金融界5月22日消息 日本股市(shì)走出了泡沫(mò)经济崩溃以来的阴(yīn)霾，再创新(xīn)高(gāo)。

　　22日收盘，日本股市(shì)主要(yào)股指日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年的(de)新(xīn)高，同时也是自日本泡(pào)沫经(jīng)济崩溃以(yǐ)来的最(zuì)高(gāo)收盘价。今年以来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高(gāo)盛表示(shì)日本(běn)可能正接近十年一遇的牛(niú)市(shì)。

　　海外(wài)资金是(shì)不可或(huò)缺力(lì)量

　　对于日(rì)本股市爆发，海(hǎi)外(wài)资金是不(bù)可或缺(quē)的(de)力量。数据显示(shì)，海(hǎi)外投(tóu)资者(zhě)对日本股(gǔ)票需求稳(wěn)健(jiàn)。根据(jù)日本交易所集团，4月海(hǎi)外投(tóu)资者净买入价值(zhí)2.15 万亿日(rì)元（约(yuē)合157亿美元）的日本股(gǔ)票，为2017年10月(yuè)以来最大规模的外国人净购买(mǎi)量。

　　不过，日本企(qǐ)业部门(mén)仍然(rán)是日本股票的最(zuì)大净买家(jiā)，年初至今的买(mǎi)入量为1.1万亿日元。

　　股神巴(bā)菲特成为日本股(gǔ)市爆发导火索(suǒ)

　　尤(yóu)其(qí)是股(gǔ)神(shén)巴菲(fēi)特的出手，成为日本(běn)股市爆(bào)发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯(bó)克希尔·哈(hā)撒韦公司（下称“伯(bó)克希(xī)尔”）首次(cì)披露，其收购了日本前(qián)五大贸易(yì)公司每家略高于5%的股份(fèn)。这五(wǔ)大贸易公司(sī)分别是伊藤忠商事、三(sān)菱商(shāng)事、三井物产、住友商事和(黑豆熬水喝有什么好处和坏处，黑豆煮水坚持喝一个月hé)丸红。自首次披露之后，巴菲(fēi)特已(yǐ)3次购买并扩大了(le)对日本五大商社的股份(fèn)持有量。

　　从近(jìn)期数(shù)据披(pī)露可(kě)以看出，伯克(kè)希尔哈撒韦目前在日(rì)本持有(yǒu)的(de)股(gǔ)票比在美国以外任何其他国家都多。今年早些时(shí)候，巴菲特增持(chí)了日(rì)本五大商社(shè)，并暗示将进(jìn)一(yī)步(bù)投资日本(běn)股票(piào)。现年(nián)92岁的他还在(zài)上个(gè)月罕见(jiàn)地访(fǎng)问日本(běn)。

　　在5月初巴(bā)菲特(tè)股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社的(de)决定其实非常(cháng)简单，也非常容(róng)易理(lǐ)解(jiě)，我们可能和这五家公司都(dōu)有(yǒu)过(guò)业务来往(wǎng)。从整体来看，这(zhè)些公司能够支付不错(cuò)的分红，在某些情况下也(yě)会回购股票(piào)，我们也能很好(hǎo)地(dì)理(lǐ)解他们所拥(yōng)有的一大堆(duī)业务，同时我们(men)还能通过(guò)融资解决汇(huì)率风险(xiǎn)问题。所以(yǐ)我(wǒ)们就开始购买了，甚至这(zhè)件事情一开始我都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本(běn)之行(xíng)的(de)部(bù)分原因是为(wèi)了(le)向这些公司介绍阿贝尔（伯克(kè)希(xī)尔非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特(tè)的接(jiē)班(bān)人），因(yīn)为(wèi)接(jiē)下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前(qián)三年布局的巴(bā)菲特已(yǐ)经(jīng)赚麻了(le)，巴菲特(tè)再(zài)次用行(xíng)动(dòng)告诉大家姜(jiāng)还是老的辣。

