为了(le)让自己的限售(shòu)股解禁后能获得好(hǎo)的回报，上市公(gōng)司董事长(zhǎng)雇人拉抬自家的(de)股票价格，然后高位出货(huò)。

　　最近(jìn)，中国证监会网站(zhàn)披露了(le)一则(zé)行政处罚决定书，引发市场关注。时为(wèi)新美星(xīng)董事长何德(dé)平和其配偶(ǒu)黄(huáng)秀(xiù)芳提供资金，委(wěi)托蒋(jiǎng)维对新美星进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高公司股价，以便后续自己减(jiǎn)持获利。蒋维跟毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)合(hé)谋，控制35个证券账户，利用资金优势(shì)、持股(gǔ)优(yōu)势，连续集中交易新美星，影响公(gōng)司股价，合(hé)计盈利4783.56万元。

　　最(zuì)终(zhōng)，证监会对此(cǐ)操(cāo)纵证券(quàn)市场(chǎng)行为，罚没(méi)合计9567.12万元；还对何(hé)德平信息披露违法违规，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我们一起来看看，究竟是怎么回(huí)事。

　　董(dǒng)事(shì)长雇人(rén)拉抬(tái)自家股票

　　多人(rén)合谋操(cāo)纵股价

　　根据证监会行政处罚决定书(shū)披露的(de)信息，新美星董事长、法(fǎ)定代表人、实际控(kòng)制人(rén)何德平(píng)和他的妻子黄(huáng)秀芳当时向时任(rèn)独(dú)墅湖文化传播(bō)有限公(gōng)司董事长(zhǎng)蒋维，提(tí)供保证金约3200万(wàn)元，这些钱部分来自他们(men)所掌(zhǎng)控的上海海(hǎi)得泽广投资(zī)管理中心（普通合伙(huǒ)）（简称(chēng)海得(dé)泽广）减持“新美星”所(suǒ)得(dé)。

　　他(tā)们提供资金的目(mù)的是，委托蒋维对“新美星”进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高“新(xīn)美星”股(gǔ)价，以便何(hé)德(dé)平所持“新美星(xīng)”限(xiàn)售股(gǔ)于2019年4月26日(rì)解禁后能够获得好的回报(bào)。

　　蒋维在收(shōu)到保证金后(hòu)，即开始利用(yòng)控制的证券账户(hù)并(bìng)联合其(qí)他市场资金在(zài)二(èr)级市场(chǎng)买入并交易“新美星”，且在后续操作中向黄秀芳反馈其(qí)操作情况(kuàng)。

　　据(jù)了解(jiě)，这(zhè)场操纵股(gǔ)价(jià)，蒋维(wéi)还找了两个帮(bāng)手共(gòng)同合谋(móu)。他经人介绍认识并(bìng)联合毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)共(gòng)同操纵“新美星”；毛明(míng)土、李传武控(kòng)制各自筹(chóu)得的证券账户、资金开始与蒋维共同交易“新(xīn)美星”；在此期间(jiān)，主(zhǔ)要由蒋(jiǎng)维与毛明(míng)土联系(xì)，传递、沟通(tōng)各自操盘情况，以(yǐ)利于两方交易决(jué)策，更好地共同抬高“新(xīn)美星”股价。

　　根据监管披(pī)露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，蒋维联合毛(máo)明土、李传武控(kòng)制“俞某华”等35个证券账(zhàng)户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上(shàng)涨33.11％，偏离同期(qī)创业(yè)板(bǎn)综指26.09个百分点，偏(piān)离同期行(xíng)业指(zhǐ)数25.95个百(bǎi)分点(diǎn)。账户组累(lèi)计(jì)买(mǎi)入4583.44万股，买入成交(jiāo)金额(é)5.82亿元，对应卖出4669.04万股(gǔ)，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在(zài)此期间，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武合谋，利用资金优(yōu)势、持股优(yōu)势，连续集中(zhōng)交易“新美星(xīng)”，影响股(gǔ)票(piào)交(jiāo)易价格(gé)，盈利(lì)4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　操纵(zòng)35个账户拉抬股价、集中出(chū)货(huò)

　　违法(fǎ)获利(lì)近4800万元

　　我们具体来看(kàn)看，蒋维联合毛明土、李传(chuán)武，控制35个证券账户（简称(chēng)账户(hù)组），是(shì)怎(zěn)么拉(lā)高“新美星”股(gǔ)价，然后出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日(rì)至2019年6月(yuè)26日，账户组连(lián)续(xù)集(jí)中交易“新美星”，申(shēn)买量占市场申买量(liàng)比例超20％的(de)交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量(liàng)占市场申卖量比例超20％的交易日有11天，峰(fēng)值达(dá)到37.66％。账户组持股(gǔ)总数占总股本比例(lì)自2019年3月(yuè)5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月(yuè)29日持流通(tōng)股达到峰值，占流通股本的比例24.74％，持(chí)股占(zhàn)总股(gǔ)本的比例8.13％。账户(hù)组具(jù)备(bèi)资金优势和持股(gǔ)优(yōu)势。

