投资者除了关注AI产业(yè)景气、资(zī)金情绪、政(zhèng)策等(děng)因素外(wài)，还(hái)需要(yào)关注业绩验(yàn)证(zhèng)以及估值等因(yīn)素(sù)。

　　近(jìn)期，受益于人工(gōng)智能主题的(de)热(rè)炒(chǎo)，全球(qiú)AI芯片(piàn)巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至6月(yuè)1日收盘(pán)，最新股价达(dá)397.7美元，市值超(chāo)过(guò)9800亿美元，逼近万亿(yì)美元(yuán)大关。

　　英伟达今年股(gǔ)价(jià)的强劲表(biǎo)现，带(dài)动了国内AI投资热。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，多只云计算(suàn)、人工(gōng)智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能火(huǒ)热多久？

　　公募基(jī)金提(tí)前(qián)布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力的先进技术，英伟达公司(sī)的股价在近期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价最高达到419.38美元，公司市值(zhí)一度(dù)突(tū)破万亿美元。截至6月1日收盘，其(qí)股价回(huí)落至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美元的市(shì)值。

　　英伟达公(gōng)司在(zài)中国(guó)官网宣(xuān)称：“我(wǒ)们在(zài)AI和元宇宙方面的工作正(zhèng)在改变全球大型行业，并将为社会带来深(shēn)远的影响(xiǎng)。”除了英(yīng)伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司(sī)也(yě)加大(dà)了AI方(fāng)面的投资(zī)。

　　国(guó)内市场对于AI行情的关注热情也是(shì)持续高(gāo)涨。Choice数(shù)据显示，截至6月(yuè)2日(rì)，今年以来涨幅(fú)最高的股票型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的(de)大涨也(yě)与AIGC（人工智(zhì)能自动(dòng)内容(róng)生成）概念(niàn)的热炒有(yǒu)关。涨(zhǎng)幅紧随其后的便是传媒、云计算、大数据、人(rén)工智(zhì)能等主(zhǔ)题ETF，多只(zhǐ)云计算(suàn)、大数据、人(rén)工智能主题(tí)ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也早已布局英(yīng)伟达或相(xiāng)关概念(niàn)股。交易软件通达(dá)信推(tuī)出了英伟达概念(niàn)股(gǔ)，该(gāi)软件信息显示，相关(guān)概念(niàn)股一共(gòng)包含(hán)32家A股(gǔ)上市公司，这些公司与英伟达在某些(xiē)方(fāng)面有(yǒu)业务上的合作。从公募基金(jīn)一(yī)季度(dù)末的数据来看(kàn)，部分被(bèi)纳入重仓股名单。

　　直接(jiē)或(huò)间(jiān)接持有英伟达(dá)公司股(gǔ)票的公(gōng)募(mù)基金主(zhǔ)要集中在能(néng)投资(zī)海外市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英伟达且基金规模最高的是广发纳(nà)斯(sī)达(dá)克100ETF，该只基金(jīn)今(jīn)年一季度末(mò)规(guī)模(mó)为147.59亿元，跟踪指数为纳(nà)斯达(dá)克100指数，前十大重仓股中包(bāo)括(kuò)苹果(guǒ)、微软、英伟达和(hé)谷歌(gē)等多(duō)家全球(qiú)科技公(gōng)司。

　　主动管理型(xíng)基金中(zhōng)，持有(yǒu)英伟达且规(guī)模最高(gāo)的是广发全球精选，该只基金今(jīn)年(nián)一季度末规模为25.6亿元，英(yīng)伟达是其第二(èr)大重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓(cāng)市值占净(jìng)值比(bǐ)例为(wèi)9.39％。除了英伟达(dá)，该基金还持有微软、AMD、台积(jī)电(diàn)、特斯拉、META等多(duō)只科技股(gǔ)。

