sī)整体基金销售贡献不(bù)大；二是受到监(jiān)管(guǎn)处罚；三是销(xiāo)售机构主(zhǔ)业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年(nián)就这样终止过一轮，理(lǐ)由无非就是这些(xiē)。”但该内部人(rén)员也(yě)坦言，今年(nián)以(yǐ)来权益市场低(dī)迷，基(jī)金(jīn)销售困难也加速了对尾部销售机构的(de)淘汰。“上(shàng)太(tài)多(duō)销售合作机构，没有太大意义，只是徒(tú)增后(hòu)台工(gōng)作(zuò)量。”

　　华(huá)林证券董事总(zǒng)经理(lǐ)贾志(zhì)也表示(shì)，基金公司终止(zhǐ)与代销机构(gòu)的合作，通常是基金(jīn)代(dài)销机构销(xiāo)售能力(lì)较弱，且(qiě)又受到监(jiān)管的处(chù)罚，就会很果断地解除(chú)合作(zuò)关(guān)系。“基(jī)金(jīn)公(gōng)司与基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)的合作是市场化的，要考(kǎo)虑维护(hù)成本与(yǔ)合作(zuò)的潜力，基(jī)金公司会依据自身的(de)发展(zhǎn)状(zhuàng)况有选(xuǎn)择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露，其所在公司(sī)选择(zé)基(jī)金(jīn)销售公司，有一套完(wán)整的基金销售评估办(bàn)法(fǎ)，比如基金销售保有规(guī)模、机构成立时间、综合(hé)能力，以及与哪些公(gōng)司(sī)合作(zuò)等(děng)都是考核的要素，其中，要求其公募基金(jīn)销(xiāo)售保有规模(mó)排名排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基(jī)金销售机构合作(zuò)后，需(xū)要对(duì)接系(xì)统，每年要(yào)付出系统维护成本，很(hěn)多销(xiāo)售公司一年的保有量也没有多少，甚至(zhì)都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有(yǒu)相(xiāng)当一(yī)部(bù)分(fēn)达不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基金(jīn)公司与基金代销机构的合(hé)作是双向选择(zé)，基金公司希望能有(yǒu)销售能力强(qiáng)的机构合作，头部代销(xiāo)机构也会对基金(jīn)公司的投(tóu)研能(néng)力(lì)，管理(lǐ)规模，也有一定(dìng)的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基(jī)金研究人士(shì)称，目前基(jī)金代销的机构主(zhǔ)要分为银行、第三方基金(jīn)销售机构，以及(jí)券商，从禀赋来说，各(gè)有千秋，比如(rú)，银行在渠道方面基础(chǔ)较强(qiáng)，更擅长固收类产品(pǐn)的服(fú)务，第三(sān)方销售渠道线(xiàn)上(鸡蛋羹水放多了怎么补救，鸡蛋羹不凝固怎么补救shàng)渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平台流量形(xíng)成显著护城河(hé)，随(suí)着AI演进，领先地位将更加夯实，而(ér)券商是(shì)以(yǐ)线下营业部为抓手，对(duì)权益类(lèi)产品服务能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要还是(shì)在银行渠(qú)道(dào)和头部互(hù)联网公司，券商作为后(hòu)起之秀，也(yě)是不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰或将持续(xù)

　　近年来，马太效应依(yī)然是基(jī)金销售(shòu)行业所面(miàn)临(lín)的重要趋势。

　　中国基金(jīn)业协会最新公布的(de)公(gōng)募基金销售保(bǎo)有量(liàng)数据显示(shì)，一季度，三方机构销(xiāo)售增长(zhǎng)最(zuì)为(wèi)明显(xiǎn)，互联网流量(liàng)优势继续发力，银行、三(sān)方、券商(shāng)代销占比已(yǐ)从过去6：鸡蛋羹水放多了怎么补救，鸡蛋羹不凝固怎么补救2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售(shòu)渠道中(zhōng)，头部(bù)机(jī)构竞争优势更为突(tū)出。截至今年一季度(dù)末，公募(mù)基金销售保有规(guī)模前100强中，21家独(dú)立基金销售机构保有(yǒu)2.81万(wàn)亿(yì)非货币市(shì)场公(gōng)募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合(hé)计保有约2.06万亿(yì)，占比超(chāo)73％；对比(bǐ)这(zhè)21家中排在(zài)末位(wèi)的泛华普益基金销售有(yǒu)限公司，其非货币市场公募基金保有(yǒu)规模(mó)为54亿元，首尾差(chà)距(jù)十分(fēn)明显(xiǎn)，未上榜(bǎng)的独立(lì)基金销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家(jiā)基金(jīn)代(鸡蛋羹水放多了怎么补救，鸡蛋羹不凝固怎么补救dài)销机构中，目前(qián)共(gòng)有26家基(jī)金销售机构的代销基金数量在(zài)7000只以上，与(yǔ)此(cǐ)同时，也有(yǒu)111家(jiā)基金销(xiāo)售机构代销(xiāo)数量不足百(bǎi)只。而在115家独立基(jī)金销售机构中，15家代销(xiāo)数量在7000只以上，17家代销不足白只(zhǐ)。其中(zhōng)，还(hái)有6家目前只跟1家基金(jīn)公司(sī)合作(zuò)。

　　实际上(shàng)，近些年(nián)来基金(jīn)销售行(xíng)业分化更趋(qū)明显，不(bù)少中小型基金销售机构在行业大洗牌中(zhōng)退(tuì)场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会网站(zhàn)显(xiǎn)示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有(yǒu)限公(gōng)司向中国证券监督管(guǎn)理(lǐ)委员会(huì)提交了注销公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证的(de)申(shēn)请(qǐng)，根据《行政许可法》《证券投资基(jī)金(jīn)法》《公(gōng)开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》等有关规定，中国证券(quàn)监督管理委员会决定(dìng)注销深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司公募证券投资基(jī)金销(xiāo)售业务许可证。

　　同样是在(zài)4月，上海证监局挂出了注(zhù)销永鑫(xīn)保(bǎo)险(xiǎn)销售(shòu)服(fú)务有限公司公募证券(quàn)投资基金销售业务许可证的公示。永鑫保险销售(shòu)也是(shì)目前第一家主动注(zhù)销基(jī)金(jīn)销售牌照(zhào)的(de)保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少(shǎo)基金(jīn)代销(xiāo)机构由于(yú)经(jīng)营(yíng)困(kùn)难等原因(yīn)，主动注(zhù)销基金销售牌(pái)照，退出竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞富(fù)基(jī)金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金(jīn)等(děng)多家机(jī)构都选择主动注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过(guò)，也有机构是由于违规等原因被吊销牌照，比如(rú)，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上海久富财(cái)富基金(jīn)销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等第三方代销(xiāo)机构也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人(rén)士认为，严监(jiān)管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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