　　具体(tǐ)来说，第一阶(jiē)段(duàn)，2018年9月26日开(kāi)始，账户组(zǔ)持(chí)续大量买入“新(xīn)美星”，当(dāng)日申买排(pái)名第(dì)一，竞价(jià)买入成交排(pái)名第(dì)一，至(zhì)2019年2月28日期末持股量为期初持股量38.71倍，持股量显著(zhù)增加。在(zài)此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分点，偏离同期行(xíng)业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年(nián)4月3日，账户组集(jí)中(zhōng)拉抬“新美(měi)星”，期末持股量较(jiào)期初(chū)增加(jiā)124.23％，持股量(liàng)涨(zhǎng)幅较(jiào)大。

　　其中，账户组有(yǒu)两段典(diǎn)型(xíng)的拉(lā)抬期(qī)间：2019年(nián)3月1日至3月6日，以(yǐ)不低于卖一价或市价申买3,729,100股(gǔ)，占账户组同期申买量68.11％，对应成交股(gǔ)数(shù)（不含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市(shì)场成交量22.78％；2019年3月18日(rì)至(zhì)3月22日(rì)，以不低于卖(mài)一价或市价(jià)申买2,950,300股，占(zhàn)账户组同期申买量41.33％，对应成交(jiāo)股数（不(bù)含对倒）为(wèi)2,803,665股，占同期(qī)市场成交量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日(rì)期(qī)间，“新美星”股(gǔ)价(jià)累计上涨36.46％，偏离同期创业板(bǎn)综(zōng)指21.32个百分点，偏(piān)离同期行(xíng)业指数22.28个百分点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年4月4日至(zhì)6月26日，账户组集中卖出“新(xīn)美星”。在此(cǐ)期间(jiān纤纤玉手什么意思打一生肖，纤纤玉手什么意思解一生肖)，“新(xīn)美星”股价下跌13.36％，偏离同期创业(yè)板(bǎn)综指1.55个百分点，偏离同期行业指数1.03个百分点。

　　此(cǐ)外，操(cāo)纵期间(jiān)，涉案账户组还(hái)多(duō)次实施盘中拉抬和(hé)对倒(dào)，并反向卖出获利的行为。经测算，扣(kòu)除佣金和(hé)相关(guān)税费，账户组盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是(shì)委托理财、而(ér)非操纵股(gǔ)价

　　证监(jiān)会不予采纳，罚没近亿元

　　关(guān)于(yú)操纵股(gǔ)价，何德(dé)平(píng)、黄秀芳及(jí)其(qí)代理人提出多点申诉(sù)意见，请求(qiú)不予处罚：

　　第一，没有操纵动(dòng)机。

　　第(dì)二(èr)，在(zài)案(àn)证(zhèng)据不足以证(zhèng)明蒋维受(shòu)何德平或黄(huáng)秀芳委托，联合他人操纵股(gǔ)价，一是“市值管理”不(bù)等同于“操纵(zòng)证(zhèng)券市场”；二是黄(huáng)秀芳与蒋维系委托理财关系，而非操纵(zòng)股价；三是蒋维(wéi)没有(yǒu)将(jiāng)其与毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)等人讨论交易新美星的情况告知黄秀(xiù)芳或何德(dé)平，涉案股东名册并非黄秀(xiù)芳(fāng)向蒋维(wéi)提供(gōng)，蒋(jiǎng)维也没有向(xiàng)黄秀芳反馈过股(gǔ)东名(míng)册；四是蒋(jiǎng)维没有(yǒu)与(yǔ)毛明土(tǔ)、李传(chuán)武就各自账户交易新(xīn)美(měi)星的盈亏分配进行约定；五是蒋(jiǎng)维账户组利益(yì)与何德平(píng)、黄秀芳利益并不(bù)一致，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)不能控制蒋(jiǎng)维(wéi)账(zhàng)户(hù)组，蒋维(wéi)获得黄(huáng)秀芳资金后部分用于偿还债务，部分(fēn)用于(yú)非法活(huó)动(dòng)，属于欺诈或(huò)诈骗(piàn)。

　　第三(sān)，黄(huáng)秀芳不应对毛(máo)明土账(zhàng)户组、李传武账户组交易行为承担责任。

　　第四，部分账户不受(shòu)蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合法性及真实(shí)性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供款项不知情、未参(cān)与，且何德平与黄(huáng)秀芳(fāng)系独立法律主体，即便(biàn)夫妻或一致行动(dòng)人中一(yī)方存(cún)在不当(dāng)行为，不应推定或(huò)认定另(lìng)一方承(chéng)担责(zé)任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他们的(de)代(dài)理人也就是否合(hé)谋(móu)、部(bù)分(fēn)账户的控制关系、委托理财关(guān)系等(děng)提出(chū)了申(shēn)诉(sù)意见。