　　挖财基金投(tóu)研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者(zhě)，国内AI投资的(de)热潮与(yǔ)微软、英伟达(dá)等(děng)美股科技股年初至(zhì)今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来，微软就在AI领域(yù)加(jiā)大了投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合(hé)入(rù)搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投(tóu)资数(shù)十亿美元(yuán)，这(zhè)是AI领域史上规模最大的一笔(bǐ)投资。作(zuò)为一站式解(jiě)决方案(àn)的提供(gōng)商，英(yīng)伟达公(gōng)司(sg跟ml一样吗洗发水，g和ml有区别吗ī)是今年AI概念热(rè)潮(cháo)中的另一(yī)大赢(yíng)家，该(gāi)公司今年一(yī)季(jì)度的业绩远(yuǎn)超(chāo)预期，AI芯片所在数据(jù)中(zhōng)心(xīn)业(yè)务(wù)的营收(shōu)创历史新高(gāo)，远好于市场预(yù)期。

　　如(rú)何(hé)把握投资机会

　　对(duì)于寻求(qiú)AI主题投(tóu)资机会(huì)的(de)投资者而言，英伟达和微软在内(nèi)的众多美股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用已是科技革命最新的突破口。能够率(lǜ)先建立起良好商(shāng)业模式的公司与掌握(wò)AI应用核心竞(jìng)争力的公(gōng)司将(jiāng)会成为未来最有潜力(lì)的大赢家。显然(rán)，微软、英伟(wěi)达已具备这些特质，他们(men)的(de)中长期基(jī)本面有所改善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产(chǎn)业(yè)未来(lái)的故(gù)事(shì)看起来很美好，但(dàn)实际投(tóu)资中还受诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊(hào)认为，半导体作为AI受益板块(kuài)，受到资金(jīn)关注，行业成交热度上升，从3月中旬一直涨至(zhì)4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但(dàn)其上(shàng)涨并(bìng)未(wèi)得(dé)到业绩的验证，半导体行(xíng)业一季度整体营收(shōu)同比下降2.9％，净利润(rùn)同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数(shù)据(jù)的(de)跟踪，目(mù)前全(quán)球半导体产业(yè)整体(tǐ)仍处于主动去库存阶段，行(xíng)业(yè)并未迎来拐(guǎi)点。在缺乏基本面(miàn)支撑的情况下，4月中旬以来半导(dǎo)体重回弱势。最近两(liǎng)周，半导体板(bǎn)块虽(suī)然(rán)有所企稳，但(dàn)也(yě)很难说行业(yè)已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半导体板(bǎn)块(kuài)回暖(nuǎn)的驱动力主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形(xíng)处理器）为(wèi)代(dài)表的算力(lì)芯片业务快(kuài)速增长(zhǎng)，美股英伟达的股(gǔ)价表(biǎo)现以及背后的产能(néng)扩(kuò)张信息(xī)就是最(zuì)好的例证(zhèng)。而(ér)从未来的一段时间来看，AI产(chǎn)业发展仍然(rán)是强(qiáng)劲有(yǒu)力(lì)，且空(kōng)间(jiān)不可(kě)小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半(bàn)导体产业周期尚未反转(zhuǎn)，但在资金情绪、政策扶持和半导(dǎo)体(tǐ)设备业绩高增长等利好因素支撑下，当前(qián)位置(zhì)也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋(qū)势(shì)值得期待，但(dàn)投资需(xū)要仔细观察，“就A股的过去经验来看，大(dà)热必死、均值(zhí)回归的规律(lǜ)永不变色，所(suǒ)以(yǐ)投资与产业发展之间存在着较(jiào)大(dà)差(chà)异(yì)。在操(cāo)作中，不宜(yí)在股价高涨、人气亢奋(fèn)时(shí)买入，而是需要(yào)在相对低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资(zī)者除了关注AI产(chǎn)业景(jǐng)气(qì)、资金(jīn)情绪、政策(cè)等因素外，还需要关注业绩验证以及(jí)估值(zhí)等(děng)因(yīn)素(sù)。在具(jù)体投资的时候要选择掌握核心(xīn)技术(shù)、真正具有核心竞争力的投资标(biāo)的，确保产(chǎn)业景气(qì)能够反映(yìng)在(zài)未来的业绩(jì)上(shàng)，要避免没有(yǒu)业绩支持的跟风炒作。另外，g跟ml一样吗洗发水，g和ml有区别吗好的投(tóu)资标(biāo)的也要以合(hé)适的(de)价格买入，否(fǒu)则(zé)很可(kě)能会(huì)赚了景气亏了钱。最后，投资者(zhě)要做好分散配置，不要将资(zī)金全押(yā)一个赛道。

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