　　除了(le)巴(bā)菲特，还(hái)有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。4月初造(zào)访日(rì)本东(dōng)京的还有(yǒu)美国对冲基(jī)金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对(duì)冲(chōng)基金Citadel在今年早(zǎo)些时候决定重新在东(dōng)京开设(shè)办事处(chù)，据(jù)《金(jīn)融(róng)时(shí)报(bào)》报道，Citadel正在申请在日本(běn)市场(chǎng)的运(yùn)营牌照。

　　巴菲特看好日(rì)本股市的什么？

　　1、基本面(miàn)的变(biàn)化

　　据日经(jīng)中(zhōng)文网(wǎng)，日本综合商社的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财报（国际会计准则）于5月(yuè)9日全部出炉。日本5大商社的合计净利润超过约4.2万亿日元(yuán)，增至美国著名(míng)投资家沃伦·巴(bā)菲特开始大量(liàng)持股的2020财(cái)年（截至(zhì)2021年3月(yuè)）的4倍以上(shàng)。

　　日本5大(dà)商(shāng)社的合计净利(lì)润在短(duǎn)短2年时间里增加到(dào)了(le)4.3倍。股价也上涨到了(le)巴菲特宣布持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超黑豆熬水喝有什么好处和坏处，黑豆煮水坚持喝一个月过巴菲特重仓的(de)美国(guó)苹果和美国可口(kǒu)可(kě)乐(lè)股票(piào)的上涨率。

　　2、地缘政(zhèng)治格局(jú)的变化(huà)

　　国泰(tài)君(jūn)安(ān)国际宏观在研(yán)报中指出在过去的三十年(nián)中(zhōng)，日本经历了漫长而痛苦(kǔ)的(de)通缩，也被认为(wèi)将会撤离世界舞台的中心。但其并没有完全失去(qù)竞争优势，与此(cǐ)同(tóng)时，在国际格局大变化的背景(jǐng)下，日本经(jīng)济的边际变(biàn)化(huà)值得研究(jiū)并重视。

　　国泰君安(ān)表示在新的地缘政治(zhì)格局下，日本在亚太(tài)格(gé)局(jú)中扮(bàn)演了更加重要(yào)的角色，同时日本在芯片等产业发展(zhǎn)中野心勃勃，这(zhè)都成为(wèi)了边际上的(de)重要变量。仔细观(guān)察日本的经济脉络(luò)，我们也(yě)会(huì)发(fā)现日本的设(shè)备(bèi)投资(zī)开始进入(rù)加速期(qī)，这背后有产(chǎn)业自身发展(zhǎn)的原因，也暗合地缘变(biàn)迁的逻(luó)辑。

　　值得(dé)一提的(de)是，日(rì)本相对稳定甚(shèn)至略显僵化(huà)的(de)政(zhèng)治(zhì)格(gé)局，在全球动荡的大背景(jǐng)下反而成为了“避风港”。与(yǔ)此(cǐ)同时，劳动力的下滑趋(qū)势固然不可(kě)避免，但良好(hǎo)的(de)医疗体系以(yǐ)及人工智能的发展，也意味(wèi)着劳动力萎缩的(de)风险在一定程度上出(chū)现了下降。

　　3、日(rì)本监管层的(de)推(tuī)动

　　近年(nián)来(lái)，日本监管层持续(xù)推动企(qǐ)业经营能力的改善和价值的修复，其中敦促企业对投资(zī)者提(tí)高(gāo)回报、鼓励(lì)企(qǐ)业公开回(huí)购成为改革重要抓手。尤其是在今年3月底(dǐ)，东(dōng)京证(zhèng)券交易所(suǒ)为(wèi)了改变大量(liàng)个(gè)股股价(jià)跌(diē)破净值的情况，发布《关于实现关注资(zī)金成(chéng)本(běn)和股(g黑豆熬水喝有什么好处和坏处，黑豆煮水坚持喝一个月ǔ)价经营要求(qiú)》要求上市公司(sī)提高(gāo)企业价值和资本效率从而提升股价后，日本股市开始掀起一波回购热潮。

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