　　对此，证监会回应，经复(fù)核(hé)，对(duì)当事(shì)人及其代理(lǐ)人的主要陈述意见不(bù)予采纳。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示，本案为(wèi)多个主体参与、多个环节(jié)实施、环环相扣、锁链式(shì)的上下游衔接、合作，共同完成的操纵行为。在(zài)案证据(jù)可以(yǐ)证明，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)向(xiàng)蒋维(wéi)提供资金作为保证金，委托其通过(guò)二级市场交易影响新美星股价，蒋(jiǎng)维会向(xiàng)黄秀芳反馈交易情况；何德平知悉并(bìng)参与了本案行为；上述行(xíng)为的实质是操(cāo)纵(zòng)股价(jià)，并非合法(fǎ)理财。在案证据可(kě)以证明，蒋维、毛明土、李传武有(yǒu)共(gòng)同影响“新美星”股价(jià)的意图和目标，共同商议、谋划操盘、拉抬(tái)股价，并且采取了联合(hé)影响股价的行动，属于(yú)共同操纵行为。

　　关于违法期间和责(zé)任承担，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年(nián)2月14日(rì)期间蒋(jiǎng)维控制的账(zhàng)户(hù)交(jiāo)易“新美星”客观上(shàng)为后(hòu)续的合谋操纵起到一定(dìng)程度锁仓纤纤玉手什么意思打一生肖，纤纤玉手什么意思解一生肖(cāng)的(de)作用(yòng)，并且根据(jù)蒋维(wéi)笔录，毛明(míng)土知道蒋维和上市公司(sī)的合(hé)作，知道蒋(jiǎng)维已经有一定底仓，才愿意买(mǎi)入“新美星”，因此(cǐ)毛明(míng)土和李传武的违法期(qī)间与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此(cǐ)基础上，在认定(dìng)及处罚时将合谋(móu)各(gè)方视为一个整体，不区别对待各方账户组(zǔ)。

　　证(zhèng)监(jiān)会认为，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武上述行为违(wéi)反了2005年《证券法(fǎ)》第七十七条第一项(xiàng)规定，构成(chéng)2005年《证券法》第二(èr)百零三条所述的操纵证券市场行为。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会(huì)决定：就操纵证券市场行为，对何德平(píng)、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武没收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元(yuán)罚(fá)款，其(qí)中，对何德(dé)平、黄秀芳罚款2391.78万(wàn)元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土(tǔ)、李传武分(fēn)别(bié)罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事(shì)长信息披露违法

　　被予以警(jǐng)告并罚款(kuǎn)

　　另(lìng)外(wài)，关(guān)于何德(dé)平信息披露违法的相关情况，行政(zhèng)处罚决定书披露，在新美星2016年4月上市前，海得泽广代何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)夫妇(fù)持有公司80万股股份，占(zhàn)新美星上市时总股(gǔ)本的1％。上市后，该部分股票(piào)继续由海得泽广代持，海得泽广自2017年12月(yuè)19日开始减持“新(xīn)美(měi)星”股票，至2018年12月27日(rì)减持完毕(bì)。

　　关于何(hé)德平信息披露违法，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳及其代理人提出：第一，海得(dé)泽广与(yǔ)何德平、黄秀(xiù)芳二人不存在代持，涉案股份系海得泽广为(wèi)兰某代持，股份减持决策由海得泽广和(hé)兰某作(zuò)出，海(hǎi)得泽(zé)广将减持(chí)所得汇入黄秀芳指定(dìng)账户的原因(yīn)系兰某向黄秀芳归还(hái)借款(kuǎn)本息。第二(èr)，涉案股(gǔ)份仅为1％，不具有重大(dà)性，不对投(tóu)资者决策产生重(zhòng)大影(yǐng)响(xiǎng)，情节轻微(wēi)。第三，即便认定代(dài)持成立，何(hé)德平对借款、还款等事项(xiàng)，不参与、不知情(qíng)，没有主观过错，不应(yīng)受到处罚。综上(shàng)，请求不予处(chù)罚。

　　对(duì)此(cǐ)，证监会回应，根据黄(huáng)秀芳、兰某等询问笔录、海(hǎi)得泽广(guǎng)交(jiāo)易流(liú)水、资金流水及相关银行(xíng)账户(hù)流水(shuǐ)，结合何德平、黄秀芳的配偶关系，代持资金和减持所(suǒ)得系家庭(tíng)共同财产，可以认定(dìng)海得(dé)泽广代(dài)何(hé)德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳持有(yǒu)新美星股(gǔ)票。当事人(rén)所(suǒ)提相关理由不(bù)具有事实和法(fǎ)律依据，不予采纳。

　　证(zhèng)监(jiān)会表(biǎo)示，何德平(píng)作为上市公司实际控(kòng)制人，未如实告知上市公司(sī)上述(shù)持(chí)股情(qíng)况，导致新(xīn)美星在相关公(gōng)告中均未披露相关情况，导致(zhì)新美(měi)星违反(fǎn)2005年(nián)《证券法》第六十三条(tiáo)规定(dìng)，何德平的行为构成(chéng)2005年《证券法》第(dì)一百九十(shí)三条(tiáo)第三款规定的情(qíng)形。

　　根据2005年《证券法》规定，证(zhèng)监会决(jué)定：就(jiù)信(xìn)息披露违法行为，对何(hé)德平给予警告(gào)，并(bìng)处以40万元罚款。

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